DXYと外国為替

ソウル外国為替市場協議会は10月30～31日、江原道洪川でセミナーを開催し、韓国の基準為替レートの算出方法を市場平均レート（MAR）から午後4時の時間加重平均価格（TWAP）に移行することについて議論する。外国為替市場が24時間運営に移行するのに伴い、この変更は来年1月に施行される。セミナーでは、TWAPの算出方法に関する未解決の技術的な詳細、特に午後4時を挟む5分間のサンプリング間隔について話し合う。参加者には、国内銀行、外国銀行支店、証券会社、外国為替ブローカーの代表者に加え、財務省と韓国銀行の規制当局者が含まれる。規則は7月に改正されたが、具体的な算出基準については、業務上のニーズが異なる市場参加者の間で引き続き議論されている。 ソウル外国為替市場協議会、TWAP移行に関するセミナーを10月30～31日に開催 ソウル外国為替市場協議会は、下半期のセミナーを10月30～31日に江原道洪川のリゾートで開催する。1泊2日のイベントには、国内銀行、外国銀行支店、証券会社、外国為替仲介会社など、協議会の会員が参加する。財務省と韓国銀行の当局者も出席する。 セミナーでは、来年1月に現在のMA

ソウル外国為替市場運営協議会は、新たな時間加重平均レート（TWAP）の算出方法について協議するため、10月30～31日にセミナーを開催する。2027年1月から、韓国の基準為替レートは市場平均レート（MAR）から午後4時のTWAPに変更される。国内外の銀行、証券会社、外国為替ブローカーのほか、企画財政部や韓国銀行の当局者も参加する。詳細な算出基準はまだ決まっておらず、午後4時を中心とする所定の5分間におけるサンプリング頻度をめぐり、意見が分かれている。

フィリピン・ペソは10月27日、前週にフィリピン中央銀行（BSP）が政策金利を50ベーシスポイント引き上げて5.50%としたにもかかわらず、下落を続け、1ドル＝64.17ペソで取引を終えた。通貨安の根底には、ドル建て収入と支出の構造的な不均衡がある。BSPは今年の経常赤字を191億ドルと予測しており、これは国内総生産の3.8%に相当する。一方、海外ポートフォリオ投資は1月から8月にかけて42億5,400万ドルの純流出を記録し、前年同期の45億8,300万ドルの純流入から反転した。これは約88億4,000万ドルもの悪化となる。フィリピンが輸入エネルギーに大きく依存していることも、この圧力を強めている。液化天然ガス（LNG）の輸入額は2024年の7億6,773万ドルから2025年には11億7,100万ドルへと52.6%増加し、鉱物燃料の輸入額は2026年上半期に25億6,000万ドル増加した。これは輸入総額の増加分の21%、商品貿易赤字の拡大分の37%を占める。 経常赤字と資本流出がペソ安を招く BSPは今年の経常赤字を191億ドル、GDPの3.8%に相当すると予測している。資本流出もこの

中国人民銀行は本日（10月28日）、金利1.40％で1,510億元の7日物リバースレポを実施した。金利は前回のオペと同水準に据え置かれた。また、同日、中央銀行は1兆元の翌日物リバースレポも実施した。

フィリピン中央銀行（BSP）によると、フィリピン・ペソは10月27日に1米ドル＝64.17ペソまで下落し、前週に政策金利を50ベーシスポイント引き上げて5.50％としたにもかかわらず、ペソ安が続いた。BSPは、今年の経常赤字が191億ドルとなり、国内総生産の3.8％に相当すると予測している。 資本流出も圧力を強めており、1月から8月までの海外ポートフォリオ投資は42億5,400万ドルの純流出となり、前年同期の45億8,300万ドルの純流入から一転した。エネルギー輸入コストも主な要因だ。液化天然ガスの輸入額は、2024年の7億6,773万ドルから2025年には11億7,100万ドルへと52.6％増加した。一方、2026年上半期の鉱物燃料および潤滑油の輸入額は25億6,000万ドル増加し、輸入総額の伸びの21％を占めた。

中国の銀行間外国為替市場が公表した為替データによると、2026年10月28日、人民元の対ドル相場は6.7165となり、前日比6ポイント上昇した。ユーロは7.4499となり、305ポイント下落した。香港ドルは0.85621で0.9ポイント下落、英ポンドは8.9097で252ポイント下落、豪ドルは4.7077で97ポイント上昇した。カナダドルは4.7631で131ポイント下落、円は100円当たり4.2434で84ポイント下落、スイスフランは8.0832で120ポイント下落した。

