コモディティ（原油・銅）とマクロ見通し

Jin10によると、China Merchants Heavy Industry（招商輪船）の取締役会書記であるKong Kang氏は、9月7日の決算説明会で、タンカー市場の底堅さと持続性は市場予想を上回る見通しだと述べた。同社は、第4四半期の力強い業績はほぼ確実だと見ており、資産市場および中長期的な運賃市場では、2027年以降も持続的な強さが続くと予想している。

中国商務部によると、同部は、日本を原産地とするジクロロシランの輸入品について、ダンピングが行われ、中国国内産業に実質的な損害を与えたと暫定的に認定しました。2026年9月8日から、輸入業者は企業ごとに定められた税率に基づき、中国税関に相応の保証金を納付する必要があります。最高税率は99.2％に設定されます。

9月7日、中国外務省の毛寧報道官は、中国とベネズエラの協力は国際法および国内法によって保護されており、第三者を対象とするものではなく、外部から干渉されるべきではないと述べた。毛寧氏は、ベネズエラと米国の新たな合意によって中国の石油権益が影響を受けるかとの質問に答え、中国がベネズエラで有する正当な権利と利益は守られなければならないと強調した。

Jin10によると、9月7日の上海先物取引所の倉庫証券は増減まちまちとなった。銅の在庫は2,466トン減少して23,315トン、アルミニウムは3,843トン減少して219,874トン、亜鉛は3,745トン減少して91,622トンとなった。ニッケルは144トン増加して99,447トン、スズは463トン増加して5,120トンとなった。貴金属では、銀の在庫が841,000 kg減少して1,405,940,000 kgとなった。金の在庫は変わらず、114,858,000 kgだった。

中国エネルギー取引所（上海先物取引所）のデータによると、Jin10 Futuresが9月7日に報じたところでは、複数のエネルギー・化学製品の倉庫在庫が前日比で変動した。燃料油の倉庫在庫は11,450トン減少し、12,320トンとなった。石油アスファルトの倉庫在庫は8,610トン減少し、工場在庫は17,490トンとなった。低硫黄燃料油の倉庫在庫は2,840トン減少し、5,490トンとなった。パルプの倉庫在庫は5,448トン増加し、403,636トンとなった。光沢紙、中硫黄原油、その他の低硫黄燃料油の倉庫在庫は、いずれも横ばいだった。

中国国内の先物市場は9月7日午後、まちまちの値動きで取引を終えた。合成ゴムが4％超上昇して上昇率首位となり、20号ゴムが3％近く上昇して続いた。下落銘柄では、マンガンシリコンとフェロシリコンがいずれも4％超下落し、炭酸リチウムは3％超下落した。そのほか目立った値動きでは、鶏卵、原油、アスファルト、ゴムが2％超上昇した一方、一般炭、原料炭、銀、金は2％超下落した。

Gateのデータによると、WTI原油は本日の取引時間中に2％超急騰し、1バレル当たり91.07ドルに達しました。ブレント原油は1.9％上昇し、1バレル当たり96.27ドルとなりました。

Bloombergによると、グローバルな石油トレーダーや買い手、業界幹部らが今週、S&P Global Energy Asia-Pacific Petroleum Conference（APPEC）に参加するためシンガポールに集結している。数カ月にわたって紛争を背景に市場が変動した後、石油市場では緊張が再び高まっている。 議論の焦点は、減少する石油在庫、近づく北半球の冬、インフレ懸念の高まり、そしてホルムズ海峡の通航問題や中東の緊張、ロシア・ウクライナ紛争といった地政学的課題となる見通しだ。「議論の中心となるのは、在庫バッファーの不足、解決不能なディーゼル市場、ホルムズ海峡の通航問題、そして中東およびロシア・ウクライナ紛争になることは間違いない」と、同会議に出席しているシニアエネルギーアナリストで、Energy Aspects Ltd.の創業者兼マネージングディレクターでもあるAmrita Sen氏は述べた。

