DXYと外国為替

インド・ルピーは、在外インド人からの資金流入が予想を上回ったことに支えられ、対米ドルで2カ月ぶりの高値を付けた。

Jin10のデータによると、9月3日、オフショア人民元香港銀行間取引金利（CNH HIBOR）は1ベーシスポイント上昇して1.38917%となった一方、1年物HIBORは1.66667%に低下し、7月21日以来の最低水準となった。1週間物HIBORは1.41849%に上昇し、2週間物HIBORは1.43515%に低下した。

S&P Globalは9月3日、日本の8月のサービス購買担当者景気指数（PMI）確報値が52.5となり、速報値の52.3を上回ったと発表した。サービス部門は3か月連続で拡大し、成長ペースは3月以来の速さに達した。公共部門のプロジェクト増加や顧客からの問い合わせを背景に、7月の25か月ぶりの低水準から回復した。一方、中東でのサプライチェーンの混乱と円安により投入コストは過去最高水準に近づいた。また、企業が業務量の増加にもかかわらず慎重な採用を続けたため、雇用の伸びは1年ぶりの低水準に鈍化した。 日本のサービスPMI、8月は52.5に上昇、3月以来最速の拡大 日本のサービス部門の事業活動は8月に改善し、PMIは7月の51.2から52.5に上昇した。PMIが50.0を上回ると拡大、50.0を下回ると縮小を示す。8月の数値は、3月以来最速の拡大ペースとなった。 新規受注は、7月に25か月ぶりの低水準となった後、年初来平均をわずかに上回るペースで増加した。公共部門のプロジェクトと顧客からの問い合わせの増加が拡大をけん引した。一方、海外からの新規輸出受注は8月も大幅な減少が続いた。 新規受注は回復

Jin10によると、9月18日に予定されている日本銀行の政策会合を前に、円トレーダーは日本当局による円買い介入の可能性への警戒を強めている。市場参加者は、決定直後に控える「シルバーウイーク」の休日期間について、市場流動性が低下するため、介入が実施される可能性の高いタイミングだと指摘している。日本当局は4 月、休日中に2024年以来初めて介入を実施しており、投資家は今回のシルバーウイーク中にも同様の戦略が取られると予想している。オーストラリア・ニュージーランド銀行グループのストラテジスト、サマラ・ハモッド氏が指摘したように、休日期間にはUSD/JPYの変動がさらに拡大し、為替レートが過去の介入発動水準を再び試す場合、追加介入のリスクが高まる可能性がある。

ソシエテ・ジェネラルは、ケビン・ウォーシュ議長のタカ派的なジャクソンホール講演を受け、連邦準備制度理事会が3回の利上げを実施すると予測している。SGの米国チーフエコノミスト、ヤン・グローエン氏は、9月と12月のFOMC会合、および来年3 月の会合で、それぞれ25ベーシスポイントの利上げを予想している。グローエン氏は、根強いコアインフレと、持続的な高インフレへの懸念が高まっているとのウォーシュ議長の認識を、政策転換の要因として挙げた。この予測は、FRBがこれまで維持してきた据え置き姿勢からの転換を示すものであり、原油価格や関税によるショックの影響を受ける中、構造的なインフレ率は依然としてパンデミック前の水準を上回っている。 SG、3 月までに25ベーシスポイントの利上げを3回予想 ヤン・グローエン氏は最近の顧客向けレポートで、今後3回のFOMC会合それぞれで25ベーシスポイントの利上げを実施するシナリオを基本ケースとして想定していると述べた。Business Insiderによると、グローエン氏は「基調的なインフレが続き、FRBの高インフレへの懸念がますます明確になっていることから、金利

日本の10年国債利回りは朝方の取引で3.01%に上昇し、30年ぶりの高水準を記録した。日本の投資家が海外債券の保有を減らす中、世界的な資本フローの変化を示している。利回りの急上昇は、日本の機関投資家が国内債券へ資金を振り向けていることに起因する。国内債券は、利回りスプレッドの縮小と高い為替ヘッジコストを背景に、海外資産と比べてより魅力的になっている。日本は海外債券を2.4兆ドル保有し、米国債、オーストラリア国債をはじめとする世界の固定利付資産の主要な買い手となっているため、この資金還流の動きは国際的な債券市場や株式市場にとって重要な意味を持つ。 Yonhap Infomaxによると、3%という水準は日本国内の資金調達コストを上回るだけではない。これは、日本を米国債の最大の海外保有国、そして米国政府債務にとって世界で最も安定した買い手の一つにした投資フローの転換点を示している。 日本の投資家、海外債券を3兆円純売却 The Japan Timesが引用した日本政府の公式データによると、日本の投資家は先月22日時点で海外債券を3兆円純売却した。これは、世界的に債券価格が急落した2022年以