ニュージーランドドルは夜間に対豪ドルで約2％下落し、1日の下落幅としては2017年以来最大となった。

Guru Clubによると、ニュージーランド準備銀行が政策金利を2.75%に据え置き、市場予想に反して25ベーシスポイントの利上げを見送ったことを受け、10月28日にNZD/USDは94ポイント急落し、0.5611となった。

CME FedWatchによると、連邦準備制度理事会は今夜のFOMC政策発表を前に、本日（10月28日）は金利を3.75%～4.00%に据え置くと予想されており、先物市場は金利据え置きの確率を93.4%と織り込んでいる。この金利据え置きは、連邦準備制度理事会が9月に実施した0.25ポイントの利上げに続くもので、利上げは2023年以来初めてだった。 コンファレンス・ボードによると、米国の消費者信頼感指数は10月に91.7へ急上昇し、前月から7.5ポイント上昇した。これは4カ月ぶりの高水準で、市場予想を上回った。市場が連邦準備制度理事会の今後の政策方針に関するさらなる手がかりを待つなか、ドル指数は夜間取引で102まで上昇し、10月15日以来の高水準に達した。

Yonhap Infomaxによると、海外投資家は今月、3年国債先物を13万枚純買い越しており、その買い越しの大半は10月29日の連邦準備制度理事会（FRB）による政策決定の発表を前に集中した。海外投資家の大幅なポジション拡大により、海外勢はソウル債券市場の主要な相場変動要因となっている。特にトレーダーは、今後の金融政策の方向性を見極めるため、FRB議長のケビン・ウォーシュ氏の発言を待っている。

Jin10によると、オーストラリア準備銀行（RBA）のミシェル・ブロック総裁は水曜日、今年実施した4回の利上げが、適切な期間内にインフレ率を目標水準に戻すのに十分かどうかを、次回の金融政策会合で評価すると述べた。ブロック総裁は議員らに対し、原油価格の急騰がインフレ率に大きな上昇圧力をもたらしていると証言し、これまでの金融引き締めで適切な期間内にインフレ率を望ましい水準に戻せるかどうかが、依然として重要な課題だと指摘した。

韓国の銀行は長期固定金利型住宅ローン商品の内部シミュレーションを進めているが、昨年末に正式会合を開いて以来、ほぼ1年が経過した規制タスクフォースは、政策の詳細を公表しないまま「実務者協議」の段階にとどまっている。国会に提出された資料によると、今年第4四半期には銀行の住宅ローン残高のうち、165兆ウォン相当について金利の見直しが予定されており、こうした中で遅れが生じている。金融委員会が、固定金利型住宅ローンを家計向け融資の総額上限から除外するかどうか、また金利優遇の仕組みをどうするかを明確にしていないため、銀行は商品の発売を確定できない。金融監督院の推計によると、銀行は融資資金の70％超を占めるコア預金を活用し、既存の住宅ローンのうち少なくとも31.6兆ウォンを固定金利型商品に切り替える余力がある。 金融委員会のタスクフォース、8回の会合後も活動停滞 長期固定金利型住宅ローンのタスクフォースは昨年末までに8回の会合を開いたが、正式会合を最後に開いてからほぼ1年が経過し、「実務者協議」の段階にとどまっている。金融委員会の李億遠委員長は22日の国会政務委員会による総合監査で、実務者協議は続い

聯合インフォマックスが28日に報じた分析によると、高麗亜鉛の第3四半期の業績は市場予想を下回る見通しだ。同社の第3四半期の営業利益は3,453億ウォンと予想され、前年同期比では26.32％増となる一方、前四半期比では約41％減となる。大幅な減少は、四半期中のドル・ウォン為替レートの下落と、金や銀などの貴金属価格の低下によるものとされる。これは、為替レートと貴金属価格の上昇を背景に、高麗亜鉛が営業利益5,871億ウォン（前年同期比126.8％増）を計上した第2四半期からの反転となる。 アナリスト、第3四半期の営業利益はコンセンサスを下回ると予想 聯合インフォマックスは、過去1カ月以内に提出された国内大手証券会社6社の予想を集計し、高麗亜鉛の第3四半期の営業利益を3,453億ウォン、売上高を5兆7,410億ウォン（前年同期比38.01％増）と見積もった。しかし、最近の証券会社のレポートによると、実績はこのコンセンサスさえ下回る可能性がある。サムスン証券は営業利益を3,128億ウォンと予想し、ハンファ投資証券は3,250億ウォンと見積もった。 為替レートと貴金属価格の下落が業績減少を招く ハ

