DXYと外国為替

聯合インフォマックスによると、8月19日の米ドル・韓国ウォン相場は1ドル＝1,410ウォン前後で推移し、日中の変動幅は大幅に縮小した。午前9時から午後3時30分までの1日平均変動幅は7.7ウォンとなり、7月の12.4ウォン、8月6日以降の8.4ウォンから縮小した。市場関係者は、相場の上昇要因と下落要因が拮抗していることが、一定のレンジ内で推移している理由だと指摘した。ただし、相場がレンジを抜けるかどうかは、米連邦準備制度の政策、米ドル・日本円相場の動向、外国人投資家による株式市場への資金フローなどに左右される見通しだ。

CNBCによると、8月18日、米国30年物国債利回りは5.33％を超え、急上昇して19年ぶりの高水準となった。日本の10年物国債利回りは30年ぶりの高水準に達し、ドイツとフランスの30年物国債利回りも、それぞれ2011年以来、2008年以来の高水準となった。 債券利回りの急上昇を受け、ウォール街では、高止まりする借入コストが、最近の米国株上昇の主な原動力となっているAIインフラ投資を抑制する可能性への懸念が高まっている。テクノロジー株は昨晩、大幅に下落し、ナスダック総合指数は1.3％、フィラデルフィア半導体指数は約5％下落した。金利の上昇は将来利益の現在価値を低下させるだけでなく、債券市場での借り入れを通じてAIデータセンターの資金を調達する企業の債務返済負担も増大させる。

中国人民銀行（PBOC）によると、中央銀行は8月19日、7日物リバースレポを実施しなかった一方、プライマリーディーラーの需要に応じて、1日物リバースレポを通じて3,274億元を供給した。

中国の銀行間外国為替市場によると、8月19日の米ドル／人民元の基準値は6.7854元となり、前日比51基点下落して人民元高を示した。ユーロ／人民元は7.8328元で50基点下落し、英ポンド／人民元は99基点下落して9.1586元となった。豪ドル／人民元は176基点下落して4.7915元、カナダドル／人民元は108基点下落して4.8658元となった。

19日朝、半導体株が急落し、外国人投資家の資金流出への懸念が高まる中、韓国ウォンは米ドルに対して下落した。ソウル外国為替市場で午前9時5分現在、ドル・ウォン相場は1,411.90ウォンとなり、前営業日午後3時30分の終値である1,411.80ウォンから0.10ウォン上昇した。KOSPI指数は6,528.77で寄り付き、前日終値から341.06ポイント、率にして4.96％下落した。為替相場の動きは、ニューヨーク市場の時間外取引で半導体株が大幅に売られたことを受け、外国人投資家が韓国株の買い越しから売り越しへ転じるとの見方が強まったためだ。 半導体株売りで韓国株式市場、4.96％安で寄り付き 19日のKOSPI指数は6,528.77で寄り付き、前日の終値から341.06ポイント、率にして4.96％下落した。ニューヨーク市場では時間外取引で半導体株が大幅に売られ、テクノロジー株を中心に下げ幅が拡大した。これにより、韓国株式市場で外国人投資家の買い越しが売り越しに転じ、ウォンに下落圧力がかかるとの懸念が生じた。 最近の外国人投資家による韓国株の買いは、オフショアのカストディ経由でのドル売りにつ

半導体株の急落を受け、19日のソウル債券市場は上昇すると予想されている。韓国開発研究院（KDI）は正午に経済見通しを発表する予定で、半導体輸出の急増や資金流入による需要側のインフレ圧力について幅広く議論されている。市場参加者は、KDIの見通しが、半導体主導の需要拡大に伴うインフレリスクをめぐる韓国銀行の見解と異なるものになるかどうかに注目している。 KDI経済見通し、正午に発表予定 KDIの経済見通しは19日正午に発表される予定だ。最も注目されているのは、今年の成長率見通しである。過去の傾向を見ると、KDIと韓国銀行の見通しの差は通常、10ベーシスポイント前後にとどまっている。KDIの前回見通しは2.5％で、韓国銀行が5月に示した2.6％と同程度だった。前回の見通しでは、KDIが1.9％、韓国銀行が2.0％と予想していた。 市場参加者は、KDIの見通しを、来週発表される韓国銀行の経済見通し改定を予測する材料として活用するとみられる。最近の傾向では、韓国銀行がKDIよりやや高い成長率見通しを示しており、KDIが通常、より高い成長率を予想していた過去のパターンとは逆転している。 成長率見通

Yonhap Infomaxによると、8月19日の米ドル／韓国ウォン相場は、前日終値比0.70ウォン高の1,412.50ウォンで取引を開始した。中東の地政学的緊張を受けてドル高が進み、ドル指数は99.6まで上昇した。また、米国とイランの緊張が続く中、WTI原油先物は1バレル当たり84.94ドルに上昇した。 しかし、米国株の軟調さがウォンの下落圧力を抑え、ドル／ウォン相場の上値を限定した。前夜のナスダック総合指数は1.33％下落し、フィラデルフィア半導体株指数は4.98％下落した。さらに、米連邦準備制度理事会（FRB）による利上げ観測が後退し、市場では9月に金利が据え置かれる確率が65％織り込まれていることから、ドルの上昇も抑えられた。

