DXYと外国為替

聯合インフォマックスによると、韓国の銀行は9月27日、10月から、リスク測定や資本管理の評価など、2027年の事業計画策定に向けた準備作業を開始すると発表した。銀行は、金利や規制の変更が収益性に及ぼす影響を分析する一方、融資拡大に向けた資本余力を検討している。 主要な政策要因の一つは、高リスクの住宅ローンに対するリスクウェイトの引き上げである。金融当局は、債務返済比率（DSR）が35％を超える40億ウォン超の住宅ローンに加え、融資比率（LTV）が高い高額物件向け融資についても、リスクウェイトを引き上げる計画を発表した。こうした融資は、銀行の住宅ローン残高全体の約10％を占めると推定されている。銀行は、2027年上半期まで追加の利上げが続く可能性を含む複数の金利シナリオを検討し、自己資本比率への影響を評価するとともに、それに応じて融資供給と資本配分の戦略を調整する方針だ。

韓国政府は9月1日、8月3日に変更案を発表してから1か月後、個人貯蓄口座（ISA）政策の改革案の一部を撤回した。これを受け、義務付けられた最低3年間の加入期間を満了する前に口座を解約した保有者の一部が、口座を再開設した。4社の証券会社のデータによると、8月4日から9月1日までの口座解約総数11,460件のうち、4,750件は3年間の最低加入期間を満了する前の解約だった。このうち741人が口座を再開設し、4,009人は再開設しなかった。今回の政策撤回は、未使用の拠出限度額の繰り越しを制限し、契約期間を5年に短縮する8月3日の提案に対する投資家の反発を受けたものだ。政府は最終的に既存のISA制度を維持する一方、新たに「生産金融ISA」カテゴリーを追加することを決定した。ISA口座では運用益に対する税制優遇が受けられ、一般口座では最大200万ウォン、低所得者および農業従事者向け口座では最大400万ウォンが非課税となる。超過額には9.9%の分離課税が適用され、利息・配当所得に対する通常の15.4%の税率より低くなっている。 政策改定期間中に4,750人の口座保有者が3年間の最低加入期間を満了す

9月27日、国民銀行のAI資産運用センターは、米ドル／韓国ウォンの為替レートが、現在の1,300ウォン台から10月中旬までに1,407ウォンまで上昇すると予測した。ドル指数、米国債利回り、S&P 500指数、金先物価格などの変数を分析するAIモデルは、現在の市場環境が、原油価格の急騰と米連邦準備制度理事会（FRB）のタカ派的なシグナルを受けて、2023年9月に米ドル／韓国ウォンが1カ月で1,320ウォンから1,360ウォン超まで上昇した時の状況と類似していると判断した。

KOSPI200指数に連動する韓国のETFであるKODEX200は、1月2日から9月20日までに80.76%の収益を上げ、価格は60,460ウォンから109,285ウォンへ上昇した。Daishin Securitiesが追跡する主要な投資カテゴリーの中で、最も高い収益率を記録した。7月の極端なボラティリティを受け、KOSPI200指数がピークから20%以上下落したにもかかわらず、同ETFは首位を維持した。この収益率は、韓国の5大銀行における1年満期の定期預金の期間収益率1.99%の約40.6倍に相当する。この定期預金の収益率は、262日間の年平均基準金利2.77%を基に算出された。KODEX200は、韓国株式市場を代表する大型株200銘柄で構成されるKOSPI200指数の値動きを追跡するよう設計されている。 KODEX200 ETF、銀行預金を40.6倍上回る Daishin Securitiesがまとめた資産別の投資収益データによると、KODEX200は1月2日の60,460ウォンから9月20日の109,285ウォンへ上昇し、80.76%の収益率を記録した。7月の極端なボラティリティ

韓国の大手5行が22日時点で報告した家計向け融資残高は780兆2491億ウォンとなり、先月末から1兆8700億ウォン減少したことが、27日に発表された金融業界のデータで明らかになった。住宅ローンと信用融資がともに減少しており、この傾向が月末まで続けば、3月以来初めて前月比で減少することになる。今回の反転は、4月から8月まで5カ月連続で増加した後に起きたものだ。5月以降は、金融引き締めに伴う金利上昇が家計の借入需要を抑制するなかでも、残高は毎月3兆～4兆ウォン増加していた。 住宅ローンは5020億ウォン減少、信用融資は1兆2879億ウォン減少 KB国民銀行、Shinhan、Hana、Woori、NH Nonghyupの5行における住宅ローン残高は、22日時点で620兆7709億ウォンとなり、先月末から約5020億ウォン減少した。これは、先月に3兆3319億ウォン増加したのとは対照的だ。 信用融資は先月に続いて減少し、今月は減少幅が拡大した。個人信用融資残高は22日時点で108兆2839億ウォンとなり、先月末から1兆2879億ウォン減少した。減少幅は先月の1815億ウォンから大幅に拡大した

