DXYと外国為替

中国人民銀行によると、同行は本日（11月6日）、金利1.25％で2,260億元の翌日物リバースレポを実施した。今週、同行は1,523億元の流動性を純吸収し、過去3カ月で週次ベースの最大の流動性吸収となった。

聯合インフォマックスによると、民主党は2026年の米中間選挙で上下両院の主導権を握り、今後2年間の政治的勢力図を変えた。この結果、財政の持続可能性への懸念が高まっている。超党派政策センターによると、米政府の債務上限は2027年夏に限度に達すると予測されている。 重要な立法上の期限が迫っている。暫定予算は12月11日に期限を迎え、2027年初頭までの短期延長に向けた協議が進められている。専門家は、財政赤字の課題に対処するには、米国債市場を安定させ、より広範な金融不安を防ぐための実効性のある政府の対応が必要だと指摘している。

中国の銀行間外国為替市場では11月6日、人民元の基準値が発表された。USD/CNYは12ピップス上昇して6.7168、EUR/CNYは52ピップス下落して7.5191となった。一方、JPY/CNYは251ピップス上昇して4.2534、GBP/CNYは78ピップス下落して9.0152、AUD/CNYは481ピップス下落して4.6417となった。

聯合インフォマックスのデータによると、外国人投資家は前取引日までに今月、ドル先物を25,749枚買い越した。ただし、韓国株の値動きが激しくなるなか、日々の売買方向は大きく反転した。2日には104,994枚を買い越したが、3日には68,333枚を売り越し、1日で173,327枚の変動となった。ドル先物の需給が急速に変化している背景には、韓国株ポートフォリオの評価額の変動に応じて、外国人投資家が通貨ヘッジのポジションを調整していることがあるとみられる。市場関係者は、こうしたヘッジのリバランスがソウル外国為替市場の為替変動を増幅させる主な要因だと指摘している。 外国人投資家、1日で売買方向が173,327枚分反転 聯合インフォマックスの投資家別売買動向の日次データ（画面番号3803）によると、外国人投資家は前取引日までに今月、ドル先物を25,749枚買い越した。日々の売買方向は急速に変化し、2日には104,994枚を買い越した一方、3日には68,333枚の売り越しに転じた。1日の売買差は173,327枚に達した。 4日には13,153枚を売り越したが、5日には2,241枚の買い越しに転じた。

聯合ニュース・インフォマックスによると、外国人投資家は今月、11月5日までにドル先物を25,749枚買い越したが、日々の売買方向は大きく振れている。11月2日には外国人投資家が104,994枚を買い、その後、11月3日には68,333枚の売りに転じ、1日で173,327枚の振れ幅となった。こうした不安定な取引パターンは韓国のKOSPI指数の変動と連動しており、ドル先物の買いはKOSPIの上昇と、売りは株式市場の下落と重なっている。ウォン・ドル相場は11月5日、前営業日から0.60ウォン上昇し、1,342.10ウォンで取引を終えた。

ハナ証券は先月、インバウンド事業の拡大の一環として、外国人投資家を対象に韓国国債（KTB）に関する初の海外投資家向け説明会をシンガポールで開催した。10人を超える現地投資家が参加したこのイベントは、同社が7月にインバウンド事業の拡大を決定した後、海外投資家への働きかけに本格的に乗り出したことを示すものとなった。説明会では、韓国銀行の政策方針や、譲渡性預金（CD）金利から韓国翌日物レポ金利（KOFR）への移行をめぐる懸念を背景に、長期債に特に焦点を当てながら、KTB市場の動向と韓国の金利動向が取り上げられた。 ハナ証券、外国人KTB投資家向け初のシンガポール説明会を開催 ソウルの債券市場関係者によると、ハナ証券は先月、シンガポールで初となる海外投資家向けKTB投資戦略説明会を開催した。10人を超える現地投資家が参加し、韓国国債市場や国内の金利動向について質問した。 市場参加者が韓国銀行の金融政策の方向性を注視するなか、投資家の関心は長期債に集まった。CD金利からKOFRへの移行も、外国人投資家の大きな関心を集めた。主要な海外経済圏で最近、財政懸念が高まったことから、韓国国債への相対的な関