新華社通信およびトランプ氏のSNSへの投稿によると、トランプ米大統領は8月18日、現在も将来もイランと協議や対話を行うことはないと述べた。トランプ氏は以前、ホルムズ海峡を「米国領」と記した地図を投稿していた。米国とイランの緊張の高まりを受け、ホルムズ海峡の安全保障をめぐる懸念が高まり、原油価格と米ドル相場が上昇した。

韓国の主要金融持株会社は19日、金融監督院の電子開示システムに半期報告書を提出し、下半期のUSD-KRW為替レートについて見方が分かれる見通しを示した。各社は、通貨ペアに影響を与える上昇要因と下落要因が併存していると指摘した。上半期に為替レートが異例の高水準となった主な原因として、外国人投資家による大規模な株式売却が挙げられた。最近の為替レートの安定化については、SK Hynixの米国預託証券（ADR）転換に伴うドル流入を含む、需給環境の改善によるものとされた。これらの報告書は、韓国の中核的な外国為替市場参加者による、為替市場の状況と見通しに関する公式な評価を示している。 金融持株会社、上半期の上昇要因として外国人の株式売却を指摘 Woori Financial Groupは報告書で、外国株式ファンドからの資金流出と米ドル高によりUSD-KRW為替レートが1,500ウォン台半ばまで上昇した後、外国為替の需給改善に伴って下落したと述べた。KB Financial Groupは、為替レートが1,500ウォン台半ばまで上昇した後、最近になって下落したと指摘した。各社は、外国人投資家による大規

Jin10 Futuresによると、8月19日8時45分現在、CFETS-NEX総合資金調達センチメント指数は前日16時時点から変わらず、47となった。大手銀行、中堅銀行、ノンバンク機関の指数はそれぞれ46、48、46で、いずれも横ばいだった。同指数は0～100の範囲で、50が均衡を示し、50を上回る場合は資金調達環境の逼迫を反映する。

韓国の金融監督院によると、Woori Financial Group、KB Financial Group、Hana Financial Groupを含む主要金融持株会社は8月19日、2026年下半期のドル・ウォン相場を予測した上半期レポートを発表した。各社は、外国人投資家による大規模な株式売却を受けて上半期に1ドル＝1,500ウォン台半ばまで上昇した相場が最近安定した要因として、SK Hynixの米国預託証券（ADR）上場や外貨の流入を挙げた。予測は分かれている。経常収支の黒字に支えられ、年末までに1ドル＝1,400ウォン前後まで下落するとみる機関がある一方、米国の利上げや中東情勢の緊張による上振れリスクを警戒し、第3四半期には1ドル＝1,440～1,520ウォンまで上昇する可能性があると予測する機関もある。

韓国の金融監督院に8月19日付で提出された半期報告書によると、大手金融持株会社は、上昇・下落双方の圧力が交錯する中でも、2026年下半期には米ドル／韓国ウォン相場が安定する可能性が高いと予測している。 ハナ金融グループは、第3四半期の為替相場が1,450～1,520ウォンの範囲で推移すると予測し、新韓金融は年末の相場が1,400ウォン前後になると見込んでいる。ウォン高を支える要因としては、SKハイニックスのADR上場による調達資金や、半導体企業による大規模な国内投資計画が挙げられる。一方で、ドル高の可能性、中東情勢の緊迫化に伴うエネルギー価格の上昇、米国投資に伴う資本流出などのリスクも高まっており、第4四半期には相場が1,440ウォンに向かう可能性がある。

サムスン電子とSKハイニックスは、8月19日の取引開始直後に大幅下落した。SKハイニックスは13万8,000ウォン（8.30%）安の152万4,000ウォンとなり、サムスン電子は午前9時7分時点で1万9,000ウォン（7.08%）安の24万9,500ウォンとなった。下落は、米国債利回りの上昇を背景に、前夜の米国半導体株で利益確定売りが広がったことを受けたものだった。30年債利回りは5.3371%（2007年以来の高水準）に達し、10年債利回りは4.7478%（2025年1月以来の高水準）まで上昇した。 韓国の半導体株、朝の取引で下落 午前9時7分のKOSPI市場で、SKハイニックスは前営業日比13万8,000ウォン（8.30%）安の152万4,000ウォンで取引された。サムスン電子は1万9,000ウォン（7.08%）安の24万9,500ウォンとなった。下落の要因としては、ニューヨーク市場の夜間取引で、金利に敏感なテクノロジー株や半導体株が軟調だったことが挙げられた。 米国債利回りの急上昇を背景に米国半導体株が下落 8月18日（現地時間）、ニューヨーク市場でナスダック総合指数は前日比35

