コモディティ（原油・銅）とマクロ見通し

Jin10 Futuresによると、原油価格は7月7日の早朝取引で変動を維持し、米国原油は69ドル台で取引されている。

Jin10 Futuresによると、ブルサ・マレーシア・デリバティブ取引所（BMD）のマレーシア産粗パーム油先物は、シカゴ大豆油市場の強さを受けて、火曜日（7月7日）に高く始まる可能性が高い。 米国中西部の高温と乾燥状態が大豆作物にストレスを与え、大豆と大豆油の価格を支える可能性がある。 マレーシアリンギットの弱含みも、外貨建てバイヤーの購入コストを低減することでパーム油価格を支えると予想される。 最近の調査によると、生産増加が需要増加を上回っているため、6月末のパーム油在庫は同期間の過去最高に達する可能性がある。 マレーシア・パーム油理事会は今週、6月の需給データを発表する予定である。

USD-KRW 1ヶ月物NDFは夜間取引で上昇し、海外ブローカーは昨夜の最終ミッドレートを1,527.60ウォンと報告した。最近の1ヶ月スワップポイントである-1.30ウォンを考慮すると、NDFレートは3日(3rd)のソウル外国為替市場スポット終値1,525.60ウォンと比較して3.30ウォンの上昇を反映している。ビッドは1,527.40ウォン、アスクは1,527.80ウォンで提示された。米ドルは、欧州中央銀行の主要当局者のタカ派的な発言を受けて対ユーロで一時的に弱含んだ。一方、米国とイランの停戦交渉が停滞しているにもかかわらず、ホルムズ海峡経由の輸送が継続されたことで地政学的リスクは緩和された。本日午前6時現在、USD-KRWスポットレートは1,530.00ウォンで取引を終了し、3日(3rd)午後3時30分から4.40ウォン上昇した。米国株式指数は小幅高となり、原油価格はほぼ横ばいだった。 USD-KRW NDF、ECBタカ派姿勢で3.30ウォン上昇 海外ブローカーは、USD-KRW 1ヶ月物NDFが昨夜1,527.60ウォン（MID）で取引を終えたと報告した。ビッド・アスク・スプレ

投資会社サミット・プレース・ファイナンシャル・アドバイザーズによると、米国の第2四半期決算シーズンが始まる中、投資家は高油価が企業コスト、利益率、製品価格に与える影響に注目するとみられる。同社は、第2四半期の業績は全体的に堅調と予想されるものの、エネルギー価格のインフレ圧力が経済全体に完全に波及するまでに数ヶ月かかる可能性があり、FRBの短期的な利下げ余地を制限すると指摘した。

リヨン証券によると、世界の年間ガスタービン需要は2025年から2030年の間に約120GWに達すると予測されており、2025年の基準値100GWから20%増加する見込みです。

国泰君安、開元証券などの機関によると、中国の石炭価格は、夏季のピーク需要と供給を制約する鉱山安全規制の強化の組み合わせにより、7月中旬頃に底打ちすると予想されている。今週、秦皇島の一般炭（Q5500）はトン当たり816元に下落し、30元下落した。一方、山西省の坑口炭は745元に下落した。降雨と在庫積み上がりによる短期的な圧力にもかかわらず、中長期的な需給バランスは依然として逼迫している。 需要の下支えは気温上昇に伴い強まっている。中国気象当局は7月に4回の地域的な高温プロセスを予測しており、全国的な夏季の電力ピーク需要が目前に迫っている。供給面では、山西省の2026年1～5月の原料炭生産量は前年比1.2%減の5億3600万トンとなった。一方、中国神華の商品炭生産量は5月に4.1%減少し、安全監視強化による全国的な影響を反映している。この構造的な供給制約が石炭価格回復の見通しを支えている。

市場筋によると、サウジアラムコは8月にアジア向けに輸出するアラブ・ライト原油の公式販売価格（OSP）を1バレルあたり11米ドル引き下げ、少なくとも26年ぶりの大幅な値下げとなった。ゴールドマン・サックスは国際航空業界の見通しを引き上げ、2026年第3四半期と第4四半期の純利益予想をそれぞれ24％、32％上方修正した。燃料費の圧力にもかかわらず航空需要は堅調であることが理由。アナリストは、原油価格の落ち着きに伴い航空株がサイクル反転を迎える可能性があり、セクターがまだ十分に織り込んでいない利益上振れの可能性があると指摘している。

中国養豚産業データによると、豚の価格は7月6日に1キログラムあたり11.06元に達し、6月26日の9.47元から1.59元上昇した。これは10取引日で16.8%の上昇であり、2026年3月以来の最高水準である。この反発は、価格が数ヶ月間1キログラムあたり10元を下回っていた後の重要な変化を示している。 アナリストは、この上昇を短期的な供給制約によるものとしている。その制約には、業界の損失による市場退出の遅れに起因する豚の入手減少、南部地域の夏の暑さによる体重増加の鈍化、そしてホスピタリティおよび飲食サービス部門からの季節的需要の改善が含まれる。複数の証券会社は、価格回復が市場センチメントを改善する可能性がある一方で、繁殖事業が損失を出し続けているため、より広範な業界の回復は不確実であると指摘している。