Yonhap Infomaxによると、Hana Securitiesは先月下旬、シンガポールで外国人投資家向けに初の韓国国債（KTB）投資戦略説明会を開催した。10社を超える現地投資家が参加し、韓国銀行の政策金利の動向や長期債に特に関心が集まった。同社はHana Bankとの相乗効果を生かし、同様の説明会を四半期ごとに開催する計画だ。また、特に執行実績の高さを強みとする短期商品分野で、トレーディングとセールスの専門性を組み合わせ、他社との差別化を図る。

オフショアブローカーによると、USD/KRWの1カ月物NDFは11月6日、1,358.10ウォン（MID）まで急騰した。スワップポイントの-0.70ウォンを調整すると、ソウル市場の前回の現物終値である1,342.10ウォンから16.70ウォンの上昇となる。 フィラデルフィア半導体株指数が12.25％急落し、S&P 500が4.36％、ナスダック総合指数が5.52％下落するなど、米国の主要株価指数が軒並み下落したことで、オフショア市場ではウォン安が急速に進んだ。こうした売りは、最近の選挙結果を受けてデータセンター規制が導入される可能性への懸念を反映している。

11月6日、日本の5年国債利回りは7.5ベーシスポイント低下し、2.115%となった。

財務省のデータによると、日本は10月30日の週に外国債券を13兆1,200億円純買い越し、前週の926億円の純流出から反転しました。

10月30日までの週に、日本は海外株式を1077億7000万円購入し、前週の288億1000万円から増加したと公式データが示した。

IBK企業銀行は2024年、資金調達構造を転換し、市場発行の中小企業金融債が初めて支店販売債を上回った。2024年9月時点で、市場調達額は104.6兆ウォンに達し、2023年末から13.9兆ウォン増加した一方、支店販売債の残高は9,677億ウォン減少して97.3兆ウォンとなった。株式市場の活況によって支店販売債への顧客需要が減少したため、同行は債券市場での発行を増やした。中小企業支援を使命とする政策銀行であるIBKは、同期間に中小企業向け融資を10.1兆ウォン増やして272兆ウォンとした。預金残高が129兆ウォンで横ばいとなるなか、代替的な資金調達源が必要だった。 2024年、IBKの市場発行債が支店販売債を上回る 2024年9月末時点で、IBKの市場発行中小企業金融債の残高は104.6兆ウォンとなり、2023年末の90.6兆ウォンから15.4%増加した。同期間に、支店販売債の残高は98.3兆ウォンから97.3兆ウォンに減少した。債券による資金調達全体に占める市場調達の割合は、2023年末の47.98%から2024年9月には51.81%へ上昇し、3.83ポイント増加した。中小企業金融債

ソウル債券市場のデータによると、米国債利回りがテクノロジー株の急落を受けて低下するなか、韓国の国債先物は11月6日の夜間取引で上昇した。3年物は12ティック上昇して103.81となり、10年物は31ティック上昇して109.50となった。取引高も急増し、3年物先物の取引高は前営業日の627枚から1,859枚に増加した。 ソウル時間の早朝、米国債利回りは大幅に低下し、2年債利回りは12.90ベーシスポイント、10年債利回りは5.50ベーシスポイント、30年債利回りは2.40ベーシスポイント低下した。安全資産を求める動きから米国債に資金が流入するなか、ナスダックは夜間に5.52%下落し、2025年4月上旬以来最大の下落率を記録した。フィラデルフィア半導体株指数は12.25%急落した。

