コモディティ（原油・銅）とマクロ見通し

カザフスタンの国営石油パイプライン運営会社であるKazTransOilによると、ノヴォロシースク経由の石油出荷量は8月に27.8％増加し、46万トンとなった。

KazTransOilによると、ロシアのウスト・ルガ港を経由したカザフスタンの石油輸出は7月と比べて8月に30％減少し、出荷量は合計20万トンとなった。

Jin10によると、パキスタンは9月21日、カタールからの液化天然ガスタンカーがホルムズ海峡を安全に通過できるよう、イランと協議した。6月下旬にカタールのラス・ラファン施設で積み込みを行い、先週同海峡を通過したこの船は、火曜日にパキスタンの輸入ターミナルへ到着する見込みだ。これは今月に入って2回目となるカタール産LNGの納入であり、エネルギー不足に悩む同国が高額な現物市場での購入を避ける一助となっている。

国務院新聞弁公室によると、9月24日、北京で中国内外の記者を招いた記者会見が開催され、エネルギー分野の関係者がグリーンエネルギーへの移行促進とエネルギー供給の安全保障について議論する。イベント終了後には、太陽光発電施設や水力発電施設を訪問し、中国の再生可能エネルギー開発について紹介する。

Bitunixのアナリストによると、9月21日、米国のディーゼル小売価格は1ガロン当たり6.50ドルを超えて急騰し、精製能力への制約が強まる中、ガソリン価格との差は約2ドルまで拡大した。中東情勢の緊迫化によってホルムズ海峡を通過する海運が制約される一方、ロシア・ウクライナ紛争はロシアの製油所に被害を与え続けており、ディーゼルの供給を同時に逼迫させている。供給の混乱は原油にとどまらず、石油精製品にも広がっており、貨物輸送、農業、食品加工、産業機器のコストに影響を及ぼしている。ロシアとウクライナからの穀物輸出も港湾や海運の混乱に直面しており、輸入業者は代替供給業者から調達せざるを得ず、輸送コストの上昇を負担している。

9月に入ってこれまでのイラクの1日当たりの石油輸出量は、平均260万バレルだった。

9月21日の発表によると、SM Gukil（旧称SM National Paper）はHanduck Iron Ore Industriesを買収・合併し、事業の重点を紙製造から鉄鉱石のマイニングおよび建設へと移行する。合併は11月24日に予定されており、新株は12月16日に上場する見込みだ。Handuckは鉄鉱石のマイニングとSOC（社会間接資本）建設事業を手がけており、主力鉱山は地下627メートルに位置し、年間最大150万トンの鉱石を生産できる。SM Gukilは、紙事業への依存を減らすため、Handuckの採掘・選鉱インフラを統合する計画だ。

韓国国債利回りは9月21日午前、小幅に上昇した。3年物ベンチマーク利回りは2ベーシスポイント上昇して4.047%、10年物利回りは4ベーシスポイント上昇して4.464%となった。現地時間午前11時10分時点。週末に米国と欧州で金利が上昇したことが背景にあった。一方、国際原油価格の下落と、外国人投資家による国債先物の純買い越し（3年物5,330枚、10年物4,506枚）が、利回りの上昇圧力を抑えた。短期金利が長期金利を上回って上昇する中、イールドカーブのフラット化傾向は続いた。市場参加者は、午後に予定されている3兆ウォン規模の5年物国債入札の結果を待っていた。 米欧の金利上昇が波及し、国債利回り上昇 韓国国債利回りは9月21日、週末に米国と欧州で金利が上昇したことを受けて、高く始まった。3年物国債先物は9ティック下落して102.20となった一方、10年物先物は2ティック上昇して103.92となった。外国人投資家は3年物国債先物を5,330枚、10年物先物を4,506枚、純買い越しした。金利はすでに高い水準まで上昇していたため、利回りの上昇幅は限定的だった。短期利回りが長期利回りを上回って

Yonhap Infomaxによると、9月21日午前、韓国の3年物国債利回りは2ベーシスポイント上昇して4.047％となり、10年物国債利回りは4ベーシスポイント上昇して4.464％となった。アジア市場で原油価格が下落したため、利回りの上昇幅は限定的だった。10月限WTI（ウエスト・テキサス・インターミディエート）は2.29％下落し、1バレル当たり98ドルとなった。外国人投資家は3年物国債先物を5,330枚、10年物国債先物を4,506枚買い越し、債券市場を支えた。

米国ウェスト・テキサス・インターミディエート（WTI）原油10月先物は、サウジアラビアの施設への攻撃が続いているにもかかわらず、日中の取引で2.27%下落し、1バレル当たり98.03ドルとなった。イエメンのフーシ派反政府勢力は先週末、ミサイルとドローンを使ってサウジアラビアの首都にある主要施設と、紅海沿岸の都市ヤンブーにあるサウジアラムコの施設を攻撃したと発表した。サウジアラビアの国営エネルギー会社サウジアラムコがヤンブー経由の原油輸送の一部を停止し、今月と来月にホルムズ海峡経由の輸出を増やす方針を示したことから、供給回復への市場の期待が価格下落を促している。 フーシ派反政府勢力、ヤンブーのサウジアラムコ施設を攻撃 イエメンのフーシ派反政府勢力は先週末、ミサイルとドローンを使ってサウジアラビアの首都にある主要施設と、紅海沿岸の主要な石油輸出拠点であるヤンブーにあるサウジアラムコの施設を攻撃したと発表した。攻撃は、サウジアラビアのエネルギー部門における重要なインフラを標的とした。 ヤンブーの混乱を受け、サウジアラムコが輸出ルートを調整 サウジアラムコは攻撃後、ヤンブー経由の原油輸送の一部