米国株式市場は7月6日に上昇し、ダウ工業株30種平均は53,055.91ドルで終了、0.29%上昇し、史上最高値を更新した。S&P500は0.72%上昇の7,537.43ドル、ナスダック総合指数は1.12%上昇の26,121.16ドルとなった。この上昇は、休場明け後にテクノロジー株、特に半導体株の押し目買いがけん引し、投資家は7月7日のサムスン電子の第2四半期決算報告と、7月10日のナスダックへのSKハイニクスの米国預託証券（ADR）上場を期待していた。米国株は独立記念日の祝日前に下落していたが、AIおよび半導体関連株への新たな買い意欲とともに戻ってきた。 フィラデルフィア半導体指数、サムスンとSKハイニクスの期待で2.17%反発 フィラデルフィア半導体指数は7月6日に2.17%上昇し、2日間の下落から回復した。TSMC、ブロードコム、ASMLはそれぞれ約4%上昇し、AMDは6.61%上昇した。テクノロジーに特化した資産運用会社であるベイリー・ギフォード、コーチュエ・マネジメント、シチュエーショナル・アウェアネスは、合わせて最大70億ドル相当のSKハイニクスADRを購入する計画を発表し

英国海上貿易業務局によると、オマーン沖で先日、タンカーが正体不明の物体によって左舷を攻撃され、火災が発生したと報告された。当時船舶は南へ航行中だった。今のところ負傷者や環境汚染の報告はない。

7月6日、ナスダックは1%以上上昇し2日連続の下落を反転させた一方、ダウ工業株30種平均は再び最高値を更新した。フィラデルフィア半導体株指数は2%以上上昇し、AMDは6.6%上昇した。ビットコインは急激なV字回復を見せ、トランプ氏が自称する暗号資産への「傾倒」を受けて4%以上回復した。一方、WTI原油は米イラン紛争が激化する前以来の低水準に下落した。米国の6月ISM非製造業景気指数は54に低下したが、企業の雇用は予想外に改善し、コスト圧力は4カ月ぶりの低水準に低下した。

8月納会のWTI原油は7月6日（米国東部時間）に1バレル68.55ドルで終了、0.14ドル（0.20%）下落。一方、ブレント原油は71.99ドルで引け、0.13ドル（0.18%）下落した。この下落は、OPEC+が7月5日に8月からの増産（日量188,000バレル）を発表したこと、また米イラン停戦覚書を受けてホルムズ海峡を通過するタンカーがペルシャ湾を出航し、海上石油供給が回復し続けていることによる。市場は7月3日、米国独立記念日の振替休日で休場となった。原油価格は、米イラン停戦覚書により水準が紛争前のレンジに戻ってから横ばいで推移しており、市場参加者は停戦交渉の進展を注視している。 OPEC+、8月に日量188,000バレルの増産を発表 OPEC+は7月5日、加盟国が8月から原油生産を日量188,000バレル引き上げると発表した。同連合は4月以来5ヶ月連続で増産しており、この間の増産量は合計で日量940,000バレルに達する。6月にOPECを脱退したアラブ首長国連邦は生産量を日量380万バレル以上に引き上げており、これは過去最高に近い。みずほのエネルギー先物ディレクター、ロバート・ヤウ

Guru Clubによると、アラビカコーヒー価格は7月7日に18%急騰し、これは2000年7月以来の最大の1日の日中上昇を記録しました。

ジン10によると、7月7日の引け値で原油先物は下落した。WTI8月限は14セント下落し、1バレル当たり68.55ドルとなり、0.2%下落した。一方、ブレント9月限は13セント下落し、1バレル当たり71.99ドルとなり、0.18%下落した。

7月6日月曜日、大豆、農業商品、新興市場ETFが米国ETFの上昇を牽引し、それぞれ3.27%、2.99%、2.85%上昇した。ナスダック100ETFは1.43%上昇し、金ETFは1.06%上昇した。不動産ETFとVIXコールETFはそれぞれ0.80%と2.50%下落した。

ロンドン金属取引所のアルミニウム価格は、最近0.8％上昇して1トンあたり3,115.50ドルとなり、約4カ月ぶりの安値から反発した。ゴールドマン・サックスが中東の製錬所からの供給回復加速を警告したにもかかわらずだ。五鉱産物先物社のベースメタル調査責任者であるWú Kūnjīn氏によると、この上昇は、投資家が生産者の上半期の好調な業績に賭けている中、中国資本が金属株式や先物に流入したことによって支えられた。

米商品先物取引委員会（CFTC）によると、投機筋は6月30日までの週にNYMEX天然ガスで8,963枚のネット・ロング・ポジションを保有しており、前週から11,147枚の増加となった。

米商品先物取引委員会（CFTC）によると、WTI原油の投機筋は6月30日までの週に純ロングポジションを3,299枚減らし、85,187枚にした。

7月6日月曜日、CBOTトウモロコシ先物は3.79%上昇し、1ブッシェルあたり4.5825ドルで引けた。大豆先物は3.77%上昇し、ニューヨーク終値で1ブッシェルあたり11.9075ドルとなった。CBOT小麦先物は2.23%上昇し、1ブッシェルあたり6.1325ドル。ブルームバーグ商品穀物指数は3.22%上昇して30.4705ポイントとなった。大豆ミール先物は2.76%上昇し、大豆油先物は1.82%上昇した。

WTI 8月原油先物は0.14ドル下落し、1バレル当たり68.55ドルで引けた。下落率は0.20%。NYMEX 8月天然ガス先物は100万BTU当たり3.2450ドルで引け、NYMEX 8月ガソリン先物は1ガロン当たり3.0033ドル、NYMEX 8月暖房油先物は1ガロン当たり3.2984ドルで引けた。