コモディティ（原油・銅）とマクロ見通し

ノースダコタ州産業委員会によると、バッケン地域およびスリー・フォークス地域での原油生産は5月に1日当たり10.96億バレルに達した。

ノースダコタ州当局によると、同州の5月の原油生産量は1日あたり11.25億バレルに達し、4月から1日あたり16,000バレル減少した。

上院議員ロン・ワイデン（民主党、オレゴン州）は、トランプ大統領の広範な関税権限を制限する法案を提出し、トランプが最近、カナダ製品に対して50％の報復関税を課したことを理由として挙げた。法案には、連邦議会内に関税委員会を設置し、米国貿易代表部（USTR）を独立機関に転換するなどの規定が盛り込まれている。

Yonhap Infomaxによると、7月22日、米ドル指数は101.167まで下落し、前回の終値から0.012%下げとなった。米国とイランの緊張緩和が進みにくい状況の中で、原油価格は上昇した。9月渡しのウェスタン・テキサス・インターミディエイト（WTI）原油は1バレル当たり約87ドルで取引されており、地政学的な懸念や出荷の混乱が起こり得ることを背景に、約3%上昇した。ユーロは対ドルで0.013%高の1.14031となる一方、ポンドは英国内の消費者物価が6月に2.6%だったことが示され、予想の2.7%を下回ったことを受けて0.117%安の1.33648に下落した。

原油価格は水曜日に6週間ぶりの高値まで上昇した。フーシ派によるサウジアラビアへの海上封鎖の脅威が、バブ・エル・マンデブ海峡の海上輸送の要衝にリスクを持ち込んだためだ。ロイターによると、ブレント原油先物は09:38 GMTに1バレル当たり94.83ドルまで4.2%上昇し、取引時間中の高値95.24ドルに触れた。一方、ウェスト・テキサス・インターミディエイト（WTI）は4.33%高の87.99ドル。両指標は6月11日以来の最高水準に達した。価格急騰は、火曜日に中国とインド向けのサウジ原油を積んだ3隻のタンカーが紅海でUターンしたことに加え、テヘランは交渉に本気ではないと米当局者が述べたことで、追加の停戦協議の見通しが狭まったことを受けて起きた。市場は二つの海峡にまたがるリスクを織り込み始めており、今月停戦が崩壊して以降、ホルムズ海峡の交通が大幅に減ったことで、バブ・エル・マンデブが主要な輸出ルートになっている。 ブレントとWTIが水曜日に6週間ぶりの高値 ブレント原油先物は水曜日に4.2%上昇し、09:38 GMT時点で1バレル94.83ドル、取引時間中の高値95.24ドルに達したとロイタ

Guru Clubによると、中国の商品先物は7月22日の夜間取引で上昇した。原油は2.67%上昇し、燃料油は2%超上昇し、液化ガスは2.13%増加、パラキシレンは1.35%上昇し、ソーダ灰は1%上昇し、PTAは0.92%上昇した。苛性ソーダは0.43%下落し、錫は0.3%下落した。

SK Hynix ADRの株価は、7月22日現地時間の午前8時57分時点でニューヨークの寄り付き前取引にて7.11%下落し、$159.72となった。前日（前のセッション）の13.75%の急騰を打ち消す動きだ。急落の背景には、アルファベットの第2四半期決算リリースを前にした投資家の慎重さと、原油価格上昇によって再燃したインフレ懸念がある。これは半導体株にとって1日での反転で、同銘柄は前日に大きく上昇したものの、その後は半導体セクター全体の弱さとともに後退していた。 7月22日に半導体セクターで幅広い寄り付き前下落 半導体大手各社は同時刻の寄り付き前取引で広範な下落を記録した。Micron Technologyは4.41%下落し、TSMCは2.50%下落、Broadcomは2.06%下落、AMDは3.10%下落、Intelは4.24%下落となった。半導体メーカー全体に広がった足並みのそろった下げは、個別企業というよりセクター全体への圧力を示している。 韓国市場の反転が米国の取引センチメントに影響 SK Hynixの主力株は、取引セッション序盤の上昇分を早い段階で手放した。株価は日中で最大9