Yonhap Infomaxによると、10月渡しのWTI原油先物は9月21日、フーシ派武装勢力によるサウジアラビアへの攻撃が続く中でも市場が原油供給の回復を見込んだことから、2.27％下落し、1バレル当たり98.03ドルとなった。フーシ派は週末、サウジアラビアの首都にある主要施設とヤンブーのAramco港を標的に、ミサイルおよびドローン攻撃を実施した。しかし、サウジアラビアの国営エネルギー会社Aramcoは、ヤンブー経由の一部の出荷を停止し、今月と来月はホルムズ海峡経由の輸出を増やす計画だ。データプロバイダーのKplerによると、サウジアラビアの原油輸出は、8月の日量240万バレルという13年ぶりの低水準から、9月には日量400万バレル超へ急増した。

Guru Clubによると、9月21日、炭酸リチウム先物の主力契約は4％急騰し、現物価格は1トン当たり133,600元に達した。

韓国銀行は21日、2024年の産業連関表を公表し、韓国の総需要および最終需要に占める輸出の割合が前年を上回ったことを明らかにした。総需要に占める輸出の割合は2023年の14.7%から2024年には16.1%へ上昇し、最終需要に占める割合も29.4%から31.8%へ増加した。この拡大は、IT機器、特に半導体やコンピューター・電子機器の輸出が堅調だったことによる。今回の変化は、韓国の経済構造において輸出志向型の産業が引き続き優位を占めており、対外貿易が国内の生産や雇用の動向でますます中心的な役割を果たしていることを示している。 総需要と最終需要の各項目で輸出比率が上昇 韓国銀行は、輸出の割合が上昇した要因として、コンピューター・電子機器および光学機器、特に半導体の輸出が大幅に増加したことを挙げた。輸出額を総産出額で割って算出する輸出率は、2023年の17.3%から2024年には19.0%へ上昇した。同じ期間に、経済に占める対外貿易（輸出と輸入の合計）の割合は29.6%から31.1%へ拡大した。一方、輸入依存度は、輸入原材料価格の下落を背景に13.6%から13.3%へ低下した。 最終需要に占

韓国銀行が9月21日に発表した2024年の投入産出表によると、韓国の総需要に占める輸出の割合は、2023年の14.7%から2024年には16.1%に上昇した。最終需要に占める割合も29.4%から31.8%に上昇したが、これは主にコンピューター・電子・光学機器の輸出、特に半導体の力強い伸びによるものだった。

Yonhap Infomaxによると、9月21日午前10時01分（韓国標準時、KST）時点で、E-mini S&P 500先物は0.34％上昇し、7,739.00となった。E-mini Nasdaq 100先物は0.58％上昇し、30,090.00となった。米国の半導体株の堅調な推移が上昇を牽引し、フィラデルフィア半導体株指数は金曜日に2.78％急騰した。一方、中東の地政学的緊張が引き続き上値を抑えている。中東では、イランの支援を受けたフーシ派武装勢力が9月19日、ミサイルとドローンでサウジアラビアを攻撃した。国際原油価格は1バレル当たり約100ドルの高水準で推移しており、FRBのタカ派的な政策姿勢を支えている。

Newsisによると、香港のH株指数は9月21日、原油価格の下落を受けた買いが入ったほか、中国の人工知能産業に対する支援策への期待も追い風となり、0.58％上昇した。 H株指数は午前10時59分時点で8,272.83となった。ハンセン指数は午前10時57分時点で0.43％上昇し、24,855.96となった。医薬品株とテクノロジー株は堅調だった一方、金融株はまちまちの動きとなった。

中国有色金属工業協会リチウム部会によると、中国の8月の炭酸リチウム生産量は約96,000トンに達し、前月比2.5％減少した。水酸化リチウムの生産量は2.5％増の33,000トンとなった一方、リチウム塩の総生産量（炭酸リチウム換算）は1.4％減の125,000トンとなった。 生産量の減少は主に、ジンバブエ産リチウム鉱石の入荷が予想を下回ったことと、企業の一部生産ラインがメンテナンスのため操業を停止したことによるものだ。

上海龍泉金属によると、MMLCのバッテリーグレード炭酸リチウムの中間値は本日、1トン当たり13万450元となり、昨日16時30分時点の終値から200元上昇した。

DoubleLine Capitalの最高投資責任者（CIO）であるJeffrey Gundlach氏は20日（現地時間）、米国の金利はさらに上昇する可能性があると警告した。マンハッタンで開催されたイベントで、Gundlach氏は、米国債利回りが約20年ぶりの高水準まで上昇する中、市場は景気後退や企業の債務不履行に向かう「衝突コース」に入っている可能性があると述べた。同氏は、現在の水準から金利がさらに上昇すれば、米国経済を景気後退に陥らせ、企業の破綻を急増させるのに十分な影響を及ぼす可能性があると指摘した。米10年国債利回りは最近5％を超えており、アナリストは、債券売りの要因として原油価格の上昇、インフレ圧力、財政状況への懸念を挙げている。 Gundlach氏、市場は衝突コースに入っていると警告 Gundlach氏は「何かに衝突するコースに入ったようだ」と述べ、さらに「債務不履行は急速かつ激しく現れ始めるだろう」と付け加えた。同氏は、金利が上昇を続ければ、その影響は米国経済を景気後退に陥れるほど深刻になる一方、企業の破綻率を同時に押し上げる可能性があると警告した。 DoubleLine