コモディティ（原油・銅）とマクロ見通し

8月5日に公表された6月の金融政策決定会合の議事要旨によると、日本銀行（BOJ）は政策金利を1.0％に引き上げ、31年ぶりの高水準とした。政策委員の大半は、根強いインフレリスクを利上げの理由に挙げた。委員会は、原油価格の上昇や為替変動が輸入コストに引き続き圧力をかけ、消費者物価を押し上げている一方、中東における供給制約は一部緩和されたと指摘した。政策委員9人のうち、利上げに反対したのは1人だけだった。一部の委員は、推定される中立金利である約2％に近づけるため、より速いペースでの利上げを主張した。一方、別の1人は、金融引き締めが企業投資や経済活動を抑制する可能性に懸念を示した。議事要旨が公表された翌朝の時点で、ドル円相場は1ドル＝157.610円だった。

Guru Clubによると、8月5日、原油先物は大幅に下落した。SC原油は6.01％下落して1バレル当たり504.7元、低硫黄燃料油（LU）は3.82％下落して1トン当たり4,462元、燃料油は3.99％下落して1トン当たり3,319元となった。

上海鋼聯によると、電池グレードの炭酸リチウム（MMLC）の本日正午時点の価格は、前日16時30分の終値から1トン当たり250元上昇し、1トン当たり14万200元となった。

Guru Clubによると、中国コンテナ運賃指数（欧州航路）の先物は、8月5日の取引時間中に8％を超えて下落し、1652.0ポイントで取引を終えた。

BlockBeatsによると、8月5日、米国、イラン、オマーンは、ホルムズ海峡の航行を再開するための60日間の暫定合意の最終締結に近づいた。提案されている取り決めでは、ペルシャ湾に入る船舶はイランの領海を通過し、アラビア海へ向かう船舶はオマーンの海上航路を利用する。 最初の60日間は、通過料および輸送料は徴収されない。3カ国はまた、より安全な海運環境を回復し、その後の長期的な通航交渉の条件を整えるため、ホルムズ海峡周辺の機雷を除去することで合意した。

Axiosによると、米国はホルムズ海峡をめぐる合意に近づいており、水曜日の発表を目指している。

ブルームバーグによると、Energy Transfer LPは火曜日、AIデータセンターからの電力需要の高まりに対応するため、天然ガスパイプラインの拡張を加速する計画を発表した。CEOのThomas Long氏はアナリストとの電話会議で、ガス火力発電の需要増加に応えるため、同社が複数のパイプラインプロジェクトを積極的に推進していると述べた。今後数か月以内に、プロジェクトの詳細がさらに発表される見通しだ。

聯合インフォマックスによると、LSグループの主要子会社であるLSエコエナジーは8月5日、上半期の売上高が前年同期比32.8％増の6,358億ウォン、営業利益が454億ウォンになったと発表した。同社は上半期として過去最高の業績を達成し、年間売上高が初めて1兆ウォンを超えるペースで推移している。上半期だけで、すでに昨年通期の売上高の66％に達した。 成長をけん引したのは、欧州向け超高圧電力ケーブルの輸出拡大と、AIデータセンターからの需要急増だ。これにより、バスダクトの売上高は約3倍に増加した。LSマリンソリューションズも過去最高の業績を記録し、上半期の売上高は前年同期比33％増の1,482億ウォンとなった。受注残高は6,600億ウォンに達し、2025年通期売上高の約3倍に相当する。

コロンビアのエネルギー相は水曜日、同国がエクアドルへのエネルギー輸出を再開すると発表した。

韓国の金融監督院（FSS）によると、8月5日、香港H株指数連動型の大規模な株価連動証券（ELS）で生じた損失の再発防止に向け、複雑なデリバティブ商品の投資家保護を強化する措置が施行された。FSSは、高リスクELSの損失拡大時に発動する早期警告措置や、過度にリスクが高いと判断した商品の販売を証券会社の金融消費者保護責任者（CCO）が一時停止できる権限などを盛り込んだ対策を発表した。 規制強化は、新商品の販売前における審査プロセスの厳格化を含め、デリバティブ商品のライフサイクル全体を対象としている。これらの措置は、複雑な仕組商品にさらされる個人投資家の保護を強化することを目的としている。

CNBCによると、米財務長官スコット・ベッセント氏は8月4日、円の安定は重要だと述べ、韓国ウォンの過度な変動を指摘した。同氏の発言に加え、ホルムズ海峡の開放に関するマルコ・ルビオ国務長官のコメントも重なり、世界の原油価格は急落した。ブレント原油10月先物は5.26％下落して1バレル＝79.36ドルとなり、7月10日以来初めて80ドルを下回って引けた。米国の株式市場は総じて上昇し、ナスダック総合指数は2.59％高、フィラデルフィア半導体株指数は6.55％上昇した。

