DXYと外国為替

日本の消費者物価指数は7月に前年同月比1.9％上昇し、市場予想と一致するとともに、6月の1.6％から伸びが加速した。

日本の7月のコアCPIは前年同月比1.8％上昇し、市場予想と一致した。6月の1.6％から0.2ポイント上昇した。

韓国国債先物は8月21日の夜間取引で下落した。市場が、米国債の長期債買い戻し拡大を受けて上昇した分を吐き出したためだ。ソウル債券市場によると、3年国債先物は4ティック下落して103.18、10年国債先物は29ティック下落して105.28となった。下落に先立ち、米財務長官スコット・ベッセント氏による予想外の長期国債買い戻し拡大を受けた、いわゆる「ベッセント・プット」の効果がわずか1日で薄れていた。米国債利回りが全ての年限で上昇したほか、米国がイランに対する経済的圧力を強めるとの見方から、原油価格も上昇した。 3年・10年国債先物、夜間取引で下落 3年国債先物は夜間取引を103.18で終え、前日の通常取引終値から4ティック下落した。外国人投資家は9枚を純売り越した一方、個人投資家は9枚を純買い越した。3年国債先物の取引量は、前取引日の200枚から96枚に減少した。 10年国債先物は105.28で取引を終え、29ティック下落した。外国人投資家と金融投資会社はそれぞれ28枚、67枚を純買い越した一方、銀行は70枚を純売り越した。個人投資家も25枚を純売り越した。10年国債先物の取引量は71枚か

聯合インフォマックスによると、8月21日、韓国の3年物国債先物は夜間取引で4ティック下落し、103.18となった。10年物国債先物も29ティック下落し、105.28となった。これは、米財務長官スコット・ベッセント氏が長期債の買い戻し拡大を発表し、支援材料となったにもかかわらず、市場全体が軟調に推移したことを受けたものだ。 一方、米国債利回りはイールドカーブ全体で上昇した。10年債利回りは6ベーシスポイント、30年債利回りは5.70ベーシスポイント、それぞれ前日のニューヨーク取引終了時から上昇した。

USD-KRW為替レートは8月21日午前6時、1,396.00ウォンで取引され、前日のソウル市場終値1,392.60ウォンから3.40ウォン上昇し、1,390ウォン台半ばを回復した。前日に1,390ウォンを下回って年間安値を記録した後、ドル高と原油価格の上昇を背景に反発した。米財務長官のスコット・ベッセント氏が、1回当たり40億ドルを超える可能性もある米国債買い戻しオペレーションの拡大を発表したものの、長期債利回りへの効果は急速に薄れ、利回りが再び上昇基調に戻ったことで、ドル高に寄与した。イランを巡る地政学的緊張もドル高の要因となった。 前日午前6時（24時間前）の水準である1,389.10ウォンと比べると、6.90ウォン上昇した。ニューヨーク時間に入ってからは、円安と米国債利回りの反発を受けてドルが上昇し、USD-KRWも連動して推移した。 米国債買い戻しの効果が薄れ、債券利回りが再び上昇 米国債利回りの上昇により、米財務省が拡大した長期国債買い戻しプログラムの効果は急速に薄れ、ドル高を支える要因となった。スコット・ベッセント氏は同日、買い戻しオペレーションが1回当たり40億ドルを超

聯合ニュースによると、ドル／ウォン相場は8月21日、1ドル＝1,396.00 KRWまで上昇し、前日の始値に比べて6.90ウォン上昇した。 この上昇により、相場は当初1,390 KRWを下回るまで進んでいた下落から反転した。米財務長官のスコット・ベッセント氏が長期債の買い戻し操作を拡大すると発表したことが背景にある。しかし、米国債利回りの上昇により、買い戻しの効果は急速に薄れ、ドル高が支えられた。地政学的な緊張も影響し、ドナルド・トランプ大統領がイランに対する「致命的な経済措置」を発表したことで、追加制裁や原油価格上昇への懸念が高まった。

