DXYと外国為替

米国の非農業部門雇用者数のデータ発表を受け、10年物米国債利回りは3.02ベーシスポイント上昇し、4.792%となった。

ドイツ10年物国債利回りは、米国経済指標のリリースを受け、夜間取引で0.5ベーシスポイント低下し、3.35%となった（9月4日）。

米国の2年物国債利回りは4.416%まで上昇し、2025年1月以来の最高水準を記録した。

Guru Clubによると、USD/JPY為替レートは9月4日に0.6%上昇し、156.69となった。

ChainCatcherによると、非農業部門雇用者数データの発表を受け、米ドル指数（DXY）は34ポイント上昇して99.36となった。市場では、9月の米連邦準備制度理事会による利上げ観測が強まっている。

ブルームバーグによると、ブルームバーグ・ドル指数は9月4日に0.2%上昇した。

米国労働統計局によると、9月4日、6月と7月の雇用統計の改定により、非農業部門雇用者数は合計で55,000人上方修正された。6月の非農業部門雇用者数は20,000人増から31,000人増へ、7月は23,000人減から21,000人増へと、それぞれ上方修正された。

Jin10によると、米国の8月の非マイニング部門雇用者数は162,000人となり、予想の56,000人を大幅に上回った。前月の数値も、当初発表のマイナス23,000人から21,000人へ上方修正された。

米国の非農業部門雇用者数は8月に162,000人増加し、予想の55,000人を大幅に上回りました。また、7月の23,000人減少から増加に転じました。

CME FedWatchによると、9月4日時点で、連邦準備制度が9月に金利を据え置く確率は47.6％、25ベーシスポイントの利上げを行う確率は52.4％です。10月については、金利を据え置く確率が34.9％であるのに対し、25ベーシスポイントの利上げを行う確率は51.1％、累計50ベーシスポイントの利上げを行う確率は13.9％です。

スティーフェル・ファイナンシャルのチーフエコノミストであるLindsey Piegzaは、連邦準備制度理事会の議長Kevin Warshによる最近のジャクソンホール講演を「失望させるもの」で「曖昧」だと批判し、インフレ率が連邦準備制度理事会の2％目標を65カ月間上回り続けているにもかかわらず、明確な指針を示せなかったと述べた。動画インタビューでPiegzaは、Warshの発言がインフレ抑制に対するタカ派的な姿勢を確認したことで市場の不確実性を一部軽減した一方、6月にインフレが鈍化し、7月にはさらなる物価上昇が見られなかったにもかかわらず、具体的なフォワードガイダンスを示すのではなく、連邦準備制度理事会が「何をすべきか」を強調したことで混乱を招いたと語った。Piegzaは、パンデミック後の景気回復局面で連邦準備制度理事会が十分に早く利上げを行わなかったため、インフレが米国経済に定着することを許したと主張し、中央銀行が同じ過ちを繰り返している可能性に懸念を示した。このエコノミストは、Warshが意味のあるインフレ改善が見られていないことを認め、インフレ率が2％に向けて緩和しないなら「さらな

RBC BlueBayの債券部門最高投資責任者（CIO）であるMark Dowding氏によると、同資産運用会社は9月4日、日本の新首相であるKoike Sanae氏が過度な円高を支持するかどうかについて疑問を呈した。Dowding氏は、RBC BlueBayは日本が今後打ち出す政策調整が、円安と国内債券価格のさらなる下落を防ぐことを目的としたものになると予想していると述べた。ドル円相場は同日、0.3％上昇して1ドル＝156.20円となった。前夜には1カ月ぶりの安値となる155.27円まで下落していた。

Jin10によると、米10年国債利回りは金曜日に4.76％で横ばいとなった。債券投資家が米連邦準備制度理事会（FRB）の金利見通しを占う手掛かりとなる重要な雇用統計を待つ中、過去5取引日では5ベーシスポイント上昇した。今週初めには、エネルギー価格の急騰とFRBのウォラー理事によるタカ派的な発言を受け、指標となる利回りは3年ぶりの高水準まで上昇していた。木曜日には、ウォラー理事がインフレは鈍化している可能性があると示唆したことを受け、利回りは反発した。