米国株価指数先物は9月3日朝のアジア市場で小幅に下落し、韓国時間午前9時24分時点でE-mini S&P500先物は0.05%安の7,673.00となった。前夜のウォール街では主要指数が3日続落を止めて反発したにもかかわらず、ニューヨーク連邦準備銀行のジョン・ウィリアムズ総裁はCNBCに対し、最近の米国債利回りの上昇は、人工知能、データセンター、テクノロジーへの巨額投資に支えられた力強い経済見通しを反映していると述べた。米国債利回りは高水準を維持し、10年債利回りは4.7810%、原油価格は1バレル当たり90ドルを上回って取引され、インフレ圧力が続いた。 9月3日のアジア取引で米国株先物が下落 9月3日、韓国時間午前9時24分時点の聯合インフォマックスの指数先物統合画面によると、E-mini S&P500指数先物は前取引日比0.05%安の7,673.00で取引された。テクノロジー株中心のE-mini Nasdaq100指数先物は前取引日比0.11%安の29,153.25で取引された。 前夜のウォール街では、米国とイランの敵対行為が再開したことや米国債利回りの上昇を受けて3日続落していた

Yonhapinfomaxによると、9月3日、日本の10年国債利回りは3.01％まで急上昇し、30年ぶりの高水準となった。この上昇は、相対的な利回りの改善を受けて日本の投資家が海外資産を本国に戻し、国内投資に資金を振り向け始めたことで、資金フローがより広範に変化していることを反映している。データによると、日本の投資家による海外債券からの純流出額は、2026年初めから8月22日までに3兆円に達し、2022年以来最大の規模となった。利回りの急上昇は、日本の投資家が保有する2.4兆ドルの外国債券でリバランスが進む可能性を示している。アナリストは、通貨ヘッジコストの上昇により、外国資産に比べて国内の固定倍率資産の魅力が一段と高まっていると指摘している。

米ドルから日本円への為替レート（USD/JPY）は本日、158円を付け、8月10日以来初めてこの水準となった。同通貨ペアは日中に0.44％下落した。

シティは1日、ウォン高が収益性に影響を与える主要因だとして、サムスン電子とSKハイニックスの第3四半期業績予想を下方修正した。投資銀行はSKハイニックスの第3四半期営業利益予想を7.67兆ウォンから7.4兆ウォンへ、サムスン電子の予想を11.55兆ウォンから10.41兆ウォンへ、それぞれ約10％引き下げた。グローバルな金利上昇を受け、ウォン高は韓国株にとって新たな変数として浮上している。ウォン・ドル為替レートは5月の1,559ウォンから、3日の取引開始時には1,359ウォンまで下落した。通貨高は、ドル建ての輸出収益をウォンに換算する半導体企業にとって逆風となり、ウォン高になると報告上の売上高と利益が減少する。 シティ、SKハイニックスの第3四半期予想を7.4兆ウォンに引き下げ 金融投資業界によると、シティは3日、SKハイニックスの第3四半期営業利益予想を7.67兆ウォンから7.4兆ウォンへ下方修正した。この修正値は、金融情報提供会社FnGuideが算出したコンセンサスの7.87166兆ウォンを下回る。同行はSKハイニックスの通期営業利益予想も26.11兆ウォンから25.42兆ウォンへ引