Jin10 Futuresによると、9月7日時点で、ポリプロピレンの主要プロセス装置は、原油価格が底堅く推移したことを背景に、8月の利益が増加した。業界ではメンテナンスイベントが依然として集中しており、新規生産能力の追加も低調な状態が続くと見込まれることから、短期的な生産回復は抑制される見通しだ。季節需要のピークに伴い、価格は引き続き堅調に推移する可能性がある。

SC原油先物（上海のベンチマーク原油指数）は日中取引で3％超上昇し、1バレル当たり703.6元となった。一方、アスファルト先物は上げ幅を2.00％に拡大し、1トン当たり5,095元で取引されている。

米国のディーゼル価格は2026年9月4日に1ガロン当たり5.85ドルという過去最高値に達し、2022年6月に記録した1ガロン当たり5.82ドルの従来の最高値を上回りました。1年前の1ガロン当たり3.71ドルから58%上昇した背景には、2026年2 月28日に始まった米・イラン紛争による供給混乱と、ロシア・ウクライナ戦争に関連して続いているロシアの製油所への攻撃があります。米国の貨物トラック、建設機械、農業機械の大半を動かすディーゼルは、輸送コストがサプライチェーン全体に波及するため、消費者物価に直接影響します。 地政学的紛争がグローバルなディーゼル供給を混乱させる 2026年2 月28日に始まった米・イラン紛争は、ホルムズ海峡で継続的な混乱を引き起こしました。紛争前には、世界の海上輸送向けディーゼル供給の約10%が、イランとアラビア半島の間にあるこの水路を通過していました。ロシア・ウクライナ戦争に関連するロシアの製油所への攻撃が続いているため、供給はさらに制約されています。こうした複合的な影響により、原油価格と精製ディーゼル価格の差であるディーゼルのクラックスプレッドは、2026年9月

米国のディーゼル燃料の全国平均小売価格は、2026年9月4日に1ガロン当たり5.85ドルに達し、史上最高値を更新した。これは、2022年6月に記録した1ガロン当たり5.82ドルを上回る水準である。価格は過去1年間で58％急騰し、2025年9月の1ガロン当たり3.71ドルから上昇した。 この急騰は、同時進行する2つの地政学的混乱によって引き起こされた供給制約を反映している。2 月28日に始まった米国・イラン紛争は、世界の海上輸送されるディーゼル供給の約10％が通過するホルムズ海峡を混乱させている。同時に、ロシア・ウクライナ戦争に関連するロシアの製油所への攻撃が、グローバルな精製能力をさらに圧迫している。こうした圧力はサプライチェーン全体に波及し、ディーゼルに依存する運輸、農業、建設の各分野に影響を及ぼしている。

9月7日の取引時間中、低硫黄燃料油（LU）先物の主力契約は2.00％上昇し、現在は5,056元/トンで取引されている。

シンガポールの鉄鉱石先物は本日（9月7日）、1.6％上昇して1トン当たり101.10ドルとなり、初夏以来初めて、重要な心理的節目である100ドルを上回った。 S&P Globalのアナリスト、Pranay Shukla氏によると、この上昇は主にポジションの手仕舞いによるもので、トレーダーが以前の原料炭ロング・鉄鉱石ショートのスプレッド取引を解消したことで、新たな買い圧力が生じている。

欧州の国債市場は、天然ガス価格の急騰と地政学的リスクを背景に、ここ数年で最悪の売りに見舞われている。欧州の指標となるTTFハブの天然ガス価格は1メガワット時当たり75ユーロを超え、2023年初頭以来の高水準に上昇した。米国とイランの緊張の高まりによってエネルギー供給網が混乱し、価格は2026年初頭に付けた安値を大きく上回っている。ユーロ圏のインフレ率は2026年8月に3.3%に達し、エネルギー価格は前年同月比で14.3%上昇した。市場では、利下げをめぐる従来のコンセンサスが崩れ、トレーダーは現在、2026年3月に欧州中央銀行（ECB）が利上げする確率を60%以上織り込んでいる。 ドイツと英国の国債利回りが数年ぶりの高水準に到達 ドイツの10年物国債（ブンド）利回りは約3.38%から3.39%まで上昇し、2011年以来の最高水準を記録した。英国の10年物ギルト利回りは約5.1%から5.29%まで急上昇し、2007～2008年以来の高水準となった。中央銀行の金融政策見通しの変化には短期債が最も敏感に反応するため、今回の売りは満期の短い債券に特に強く及んでいる。 米国とイランの緊張が天然ガス

