コモディティ（原油・銅）とマクロ見通し

7月9日のJin10によると、ポンドはユーロに対して1年ぶりの高値を記録し、米ドルに対して3週間ぶりの高値をつけました。これは、米国とイランの緊張の高まりにより原油価格が上昇する中、イングランド銀行の利上げ期待が高まったことによるものです。Monex Europeのアナリストは、原油ショックがBOEの引き締め見通しを強化していると指摘しました。ポンドを支える要因として、英国の政治的懸念が和らぎ、国際通貨基金（IMF）が英国の経済成長予測を引き上げたことも挙げられます。

CryptoQuantのアナリストDarkfostによると、7月9日現在、ブレント原油価格は2日間で約10％上昇し、年平均線を上抜けたことは、通常、インフレの上昇、生産の減少、成長の鈍化を特徴とする経済的ストレス期を示唆している。 Darkfostは、リスク資産としてのビットコインは長期的な時間軸で石油価格と逆相関を示すと指摘している。石油価格の上昇はビットコインの強気トレンドを鈍らせる傾向があり、逆に石油価格の下落は投資家のリスク許容度を高める。現在の急激な石油価格の上昇は、ビットコインの苦難の時期と重なっており、BTCは重要な60,000ドル付近を維持している。

シンガポール経済開発庁によると、7月8日までの週の時点で、シンガポールの中間留分油の在庫は81万3,000バレル増加し、890万2,000バレルとなり、6週間ぶりの高水準を記録しました。

シンガポール企業開発庁（EDB）によると、7月8日までの週の時点で、シンガポールの軽質蒸留物の在庫は45万5千バレル減少し、1,224万5千バレルとなり、3週間ぶりの最低水準を記録しました。

シンガポール経済開発庁によると、7月8日までの週の燃料油在庫は47万7000バレル減少し、1,917万7000バレルとなり、3週間ぶりの最低水準を記録しました。

ノルウェーのオフショア産業グループによると、石油生産の損失は増加しており、7月中旬から下旬までに1日あたり約12万バレルの石油換算量に達すると予測されています。

Odailyによると、Polymarketは無期限先物取引を開始し、BTC、ETH、SOL、HYPEを含む10の資産と、金、銀、株価指数（SP500、NASDAQ100、WTIOIL、SPCX）などの従来の資産をサポートしています。このプラットフォームでは、これらのポジションに最大20倍のレバレッジを提供しています。

ノルウェー海洋産業協会によると、石油サービス労働者のストライキが継続しており、これにより今年、操業者は過去および将来の生産において合計240万バレル相当の石油を失った。

ロストフ州知事のユーリ・スリュサリによると、ウクライナのドローンは7月9日にタガンログ湾で2隻のロシアの石油タンカーを攻撃し、両方の船が火災を起こし、機械的な損傷を受けた。1つの火災は後に消火された。ウクライナは最近数週間でロシアのエネルギーインフラへの攻撃を大幅に強化しており、燃料輸送船を標的にして燃料供給を妨害し、クレムリンに交渉を促す圧力をかけている。ウクライナ軍はまた、アゾフ海の小型タンカーを攻撃し、クリミア向けの船も攻撃しており、黒海の複数の船舶も被害を受けたとウクライナ当局は述べている。

Capital.comは、第二四半期の顧客取引量が1.13兆ドルに達したと報告し、金はプラットフォーム全体の活動の42.4％を占めており、地政学的緊張、商品市場の変動、米国の金利見通しの変化が小売トレーダーを貴金属に向かわせた。オンライン取引プラットフォームは、4月から6月の間に3,490万回の取引を記録し、顧客は平均ポジションサイズを16％増加させて約32,418ドルに達したが、総取引数は23.2％減少した。取引活動は、4月のホルムズ海峡の混乱によるエネルギーと金市場への集中、5月の米国の好調なテクノロジー企業の決算による株式への回転、6月の連邦準備制度の金利見通しの高まりにより金価格が1オンスあたり4,000ドルに近づき、株式のボラティリティが増加したことによる3つの明確な段階を経て進化した。 第2四半期の取引活動を形成した3つの市場段階 4月は、ホルムズ海峡の一時的な航行妨害により地政学的リスクが支配し、トレーダーはエネルギーと貴金属市場に流れ込んだ。特に金は、緊張が高まる中で伝統的な安全資産の一つとして強い関心を集めた。 緊張が緩和した5月には、米国のテクノロジー企業の好決算と

Capital.comによると、2026年第2四半期において、金はプラットフォーム上のリテール取引を支配し、4月から6月までの総取引量1.13兆ドルのうち42.4％を占めました。最も活発に取引された商品であり、金の支配は3つの異なる市場テーマを反映しています。4月には、地政学的緊張とホルムズ海峡を通る輸送の混乱により、投資家は安全資産として貴金属に向かいました。5月には、米国のテクノロジー企業の好決算を受けて株式に注目が集まりました。そして6月には、連邦準備制度の金利引き上げ期待が金価格を1オンスあたり4,000ドルに近づけ、株式のボラティリティ再燃により株価指数へのエクスポージャーが増加しました。 米国テクノロジー株指数（US Tech 100）は、プラットフォームの出来高（取引量）の25.9％を占めて第2位でした。次いで、WTI原油（7.0％）、ダウジョーンズ30（4.8％）、DAX 40（4.0％）が続きました。総取引回数は23.2％減少したものの、平均取引サイズは16％増加し、27,950ドルから32,418ドルへと上昇しました。これは、マクロ経済状況の明確化に伴い、投資家が少