聯合インフォマックスによると、SKハイニックスの米国ADR株は、7月22日にニューヨークの寄り付き前の取引で7.11%下落し、159.72ドルとなった。原油価格の上昇がインフレ懸念を再燃させたためだ。マイクロン・テクノロジー、TSMC、ブロードコム、AMD、インテルもそれぞれ4.41%、2.50%、2.06%、3.10%、4.24%下落した。9月限のWTI原油は1バレル当たり86ドルを超えて取引されており、米国とイランの軍事的緊張がエネルギー市場に圧力をかけ続ける中で、この日は2%以上上昇している。

ブレント原油とWTI原油の価格は7月22日の取引中にほぼ1ドル上昇し、ブレントは1バレル当たり91.06ドルで取引され、WTIは1バレル当たり87.60ドルでした。

水曜日（22日）の香港株は下落し、ハンセン指数は0.95%下落して24,892.66ポイントで取引を終えた一方、ハンセンテック指数は3.04%下落して4,668.23ポイントとなった。下落は主要テック株の売りによってもたらされ、テンセント・ホールディングスと網易（ネットイース）はいずれも7%超下落した。市場参加者は、AI業界の競争懸念や利益確定圧力の高まりを背景に、金やエネルギー分野などのディフェンシブ資産へ資金を振り向けた。 AI懸念でテック株が主導し、市場が下落 テンセント・ホールディングスと網易はいずれも7%超下落する一方、快手（Kuaishou）は5%超下落した。AIアプリケーションおよびソフトウェアサービス部門が下落を主導し、大規模言語モデル株のMiniMax（MINIMAX-W）は11%超急落した。PCB関連銘柄は午後の取引で軒並み下落し、建滔（ケンボード）ラミネートは15%超下落した。 金とエネルギー分野がディフェンシブ資金の流入を集める 金および貴金属関連株が堅調だった。赤峰黄金は15%超上昇し、靈寶黄金も15%超上昇、紫金鉱業は6%超上昇した。エネルギーおよびマイニン

Cnyes.comによると、香港のハンセン指数は（7月22日）に0.95%下落し、24,892.66ポイントで引けた。一方、ハンセンテック指数は大型テック株を中心とした幅広い売りにより3.04%急落し、4,668.23ポイントとなった。テンセントとネットイースはいずれも7%以上下落し、MiniMaxのようなAIアプリケーション関連銘柄は11%超の下げとなった。これに反応してディフェンシブ（防御的）な資産が買い戻され、金や貴金属関連株は、利下げ（利率引き下げ）期待の後退と中央銀行の買い支えを背景に急伸した。招金金（Zhaojin Gold）と灵宝黄金（Lingbao Gold）はそれぞれ15%超上昇し、石炭や電力設備などのエネルギー株も、供給制約の中で堅調に推移した。

CNBCによると、今朝（7月22日）のブレント原油先物は、イランに対する米国の攻撃が11晩連続となったことを受けて、1バレル当たり95ドルを上回った。国際指標である原油価格と米国の原油価格はいずれも、寄り付き時点で約4%高となっている。 フィリピンで今日、記者団に対して話したマルコ・ルビオ国務長官は、米国は「イランとの外交的な決着に到達したい」と述べた一方で、テヘランは「交渉に真剣」には見えないと指摘した。原油価格の上昇は株式先物の重しとなっており、主要3指数はいずれもプレマーケットの取引で下落している。

HSBCのエコノミストであるクリス・ヘイルによると、英国のインフレ率は6月に2.6%まで低下し、5月の2.8%から下がった。下落の主な要因は燃料価格、特にディーゼル価格の低下だ。コア・インフレは2.6%で横ばいとなり、コンセンサス予想を上回った。ヘイルは、インフレ指標には間接的なエネルギー影響の兆候がほとんど見られないことが示されているとして、イングランド銀行は来週以降も政策金利を据え置く可能性があると指摘した。もっとも、直近数週間の原油・ガス価格の上昇は、インフレ見通しに追加の上振れリスクをもたらしている。

Jin10によると、原油は7月22日の夜間も上昇が続きました。トランプ米大統領が、イランとの即時交渉に関する見通しを楽観視していたためです。

海運サービス会社Kplerによると、7月21日にホルムズ海峡およびバブ・エル・マンデブ海峡を通過する船舶の交通量は急激に減少し、通航量はそれぞれ31%減の9隻、34%減の29隻となった。今回の下落は、地域の安全保障情勢がエスカレートする中で、国際海運会社のリスク回避姿勢が強まったことを反映している。