韓国の大手5行が7月に新規開設したマイナス口座（クレジットラインローン）の平均金利は5.01%となり、前年1月以来初めて5%を上回った。Hana Bankが5.32%で最も高く、Woori Bankが5.10%、Shinhan Bankが5.09%、NH Nonghyup Bankが4.93%、KB Kookmin Bankが4.59%と続いた。金利上昇の背景には、韓国銀行による相次ぐ基準金利の引き上げがあり、銀行が過去1年間にスプレッドマージンを3.54%から3.29%へ引き下げたにもかかわらず、6か月物金融債金利は6月末の3.28%から3.73%へ上昇した。金融当局や国会議員は、マイナス口座が家計債務管理の盲点になっていると懸念を示している。借り手は承認された限度額内で自由に資金を引き出せるためで、8月時点の承認済みクレジットラインは合計132.1兆ウォン、そのうち67.9兆ウォン（51.4%）が未使用となっている。 Hana Bank、大手銀行の中でマイナス口座金利が5.32%と最高 金融業界および韓国銀行連合会が27日に公表したデータによると、大手5行（KB Kookmin、S

Yonhap Infomaxによると、韓国5大銀行（KB国民銀行、新韓銀行、ハナ銀行、ウリィ銀行、NH農協銀行）の家計向け融資残高の合計は、9月22日時点で780.2兆ウォンとなり、前月比1.87兆ウォン減少した。住宅ローン残高は0.502兆ウォン、個人向け信用貸出は1.288兆ウォン、それぞれ減少した。減少傾向が9月末まで続けば、3月以来6か月ぶりの減少となる。

韓国金融監督院のデータをYonhap Infomaxが9月27日に報じたところによると、5大銀行（KB国民銀行、新韓銀行、ハナ銀行、ウリィ銀行、NH農協銀行）のマイナス通帳口座の平均金利は、7月の新規取扱分で5.01％となり、再び5％台に入った。金利が5％を超えたのは、5.24％となった2025年1月以来となる。銀行別では、ハナ銀行が5.32％で最も高く、ウリィ銀行が5.10％、新韓銀行が5.09％で続いた。 マイナス通帳口座の残高は2026年の最初の7カ月間で6兆ウォン増加し、2025年末の63.6兆ウォンから7月末には69.7兆ウォンとなった。新規口座数の増加がわずか0.5％にとどまったにもかかわらず、残高は9.6％増加した。

韓国の短期金融市場では秋夕（チュソク）連休を前に流動性が逼迫し、韓国証券情報ポータルによると、1日物レポ（RP）金利は9月23日に3.09％へ上昇し、9月9日以来の最高水準となった。市場関係者は、連休を前にした大規模な企業資金の移動や、サムスン電子、SKハイニックスを含む主要半導体企業の預金の満期到来が、逼迫の要因だと指摘した。通常、短期金融市場に流動性を供給する銀行は、連休直後に四半期末を迎えることから資金調達余力が制約されており、こうした状況で流動性のスクイーズが生じている。 9月23日、RP金利が2週間ぶりの高水準に 韓国証券情報ポータルのデータによると、秋夕連休が始まる前日の9月23日、1日物RP金利は3.09％となった。これは9月9日以来の最高水準だった。 短期金融市場関係者は、韓国銀行がRP買い入れを通じて流動性を供給する必要がある状況ではなかったものの、連休を前に企業資金が大規模に移動したことで、市場では逼迫感が生じたと述べた。 半導体企業の預金満期到来が銀行の流動性を制約 サムスン電子やSKハイニックスを含む半導体企業の大規模預金の満期到来が近づく中、銀行はRPを購入す