韓国聯合ニュースの情報によると、日本の10年国債利回りは7月9日の午後に2.9017％に達し、1996年9月以来の最高水準となった。 この上昇は、米国とイランの軍事緊張の高まりによる原油価格の上昇に伴い、インフレ期待が高まり、債券利回りが上昇したことによるものである。一方、財務省の5年債入札は堅調な投資家の需要を集めたが、市場全体の弱さを逆転させるには不十分だった。

ノーザンレアアースは、2026年第3四半期の希土類濃縮物の取引価格を、希土類酸化物の価格設定方法と2026年第2四半期の価格データに基づき、税抜き乾燥状態でREO含有量50％の場合は1トンあたり38,565元に調整したと発表した。REO含有量が1％変動するごとに、税抜き価格は1トンあたり771.30元調整される。

Jin10 Futuresによると、7月9日現在、上海先物取引所（SHFE）のパルプ先物の倉庫在庫は前日比3,416トン増加し、293,788トンとなった。SHFEが追跡しているその他のエネルギーおよび化学商品、紙板、燃料油、アスファルト、原油先物の倉庫在庫は前日比で横ばいだった。

フィリピン政府は、7月8日に灯油と液化石油ガス（LPG）の一時的な課徴金免除を終了すると、内国歳入庁（BIR）が発表しました。この免除は、6月1日から30日までの1か月平均ドバイ原油価格が1バレルあたり79.45ドルで、行政命令第114号で設定された80ドルの閾値を下回ったことを、エネルギー省（DOE）が認証したことにより終了します。フェルディナンド・マルコス・ジュニア大統領は、中東戦争による油価高騰から消費者を守るため、最大3か月間の税制優遇を命じており、1か月平均のドバイ原油価格が80ドル未満の場合は自動的に終了する仕組みになっています。この免除により、灯油は1リットルあたり約P5.65、LPGタンクはほぼP37の直接的な節約効果がありました。 BIR、灯油とLPGの課徴金率を復元 BIRは、灯油とLPGの課徴金率が7月8日から国内歳入法（NIRC）に基づく通常の税率に戻ることを確認しました。エネルギー省は、6月1日から30日までの1か月平均ドバイ原油価格が79.45ドルで、閾値の80ドルをわずかに下回ったと認証しました。行政命令第114号は、1か月平均のドバイ原油価格が80ドル未

内国税局によると、灯油と液化石油ガス（LPG）に対する一時的な酒税免除は、ドバイ原油価格が政府の80ドルのトリガーを下回った後の7月8日に終了します。エネルギー省（DOE）は、6月1日から30日までの1か月平均のドバイ原油価格が79.45ドルであったことを認定し、行政命令第114号に基づく自動終了条項を発動しました。 免除期間中、消費者は灯油1リットルあたり約5.65ペソ、LPGタンク1つあたりほぼ37ペソの直接的な節約を享受しました。酒税の再開により、灯油とLPGの価格は上昇圧力を受けると予想されますが、市場価格は国際原油価格、為替レート、輸入コストなど複数の要因に依存しています。

OPEC、米国エネルギー情報局、国連の貿易データによると、2025年に中東は1日あたり1,630万バレルの原油を輸出し、独立国家共同体（620万バレル/日）やアフリカ（460万バレル/日）を大きく上回った。中国は1日あたり1,150万バレルで世界最大の原油輸入国となり、次いで欧州連合が約870万バレルで続いた。その他の主要なアジアの輸入国にはインド（500万バレル/日）、韓国（280万バレル/日）、日本（240万バレル/日）が含まれる。北米は純輸出国に転じ、1日あたり250万バレルを輸出した。

7月9日、WTI原油は1バレルあたり73ドルを下回り、日中の下落率は2.19％となった。一方、ブレント原油は2.00％下落し、1バレルあたり77.36ドルで取引された。

7月9日にブレント原油は1バレルあたり78ドルを下回り、取引セッション中に1.22％下落した。

2023年7月9日のJin10データによると、ドイツ銀行のプライベートクライアント部門は、原油価格が約2か月間にわたり1バレルあたり65〜70ドル程度で推移する場合、新興アジアの債券購入を検討している。これは、インフレ抑制と利回り圧縮を目的とした措置である。ドイツ銀行の新興市場担当最高投資責任者であるジャッキー・タンは、この水準での安定した石油価格が、エネルギーコストの上昇に最も敏感なインドネシアやインドなどのアジア経済への信頼感を高めると述べた。タンはまた、ホルムズ海峡を通る交通量の持続的な増加が、新興市場債券への関心の再燃をさらに後押しすると付け加えた。