コモディティ（原油・銅）とマクロ見通し

本日発表されたロイターの分析によると、ラストベルト地域の米国製造業者は、AIデータセンターからのエネルギー需要増加が電力網に負荷をかけているため、電気料金が大幅に上昇している。同地域最大の送電事業者であるPJM Interconnectionでは、容量価格が2024年の1メガワット日あたり28.92ドルから2026年には329.17ドルに跳ね上がった。鉄鋼メーカー協会によると、生産コストの20～40％を電力が占めるラストベルトに集中する鉄鋼企業は、年間数千万ドルの追加電力コストを支払っている。オハイオ州の鉄鋼メーカーMetallusは、2024年以降電気代が70％急騰し、年間エネルギー費用に1500万ドルが追加されたと報告している。

米国エネルギー情報局（EIA）は7月7日、2027年のブレント原油価格予想を1バレル平均65ドルに引き下げたと発表した。その理由として、イラン紛争に起因する供給混乱からの回復が予想よりも速いことを挙げた。EIAの月次報告書によると、原油生産の損失は5月に日量1120万バレルでピークに達したが、第4四半期までに日量140万バレルに縮小すると予測されており、グローバルなエネルギー供給の正常化が加速していることを示している。

US半導体株は7月7日（米国東部時間）、サムスン電子が前年同期比で営業利益が約20倍になったと発表したにもかかわらず急落し、大幅安で取引を終えた。S&P500種指数は0.45%安の7503.85、ナスダック総合指数は1.16%安の25818.69、ダウ工業株30種平均は取引時間中の最高値から下落し、0.25%安の52925.15で終了した。売りは加速し、米財務省がホルムズ海峡でのタンカー攻撃を受けてイラン原油の制裁免除を撤回したことにより、ブレント原油は3.01%高の1バレル74.16ドル、WTIは2.76%高の同70.44ドルとなった。フィラデルフィア半導体株指数（SOX）は4.65%急落し、マイクロンは4.7%安、マーベル・テクノロジーは7.45%安、インテルは9.66%安、サンディスクは7.26%安となり、投資家は巨大テクノロジー企業の無制限なAI設備投資が正当化できるかどうか、7月末のM7決算発表前に疑問視している。この下落は6月末に始まった半導体セクターの調整を延長させており、市場参加者は来週から始まる第2四半期決算シーズンでAIの収益化を確認するのを待っている。 S&P50

最新データによると、米国の精製石油輸入量は7月3日までの週に日量32万5,000バレル減少し、前週は日量21万3,000バレルの減少だった。

米国石油協会（API）によると、米国の原油生産量は、7月3日までの週に1日あたり34,000バレルに減少し、前週の1日あたり76,000バレルから減少しました。

APIのデータによると、7月3日に終了した週の米国の原油輸入量は15万9,000バレルに達し、前週の18万バレルの減少を反転させた。

アメリカ石油協会によると、7月3日までの週の米国のガソリン在庫は、予想減少の155万バレルおよび前週の減少210万6,000バレルと比較して、292万9,000バレル減少した。

APIのデータによると、7月3日までの週に米国のクッシング原油在庫は6万9000バレル減少した。前週は50万3000バレル増加していた。

米国の原油在庫は、米石油協会（API）のデータによると、7月3日までの週に39万9,000バレル減少しました。実際の減少幅は市場予想の150万バレル減を下回り、前週の607万2,000バレル減と比較されます。

アメリカ石油協会（API）によると、7月3日までの週の米国の暖房油在庫は43万4000バレル減少し、前週の20万5000バレルの増加を反転した。

APIデータによると、7月3日までの週の米国の製油所の石油在庫は180万1,000バレル減少し、予想の100万バレル増加と前週の292万2,000バレル増加と比較されました。

エクソンモービルは、原油価格の上昇が第2四半期の利益に37億ドル貢献したと報告した一方、地政学的不安とイラン紛争により同期間に約12億ドルの損失が生じた。このエネルギー大手の精製事業と化学部門も好調で、第2四半期の業績にさらなる利益成長をもたらした。

