コモディティ（原油・銅）とマクロ見通し

ロイターと米国財務省によると、米国は7月8日、イランの原油、石油化学製品、石油製品に対する一般許可を取り消した。この取消しにより、2026年6月21日に発行されたこれらの物資の生産、配送、販売に対する承認は段階的に終了する。

WTI原油先物は7月7日の日中に4.00%上昇し、1バレルあたり71.30ドルに達した。

サウジアラビア外務省は、サウジアラビアの石油タンカーへの攻撃を非難し、イランに対して国際的な海上航行と世界のエネルギー安全保障を脅かすすべての行動を直ちに停止するよう求めた。

WTI 8月原油先物は本日、1バレル当たり70.44ドルで、1.89ドル（2.76%）上昇して引けた。アブダビ・ムルバン原油先物は3.34%上昇し、1バレル当たり68.91ドルとなった。NYMEX 8月天然ガス先物は100万BTU当たり3.2650ドルで決済され、ガソリン先物は1ガロン当たり2.9539ドル、暖房油先物は1ガロン当たり3.3017ドルで引けた。

Jin10によると、上海金主力契約は7月8日午前2時30分の夜間取引で終値が1グラムあたり906元で0.08％上昇、上海銀主力契約は1キログラムあたり14,855元で0.70％下落、SC原油主力契約は1バレルあたり452元で2.82％上昇で引けた。

ニューヨーク連邦準備銀行のジョン・ウィリアムズ総裁は、7月7日のフォックス・ビジネスとのインタビューで、エネルギー価格の継続的な下落に伴い、短期的なインフレ見通しについてより楽観的な見方を示した。ウィリアムズ総裁は、今後数ヶ月の原油価格下落が全体的なインフレの鎮静化に寄与すると予想していると述べた。インフレは依然として高い水準にあるものの、現在の金融政策はFRBの二つの責務である物価安定と最大限の雇用を達成するために適切な位置にあると指摘した。ウィリアムズ総裁は今後の金利決定に関する具体的な先行き指針を示すことを拒否し、政策は今後の経済データ次第であると強調した。5月の個人消費支出（PCE）価格指数は前年同月比4.1％上昇、コアPCEは3.4％上昇となり、いずれもFRBの目標である2％を上回っていると述べた。FRBは今年、フェデラル・ファンド金利を3.50％～3.75％に維持している。

7月7日夜間、上海先物取引所の非鉄金属先物はまちまちの結果で引けた。上海銅は0.14%上昇、アルミニウムは0.59%上昇、鉛は0.88%上昇、スズは0.51%上昇した。国際銅は0.18%上昇した。亜鉛とニッケルはそれぞれ0.02%、0.16%下落した。アルミニウム合金先物は0.85%上昇したが、アルミナは0.18%下落した。

Bitcoin’s projected relief rally toward $40,000-$50,000 may precede another corrective phase before September-October recovery. Gold’s consolidation structure suggests a short-term rebound could occur before another move toward accumulation zones. Crude oil maintains a $64 base-case

ビットコインの予想される反発ラリーは4万〜5万ドルを目指す可能性があり、9月〜10月の回復前に別の調整局面を経るかもしれない。 金の持ち合い構造は、蓄積ゾーンへ向かう前に短期的な反発が起こる可能性を示唆している。 原油は64ドルの基本シナリオを維持し、地政学的リスクが90〜100ドルのシナリオを支えている。 マクロ調整サイクルは主要資産市場全体で支配的なテーマであり、最近のテクニカル予測によれば、ビットコイン、金、原油はより広範な方向性トレンドが再出現する前に追加の調整局面を経験する可能性がある。 ビットコインの構造は更なる下落前に反発ラリーを示唆 ------------------------------------------------------------------- ソーシャルメディアで共有された最近の市場見通しは、同期した調整シナリオを示した。この分析はビットコイン、金、原油市場に焦点を当てていた。枠組みは、より広範な調整がまだ完了していないことを示唆していた。 出典：X ビットコインのチャートは分析の主要な構成要素を表していた。ビットコインは以前に11万ドル超の高値