公式の労働統計によると、日本の9月の現金給与総額は前年同月比4.6%増となり、予想の3.8%を上回り、前月の伸び率3.8%と一致しました。

11月5日、原油価格の上昇と堅調な雇用データが当初はドルを支えた一方、後半にはテクノロジー株の急落で安全資産需要が強まり、米ドルは小幅に上昇した。ドル指数（DXY）は0.090%高の101.597で取引を終えた一方、ドル円は0.401%下落して157.812円、ユーロドルは0.103%下落して1.12190となった。米労働省が、先月31日までの週の新規失業保険申請件数が189,000件に減少し、57年ぶりの低水準となったと発表したことに加え、2日前以降に湾岸地域で少なくとも5隻の船舶が攻撃を受けたとの報道を受け、ブレント原油が3.88%上昇して1バレル98.29ドルとなったことを背景に、ドルは上昇した。イングランド銀行が政策金利を25ベーシスポイント引き上げて4.00%とした後、ポンドドルは下げ幅の一部を取り戻した。アンドリュー・ベイリー総裁は、中東の緊張が緩和しない限り、追加利上げの可能性は依然として高いと示唆した。 原油価格と雇用データを受け、11月5日序盤にドル高 ニューヨーク市場の序盤、原油価格が急騰し、米雇用指標が労働市場の底堅さを示したことから、ドル指数は日中高値の101.

Yonhapinfomaxによると、原油価格の上昇、好調な米雇用統計、テクノロジー株の下落を背景に安全資産への需要が急増し、11月5日の米ドル指数は0.091ポイント上昇して101.597となった。ドル円相場は0.636円下落して157.812円となり、ユーロドル相場は0.00116ドル下落して1.12190となった。 10月31日までの週の米新規失業保険申請件数は、約57年ぶりの低水準となる18万9,000件だった。1月限のブレント原油先物は3.88％上昇し、1バレル当たり98.29ドルとなった。イングランド銀行は政策金利を25ベーシスポイント引き上げて4.00％としたが、タカ派的な動きにもかかわらず、ポンドドル相場は1.34502に下落した。

Yonhap Infomaxによると、11月5日（EDT）のニューヨーク外国為替市場では、米ドル指数が0.090%上昇して101.597となった一方、USD/JPYは0.401%下落して157.812円となった。EUR/USDは0.103%下落して1.12190となった。 原油価格の上昇と米雇用指標の好調を受け、ドルは当初上昇した。1月限のブレント原油先物は3.88%急騰し、1バレル98.29ドルとなった。週間の新規失業保険申請件数は18万9,000件と57年ぶりの低水準となり、10月の人員削減計画は前年同月比71%減の43,994件となった。しかし、米国債利回りの急落に伴ってリスクオフのセンチメントが強まり、ハイテク株の売りを引き起こした。フィラデルフィア半導体株指数は10%超下落し、こうしたハイテク株の売りがドルの重しとなったが、安全資産需要の再燃を受け、ドルは終盤に反発した。

ベス・ハマック米クリーブランド連銀総裁は11月5日、スイスのチューリッヒで、インフレ率をFRBの目標である2%に戻すには金融引き締めが必要だと述べた。同総裁は小幅な金利調整を頻繁に行うことを選好し、先週のFOMC会議での金利据え置きに反対していた。米国のインフレ圧力が供給側・需要側の両面から生じており、広範囲な物価上昇が続いていると指摘した。 ハマック総裁が引き締め的な金融政策の必要性を強調 ハマック総裁は、物価を適切な時期にFRBの目標水準である2%まで戻すには、引き締め的な政策運営が必要だと明言した。同氏は政策対応のタイミングを逸しないため、一度に大きく動くよりも、より頻繁に小幅に金

11月5日のニューヨーク市場終値時点で、オフショア人民元（CNH）は米ドルに対して6.6648で取引され、前日終値から91ピップス上昇した。この通貨ペアは取引時間中、6.6752から6.6635の範囲で推移した。

CME FedWatchによると、11月6日時点で、12月に連邦準備制度理事会が金利を据え置く確率は31.3%に低下し、25ベーシスポイントの利上げ確率は68.7%となりました。 2027年1月は、金利据え置きの確率が27%で、累計25ベーシスポイントの利上げ確率は63.6%、累計50ベーシスポイントの利上げ確率は9.5%でした。