コモディティ（原油・銅）とマクロ見通し

BlackRockは、先進国で国債利回りが上昇していることにより、投資家に新たな収益機会が生まれていると強調しました。投資運用会社である同社は、ソーシャルメディアを通じてこの見解を共有し、利回りが夏を通じて上昇していると指摘しました。BlackRockは、現在の市場環境では、こうした新たな機会を活用するために、投資家が柔軟かつ選択的な投資アプローチを採用する必要があると強調しました。同社の見解は、先進国市場全体で国債利回りが上昇する中、機関投資家の収益創出方法が変化する可能性を示唆しています。 BlackRock、フレキシブル投資アプローチを推奨 BlackRockは、現在の市場環境には相反するシグナルが見られ、多くの資産がさまざまな価格変動の勢いを示していると述べました。同社の見解は、国債利回りが上昇する中、投資家はそれに応じて戦略を調整する必要がある可能性を示しています。BlackRockは特に、先進国の国債利回り上昇によって生まれた収益機会を活用するため、投資判断における柔軟性と選択性の必要性を強調しました。 よくある質問 BlackRockは国債利回りについて何と述べましたか？

イランのイスラム革命防衛隊によると、9月10日、イランはホルムズ海峡で米軍のSaildrone無人船を攻撃し、「侵攻任務」を阻止したと主張した。一方、イランの支援を受けるフーシ派は、サウジアラビアの支援を受ける政府軍からイエメン西部の戦略的港湾都市モカを奪取し、紅海の海運航路における支配を拡大するとともに、重要なエネルギー・貿易回廊であるバブ・エル・マンデブ海峡を脅かしている。 英国海事貿易業務局によると、オマーンのハサブ港西方で正体不明の船舶2隻が正体不明の飛翔体4発に攻撃され、うち1隻が炎上した。緊張の高まりを受けてエネルギー価格は急騰し、ウェスト・テキサス・インターミディエート原油は6.7％上昇して1バレル当たり102.48ドルとなり、ブレント原油は5.9％上昇して1バレル当たり107.63ドルとなった。いずれも5月19日以来の高値で引けた。

ゴールドマン・サックスによると、9月11日に報じられたように、農産物価格リスクは大幅に過小評価されている可能性があり、地政学的緊張の高まり、強いエルニーニョ現象、貿易保護主義が食品価格への上昇圧力を押し上げている。最近、BCOM商品指数と長期ゾーンの利回りは連動して推移している。ゴールドマン・サックスは、食品価格がさらに上昇すればインフレ圧力が強まり、中央銀行がハト派姿勢へ転換することが一段と難しくなる可能性があると警告した。

OPECは、2026年のグローバルな石油需要の伸びの予測を日量400,000バレルに引き下げ、8月の従来予測である日量600,000バレルから下方修正しました。この調整は、今後数カ月の石油消費に対する慎重な見通しを反映したものであり、過去数カ月に相次いだ下方修正に続くものです。今回の発表は、最近ブレント原油が1バレルあたり約101ドルで推移するなど、石油市場が不安定な状況にある中で行われました。 OPEC、2026年の石油需要の伸びの予測を引き下げ OPECは、2026年のグローバルな石油需要の伸びの予測を見直し、8月に発表した従来の予測である日量600,000バレルから、日量400,000バレルに引き下げました。これは、過去数カ月に相次いだ下方修正の最新のものです。同機関は、今後の石油消費に対する慎重な見通しを、今回の調整の理由として挙げました。 修正された予測が市場に与える影響 引き下げられた予測は、石油の将来の価格動向に対する現在の市場予想に影響を与える重要な要因とみられます。ブレント原油は最近、1バレルあたり約101ドルで取引されています。需要の伸びの予測調整は、より安定した石

OPECは、2026年の世界の石油需要の伸びの予測を、8月に予測した日量60万バレルから日量40万バレルへ下方修正した。この下方修正は、最近相次いで行われた予測の引き下げと、市場の変動性を背景にした将来の石油消費に対するより慎重な見通しを反映している。

上海証券報によると、ICEの砂糖先物は9月10日に1ポンド当たり19.69セントまで上昇し、主要な砂糖生産国でエルニーニョによる生産懸念が高まったことから、8月初旬以降34％上昇した。同期間に、中国国内の白砂糖先物はわずか7％の上昇にとどまり、現物価格は1トン当たり5,220元前後で推移している。業界関係者によると、国内のサトウキビの生育状況は依然として平年並みから良好で、新たな収穫期の生産量は前シーズンと同程度、またはやや増加すると見込まれている。国際砂糖市場が堅調に推移しているにもかかわらず、国内では在庫水準が高いため、中国の白砂糖には上昇余地が限られるとアナリストらは予想している。