欧州の国債市場は、急騰する天然ガス価格と地政学的緊張を背景に、ここ数年で最悪の下落に見舞われている。欧州の指標であるTTFハブの天然ガス価格は、メガワット時当たり75ユーロを超え、2023年初頭以来の高水準に上昇した。その結果、国債利回りは全般的に急上昇し、ECBの金融政策に対する市場予想も大きく変化している。 ドイツの10年物国債（ブンド）利回りはおよそ3.38～3.39％まで上昇し、2011年以来の高水準に達した。一方、英国の10年物国債（ギルト）利回りは約5.1～5.29％まで急騰し、2007～2008年の金融危機以来見られなかった水準となっている。米国とイランの緊張の高まりがエネルギー供給網を混乱させ、天然ガス価格と原油価格の双方を2026年初頭の安値を大幅に上回る水準へ押し上げた。これまでECBが利下げを継続すると見込んでいた市場は、現在では利上げの可能性を織り込み始めており、トレーダーは2026年3月の利上げ確率を60％超と見積もっている。

ChainCatcherによると、土曜日（9月6日）、米中央軍がペルシャ湾地域でイランの石油タンカーを攻撃したことを受け、ビットコインは1％下落して79,700ドルとなり、WTI原油価格は1％上昇して92.72ドルとなった。ブラッド・クーパー提督は、イランが米国船舶を攻撃した場合、追加の経済的措置を科すと述べた。原油価格は9月最初の7日間で6％超上昇しており、グローバルなインフレを悪化させ、主要中央銀行による利下げを複雑にする可能性がある。 暗号資産取引所が利用する決済レイヤーのLiquid Networkが、日曜日の深夜に3億2,000万ドル規模の攻撃を受けた。

Guru Clubによると、9月7日、ブレント原油先物は1％上昇して1バレル当たり97.241ドルとなり、取引セッション中もその上昇幅をさらに拡大した。

エネルギー省は9月7日、フィリピンの燃料価格を9月8日から引き上げると発表した。値上げ幅は、ガソリンが1リットル当たりP4.69、ディーゼルがP5.18、灯油がP5.58となる。エネルギー長官のシャロン・ガリン氏は、今回の値上げについて、中東を経由するエネルギー輸送に影響を及ぼす緊張の再燃と、米ドルに対するフィリピン・ペソの下落が原因だと説明した。フィリピンは石油製品の純輸入国であるため、国内の給油所価格は、世界の原油価格の変動、為替相場の動き、域内の精製燃料価格、国際的な供給ルートの混乱の影響を受けやすい。 DOE、9月8日からの燃料価格引き上げを発表 9月7日の記者会見で、エネルギー省は9月8日から14日までの週について、以下の燃料価格調整を発表した。 ガソリン：1リットル当たりP4.69の値上げ ディーゼル：1リットル当たりP5.18の値上げ 灯油：1リットル当たりP5.58の値上げ 価格調整は9月8日から実施される。 エネルギー長官、中東の緊張とペソ下落を指摘 エネルギー長官のシャロン・ガリン氏は、今回の燃料価格引き上げについて、「中東を経由するエネルギー輸送に影響を及ぼす緊張

エネルギー省によると、フィリピンでは9月8日に燃料価格が引き上げられ、ガソリンは1リットル当たりP4.69、ディーゼルは1リットル当たりP5.18、灯油は1リットル当たりP5.58値上がりする。エネルギー相のシャロン・ガリン氏は、今回の値上げは、中東で緊張が再び高まりエネルギーの流れに影響を及ぼしていること、ならびにフィリピン・ペソが米ドルに対して下落していることが原因だと述べた。