韓国国債への外国人投資家による純購入額は、第2四半期の力強い資金流入後、WGBI（世界国債指数）への組み入れプロセスが最終段階に入る中で、第3四半期に大幅な減速を記録した。9月27日時点の債券市場データによると、4月に始まったWGBIへの組み入れは11月に完了し、8カ月間の組み入れ期間が終了する。韓国国債の外国人による純購入額は、4月の8.39兆ウォンから5月には14.12兆ウォンへ急増し、6月には12.84兆ウォンに達した。しかし、7月には1.53兆ウォン、8月には0.24兆ウォンへと急減し、9月22日までの純購入額はわずか0.17兆ウォンとなった。市場関係者は、第3四半期の減速について、パッシブファンドの資金流入が減少したというよりも、主に裁定取引のインセンティブが弱まったためだとみている。また、第3四半期の市場ボラティリティが第2四半期より低かったことから、パッシブファンドの資金流入は安定的に続いていたと指摘している。WGBIへの組み入れは、韓国銀行による2回連続の利上げや主要国の長期金利の急上昇と重なり、国内金利に上昇圧力をもたらした。 初期の急増後、外国人投資の動向が変化 W

Yonhap Infomaxによると、4月に始まり11月に終了する世界国債インデックス（WGBI）への組み入れプロセスの最終段階に入った9月22日時点で、海外投資家による韓国国債の純購入ペースが大幅に鈍化した。 4月から9月22日までに、海外投資家は韓国国債を累計で37兆ウォン超純購入した。しかし、債券市場のデータによると、月間流入額は4～6月の8兆～14兆ウォンから、9月半ばまでのわずか1.2兆ウォンへと急減した。一方、日本の機関投資家は、組み入れ期間を通じて月間2兆～3兆ウォンの安定した流入を維持している。

韓国の輸出企業は第4四半期も引き続き改善が見込まれており、輸出企業景況指数（EBSI）は111.3となる見通しだ。前四半期から4.3ポイント上昇し、基準値の100を5四半期連続で上回ることになる。韓国貿易協会の国際貿易通商研究院が26日に発表した報告書で明らかになった。半導体と造船に対する強い需要が改善を後押ししている一方、今月初めまでの累計輸出額は7,000億ドル（約950兆ウォン）を超え、昨年の年間輸出額を上回った。エネルギー価格の高止まりに伴う原材料価格の上昇は、調査対象企業が挙げた最大のリスク要因となっている。 半導体と造船が第4四半期の輸出見通しをけん引 調査対象となった主要15輸出品目のうち、7品目で第4四半期の状況が改善すると予測されている。半導体のEBSIは140.7となり、輸出改善の見通しが最も明るい品目として6四半期連続で首位となった。韓国貿易協会は、主要テクノロジー企業によるAI投資の拡大により、サーバー向けメモリーの需要が増加し、半導体の単価が高水準で推移していることが要因だとしている。造船のEBSIは138.0となり、堅調な受注残と、液化天然ガス（LNG）プロ

イラク政府報道官のアブデル・アブドゥル氏によると、アル・スダニ首相は9月27日、米国からイラクへの米ドル現金の輸送を継続することで合意した。正当な外国為替需要を満たすため、数日以内にドル紙幣の輸送便が到着する見通しだ。この合意は、イラクがドルの流通に対する監督体制を強化し、通貨の不正利用を取り締まる取り組みを進める一方で、デジタル決済を拡大し、デジタル経済への移行を推進していることを受けたものだ。米国は4月、イラクで活動するイラン支援民兵組織を理由にドルの輸送を停止したと報じられているが、輸送は7月に一部再開された。

Forbesと国際金融協会（IIF）によると、世界の債務は2026年上半期に10兆ドル急増し、合計365兆ドルに達した。一方、米ドルの購買力は2020年以降23％低下している。米国の債務は現在40兆ドルを超え、年間の利払いは1.27兆ドルに達し、国防費とメディケイド支出の合計を上回っている。アナリストのNic Puckrin氏は、主要経済国で債務水準が上昇するにつれ、実質的な借入コストが抑制され、インフレによって債務の実質価値が目減りする可能性が高まるため、Bitcoinと金の魅力がますます高まっていると指摘した。Coin Bureauの分析によると、法定通貨を取り巻く環境が悪化する中、Bitcoinは今月初めに90,000ドルに迫った。