台湾機械工業同業公会によると、台湾の機械輸出額は8月に34.46 10億ドルに達し、前年同月比で19％増加した。これにより、19か月連続の増加となった。1～8月の累計輸出額は245.44 10億ドルで、前年同期比19.1％増となった。同公会は、半導体およびAIサーバー機器に対する持続的な需要に支えられ、通年の輸出額と生産高が過去最高を更新すると予測している。 しかし、業界は地政学的緊張やレアアース規制によるリスクを指摘している。レアアース元素は、各産業の機械や設備を動かすモーターに使用される磁石に不可欠な原材料である。同公会は、サプライチェーンの混乱やリードタイムの長期化が、機械の受注、生産能力、輸出実績に影響を及ぼす可能性があると警告した。

国際原油価格が急騰し、米国の卸売物価インフレへの懸念が高まる中、米国債利回りが急上昇したことも相まって、米ドルは上昇した。欧州中央銀行（ECB）が利上げしたにもかかわらず、エネルギー価格の急騰に圧迫され、ユーロは下落した。Yonhap Infomaxによると、ドル円相場は東部時間午後4時時点で154.340円となり、前日のニューヨーク終値153.639円から0.701円（0.456%）上昇した。一方、ユーロドル相場は1.16102ドルまで下落し、前日比0.00209ドル（0.180%）下落した。 6つの主要通貨に対するドルの価値を測定するドル指数（DXY）は99.074まで上昇し、前営業日から0.260ポイント（0.263%）上昇した。地政学的リスクが供給懸念を強める中、原油価格の高騰がドル高を促した。 ECB、インフレ懸念の中で25ベーシスポイント利上げ 欧州中央銀行は金融政策会合を開催し、3つの主要政策金利をそれぞれ25ベーシスポイント引き上げた。ECBのクリスティーヌ・ラガルド総裁は、中東紛争に起因するエネルギー価格について懸念を示し、「インフレ率は相当な期間にわたり目標を大幅に

木曜日に発表された声明によると、米国の支援を受けるスズ精錬会社Nathan Trotter & Co.は、オーストラリアに拠点を置くHuntoreがクイーンズランド州で展開する採掘・加工事業で生産されるスズ精鉱の全量を買い取る複数年契約を締結した。この取引にはSTG Metalsが融資を提供した。

Guru Clubによると、9月11日、WTI原油は日中に1％上昇し、1バレル当たり104.2ドルとなった。

Cecaféによると、ブラジルは8月にコーヒーを過去最高の415万5,000袋輸出し、前年同月比31％増となった。未加工の生豆の輸出量は382万袋に達し、前年同月比32％増加した。これは、同国の豊作によるコーヒーが、当初の遅れを経て、ついに市場に流入したことを示している。

米労働統計局が木曜日（9月10日）に発表したデータによると、8月の生産者物価は上昇ペースが加速し、PPIは前年同月比で5.4%上昇した。市場予想は5.3%だった。予想を上回るインフレ指標を受け、9月16日の米連邦準備制度理事会（FRB）会合で利上げが行われるとの市場の見方は、データ発表前の約64%から73%に上昇した。6つの主要通貨に対する米ドルの動きを追跡するドル指数は0.2%上昇して99.03となる一方、米国債利回りは急上昇し、米10年国債利回りは11.8ベーシスポイント上昇して4.955%となった。 WTI原油価格は、ホルムズ海峡周辺で米国とイランの軍事的緊張が再び高まったことを受け、5月21日以来初めて1バレル当たり100ドルを上回った。原油価格の急騰はインフレ懸念を強め、欧州中央銀行が25ベーシスポイント利上げし、日本銀行も根強い地政学的不確実性の中で独自の金融引き締めに向けて準備を進めるなか、金融政策の見通しを複雑にした。

