DXYと外国為替

日本の全国消費者物価指数（CPI）は6月に前年比1.7%上昇し、市場予想の1.7%と一致した。前月の1.5%から加速した。

ソウル債券市場のデータによると、7月24日時点で韓国の3年国債先物は前日比7ベーシスポイント（bp）下落して102.62となり、10年先物も21bp下落して104.34となった。下落は、国際原油価格の急騰を受けて起きた。ブレント原油の9月限は約7%上昇して1バレル当たり100.69ドルとなり、5月22日以来の高水準を記録した。 同じ取引セッションで米国の国債利回りも上昇し、10年利回りは3.80bp上がって、30年利回りは1.50bp上がった。これらの動きは、7月28日〜29日に予定されている米連邦準備制度（FRB）の政策会合を前に慎重さが強まったことに加え、予想外に強い米雇用指標によるものだった。初回の失業保険申請件数は7月18日までの週で187,000件まで減少し、市場予想の212,000件を上回ったほか、57年ぶりの低水準となった。

米国財務省は現地時間23日、韓国を通貨監視リストに9カ国（中国、日本、台湾、タイ、シンガポール、ベトナム、ドイツ、イギリス、スイスを含む）とともに掲載した。韓国は財務省の3つの評価基準のうち2つを満たした。すなわち、対GDP比3%超の経常収支黒字、ならびに対米2国間貿易黒字が150億ドル超であることだ。財務省は、韓国の大きく継続的な対外黒字にもかかわらず、昨年12月までの12カ月を対象とした評価期間中、ウォンには継続的な下落圧力がかかっていたと指摘した。議会への半期報告書は、貿易上の優位を得るために外貨市場に介入する国を特定する目的で、主要な貿易相手国のマクロ経済政策と為替政策を監視している。 財務省、韓国の対外黒字があるにもかかわらずウォンの下落圧力を評価 財務省は、韓国の経常収支黒字は同国の技術輸出に支えられて年内にさらに拡大し、対米2国間貿易黒字はわずかに減少したと述べた。報告書は、「こうした大きく継続的な対外黒字にもかかわらず、ウォンには継続的な下落圧力がかかっていた」と分析した。財務省は、当局が報告期間中、とりわけ年後半において、純売り（ネット・セリング）によって外貨市場に介

23日午後4時（ET）時点で米ドルは主要通貨に対して強含みとなった。米国の堅調な雇用指標と、中東の緊張を背景に原油価格が急騰したことが要因だ。ドル円は163.824円まで上昇し、前回ニューヨーク時間の終値163.148円から0.676円（0.414%）高い。日中高値は163.986円で、164円水準が目前に迫った。円は対ドルで約40年ぶりの安値圏で取引されており、原油高が進む中で日本のエネルギー依存度の高さが反映された形だ。Yonhap Infomaxのデータによると、ドル指数（DXY）は0.315ポイント（0.312%）上昇して101.437となり、1日以来の高水準となった。 USD/JPY、円が約40年ぶり安値で164円に接近 ニューヨーク時間の取引中にドル円は日中高値163.986円をつけ、164円の節目への警戒が続いている。円は対ドルで約40年ぶりの最も弱い水準を維持している。Neuberger Bermanのシニア・ポートフォリオ・マネジャーであるUgo Lancioni氏は「円の実質価値は、ドルに対してだけでなく通貨バスケット全体に対しても下がり続けており、当局にとって懸念

23日、米ドルは強含みとなり、USD-JPYの為替レートは163.824円に到達した。これは前回のニューヨーク終値163.148円から0.676円（0.414%）の上昇で、堅調な米国の雇用市場指標と国際原油価格の急騰がドルを押し上げた。円は、ドルに対して約40年ぶりの最安値水準近辺での取引が続き、日中取引では163.986円で164円の節目をうかがう展開となった。Neuberger Bermanのシニア・ポートフォリオ・マネージャー、Ugo Lancioni氏は、円の実質価値がドルに対してだけでなく通貨バスケット全体に対しても低下しており、これが日本当局の懸念材料になり得るとの見方を示した。 6大通貨に対するグリーンバックの動きを示すドル・インデックス（DXY）は、0.315ポイント（0.312%）上昇して101.437となり、第1回以来の最高水準となった。EUR-USDは0.00318ドル（0.279%）下落して1.13794ドルだった。ニューヨーク時間の取引でドルは上げ幅を拡大し、中東での紛争が続くことに加え、強い国内の経済データを背景にしている。 ECBは金利を据え置き、ラガルド

