コモディティ（原油・銅）とマクロ見通し

BlockBeatsによると、過去1週間で、ホルムズ海峡が再開する兆しを見せたことから原油価格が大幅に下落し、市場が織り込む9月の米連邦準備制度理事会（FRB）による利下げ確率は約55％から44％に低下しました。7月の米国の雇用者数の増加は予想を下回り、前月までの数値も下方修正されました。米国の主要3株価指数は4月中旬以来最大の週間上昇率を記録し、スポット金は1オンス当たり4,370ドルを上回って急騰しました。 来週はインフレ指標に焦点が移ります。水曜日に発表される米国の7月CPIとコアCPIは、利下げ期待が引き続き冷え込むかどうかを左右する重要な指標となります。その他、木曜日にはPPI、金曜日には小売売上高とミシガン大学消費者センチメント指数が発表されます。半導体決算シーズンは最終局面に入り、CoreWeave、Cisco、Applied Materialsが決算を発表する予定です。市場は引き続きAI技術の進展に敏感に反応しています。

Everbright Securitiesのリサーチレポートによると、7月の米国非農業部門雇用者数は、市場予想の8万人増に反して2万3,000人減少した。雇用者数が減少したにもかかわらず、失業率は予想の4.2％に対し4.1％へ低下した。過去数カ月の雇用者数は合計で10万3,000人下方修正された。 市場参加者の関心は、景気後退への懸念よりも金融緩和へと移っている。データ発表後、フェデラルファンド先物が織り込む9月の利下げ予想は57％から44％に低下し、年内の利下げ予想回数も1.35回から1.15回に減少した。米国債利回りとドル指数は下落する一方、金とコモディティは上昇した。

イランメディアのファールス通信によると、イランの外相は本日（8月8日）、ホルムズ海峡を通過する一時的な航路をめぐるオマーンとの協議が最終段階に近づいており、合意成立に「非常に近い」と述べた。協議には技術的な複雑さが伴うものの、双方は取り決めの最終化に向けて取り組んでいる。外相は、いかなる合意も海峡の完全な再開を意味するものではなく、再開には追加条件に加え、契約違反に対する米国の補償が必要だと明確にした。

CBSニュースによると、米国のトランプ大統領は金曜日、重要鉱物の生産拡大に向け、鉱業分野の教育・職業訓練プログラムを支援するため、1億8,000万ドル超の助成金を拠出する計画を発表した。エネルギー省は今後2年間で、鉱業および重要鉱物分野の人材を拡充するため、総額1億ドル規模の助成金プログラムを開始する。トランプ氏は鉱業関係者との円卓会議で、米国はエネルギー自給を達成しており、今こそ重要鉱物の国内での採掘、精製、製造を発展させなければならないと述べた。 一方、控訴裁判所は一夜にして、トランプ氏が計画する4億ドル規模のホワイトハウス舞踏室の建設を差し止めた。トランプ氏はソーシャルメディア上で、裁判所の決定を「政治的動機に基づく違法なもの」と呼び、直ちに米国最高裁判所に申し立てると表明した。

UAE国営通信社によると、ADNOC（アブダビ国営石油会社）は、夜間に船舶が攻撃を受けたものの、この事件で負傷者は出なかったと報告した。

UAE国営通信社によると、土曜日の朝、ADNOCの船舶がホルムズ海峡を通過中にミサイル攻撃を受けた。事態は制御下にあるという。

イラン革命防衛隊の報道官によると、ホルムズ海峡の再開は、米国がイランの条件を全面的に受け入れるかどうかにかかっている。報道官は、これはイランとオマーンの間で進行中の交渉とは無関係だと明らかにした。

ChainCatcherによると、米国商品先物取引委員会（CFTC）は、イベントコントラクトを上場、宣伝、または取引を促進する規制対象事業者に対し、消費者に明確かつ正確な価格情報を提供するよう求める通知を発出した。CFTCの市場監督部門および市場参加者部門は、登録事業者がユーザーに商品の性質を十分に理解させるとともに、仲介業者や提携先に対する開示の監督を強化しなければならないと強調した。 規制当局は特に、イベントコントラクトの価格を一般的な「アメリカンオッズ」形式で表示すると、トレーダーが商品の性質を誤解したり、市場の厚みなど重要な取引情報にアクセスできなくなったりする可能性があると指摘した。CFTCは市場参加者に対し、当該商品がCFTCの規制対象取引所で取引されるイベントコントラクトであることを、消費者に明確に開示するよう求めた。違反した場合、米国連邦法上の相場操縦禁止規定に基づく執行措置の対象となる可能性がある。

イラクの石油相バーシム・ムハンマド・フダイル氏は8月8日、ホルムズ海峡の封鎖により、イラクの石油輸出量が75％減少したと述べた。イラクは現在、石油輸出を可能にするようイランと交渉しているが、その合意はまだ発効していない。