日本の株式指数は、米国債利回りが低下し、米国株が上昇したことを受け、9月3日に高く始まった。午前9時11分時点で、日経225指数は前営業日比82.44ポイント（0.13%）高の64,408.08で取引され、4取引日ぶりの上昇となった。この上昇は、夜間に米国債利回りが低下したことで米国市場に押し目買いが入ったことを受けたもの。ニューヨーク連銀のジョン・ウィリアムズ総裁は、インフレ期待が落ち着いたと述べた。 TOPIX指数、4,100台を回復 同じ時間帯に、TOPIX指数は28.45ポイント（0.70%）高の4,110.05まで上昇した。指数は4,100を下回った翌取引日に、4,100台を回復した。 米国市場の強さが日本株を下支え 米国株式市場では、主要3指数が4取引日連続の下落からそろって上昇した。米国債利回りが小幅に低下し、割安感のある株式を探す買い手を株式市場に呼び込んだ。ニューヨーク連銀のジョン・ウィリアムズ総裁が「インフレ期待は落ち着いた」と発言したことも市場を支えた。日本株には、米国市場の強さを受けた自律反発への期待から買いが入った。 イランのタンカー事件を受け、原油価格は高止

日本、カナダ、台湾、オーストラリア、デンマーク、フィンランドの年金基金や保険会社の提出書類によると、海外投資家による米国株式・債券の為替ヘッジ比率は、2026年6月30日時点で41％まで低下し、2015年以来の最低水準となった。この低下は、「通貨価値下落取引」の巻き戻しを反映している。今四半期に米ドルが約2％下落したことで、投資家は高コストのデリバティブによるヘッジを手放し、ドル建て米国資産の下落を相殺するためにドル高に依存する戦略へと移行した。 Nuveenのマクロ・クレジット責任者、Laura Coope氏は、これら6カ国のヘッジ比率がわずかに上昇するだけでも、大規模な為替フローが発生する可能性があると指摘した。合計4.6兆ドルのポジションでヘッジ比率が5％ポイント上昇すれば、約2,300億ドルの取引高に相当するという。

韓国国債先物は9月3日朝、米国債利回りの低下を受けて投資家の安心感が広がり、5取引日ぶりに上昇した。聯合インフォマックスによると、現地時間午前9時1分時点で、3年物国債先物は9ティック高の103.04、10年物先物は24ティック高の104.99となった。外国人投資家は3年物国債先物を499枚、10年物先物を31枚、純買い越した。米10年国債利回りが6取引日ぶりに低下したことが上昇のきっかけとなり、国内材料が限られるなか、韓国債券市場にとって支援材料となる外部環境が形成された。 国債先物、各年限で朝方の上昇を維持 3年物国債先物は前営業日比9ティック高の103.04で取引され、10年物先物は24ティック高の104.99となった。外国人投資家は買い越しとなり、3年物先物を499枚、10年物先物を31枚購入した。取引に影響を与える国内要因が限られるなか、市場参加者は外部環境に注目した。 弱い雇用統計とFRB関係者の発言を受け、米国債利回りが低下 米国債利回りは夜間取引で低下し、2年債利回りは3.1ベーシスポイント、10年債利回りは1.9ベーシスポイント低下した。ADPによると、米民間部門の雇

Jin10が報じた韓国中央銀行の声明によると、同国の外貨準備高は8月に143.3億ドル増加し、記録上最大の月間増加額となった。外貨準備高は7月末の4,279.5億ドルから、8月末には4,422.8億ドルに増加した。中央銀行は、この急増の主因について、商業銀行が中央銀行に保有する外貨預金が大幅に増加したことに加え、米ドルが他の通貨に対して下落したことで海外資産の投資益および評価益が生じたためだと説明した。

聯合ニュース・インフォマックスによると、9月3日、韓国の3年物韓国国債（KTB）先物は9ベーシスポイント上昇して103.04となり、10年物KTB先物は24ベーシスポイント上昇して104.99となった。外国人投資家は、3年物先物を499枚、10年物先物を31枚、それぞれ純買い越しとした。 この上昇は、前夜に米国債利回りが低下したことを受けたものだった。2年物米国債利回りは3.1ベーシスポイント低下し、10年物利回りは1.9ベーシスポイント低下した。FRB当局者のクリストファー・ウォラー氏は、関税の影響が薄れる中でインフレが鈍化していると指摘し、ハト派的な発言を行った。

聯合ニュースのYonhap Infomaxによると、9月3日、ソウル外国為替市場のドル・ウォン現物MAR（市場平均為替レート）は午前9時を前にゼロ水準で提示された。一方、NDFフィキシングポジションはスクエアのままで、市場参加者がこのセッションに向けて中立的なポジションを取っていたことを示した。

日本銀行は10月14日に市場調節会合を開催する。