Yonhap Infomaxによると、7月23日米東部時間午後4時時点で、ドルは堅調な米雇用指標と中東の地政学的緊張の高まりを背景に上昇した。ドル指数（DXY）は101.437まで上がり、5月1日以来の高水準となった。ドル円相場は163.824円まで上昇した一方、ドルユーロ相場は1.13794まで下落した。 米労働省は、7月18日締めの週の失業保険の新規申請件数が季節調整後で187,000件となり、1969年9月以来の最低水準だったと報告した。これに対して、9月渡しのブレント原油は7.04%高の1バレル100.69ドルまで急騰し、5月22日以来初めて100ドルを上回って終値を付けた。米国とイランの緊張や、サウジアラビア近くの紅海で船舶が攻撃されたとの報道が背景にある。

Yonhapinfomaxによると、7月23日の米国債利回りは、地政学的緊張の高まりを背景に急上昇した。10年利回りは4.703%に達し、18カ月ぶりの高水準となった。ブレント原油は、紅海でのタンカー攻撃に関する報道や、トランプ大統領がイランへの大規模攻撃を警告したことを受けて7%上昇し、1バレル当たり$100.69となった。30年利回りは5.20%に接近し、2007年以来の水準だった。 週次の新規失業保険申請件数は187,000に減少し、予想の212,000を下回って57年ぶりの低水準となったものの、アナリストは季節要因による歪みの可能性に言及した。CMEのFedWatchデータによると、市場は来週のFOMC会合での利上げ確率を35.8%として織り込み、9月の利上げ確率は80%超にまで上昇している。

CMEのFed Watchによると、7月24日時点で、7月に米連邦準備制度が金利を据え置く確率は65.3%で、25ベーシスポイントの利上げ確率は34.7%です。 9月については、CMEツールで累計の利上げが25ベーシスポイントになる確率が57%、50ベーシスポイントになる確率が25.4%で、金利を据え置く確率は17.6%にとどまっています。

Jin10によると、7月24日（金）には、さまざまな主要通貨ペアで市場の動きが見られます。市場データの可視化では、取引セッションにおける主要な外国為替ペアのパフォーマンスのダイナミクスを追跡します。

米国財務省によると、7月23日、トランプ政権は韓国を通貨監視リストに維持した。この措置は、議会に提出された主要貿易相手国のマクロ経済および為替レート政策に関する半年ごとの報告書に盛り込まれた。韓国は、中国、日本、台湾、シンガポール、ベトナム、ドイツ、アイルランド、スイス、タイを含む複数の国の監視リストにとどまった。

米国当局によると、7月23日にはインドおよびその他の国に対する関税が12.5%から10%に引き下げられる。

木曜日（7月23日）に、ニューヨーク時間の取引終盤（北京時間の金曜日04:59）で、オフショア中国人民元（CNH）は米ドルに対して6.7775で取引されており、水曜日の引けから24ピップス下落した。日中の取引レンジは6.7676から6.7786だった。

7月23日（現地時間）に、ユーロ圏の政府債務市場のベンチマークであるドイツ10年物ブンツ利回りは、国際的な原油価格の上昇を背景に15年ぶりの高値を付けた。利回りは3.2304%で引け、前営業日から2.81ベーシスポイント上昇した。これは2011年5月以来の高水準。ブレント原油が、5月26日以来初めて取引時間中に1バレル当たり100ドルを超えたことによって上昇が起きた。背景には、米国とイランの緊張の高まりおよび紅海での海上輸送の封鎖懸念がある。 ドイツ・ブンツ利回り、4営業日連続で上昇 ドイツ10年物ブンツ利回りは、7月23日まで4営業日連続で上昇した。Yonhap Infomaxの海外金利データによれば、7月は2日を除くすべての日で利回りが上昇している。欧州中央銀行（ECB）の金融政策見通しに敏感なドイツ2年物ブンツ利回りは、4.62ベーシスポイント上昇して2.8894%となった。これは2024年7月以来の高水準。 ドイツ10年物ブンツ利回りの長期トレンド。出所：Yonhap Infomax。 ECBは政策金利を据え置き、9月の分析を要請 ECBは7月23日の定例の金融政策決定会合で、