公式発表カレンダーによると、日本の7月のコア消費者物価指数（CPI）は10分後に発表される予定です。

Jin10 Dataによると、中国のローンプライムレート（LPR）は8月20日に据え置かれ、1年物は3.0%、5年物以上は3.5%となった。これで15か月連続の据え置きとなる。金利は中国人民銀行が全国銀行間資金調達センターを通じて発表した。7月下旬以降、DR（預金取扱金融機関の債券レポ金利）を基準とする貸出金利が引き続き適用されており、今後、LPRの提示メカニズムはさらに効率化される可能性がある。

連邦準備制度理事会は20日、議長のケビン・ウォーシュ氏が28日午前10時（米東部時間、韓国時間午後11時）にジャクソンホール経済シンポジウムで基調講演を行うと発表した。連邦準備制度理事会は公式ウェブサイトで日程を公表し、27日から29日まで「金融イノベーション：決済と政策への影響」をテーマに開催されるシンポジウムで、ウォーシュ氏が講演すると明らかにした。今回の講演は、ウォーシュ氏が就任後にフォワードガイダンスを撤廃したことに加え、最近では連邦準備制度理事会のコミュニケーション不足が米国債利回りの上昇につながったとの批判も出ている中、今後の金融政策の方向性を示す手がかりとなる可能性があり、市場の注目を集めている。 連邦準備制度理事会、ジャクソンホール・シンポジウムの日程とテーマを確認 連邦準備制度理事会は20日、確定した日程を公式ウェブサイトに掲載した。シンポジウムは通常、初日にレセプションと夕食会が開かれ、翌日に連邦準備制度理事会議長による基調講演が行われる形で本格的な日程が始まる。 今年のジャクソンホール・シンポジウムは、27日から29日までの3日間、「金融イノベーション：決済と政策

ウォール街のアナリストによると、8月20日木曜日、ベッセント米財務長官の下で米財務省が拡大した長期債買い戻しプログラムは、債券利回りを持続的に抑制するには至らなかった。米財務省が9月初旬から買い戻し規模を少なくとも倍増すると発表した後、米国債の長期利回りは当初低下したものの、すぐに反発した。これにより、債券市場に高まりつつある圧力に対抗するには、この取り組みで十分なのかという疑問が生じている。 Evercore ISIのアナリストは、この買い戻しについて、持続的な影響が限られた「弱体化したオペレーション・ツイスト」と表現した。Jefferiesは、通常の四半期借り換え計画を発表してからわずか2週間後に行われた財務省の突然の発表が、予測可能な情報発信という従来の慣行を破り、政府の政策方針に対する市場の信頼を損なう可能性があると指摘した。

公式の貿易統計によると、ニュージーランドの12カ月累計の貿易赤字は、前回のNZD -3.746 billionから7月にはNZD -5.236 billionへと拡大した。

ニュージーランドの7月の貿易赤字は19490億4,900万NZDに達したと、政府の公式データが示した。前月の数値は、当初発表された2,300万NZDの黒字から下方修正され、2億3,700万NZDの赤字となった。

米国債利回りの反発と、円安を背景とした国際原油価格の上昇に支えられ、米ドルは20日午後4時（米東部時間）時点で小幅に上昇した。USD-JPYは0.971円（0.614%）上昇して159.118円となり、前営業日の下落から反発した。ブレント原油は1バレル当たり2.36%上昇し、93.78ドルとなった。米ドルの上昇は、トランプ政権によるイラン制裁の発表や、ベッセント財務長官による国債買い戻しオペレーションの拡大に対する市場の反応を反映したものだが、原油価格が高止まりする中、日本銀行が利上げに踏み切る意思があるのかについては、依然として疑問が残っている。 原油価格の急騰を受け、USD-JPYが159円台に回復 聯合インフォマックスによると、20日午後4時（米東部時間）時点のUSD-JPY為替レートは159.118円となり、ニューヨーク市場における前営業日の終値158.147円から0.971円（0.614%）上昇した。原油価格の上昇を受け、日本銀行が政策金利を引き上げる可能性に対する市場の懐疑的な見方が続く中、円は下落した。 三菱UFJ信託銀行の市場運用マネージャー、酒井元成氏は、「利上げに消