ビットコイン（BTC）の反発は依然として力強さを欠いており、8月5日時点で63,950ドル前後で推移しています。《CLARITY法案》は、トランプ氏のミームトークンTRUMPの巨額損失をめぐる倫理問題により棚上げされ、上院議員は米SECに調査を要求しました。イーサリアム研究者は、バリデーター報酬をバーンし、ステーキング率が50%に達した時点で純発行をゼロにすることを提案しました。 マクロイベント & 暗号資産市場の注目点 1、CoinDeskの報道によると、米民主党の上院議員Elizabeth Warren氏とRichard Blumenthal氏は、SEC委員長Paul Atkins氏に書簡を送り、トランプ氏のミームコインTRUMPの調査を要求しました。書簡では、同トークンの上場後、約100万の暗号資産ウォレットが合計約38億ドルの損失を被り、トランプ氏は同トークンから6億3,600万ドルの利益を得たとし、「潜在的に詐欺的な利益獲得計画」によって利益を得たのではないかと疑問を呈しています。 この書簡は、《CLARITY法案》の倫理条項をめぐる交渉が行き詰まる中で提出されました。トラン

木曜日（8月4日）の報道によると、銅価格は2か月ぶりの高値まで急騰し、ロンドン金属取引所（LME）では一時、1トン当たり14,000ドルに達した。この急騰は、米国への銅の流入が過去最高を記録したことと重なっており、IHS Markitの海運データによると、7月だけで20万トン超の銅が米国の港湾に到着した。米国の倉庫や港湾で在庫が大量に積み上がったことで世界的な供給が引き締まる一方、トレーダーは、精製銅の輸入に関税を課すかどうかについてトランプ大統領が下す決定を注視している。関税をめぐる不透明感にもかかわらず、米国価格とLME価格の価格差を利用した裁定取引の機会が、引き続き銅の流入を促している。一方、LME在庫は5か月ぶりの低水準に落ち込み、市場のバックワーデーションは1トン当たり99.50ドルまで拡大し、1月以来最大となった。

フィナンシャル・タイムズによると、米国最高裁判所がトランプ政権の緊急関税権限を退けたことを受け、トランプ政権は約1,000億ドルの関税還付を実施した。

上海コンテナ運賃指数（欧州航路）の主力契約は本日、日中取引で7.0％下落し、1,670ポイントで引けた。

WTI原油は8月5日、日中に1％上昇し、1バレル＝75.08ドルとなった。同じ取引時間中、ブレント原油は1％上昇し、1バレル＝79.31ドルとなった。

8月5日時点の韓国大手証券会社によるコンセンサス予想によると、韓国電力公社の2026年第2四半期の営業利益は、前年同期比12.19％減の1兆8,755億ウォンとなる見込みだ。一方、売上高は21兆9,500億ウォンと予想されている。この減益見通しは、中東紛争に伴う原油価格上昇の影響が遅れて反映され、液化天然ガスと石炭の燃料費が前四半期比7.4％増、電力卸売価格が12％上昇する一方で、韓国電力公社の電気料金が凍結されたままであることを反映している。

韓国株は8月5日に急騰し、午前9時32分時点でKOSPI指数は4.54%上昇して6,647.68、KOSDAQは2.52%上昇して800.37となった。上昇の背景には、ホルムズ海峡をめぐる米国とイランの協議が進展したとの報道を受け、米国株が前夜に大幅高となったことがある。外国人投資家は前取引日の売り越しから一転し、KOSPI株を3,786億ウォン買い越した一方、個人投資家は4,971億ウォンの売り越しに転じた。急騰を受け、KOSPI市場では7月31日以来、3取引日ぶりに買いサイドカーが発動した。これはKOSDAQにとって4日連続の上昇となり、7月中旬以来、13取引日ぶりに800ポイント台を回復したことを意味する。 外国人の買い越し急増でKOSPIが6,600台を回復 KOSPIは前取引日比244.53ポイント（3.85%）高の6,603.48で寄り付き、上げ幅を拡大して取引時間中の高値6,672.22を付けた。外国人投資家はKOSPI株を3,786億ウォン買い越し、機関投資家は1,396億ウォンを買い越した。個人投資家は4,971億ウォンを売り越した。この売買動向は、個人投資家が買い越

Jin Lian Createによると、8月5日時点の原油価格の平均は1バレル当たり82.34ドルで、変動率はマイナス7.90％となりました。これに基づき、中国国内のガソリンおよび軽油の小売価格は、1トン当たり350元引き下げられる見通しです。次回の価格調整は、「10営業日」の調整サイクルに基づき、8月14日24時に実施される予定です。

ソウルの債券市場では8月5日、外国人投資家が9取引日連続で3年物国債先物を10万5,000枚超購入したことを受け、3年物韓国国債の利回りが3.75%を下回った。買い越しは、3日に1万7,000枚、4日に1万5,000枚を購入したことを含む。ブレント原油の現物価格は1バレル当たり78.66ドルとなり、利回りが3.697%に達した前月初めの約70ドルから上昇した。韓国銀行の委員の一人は、インフレ率が2%の目標に戻らず、インフレ期待が不安定化する可能性があると警告した。供給ショックの間接的な影響が2027年まで高止まりする中、同委員はこのリスクへの懸念を示した。また、2027年のインフレ率を押し下げる原油価格のベース効果が、2028年には消失する可能性にも言及した。 3年物国債利回り、原油価格の動きを追う 前月初め、ブレント原油価格が1バレル当たり約70ドルだった際、3年物国債利回りは3.697%に達した。現在、ブレント原油の現物価格は1バレル当たり78.66ドルとなっており、一定の下支え要因となる可能性を示している。一方、その後の25ベーシスポイントの利上げにより、金融機関の資金調達コスト