英ポンド・豪ドル（GBPAUD）ペアは、市場でオーストラリア準備銀行（RBA）が再び金利を引き上げるとの見方が強まる中、圧力を受けています。オーストラリア経済は第2四半期に0.4%、前年同期比で2.1%拡大し、市場予想を上回った一方、基調インフレ率は3.6%にとどまりました。市場では現在、9月にRBAが利上げする確率をおよそ3分の2と織り込んでおり、11月までに25ベーシスポイントの利上げが完全に織り込まれています。これに対して、イングランド銀行（BoE）は最新の会合で、英国の消費者物価インフレ率が7月に2.9%へ上昇したにもかかわらず、6対3で政策金利を3.75%に据え置くことを決定しました。両中央銀行が根強いインフレ懸念に直面しながらも、当面の政策対応で異なる姿勢を示しているため、政策の明確さの違いが英ポンドに対する豪ドルの優位性につながっています。 オーストラリアの経済指標が利上げ観測を後押し オーストラリアの最新の成長指標は、追加の金融引き締めを支持する根拠を強めました。経済は第2四半期に0.4%、前年同期比で2.1%拡大し、市場予想を上回りました。これは、借入コストが高い中で

Exnessによると、今週発表されたオーストラリアの第2四半期経済指標により、オーストラリア準備銀行（RBA）が追加利上げを実施するとの見方が強まった。経済成長率は前期比0.4%、前年同期比2.1%となり、予想を上回った一方、基調インフレ率は3.6%と高止まりした。現在、市場では9月のRBA利上げの可能性が約3分の2織り込まれており、11月までに25ベーシスポイントの利上げが実施されることは完全に織り込まれている。これが英ポンドに対する豪ドルを支えている。 これに対し、イングランド銀行では金融引き締めをめぐる意見の分裂が続いている。直近の会合で、BoEは政策金利を3.75%に据え置くことを6対3で決定した。英国の消費者物価インフレ率が7月に2.9%へ上昇し、2%の目標を上回ったにもかかわらず、3人の委員は利上げを支持した。この政策の乖離がポンドに圧力をかけている。公開予定のデータが重要となる。英国の8月のインフレ報告は9月16日に発表され、BoEの次回の金融政策決定はそのわずか1日後の9月17日に予定されている。

ChainCatcherがQCP Capitalの最新市場レポートを引用して報じたところによると、米連邦準備制度理事会（FRB）の利上げ観測が大きく変化する中、ビットコイン（BTC）は急激な変動に見舞われた。FRBのウォーシュ議長によるジャクソンホールでの講演後、9月の利上げ確率は35％から70％へ急上昇し、BTCは1日で2.5％下落した。また、ETFからは9日連続の資金流入の後、2億200万ドルが流出した。しかし、米ドル指数がタカ派的な利上げ観測を織り込んだ水準を維持できず99.5を下回ると、BTCは金や銀とともに下落分を取り戻した。その後、ADP雇用統計で雇用者数の増加が3万8,000人にとどまり、1月以来の低水準となったことや、FRB当局者のウォラー氏が、現在の傾向が続けば利上げを一時停止する可能性を示唆したことを受け、9月の利上げ確率は45～50％に低下している。

HSBC Holdingsによると、9月4日時点で、インド・ルピーの下落は、高い関税と国内の製造能力不足により、輸出業者に大きな恩恵をもたらすには至っていない。アナリストのプランジュル・バンダリ氏は、機械や電子機器などのハイテク製品はルピー安に比較的強く反応した一方、繊維、履物、プラスチックを含む中間財はほとんど反応を示さなかったと指摘した。また、完成品の輸出が伸びているにもかかわらず、インドは中間財の輸出で市場シェアを失っており、スマートフォンなどの製造は輸入部品に大きく依存していると付け加えた。

Yonhap Infomaxによると、韓国の金利スワップ（IRS）市場は本日（9月4日）、まちまちの動きとなった。1年物IRS金利は0.50ベーシスポイント上昇して3.5350％となった一方、3年物は1.00bp低下して3.8750％、10年物は1.75bp低下した。通貨スワップ（CRS）金利は全般的に低下し、1年物と3年物はそれぞれ1.50bp、0.50bp低下し、10年物は3.00bp低下した。スワップ・ベーシスの逆転幅は、1年物で2.00bp、5年物で1.75bp拡大した。

Jin10によると、9月4日、イングランド銀行のDecision Maker Panel（DMP）のデータが企業のインフレ見通しの鈍化を示したことを受け、英国国債利回りは低下した。企業の1年先のインフレ見通しは、8月までの3か月間で3.8％に低下し、前期の3.9％から下がった。10年物英国債（ギルト）利回りは、データのリリース前の5.171％から5.140％へ低下した。

Jin10によると、イングランド銀行のアンドリュー・ベイリー総裁は金曜日、低い生産性と構造的な課題が先進国全体で公的債務を押し上げ、それが借入コストの上昇につながっていると述べた。ベイリー総裁は、人口の高齢化や防衛費増加の必要性を要因として挙げ、「非常に、非常に深刻な構造的課題」が引き続き存在していると指摘した。英国の10年物国債利回りは約20年ぶりの高水準に上昇し、超長期債利回りも1998年以来の最高水準に達した。これは、最近の政府債券コストの急激な上昇を反映している。