ニューヨーク取引時間中、米ドルは日本円やその他の主要通貨に対して上昇した。米国債利回りが反発し、国際原油価格が上昇する中、ドルには持続的な上昇圧力がかかり、円は再び1ドル＝159円台まで下落した。スコット・ベッセント財務長官は24日にイラン制裁の詳細を発表すると明らかにし、ドナルド・トランプ大統領は第三国に対してイラン孤立化の取り組みに加わるよう要求し、米国は「選択肢を示す。われわれの側につくか、敵対するかのどちらかだ」と述べた。原油価格が上昇する中、日本銀行（BOJ）が政策金利を引き上げる意思があるのか、市場では依然として懐疑的な見方が続いている。 BOJの政策をめぐる不透明感の中、USD-JPYは159.118円まで上昇 Yonhap Infomaxによると、USD-JPYの為替レートは米東部時間午後4時時点で159.118円となり、前日のニューヨーク終値158.147円から0.971円（0.614%）上昇した。原油価格が急騰したことで、円は1日ぶりに1ドル＝159円台へ下落した。 原油価格が上昇する中、BOJが政策金利を引き上げる意思があるのか、市場では依然として疑念が残っている

Yonhap Infomaxによると、8月20日、原油価格と米国債利回りの上昇を背景に米ドルが上昇した。USD/JPYは159.118円まで上昇し、前日終値の158.147円から0.971円（0.614％）値上がりした。ドル指数（DXY）は98.884に上昇し、前日比0.087ポイント（0.088％）上昇した。10月限のブレント原油は1バレル当たり93.78ドルで取引を終え、前日比2.36％上昇した。日本銀行の金融政策をめぐる懸念が広がる中、これもドルをさらに下支えする要因となった。

8月21日時点のCME FedWatchによると、9月に米連邦準備制度理事会（FRB）が金利を変更せず現行水準に据え置く確率は63.8%で、25ベーシスポイントの利上げ確率は36.2%となっています。10月については、金利を変更せず現行水準に据え置く確率が51.8%、25ベーシスポイントの利上げ確率が41.4%、50ベーシスポイントの利上げ確率が6.8%です。

ドイツ銀行のストラテジストによると、日本が4月と5月に実施した為替介入により、保有していた米国短期国債の半分以上が取り崩された。ストラテジストらは、6月に米国短期国債の保有高が減少したのは、日本が米連邦準備制度理事会（FRB）の外国・国際通貨当局向けリバースレポ・ファシリティにおけるドル預金を再構築したためだと推測している。ドル預金を保有し、満期を迎える米国短期国債の売却代金を活用する方が経済的に合理的である。これは、ドル預金およびFRBの外国・国際通貨当局向けリバースレポ・プールで保有する米国短期国債の利回りが、FIMA（外国・国際通貨当局向けレポ取引メカニズム）を通じた借入コストを下回っているためだ。

米連邦準備制度理事会（FRB）のデータによると、8月19日時点で、外国の中央銀行および通貨当局はFRBのリバースレポ（RRP）ファシリティに3,730億ドルを保有しており、1週間前の3,570億ドルから増加した。8月5日以降、残高は約560億ドル増加し、2022年10月以来最大の2週間での増加となった。

ブラジル中央銀行は公式声明で、8月21日に外国為替スワップのロールオーバー入札を実施しないと発表しました。

Axiosによると、8月20日、長期国債利回りが急上昇する中、米連邦準備制度理事会（FRB）と米財務省は対照的なアプローチを取った。FRBの議長ケビン・ウォーシュは市場の価格発見機能を重視し、介入の縮小を目指した一方、財務長官スコット・ベッセントは長期金利の上昇に積極的に対応するため、国債買い戻しプログラムを拡大した。