DXYと外国為替

情報筋によると、ギリシャは最初の金融支援融資の返済を前倒ししており、当初の予定より最大2年早く返済を終える可能性がある。これは、同国が改善した金融環境と予想を上回る経済成長の恩恵を受けているためだ。ギリシャ当局は、予想を上回る財政実績と最近の堅調な経済拡大を受け、返済スケジュールを前倒ししている。

CME FedWatchによると、9月2日時点で、9月に米連邦準備制度理事会（FRB）が金利を据え置く確率は33.8%で、25ベーシスポイントの利上げとなる確率は66.2%です。10月については、金利据え置きの確率が24.1%に低下する一方、25ベーシスポイントの利上げが56.9%、50ベーシスポイントの利上げが19.1%と予想されています。

PANewsによると、9月2日、米国債利回りは2年から30年のイールドカーブ全体で急低下し、30年債利回りは日中高値から5ベーシス低下して5.25%となった。

ロイターの調査では、66人の為替ストラテジストのうち34人が今後3カ月間に米ドルが下落すると予想しており、半数以上が米ドルのパフォーマンスは予想を上回るのではなく、下回ると見込んでいる。

8月に実施されたロイターの調査によると、EUR/USDは3カ月後に1.16、6カ月後に1.17、1年後に1.18に達すると予測されています。最新の予測は、同じ期間を対象とした前月の予測である1.15、1.16、1.18と比べ、3カ月後と6カ月後については引き上げられ、1年後については据え置かれています。

Jin10によると、英国のキア・スターマー首相は9月2日、追加借入の可能性を否定することを拒む一方、財政の安定を確保すると約束した。首相就任後初めての首相質疑で、同氏は「これは財政責任に基づく政府だ。我々は財政ルールを順守する」と述べた。スターマー氏は、英国の膨らんだ国債残高は前保守党政権の責任だとし、同政権が残したリスクによってグローバル市場のボラティリティが高まっていると指摘した。

FactSetによると、米国の10年物国債利回りは9月1日に4.8％近くまで急上昇し、約20カ月ぶりの高水準となったほか、トランプ大統領の2期目が始まって以来の最高水準を記録した。30年物国債利回りは5.26％まで上昇した。専門家は、利回りが心理的な節目である5％を突破すれば、強制的な売りや市場の混乱を引き起こす可能性があると警告している。LNWの最高投資責任者（CIO）であるロン・アルバハリー氏は、これを「ラクダの背を折る最後のわら」と表現した。

Eburyのストラテジー責任者Matthew Ryan氏によると、9月2日時点で、ユーロ圏の総合インフレ率は、天然ガス価格の上昇と米国・イラン間の緊張の激化を背景に、8月に3.3%へ上昇し、9月のECB利上げがますます確実視される状況となった。一方、コアインフレ率は7月の2.5%から8月には2.4%へ低下し、イラン紛争が始まる前の2月の水準に戻った。Matthew Ryan氏は、エネルギー価格の急騰がコアインフレ率に波及する度合いは限定的だと指摘し、9月以降の追加利上げの確実性は低下する可能性があり、ドルに対するさらなるユーロ高を抑制する要因となり得ると述べた。

Jin10によると、バークシャー・ハサウェイのCEOであるグレッグ・アベル氏は9月2日、日本国債利回りの上昇は、同社が日本で保有する大手商社株にとって課題にはなっていないと述べた。アベル氏は、日本の10年国債利回りが今週、30年ぶりの高水準に達したものの、大手商社はこれを根本的な課題とは捉えていないと説明した。さらに、日本国債利回りは絶対水準で見れば依然として比較的低く、海外の債券利回りと比べてもなお低いと付け加えた。

Yonhap Infomaxによると、USD/KRW為替レートは9月2日のロンドン取引で1,362.80ウォンまで下落し、14か月ぶりの安値を記録した。同通貨ペアは、前日のソウル市場の終値から5ウォン、ニューヨーク市場の終値から9.60ウォン下落した。 この急落は、ロンドン取引における流動性の低下と、大規模なドル売りフローを反映したものだ。これには、先月SKハイニックスが実施した265億ドル規模のADR上場による資金も含まれている。現地メディアは、当局が外国為替安定基金を通じて、こうしたフローのうち200億ドルを買い入れたと報じている。

Jin10によると、9月2日、JPモルガンのグローバル投資戦略責任者グレース・ピーターズ氏は、9月が歴史的に市場パフォーマンスの低調な月である中、債券利回りの上昇がグローバル株式にとって主要なリスクになると警告した。ピーターズ氏は、米国株と欧州株には今年もなお上昇余地があると予想する一方、11月の米国中間選挙などのリスクイベントが近づくにつれ、株式市場は健全な5～8％の調整に見舞われる可能性があると注意を促した。米国10年国債利回りは4.8％まで上昇し、通常、株式にとって不利とみなされる5％水準に近づいている。一方、原油価格の上昇がインフレを押し上げ、政策当局に利上げを余儀なくさせる可能性への懸念から、30年国債利回りは19年ぶりの高水準に達した。

Financial Newsによると、9月1日、韓国の3年物国債利回りは年率3.878%で取引を終え、7月24日に記録した年初来高値の3.959%に近づいた。10年物利回りは4.371%に上昇し、4.79%と19か月ぶりの高水準に達した米国債利回りの上昇圧力や、世界的な原油価格の高止まりに起因するインフレ懸念が背景となった。 金利上昇は金融市場全体に波及している。家計向け住宅ローン金利は7月に4.48%へ上昇し、3か月連続の上昇となった一方、一部銀行の固定金利住宅ローンの上限金利は現在7%を超えている。社債による資金調達コストも急騰しており、高格付け社債は6%台、永久債は7%台で取引されている。