SK E&S株は22日、62,000ウォンで引けとなり、直近1カ月で10.91%の上昇、54.36%の急騰を記録した。今回の上昇は、中東での地政学リスクの高まりを背景に国際原油価格が上昇したことによってもたらされ、再生可能エネルギーの経済的な競争力が浮き彫りになった。さらに、政府による再生可能エネルギーのダイレクトパワー購買契約（PPA）アクティブ化政策の見直しと、SKグループがコルバーグ・クラビス・ロバーツ（KKR）と協業するとの期待が、投資家心理を押し上げた。 SK E&S株が原油高で急騰、1バレル84.91ドルに 22日、SK E&Sは57,000ウォンで寄り付き、寄り付き後に69,800ウォンまで一時急騰したのち、62,000ウォンで引けた。15日の終値（53,300ウォン）と比べると、5取引日で株価は16.32%上昇した。 株価の上昇は、国際原油価格の急上昇と時を同じくしている。21日（現地時間）、ニューヨーク・マーカンタイル取引所（NYMEX）で、8月渡しの米国産WTI原油先物（West Texas Intermediate）が1バレル84.91ドルで取引を終え、前の取引日

韓国取引所のデータによると、韓国の再生可能エネルギー株であるSK E&Sは、7月22日までの過去1か月で54.36%急騰し、62,000ウォンで取引を終えた。日次では10.91%上昇した。株価は7月15日の終値後、5取引日で16.32%上昇した。この上昇は、米国とイランの緊張が高まり、国際原油価格が上昇していることを反映している。WTI原油先物（8月限）は、7月15日から21日の間に6.67%上昇し、1バレル当たり84.91ドルとなった。原油コストの上昇は、化石燃料による発電に対して、太陽光・風力エネルギーの経済的競争力を押し上げる。全国で約800 MWhのストレージ容量を運用するSK E&Sは、政府の再生可能エネルギー政策をめぐる投資家の期待や、6月に発表されたKKRとの計画中の合弁事業をめぐる思惑によって追い風を受けている。

Sanlì Futuresによると、7月22日に上海の銅在庫は急落し、7月16日の131,400トンから7月20日には116,600トンまで減少しており、今年最も低い水準を記録しました。大雪と降雨が、Lunding Miningが操業するCaserones鉱山での生産を妨げ、またアンタファガスタの主要な鉱山地域からの銅精鉱および精製銅の輸出を遅らせたことで、供給面の圧力は一段と強まりました。輸入銅精鉱の製錬手数料は-141.5まで急落しており、極めて歴史的な低水準です。一方で、7月30日に予定されている米連邦準備制度（FRB）の利上げに関する市場の織り込みは20%未満で、据え置き（利上げなし）の可能性が高いとみられています。足元での短期的な利率圧力の緩和が、銅の上値に向けた勢いを下支えしています。

米国とイランの戦争リスクが高まり国際原油価格が急騰したことを受け、韓国の国債利回りは22日に急上昇した。3年国債利回りは4.6ベーシスポイント上昇して3.913%となり、10年は6.6bp上昇して4.394%、30年は7.1bp上昇して4.635%と、過去最高の30年利回りを記録した。アジア時間の取引で米国債利回りが上昇したことや、翌日のQ2のGDPおよびGDIリリースに備えた投資家の慎重姿勢が、下押し圧力を加えた。ブレント原油はニューヨーク時間の取引で1バレル当たり91.01ドルで引け（前日比＋1.79ドル、＋2.01%）、前月11日以来となる90ドル超えでの初の終値となった。これがインフレ懸念を強め、次回のFOMC会合でのFRB利上げ観測を押し上げた。 3年利回りは6月8日以来の最高水準、30年は史上最高 3年国債の最終気配の利回りは3.913%で、6月8日（3.940%に到達）以来の最高水準となった。30年利回りは4.635%で史上最高を更新した。3年国債先物は18ティック下落して102.70となった一方、10年先物は62ティック下落して104.56となった。外国人投資家は3年先

Yonhapinfomaxによると、韓国の国債利回りは7月22日に急上昇した。3年物利回りは4.6ベーシスポイント上昇して3.913%となり、10年物利回りは6.6ベーシスポイント上昇して4.394%、30年物利回りは7.1ベーシスポイント上昇して過去最高の4.635%に達した。 この急騰は、米国とイランの緊張の高まりを背景にした国際原油価格の急激な上昇に続くものだ。9月渡しのブレント原油先物は一晩で$1.79（2.01%）上昇して1バレル当たり$91.01となり、当該契約が7月11日以来初めて$90を上回って終値となった。