コモディティ（原油・銅）とマクロ見通し

WTI原油は本日、1バレルあたり$93に到達し、日中では1.16%上昇しました。ブレント原油は1.00%を超えて上昇し、1バレルあたり$93.77で取引されています。

レーンによれば、ECBのチーフエコノミストは、エネルギー・ショックに関するヨーロッパの経験が、米国への教訓となる非線形の特性を示しているという。ECBは、過去のエネルギー障害には非線形のメカニズムが見られ、特にインフレが非常に高くなった場合に、経済に対してさまざまな連鎖的な影響を引き起こしたと指摘した。

Jin10 Futuresによると、5月28日には、下流の供給がタイトで価格を押し上げているにもかかわらず、PX市場は弱含みで推移する見通しです。基礎的な条件は依然として軟調であり、この日の強弱はもみ合い（コンソリデーション）を支持する状況です。

連邦準備制度の副議長ジェファーソンは、関税の影響とエネルギー価格の高騰が薄れていくことで、インフレは今年後半に弱まると見込んでいます。

Guru Clubによると、5月24日北京時間の夜間で原油先物は9%以上急落し、WTIとブレント原油はいずれも5:20 UTCで急激に下落しました。これを受けて主要な暗号資産が急騰し、ビットコインは1%上昇して$76,655となった一方、直前24時間で暗号資産市場全体において12万以上のトレーダーが清算（ロスカット）に直面しました。 原油の投げ売りは、5月23日にトランプ米大統領が行った発言に続くものでした。同氏はSNSを通じて、米国とイランが中核となる条件について予備的な合意に達したと発表し、両国および関連するイスラム諸国からの最終承認を待つとしました。トランプ氏はさらに、この合意の一環としてホルムズ海峡が開放される見通しだと付け加えました。

水曜日、CBOTのとうもろこし先物は下落して引け、代表的な取引（ベンチマーク）では1.1%下落して一か月ぶりの安値となった。この下落は、イランと米国の紛争解決に向けた予備交渉と、ホルムズ海峡の再開に関する報道を受けて原油価格が4%下落したことによってもたらされた。とうもろこしはバイオ燃料生産の主要な原料であるため、原油安はとうもろこし価格に圧力をかける。 米国のとうもろこし作付けの進捗は堅調だった。USDAの週間作物進捗報告によると、5月24日時点でとうもろこしの作付けは86%完了しており、前週から10%増、5年平均を3%上回った。発芽状況は60%で、週次で21%増加し、平均をわずかに上回った。

報道によると、CBOTの大豆先物は水曜日（5月27日）にまちまちの結果で取引を終え、代表的な取引（ベンチマーク）では0.1%下落しました。これは短期的な弱さと長期的な強さというパターンを反映しています。春の作付けペースは過去の平均を上回り、原油先物はイランと米国の間でホルムズ海峡を通じた海上輸送の復旧に関する交渉が行われているとの報道を受けて5%下落し、大豆価格に下押し圧力をかけました。

BlockBeatsによると、トランプ大統領は5月28日に、ホルムズ海峡はすべての国に対して開かれ続け、イランとの間でどのような合意がなされようとも、いかなる国によっても支配されないと述べた。トランプ氏は、米国が海峡を監督するものの、特定の一国がそれを直接支配することはないと強調した。米国が水路を通る安全な通行を確保するためにどのような措置を取るのかについては、彼は具体的に示さなかった。

商品取引のデータによると、5月28日には商品ファンドがCBOTのトウモロコシおよび小麦先物契約をネットで売り越し、一方で大豆ミールと大豆油の先物をネットで買い越した。トウモロコシ先物のネット売りは11,000枚（コントラクト）に達した。

Mysteelの最新調査によると、5月27日時点で、5月23日以降に山西省で合計129の炭鉱が停止し、そのうち16が操業を再開しました（合わせた生産能力は20.7百万トン）。残る停止中の113の炭鉱は生産能力125百万トンを抱えており、日々の原料炭の生産量に328,400トンの影響を与えています。

証券日報が報じたアナリストによると、5月27日時点でリチウム炭酸塩の価格は年初来で60%超上昇し、広州先物取引所の主要先物取引は17.3万元/トンで取引を終えた。アナリストは今回の上昇を、供給側の複合的な混乱と予想を上回る需要に起因するとし、2026年を通じて需給の引き締まったバランスが続くと見込んでいる。

WTI原油先物は本日1バレル当たり$90に到達し、日中で1.49%上昇しました。

Guru Clubによると、WTIの7月原油先物は5月28日に5.55%下落して1バレル当たり$88.68となり、一方でブレントの7月原油先物は5.31%下落して1バレル当たり$94.29となりました。アブダビのムルバン原油先物も3.76%下落して1バレル当たり$91.48となりました。

APIデータによると、米国のガソリン輸入は5月22日までの1週間で1日あたり-171,000バレルまで減少し、前週の282,000bpdから257,000bpdへと移行した——1日あたり453,000バレルの変動。

米国石油協会（API）によると、5月22日に終わる週の米国の原油生産量は62.9万バレル/日まで増加し、前週は7.8万バレル/日の減少だった。

APIデータによると、米国の原油輸入は5月22日までの1週間で22万3,000バレル減少し、前週の8万8,000バレルの減少に比べて減少幅が大きくなりました。

米国石油協会（API）によると、米国の原油在庫は先週、前週の減少幅が9.11百万バレルだったのに対し、2.819百万バレル減少しました。

米国石油協会（API）によると、5月22日に終了した週の米国のガソリン在庫は3.199百万バレル減少し、予想されていた2.896百万バレルの減少を下回ったものの、前週の5.795百万バレル減少よりは大きかった。

米国のAPI暖房油の在庫は、5月22日に終わる週に24万6,000バレルとなり、前週の18万バレルから増加した。これは、米国石油協会が公表したデータによるものだ。

スリナムの国営石油会社StaatsolieのジェネラルマネージャーであるAnnand Jagesarによると、マレーシアのPetronasは、スリナム沖のオフショア執行ブロック52で石油の探査を行っています。同社は、今後18か月以内にブロック52の石油資源の商業的な実現可能性を発表する見込みです。