ウェスト・テキサス・インターミディエート（WTI）原油は9月10日（米国東部時間）、ブレント原油に続いて1バレル当たり100ドルの大台を突破した。WTIの10月限は1バレル当たり102.48ドルで取引を終え、前営業日比6.43ドル（6.69%）上昇した。これは8月31日以降、8営業日連続の上昇となる。急騰の背景には、米国とイランの間、そしてサウジアラビアとイエメンの親イラン派フーシ派反政府勢力の間で続く未解決の紛争があり、世界の石油供給の安定性を脅かし続けている。これは、1バレル当たり107.77ドルに達した5月19日以来のWTIの最高終値となった。 WTIとブレント原油価格、数か月ぶりの高値に到達 9月10日、ニューヨーク・マーカンタイル取引所で、WTIの10月限先物は1バレル当たり102.48ドルで取引を終え、前営業日比6.43ドル（6.69%）上昇した。グローバルな指標であるブレント原油の11月限は107.63ドルで取引を終え、6.42ドル（6.34%）上昇し、4営業日連続の上昇となった。ブレントの終値は、1バレル当たり111.28ドルに達した5月19日以来の高値となった。 テキ

WTI原油とBrent原油は、9月10日（米国東部時間）に1バレル当たり100ドルの大台を突破して急騰した。WTIの10月先物は1バレル当たり102.48ドルで取引を終え、6.69％上昇した。これで8営業日連続の上昇となり、終値としては5月19日以来の高値を付けた。Brentの11月先物は6.34％上昇して107.63ドルとなり、こちらも5月中旬以来の高値となった。ニューヨーク・マーカンタイル取引所のデータによる。 この上昇は、米国とイランの紛争や、フーシ派による主要なチョークポイントの支配など、中東で続く地政学的緊張を反映している。AFPによると、フーシ派勢力は、サウジアラビア産原油の輸出にとって重要な海運ルートであるバブ・エル・マンデブ海峡に向けて進軍した。

9月10日（木）のニューヨーク市場の終値で、現物金は1.91％下落し、1オンス当たり4,314.82ドルとなった。現物銀は5.43％下落し、1オンス当たり63.60ドルとなった。COMEX銅先物は5.24％下落し、1ポンド当たり6.5275ドルとなった。下落の引き金となったのは、欧州中央銀行による利上げの発表と、トランプ氏に関連する関税をめぐるメディア報道だった。

Jin10および金融情報サイトのFxstreetによると、現物金は9月11日の米国取引終了時点で1.9％下落し、1オンス当たり4,316ドルとなった。一方、現物銀は5.5％下落し、1オンス当たり63.56ドルとなった。WTI原油は5月中旬以来初めて1バレル当たり100ドルの大台を突破し、ドル建て金相場に圧力をかけた。米国債利回りも上昇し、金地金相場にさらなる下押し圧力を加えた。アナリストのMichael Boutros氏は、先に発表された米国のPPIデータが、追加の金融引き締めに対する市場の見方を強めたと指摘した。FF先物は、来週に米連邦準備制度理事会（FRB）が利上げを実施する確率を72％と示している。

Robinhood Marketsのデリバティブ子会社は、スポーツ関連のイベントコントラクトをめぐる法的紛争で州規制当局に有利な判断を下した第9巡回区控訴裁判所の先月の判決を審査するよう、米国最高裁判所に申し立てた。争点の核心は、スポーツコントラクトを州の規制対象となる賭博に分類すべきか、それとも商品先物取引委員会（CFTC）の管轄下にあるデリバティブ商品、具体的にはスワップに分類すべきかという点にある。

Gateのデータによると、ブレント原油（XBRUSD）は過去24時間で1バレル当たり110ドルを超え、現在は1バレル当たり110.00ドルで取引されており、24時間で7.1%上昇しています。

Brent原油は重要なレジスタンスレベル95.0を突破し、3 月と5月に強いレジスタンスとして機能した次のレジスタンスレベル112.80を目指しています。このブレイクアウトは、6月初め以降に価格の反転を引き起こしてきた95.0のレベルと、5月初めからの初期の下落インパルス波に対するフィボナッチ50%リトレースメントが重なる地点で発生しました。強気の価格変動の勢いは、米国とイランの敵対行為が再開したことを受け、原油市場全体のセンチメントが主に強気となっていることに起因します。 Brent原油が95.0のレジスタンスゾーンを突破 Brent原油は、重要なレジスタンスレベル95.0と、5月初めからの初期の下落インパルス波（C）に対するフィボナッチ50%リトレースメントが重なる地点に形成されていたレジスタンスゾーンを突破しました。95.0のレベルは、6月初め以降、価格の反転を引き起こしてきました。このレジスタンスゾーンのブレイクアウトにより、7月初めからの中級インパルス波（3）のC波に属する、進行中のマイナーインパルス波iiiの進行が加速しました。ブレイクアウト後、価格はラウンドナンバーである