火曜日（7月7日）、新興市場ETFは2.74%下落し、Nasdaq 100 ETFは1.85%下落したことで、これら2つのカテゴリーは主要な米国ETFの中で最も下落率が大きかった。バークレイズ米国転換社債ETF、金ETF、および20年以上米国債ETFは最大1.41%下落し、一方ラッセル2000指数ETFは0.91%下落した。S&P 500 ETFとダウETFは最大0.48%下落した。プラス面では、米国不動産ETFは1.19%上昇し、米国ブレント原油ファンドは4.98%急騰した。

アメリカ石油協会（API）は約10分後に、7月3日までの週の原油在庫データをリリースする予定です。週次の在庫報告書は、米国のエネルギー供給動向に関する洞察を得るために、トレーダーやアナリストによって注意深く監視されています。

クウェート財務省によると、同国は2025-26会計年度に71億ディナールの財政赤字を記録した。政府総収入は164.5億ディナールに達し、そのうち136億ディナールは石油収入によるものである。同期間の総支出は236億ディナールであった。

47カ国の海軍連合が運営する統合海事情報センター（JMIC）は、7日（現地時間）、ホルムズ海峡の海上脅威レベルを「Substantial」から「Severe」に引き上げた。この引き上げは、同戦略的水路で24時間以内に3隻の商船が攻撃されたことを受けたもの。米中央軍が主導するJMICは、西側海軍と商船業界間の情報共有を調整しており、「Severe」指定はホルムズ海峡で攻撃が発生する可能性が非常に高いことを示している。 ホルムズ海峡で24時間以内に3隻の商船が攻撃される 脅威レベルの引き上げは、ホルムズ海峡での24時間以内の3隻の商船攻撃に直接対応したもの。JMICは勧告の中で、「Severe」分類は同水路で攻撃が発生する非常に高い確率を反映していると述べた。同センターは、米中央軍のリーダーシップの下、西側海軍と商船部門との情報共有の調整拠点として機能している。 IRGC、AIS搭載船舶を標的に攻撃と監視を継続 JMICは、イランのイスラム革命防衛隊（IRGC）が期間中、継続的な攻撃作戦、呼びかけ活動、無人航空機システム（UAS）作戦、目標監視を維持したと評価した。勧告では、これらの活動は

ブルームバーグとCBOTのデータによると、火曜日（7月7日）のニューヨーククローズ時点で、CBOTコーン先物は1.26％上昇した一方、ICEコーヒーC先物は9.30％下落した。ブルームバーグ穀物指数は0.77％上昇し30.7049ポイントとなった。CBOT小麦先物は0.61％上昇し、大豆は0.36％上昇して1ブッシェルあたり11.9650ドルとなり、大豆粕は0.77％、大豆油は0.93％上昇した。

米国財務省外国資産管理局によると、米国は7月7日にイラン石油販売を許可する一般許可証を撤回し、段階的取引は7月17日東部時間深夜まで許可された。これに応じて国際石油価格が上昇した。匿名の米国当局者は、予備的な兆候としてイランが最近ホルムズ海峡で3隻の商船に向けて発砲したことを示しており、その行動を「完全に受け入れられない」と呼び、結果を警告したと述べた。エスカレーションにもかかわらず、当局者は米国の交渉担当者は「イランとの最終合意に向けて誠実に進めている」と付け加えた。

現物銀は7月に日中で4.0%下落し、1オンスあたり59.51ドルとなった。一方、ブレント原油は6.0%上昇して1バレルあたり76.34ドルとなった。原油価格の急騰は、ホルムズ海峡での新たなタンカー攻撃を受けてのもの。これに対し、米財務省はイランの石油販売を許可していた制裁免除を取り消し、テヘランとの前回の暫定和平合意の主要条項を撤回した。

Jin10によると、7月8日、ブレント原油は日中5%急騰し、1バレル75.67ドルに達した。WTI原油は5%上昇し、1バレル72ドル超で取引されている。現物金は1.54%下落し、1オンスあたり4,100ドル台に接近している。