聯合ニュースによると、ドイツの10年国債利回りは7月23日に3.2304%に達し、2011年5月以来の最高水準となった。背景には、国際原油価格の急騰と金融政策をめぐる思惑がある。ブレント原油は、米イラン関係の緊張が高まったことや、紅海での封鎖リスクへの懸念を受けて、5月26日以来初めて1バレル=100ドルを一時的に上回った。欧州中央銀行（ECB）はこの日、預金金利を2.25%を含む3つの主要政策金利すべてを据え置いた。だがECBのラガルド総裁は、政策理事会の一部メンバーが利上げを検討すべきかどうかに疑問を呈したことを示し、9月の会合に先立って職員に深掘りした分析を行うよう求めたと述べた。オーバーナイト・インデックス・スワップ（OIS）による市場の織り込みでは、9月の利上げは23ベーシス・ポイント（bp）見込みとなっており、利上げ幅が25bpになる確率は90%を超えている。

Kitcoによると、現物金は$4,066.82まで下落し、1.52%安となった一方、銀は$58.06まで下落し、2.75%安だった。木曜の朝は、上昇する米国債利回り、より強い米ドル、原油価格が1バレル当たり$90を超えたことにより、安全資産としての需要が増大する形となった米国とイランの緊張の高まり（ホルムズ海峡）による下支えを相殺した。10年物米国債利回りは4.714%まで上昇し、今回の値動きの中での過去最高となった。これにより、実質金利の見通しが持ち上がったことで、金属（貴金属）に圧力がかかった。欧州中央銀行は6月の利上げ後も政策金利の指標を2.25%に据え置いた。一方で米国の新規失業保険申請件数は187,000件まで減少し、市場は7月29日に予定される連邦準備制度理事会（FRB）の会合については利下げではなく据え置きが見込まれる、ハト派的な転換（pivot）というよりは据え置き観測が中心だという形で織り込んでいる。ブレント原油は1バレル当たり$98を上回って取引され、またドル指数は底堅い状態が続いた。

7月23日（木曜日）、欧州中央銀行（ECB）の決定を受けて、ドル以外の通貨は幅広く下落しました。南アフリカ・ランドは対米ドルで2.66%下落し、主要通貨ペアの中で最も下げ幅が大きくなりました。ニュージーランド・ドルは0.82%下落し、メキシコ・ペソは0.77%下落しました。ユーロは0.32%下落して1.1375となり、ポンドは0.45%下落して1.3315となりました。豪ドルは対グリーンバック（米ドル）で0.48%後退しました。

7月23日（現地時間）、米財務省は新たな10年物インフレ連動国債（TIPS）210億ドルを入札し、利回りは2.438%で決着した。これは2008年10月以来の最高水準。利回りは、入札前の取引水準である指示値（when-issued）を2.8ベーシスポイント上回っており、入札カバー倍率が5月の2.52倍から2.30倍へ低下したことを反映して、想定より弱い需要となった。米財務省のウェブサイトに掲載されたデータによると、2.438%の利回りは、前回5月入札（2.169%）から26.9ベーシスポイントの上昇。 入札指標は応札参加の減少を示す 入札カバー倍率（bid-to-cover ratio）は2.30倍に低下し、3回分の入札平均である2.46倍を下回った。これにより投資家の食指が鈍っていることが示唆された。間接応札（通常は海外需要を反映）が入札の65.2%を占め、前回入札から3.8ポイント上昇した。直接応札は25.0%で、2.5ポイント低下。一方、プライマリー・ディーラー（primary dealers）が発行分の9.9%を引き受け、1.2ポイントの低下となった。 米財務省 10年物TIP

米国財務省によると、7月23日に実施された10年物のインフレ連動国債（TIPS）の入札は、利回り2.438%で決着した。これは5月の2.169%から26.9ベーシスポイント上昇で、2008年10月以来の最高水準となる。買い入札（bid）と応札（cover）の比率は、前回入札の2.52倍から2.30倍へ低下し、3回会合平均の2.46倍を下回った。これは、見込みより需要が弱かったことを示している。

木曜日（7月23日）、米国債利回りはカーブ全体で上昇しました。2年債利回りは5.35ベーシスポイント上昇して4.3512%となり、10年債利回りは4.27ベーシスポイント上昇して4.6972%となりました。30年債利回りは2.21ベーシスポイント上昇して5.1669%でした。2年/10年のスプレッドは1.072ベーシスポイント縮小して34.387ベーシスポイントとなりました。