中央通信社によると、8月8日、米国防総省は、オーストラリアの鉱山会社Sunrise Energy Metalsに対し、西側諸国で初となる大規模なスカンジウム採掘施設の建設に向け、4億ドルの条件付き融資を行うと発表した。この鉱山は、シドニーから西に約450キロ離れたニューサウスウェールズ州フィフィールドに建設される。スカンジウムは通常、他の鉱物の採掘に伴う副産物として産出され、現在、世界の供給と加工は中国が支配している。

イラクの国営通信社によると、同国の石油相は、イラクが現在、日量270万バレルを生産しており、その約半分を輸出していると明らかにした。

イラク国営通信社によると、イラクの石油相は本日、イラク産原油の輸出を可能にするため、イランと協議を進めていると述べた。ただし、関連する合意はまだ発効していない。

8月6日のNBCのインタビューで、米財務長官のベッセント氏は、ホルムズ海峡が世界のエネルギー輸送において重要性を失うことになると述べた。現在この海峡を通過しているエネルギー輸送の50～70％以上が、2年以内に地下パイプラインへ移行すると見込まれている。ベッセント氏は、これはイランにとっての地政学的優位性ではなく、世界のエネルギーインフラにおける構造的な変化を意味すると強調した。

Benzingaによると、米国の非農業部門雇用者数は7月に2万3,000人減少し、8万人増加するとの予想に反した一方、失業率は4.2%から4.1%に低下した。CME FedWatchのデータによると、この予想外の弱さを受け、市場では9月の利上げ確率が58%から42%へと大幅に低下した。 今週は、利下げ観測の高まりを受けて株式と商品が上昇した。S&P 500（SPY-US）は3.5%急騰し、4月以来最高の週間パフォーマンスとなった一方、Nasdaq-100（QQQ-US）は4.8%上昇した。金は7.5%上昇して1オンス当たり4,347.70ドルとなり、7カ月ぶりの大幅な週間上昇を記録した。

リビアのザウィヤ製油所によると、土曜日のドローン攻撃で未処理ナフサのタンクが標的となり、漏洩が発生したが、その後封じ込められた。同施設はこの事案を報告したものの、被害の規模や攻撃の原因については詳細を明らかにしなかった。

ウォール・ストリート・ジャーナルとRetail Diveによると、米国の小売業者は、政府による還付手続きが遅れているため、関税還付請求権を大幅な割引価格で売却し、早急に現金化している。American Eagle Outfittersは2026年第1四半期の報告書で、6,890万ドル相当の関税還付請求権を、わずか1,860万ドルの現金と引き換えに売却したことを明らかにした。The Children’s Placeは、3,820万ドル相当の還付請求権をAlnus Investorsに2,570万ドルで譲渡し、Academy Sports & Outdoorsは、その一部を売却して約1,050万ドルを調達した。 7月下旬時点で、米国政府が徴収した総額1,660億ドルの関税のうち、還付されたのは約1,000億ドルにとどまり、請求額の約60％にすぎない。2026年2月、最高裁判所が国際緊急経済権限法に基づいて課された関税は違法であるとの判決を下したことを受け、企業は全額の還付を待つ間、長期化する不確実性に直面している。

RBCキャピタル・マーケッツと業界アナリストによると、トランプ政権は今週、ホルムズ海峡をめぐるイランとの合意が差し迫って成立する可能性を示す楽観的なシグナルを発し、当初は原油価格を押し下げ、株価指数を押し上げた。しかし、実際には合意は成立しなかった。米財務長官のScott Bessentが数時間以内に合意に達する可能性を示唆した一方、Trumpは週を通じて期待を引き延ばした。これに対しイランは、米国と積極的に交渉しているとの見方を繰り返し否定し、協議はOmanとの間に限られていると主張した。 市場参加者は、実現しなかったシグナルが繰り返し発せられることに強い懐疑感を示した。アナリストのClaudio Galimbertiは、根本的な意見の相違が依然として残っていると指摘した。イランが通航の対価としてサービス料を求めているのに対し、米国は戦争前の状態への復帰を要求している。RBCは、米国の戦略石油備蓄の水準が減少し続けているため、市場の楽観論は見当違いだと警告した。McNallyは、軍事的エスカレーションが続くか、在庫の枯渇が続けば、原油価格は4月の水準、あるいはそれ以上まで急騰する可能

Jin10データセンターによると、シカゴ・マーカンタイル取引所（CME）は8月7日、エネルギー商品の取引量に関する報告書を発表した。

Jin10 Data Centerによると、8月7日分のシカゴ・マーカンタイル取引所（CME）における金属商品の取引高報告が更新されました。