ドイツの2年物国債利回りは本日、2024年以来初めて3％を上回り、取引時間中に約6ベーシスポイント上昇した。

Jin10によると、8月31日から9月1日にかけて開催されたG20財務相・中央銀行総裁会議の会期中、中国人民銀行の潘功勝総裁は、IMF（国際通貨基金）のクリスタリナ・ゲオルギエワ専務理事、ベッセント米財務長官、米連邦準備制度理事会（FRB）のパウエル議長、欧州中央銀行（ECB）のラガルド総裁、カナダ銀行のマックレム総裁、韓国銀行のシン・ヒョンソン総裁、アルゼンチンのカプート経済相、中央銀行総裁のボリオ氏を含む8つの機関・国の関係者と二者間協議を行った。

Jin10によると、8月31日から9月1日にかけて米国アッシュビルで開催されたG20財務相・中央銀行総裁会議で、中国人民銀行の潘功勝総裁は、中国経済は構造が改善し、安定的に運営されており、長期的な発展の基盤も健全だと述べた。中国経済の構造転換は、第15次五カ年計画における戦略的な重点事項である。 潘氏は、中国は意図的に貿易黒字を追求しているわけではなく、国内需要の拡大と高水準の対外開放の推進に取り組んでいると述べた。中国人民銀行は、金融政策フレームワークの改革を継続し、金利制度を改善するとともに、経済成長と金融市場の安定を支えるため、適度に緩和的な金融政策を維持する。

Yonhapinfomaxによると、韓国の金利スワップ（IRS）は9月2日、大半のテナーで上昇した。1年物IRS金利は125bp上昇して3.5500%となり、5年物は525bp上昇して4.0600%、10年物は500bp上昇して4.1850%となった。ディーラーは、四半期末の供給圧力が上昇要因になったとし、現物市場の需要が弱まる中、スワップが現物債券をアウトパフォームしたと指摘した。 一方、1年物SOFR金利は250bp低下して3.4950%となったが、長期テナーは上昇した。SOFRとIRSのスワップ・ベーシス・スプレッドはすべてのテナーで拡大し、1年物のベーシスの逆転幅は375bp拡大してマイナス550bpとなった。

日本の10年国債利回りは9月1日、1996年以来初めて3%を超え、英国の10年物ギルトは9月2日に5.2501%、30年物ギルトは5.8909%に達した。米国では、10年物米国債利回りが4.796%まで上昇し、30年物は5.3%近辺にとどまった。米財務省が買い戻しプログラムの拡大を予定する1週間前に、グローバルなロングエンドの売りが一段と強まった。この拡大により、10～30年セクターにおける流動性支援オペレーションの1回当たりの上限額は、9月9日から20億ドルから少なくとも40億ドルへ倍増する。Reutersは、原油価格の上昇、根強いインフレ、多額の政府債務、そして人工知能投資の資金調達を目的とした企業の起債が、各国の国債市場全体への圧力を強めている要因だと報じた。 日本、英国、米国の国債利回りが数年来の高水準に到達 Reutersは、日本の10年国債利回りが9月1日、1996年以来初めて3%を超えたと報じた。同じ報道では、米国の10年物利回りは4.796%となり、2023年以来の最高水準に近づいたとされた。 英国では、9月2日のグローバル市場の概況で引用されたBloombergのデー

韓国国債利回りは9月2日、国際原油価格の急騰と世界的な金利上昇を背景に、すべての年限で上昇した。3年国債利回りは5.2ベーシス上昇して3.930%となり、7月24日以来の高水準を記録した。外国人投資家は売り圧力を強め、8月の金融通貨委員会以降、3年国債先物を5取引日連続で25,925枚純売却した。市場の軟調な動きは、連邦公開市場委員会（FOMC）と日本銀行の政策会合を控えた警戒感の高まりを反映したもので、世界の中央銀行が根強いインフレ懸念を背景にタカ派姿勢を維持していることも影響した。 3年国債利回り、3.930%で7月以来の高水準 債券市場のデータによると、3年国債の最終買値利回りは3.930%となり、前営業日比5.2ベーシス上昇した。これは、3.959%を記録した7月24日以来の最高水準となった。10年国債利回りは4.7ベーシス上昇して4.418%、30年国債利回りは3.0ベーシス上昇して4.657%となった。 3年国債先物は18ティック下落して102.95となった。外国人投資家は25,925枚を純売却し、証券会社は18,769枚を純購入した。10年国債先物は41ティック下落して1

ロイターによると、日本の10年国債利回りは9月1日、1996年以来初めて3%に達しました。一方、米国の10年国債利回りは4.8%に向けて上昇し、英国の10年物国債（ギルト）利回りは5.2501%に上昇、30年物ギルト利回りは5.8909%に達しました。 米財務省は、9月9日から11月4日まで、10～20年および20～30年の年限区分における名目証券の流動性支援を目的とした買い戻しの1回当たりの上限額を、20億ドルから少なくとも40億ドルへ倍増すると発表しました。財務省は、今回の買い戻し枠の拡大は、質の高い売り注文が通常まとまって寄せられる年限区分において、より大きな流動性支援を提供することを目的としていると説明しました。

Jin10によると、9月2日、オプションディーラーがさらなる下落に備えてヘッジを強化する中、ユーロは0.2％下落し、1.1566ドルとなった。オプション市場のポジションは1か月ぶりの低水準に落ち込み、ドルの買いポジションは9取引日連続で続いており、2017年以来最長の連続記録となっている。エネルギー価格の上昇と米国債利回りの上昇がユーロを圧迫する一方、米国とイランの緊張の高まりが欧州の貿易収支を悪化させ、ユーロへのさらなる重しとなっている。