本日、日本の10年国債利回りは1.5ベーシスポイント低下し、2.920%となりました。

Securities DailyとWindのデータによると、8月17日の取引時間中、中国のオフショア人民元相場は対米ドルで6.7376元まで上昇し、オンショア人民元相場も6.7370元に達した。いずれも2023年2月6日以来の高値となった。CITIC Securitiesのアナリストは、国内経済のファンダメンタルズが安定しており、特に輸出が好調であることが、人民元を力強く支えていると指摘した。中国人民銀行が為替レート管理において慎重かつ適度なアプローチを取っていることも、人民元の底堅さを高めている。

iM Securitiesによると、8月18日の韓国ウォン・ドル為替レートは1ドル＝1,410ウォン前後で推移しており、今週は1,380～1,430ウォンの範囲で取引される見通しだ。外国人投資家による韓国株の買い越しが続けば、為替レートは再び1,300ウォン台に向けて下落する可能性がある。先週の終値は1,415.5ウォンで、前週比0.43％上昇した。

韓国国債先物は、ニューヨーク株式市場の下落を受けて米国債価格が上昇する中、夜間取引で上昇した。3年物国債先物は前日の通常取引終値に比べて4ティック高の103.17で引け、10年物先物は21ティック高の105.28となった。上昇の背景には、フィラデルフィア半導体株指数が約5％急落したことがある。同指数の下落率は、5.33％下落した前月29日の取引以来最大となった。米長期国債利回りの上昇がハイテク株を圧迫した。 外国人の純買いで韓国国債先物が上昇 ソウル債券市場によると、外国人投資家は夜間取引中に3年物国債先物を148枚、10年物先物を20枚、純買い越した。金融投資会社は3年物先物を35枚、10年物先物を18枚、純売り越した。一方、個人投資家はそれぞれ113枚、2枚を純売り越した。 3年物国債先物の取引高は、前日の54枚から266枚へと大幅に増加した。10年物国債先物の取引高は、56枚から52枚へと小幅に減少した。 30年物利回りが2007年以来の高水準を付けた後、米国債利回りは低下 同期間、米国債利回りは長期ゾーンを中心に低下した。米10年国債利回りは前回のニューヨーク市場終値に比べて1

韓国銀行が7月に利上げを実施してから1カ月後、韓国国債利回りはまちまちな動きを示した。長期債利回りが大幅に上昇する一方、短期債利回りは低下した。韓国金融投資協会のデータによると、8月18日時点で、3年債利回りは利上げ翌日と比べて5ベーシスポイント低下し、3.847%となった。一方、10年債利回りは5bp上昇して4.382%、30年債利回りは23bp急上昇して4.751%となった。アナリストは、長期債の売りの主因について、金融政策への期待よりも、需給要因や財政懸念にあるとみている。iM証券とハンファ投資証券のリサーチレポートによると、この乖離は、保険会社や年金基金などの機関投資家の需要が構造的に変化し、現在では長期債を購入する前により高い利回りを求めるようになったことを反映している。 韓国国債の利回りスプレッド、数年ぶりの高水準に拡大 韓国金融投資協会のデータによると、3年国債と10年国債の利回りスプレッドは、6月末の39ベーシスポイントから8月18日には54bpへ拡大し、2021年10月以来最も広い水準となった。同じ期間に、10年債と30年債のスプレッドも26bpから37bpへ拡大した

聯合ニュースによると、韓国銀行が7月に3年半ぶりの利上げを実施してから1か月後、韓国の短期国債利回りは低下した一方、超長期債の利回りは急上昇した。金融市場の参加者は、この利回り曲線の乖離について、金融政策の変化ではなく、債券市場における需給要因によるものだとみている。

KOSPIは、米国の長期国債利回りの急上昇とウォール街でのハイテク株の下落を受け、19日は下落して始まると予想されている。下落のきっかけとなったのは、取引中に米30年国債利回りが5.3%を突破し、2007年以来の最高水準に達したことに加え、10年国債利回りが4.76%まで急上昇したことだ。これにより高バリュエーションのハイテク株が圧迫され、フィラデルフィア半導体指数は4.98%急落した。市場アナリストは、MSCI韓国ETF（EWY）がニューヨーク取引で8.13%下落したものの、今回の売りはファンダメンタルズの悪化ではなく、流動性要因によるものだと指摘している。KOSPIの12カ月先予想株価収益率（PER）はわずか5.6倍であり、下値を支える要因となっている。 米国債利回り、供給懸念から数年ぶりの高水準に 米国債市場は夜間取引で大きく売られ、30年国債利回りは日中に5.3%を突破し、2007年以来の最高水準に達した。10年国債利回りは4.76%台まで上昇した。利回りの急上昇は、米国の財政赤字への懸念に加え、大手テクノロジー企業が人工知能（AI）関連の設備投資資金を調達するために大規模な社