Gateのデータによると、USD/JPYは158.0を突破し、158.035で取引されており、24時間で0.3%上昇しています。

SKハイニックスは通貨安により、第3四半期に11.6兆ウォンの為替差損を計上した。

海外ブローカーによると、USD-KRWの1カ月物ノンデリバラブル・フォワード（NDF）は10月28日、1,326.40ウォンで取引を終えた。直近のスワップポイントである-1.00ウォンを考慮すると、ソウル市場の前日終値である1,323.70ウォンから3.70ウォン上昇した。人工知能関連のハイテク株をめぐる楽観的な見方が米国株の上昇を後押しするなか、ドルは上昇した。一方、市場参加者は連邦公開市場委員会（FOMC）の決定を前に、タカ派的な発言が出る可能性を見込んでいた。連邦準備制度理事会は次回会合で金利を据え置くと広く予想されている。 買値価格は1,326.20ウォン、売値価格は1,326.60ウォンだった。米国経済の重要な柱となっているAI分野への楽観的な見方が再燃し、ニューヨーク市場でハイテク株が上昇したことを受け、ドルは夜間取引で支えられた。FOMCの決定を前にした警戒感も、ドルにさらなる上昇圧力を加えた。国際原油価格は2日連続で下落したが、ドルの反応は限定的だった。米国の10年国債利回りは、ニューヨーク市場の取引時間中、5.0%をわずかに下回る水準で推移した。 米消費者信頼感指数、

債券ディーラーによると、ここ数カ月、韓国国債市場では外国人投資家が債券相場の上昇を主導する一方、国内機関投資家の大半はほとんど動かなかった。韓国国債の利回りは9月末に3年債で4.11%のピークを付けたが、外国人による債券先物の買いが大幅な価格反落を抑えたため、国内機関投資家は調整局面で買う機会を逃した。国内ディーラーは、過去の利上げによる累積損失や迫る決算締め切りを慎重姿勢の理由に挙げた。多くの機関は現在の上昇を追いかけるより、来年、利回りがさらに上昇するのを待つ計画だという。こうしたためらいの背景には、市場における国内機関投資家の構造的な立場がある。韓国債を完全に売却できるグローバル投資家とは異なり、国内勢は見通しが芳しくないときでも、マーケットメイクの役割や顧客との取引義務を維持しなければならない。 外国人投資家、韓国債先物のポジションを積み増し ここ数カ月、外国人投資家は韓国国債先物を積極的に買い続け、債券価格を押し上げ、9月のピークから利回りを低下させた。国内証券会社の債券ディーラーは、外国人投資家が、国内機関投資家が積極的に債券を買っていないことに「気づいた」と説明した。同デ

ロイターの調査によると、27人のエコノミストのうち22人が、インフレ率が3.7％となり、中央銀行の目標である1～3％を上回っていることを受け、ニュージーランド準備銀行が10月27日に政策金利を25ベーシスポイント引き上げると予想している。25ベーシスポイントの利上げがコンセンサスとなっている一方、今後の金融引き締めについてはエコノミストの見方が分かれており、2026年12月にさらに25ベーシスポイントの利上げを予想する人もいれば、利上げは2027年3月までに終了すると予想する人もいる。最終金利の範囲は3.25％から3.75％と見込まれている。

ソウル債券市場のデータによると、韓国の3年国債先物は10月27日の夜間取引で2ティック上昇して103.36となった一方、10年国債先物は10ティック下落して107.64となった。この動きは、米国債利回りが全般的に上昇し、10年債利回りが0.90ベーシスポイント、30年債利回りが0.70ベーシスポイント上昇する中で起きた。10月の消費者信頼感指数が予想の81を上回る91.7となり、4カ月ぶりに上昇するなど、米経済指標が予想を上回ったことが、原油価格の2日連続の下落による市場の弱さを相殺した。

Guru Clubによると、10月28日、GBP/USDは1.33を下回り、日中に0.30%下落しました。