韓国の貯蓄銀行と商業銀行は26日時点で高金利の預金商品を提供しており、秋夕連休期間中の12カ月物預金では、ウリィ貯蓄銀行が4.07%と最も高い金利を提示している。KOSPI指数が7,000水準付近で推移し、元本損失への懸念が高まる中、投資家の資金が株式から預金へ移ったことを受け、金利競争が激化している。金融監督院の金融商品比較プラットフォームによると、現在、貯蓄銀行の預金金利は4%を超えており、韓国銀行が基準金利を3.05%に引き上げた後、主要商業銀行の金利も平均3.4%まで上昇している。 ウリィ貯蓄銀行、4.07%の預金金利で首位 金融監督院の「金融商品ひと目で」プラットフォームによると、26日時点で、ウリィ貯蓄銀行の12カ月定期預金は4.07%の金利を提供しており、すべての銀行・貯蓄銀行の中で最も高い金利となっている。東洋貯蓄銀行が4.06%で続き、チャム貯蓄銀行は4.02%、トンウォン第一貯蓄銀行は4.01%、ユニオン貯蓄銀行は4.01%、ライン貯蓄銀行は4.00%、モスト三一貯蓄銀行は4.00%を提供している。貯蓄銀行の商品は、商業銀行の商品と比べて一貫して高い金利を提供してい

商品先物取引委員会（CFTC）は、Cash FX Group S.A.、同社CEOのHuascar Jose Lopez Castillo、The Conversion Pros Inc.、同社CEOのRonald Pope、およびJustin Halladayを提訴し、これらの被告が、外国為替取引を行うとうたい、9億5,000万ドル超を集めたマルチレベルマーケティング型のポンジ・スキームを運営していたと主張した。フロリダ州中部地区連邦地方裁判所に提起された民事執行訴訟では、独自のアルゴリズムとAIを用いて資金をプールして行う外国為替取引により、参加者が週最大15％のリターンを得られると約束していたと申し立てている。 CFTCは、Cash FXが実際の外国為替取引をほとんど行わず、その代わりに参加者の資金のほぼ全額を不正流用し、新規投資家から集めた資金を、先行参加者に取引利益を装って支払うために充てていたと主張している。同機関はまた、同社が取引によって生み出されたものではないリターンを示す虚偽の口座明細書を発行していたとも申し立てている。規制当局によると、参加者の損失は少なくとも4億6

李在明大統領は25日（現地時間）、メキシコシティ・ワールドトレードセンターで開催されたK-Expoを訪問し、韓国企業による中南米市場への進出の取り組みを視察した。今回の訪問は、同地域への進出を拡大する中小企業を支援するとともに、K-beauty、K-food、K-contentの現地化の可能性を検討することを目的とした。韓国企業は関税負担の増加を主な課題として挙げ、Amorepacificは、メキシコがFTA未締結国に対する関税を引き上げたことを受け、関税が10％上昇したと報告した。韓国とメキシコの間には正式な自由貿易協定がなく、USMCAの見直しが進む中で不確実性が高まっており、事業環境を安定させるため、二国間貿易協定の締結を求める声が上がっている。 KOTRA、K-Expoで1,250万ドル規模のB2B契約を報告 大韓貿易投資振興公社（KOTRA）のカン・ギョンソン社長は李大統領に対し、同展示会は中小企業の中南米市場進出を支援するために開催されたと説明した。カン社長は「昨日だけで総額1,250万ドルに上る34件の契約が成立し、本日の進行分を合わせれば、さらに成果が出るだろう」と述べ

Jin10データセンターによると、シカゴ・マーカンタイル取引所（CME）の9月25日付の外国為替商品の取引高レポートが更新されました。

銀は9月26日（金）、1オンス当たり64.17ドルで取引を終え、週間では3.4％下落した。Kitcoによると、10年物米国債利回りが5.22％に達し、19年ぶりの高水準となったことで、利息を生まない金属である銀が圧迫された。9月16日に連邦準備制度理事会が政策金利を3.75～4.00％に引き上げたことを受け、10月に2回目の利上げが実施されるとの観測から、ドル指数は2カ月ぶりの高値まで上昇した。 テクニカル面では、サポートラインは62.30ドル（9月16日の安値）にあり、レジスタンスは65.15ドルと67.52ドル付近にある。銀行の予想レンジは、弱気ケースの62ドルから、UBSが示す2026年12月までの強気目標である70ドルまで広がっている。今後の動向は、来週発表されるインフレ指標と雇用統計が、10月の利上げ観測を強めるか和らげるかによって左右される。