ドイツ10年国債利回りは、火曜日（7月7日）の欧州取引終盤に、3隻の船舶が攻撃されたとの報告を受けて投資家がホルムズ海峡への新たな関心を強めたことから、4.9ベーシスポイント上昇して2.996%となった。2年物利回りは4.0ベーシスポイント上昇の2.585%、30年物利回りは4.1ベーシスポイント上昇の3.575%となった。

米国エネルギー情報局（EIA）がJin10 Dataにより7月8日に発表した短期エネルギー見通しによると、総合的な電力需要の増加、天然ガス発電容量の拡大、そして比較的低い天然ガス価格を背景に、来年、米国電力部門の天然ガス消費量は過去最高水準に達する見込みである。EIAは、今年の経済全体の天然ガス需要はわずかに増加し、2027年には3％増加すると予測している。卸売電力価格は、今年の夏はメガワット時あたり平均約45ドルと、昨年より低下する見通しで、主に発電所での天然ガスコスト低下が要因だが、夏の猛暑により価格が急騰する可能性もある。

英国海事貿易局（UK Maritime Trade Operations）によると、7月7日時点で24時間以内にホルムズ海峡で3隻の船舶が攻撃されたと報告され、最新の事件では、航行中の石油タンカーが身元不明のドローンによる攻撃を受けた。タンカーは攻撃により軽微な構造的損傷を受けたが、死傷者や環境汚染の報告はなかった。 この船舶は運航可能な状態を保ち、次の寄港地に向けて航行を続けた。これらの事件は、戦略的な海上航路における輸送混乱の拡大を示している。

米国エネルギー情報局（EIA）は7月8日に発表した短期エネルギー見通し報告書において、2026年第3四半期の小売りガソリン価格は平均1ガロン3.80ドルとなり、2026年第4四半期には約3.40ドル、2027年通年では1ガロン3.10ドルを下回ると予測している。

米国エネルギー情報局（EIA）によると、6月18日に米国とイランは紛争を終結させホルムズ海峡を再開するための了解覚書に署名した。この合意と同水路の通過増加を受けて、EIAは2026年残りの期間の世界の原油生産予測を引き上げた。同局は現在、ほとんどの原油生産が2026年末までに紛争前の平均水準近くまで回復し、閉鎖されていた生産の大部分が2027年第1四半期までに再開されると予想している。

米国エネルギー情報局（EIA）が7月8日に発表したところによると、2026年第3四半期のグローバル石油在庫のドローダウンは、6月に予測された700万バレル/日（bpd）超から急減し、現在は220万バレル/日と予測されている。この修正は、石油生産の増加と貿易フローの回復を反映している。EIAは、生産が増加を続ける中、2027年には世界の石油市場が紛争前の供給過剰状態に戻ると予想している。

EIAの短期エネルギー見通しによると、7月の米国天然ガス生産量は1日あたり1240億立方フィートと予測されており、6月の1230億立方フィートからわずかに増加しています。生産量はさらに増加し、8月には1日あたり1260億立方フィートに達する見込みです。

市場筋によると、ロシア産ウラル原油の対ブレント原油ディスカウントがインド市場で1バレル当たり10ドル超に拡大した。これは需要の弱さによるものだ。ディスカウントの拡大は、エネルギー需要の圧力が続く中で、同地域におけるロシア産原油の購買意欲が軟化していることを反映している。

EIA短期エネルギー見通しによると、米国の原油生産は7月に1日あたり平均1384万バレルと予測されており、6月の1389万バレルから減少しています。 生産量はさらに減少し、8月には1日あたり1381万バレルになると見込まれています。

ブレント原油は7月7日の取引時間中に3.0%上昇し、1バレル74.15ドルとなった。トランプ政権は今後2年間の原油価格の予測を10ドル以上下方修正し、今年の米国原油生産の予測を引き上げた。