コモディティ（原油・銅）とマクロ見通し

ロイター通信は6月16日、独占調査を発表し、行動を把握する複数の関係者11人の話として、米軍が5月上旬から、アラブ首長国連邦フジャイラ沖およびオマーンのスハール港付近を拠点とする大規模な秘密の原油船舶の船舶間積み替え（STS）作戦を監視していると明らかにした。少なくとも92隻の船舶が関与している。衛星画像と海運データの分析によれば、5月以降に積み替えられた原油および石油製品は約9,000万バレルに達するという。 ロイター通信が明かした作業の詳細とAH-64ヘリ ロイター通信が引用した複数の関係者の説明によると、作戦に参加するタンカーはまず、予定された集結地点へ向かい、3,000〜4,000メートル間隔で順次出発する。通常、AIS船舶自動識別システム（AIS）を切り、灯火も消し、あらかじめ定められた航路のポイントを受けて米軍の監視下に入る。ホルムズ海峡の通過を終えると、待機している超大型原油運搬船（VLCC）と接舷し、24〜40時間にわたる原油の積み替え作業を行う。米軍の主な役割は空中監視、コンプライアンス（法令・規則）審査、航路監視であり、石油の積み込みや荷下ろしに直接関与するわけでは

SentimenTraderの6月17日に公開されたデータによると、原油価格は過去5営業日で10.31%下落した一方で、米国の長期国債ETFであるTLTは1.30%上昇しました。 歴史的データによると、この市場の組み合わせが起きるのは2008年以来で、原油が急落しながら国債が上昇するとき、S&P 500は1年以内に上昇する確率が85%あり、中央値の上昇幅は17.04%です。

WEEXのTradFiデータによると、米国とイランの停戦合意の発表を受け、原油価格は本日（6月17日）大きく下落しました。CRUDEOILは5.2%下落して$76.02となり、USOONは3.8%下落して$115.15となりました。これは、ホルムズ海峡の通航が回復するといった市場の見通しと、イランの原油供給が増えるとの見方によって支えられています。 金（XAU）と銀（XAG）はそれぞれ1.6%と1.2%上昇し、取引価格は$4,327.52と$70.32でした。これらの動きは、地政学的な緊張が和らぐ中で、エネルギー関連資産から安全資産およびリスク資産へ資金が回転していることを反映しています。

6月16日付の英紙フィナンシャル・タイムズの報道によると、日本の商船三井（Mitsui O.S.K. Lines）社長は、米国とイランの間でホルムズ海峡を再開する合意が実施されていることを確認するため、多くの船主が通常運航を再開するまでに数週間待つことになるだろうと述べた。 同社は、この合意の後、戦略的な水路を通じた海運活動が数週間以内に通常に戻ると見込んでいる。

上海钢铁联合会（Shanghai Steel Union）によると、バッテリーグレードの炭酸リチウム（MMLC）のミッドプライスは本日（6月17日）169,150元/トンに上昇し、6月16日の前回終値から300元/トン高となった。

中国の農業農村部によると、同国の夏季穀物収穫は今年、豊作の達成状況となっており、全国で収穫の90%以上が完了し、6月中旬の時点で大半の作物は安全に保管されている。省は、穀物の作付面積は安定したままであり、1単位当たりの収量は改善が見込まれることから、生産見通しは明確で好ましいと指摘した。

アル・アラビーヤ（Al Arabiya）は6月16日、美伊の了解覚書（MOU）草案文書を入手し、今週金曜日に署名予定の枠組み合意には、停戦、ホルムズ海峡の通航、核問題、制裁解除、凍結資産の解放、経済復興などの分野を含む14の中核条項が盛り込まれていることが示された。 美伊了解覚書草案 14条項の分類概要：中核となる約束 Al Arabiya が入手した草案文書によれば、14条項は主題ごとに以下の通り分類される。 停戦と主権（第1〜3条）：草案では、双方がMOUの署名後ただちに、あらゆる敵対行為（レバノン戦線を含む）を停止し、相互に主権と領土の完全性を尊重し、内政に干渉しないこと、また最長60日以内に（延長可能）最終合意の協議を完了することを求めている。 海上通行と軍事配備（第4〜5条）：米国は、MOUの署名後ただちに海上封鎖を解除し、30日以内に航運を全面的に通常水準へ戻すことを約束し、最終合意の署名後30日以内に周辺地域から軍事力を撤収する。イランは、ホルムズ海峡（ペルシャ湾からオマーン湾）における商船の輸送が再び通航可能となるよう確保し、30日以内に戦前の水準へ回復させ、関連する機

LPG先物契約は本日、日中に300元下落し、1トンあたり4,899元となり、5.77%の下落を示しました。

ブルームバーグとクラーア・クラーラーによると、6月17日、4隻のイランの原油タンカーがトランスポンダーを作動させ、ホルムズ海峡およびオマーン湾を出航し、米国の海上規制が緩和される可能性を示した。その中には、各個別の容量が200万バレルの2隻のスーパータンカーが含まれていた。船舶追跡会社TankerTrackers.comは同日、チャバハル港にかつて接岸していた少なくとも3隻のタンカーが出港したと報告した。 海運アナリストのKplerによれば、輸出を待っている状態で、イラン産原油の約6800万バレルが海上に取り残されたままだという。ブルームバーグは、米国とイランの了解覚書が署名されれば、移行期間は不要でイランに即時の石油制裁の解除を認めると報じており、これにより世界的な原油供給の緊張が和らぐ可能性がある。

6月17日時点でゴールドマン・サックスによれば、同銀行は2026年後半および2027年のTTF天然ガスの価格見通しを維持しており、2026年の見通しを従来の見積りである42 EUR/MWhから41 EUR/MWhに修正しつつ、2027年の見通しは30 EUR/MWhのまま据え置いている。

JPMorgan Chaseによると、同社はMSCIエマージング・マーケット・インデックスの2026年末目標を1,575ポイントから2,000ポイントに引き上げており、27%の上昇を示し、火曜日の引け値から約13%の上値余地を意味するとされています。同銀行は、海峡（ホルムズ）の再開通が、新興国市場の取引回復にとって追い風になると指摘しました。JPMorganはまた、原油価格の下落は原油輸入国の利益につながると見通しており、ブレント原油は2026年に1バレル当たり$96で平均し、2027年には$75まで下がると予想しています。

Gateの最新データによると、シルバー価格は1オンス当たり$70.173まで上昇し、6月17日の取引時間中（インタデイ）で0.71%高となった。ゴールド価格は1オンス当たり$4,337.19まで上昇し、0.22%高。ビットコインのボラティリティ指数（BVIX）は3.23%下落して38.71となり、一方でイーサリアムのボラティリティ指数（EVIX）は4.39%下落して54.5となった。USD/CNHは0.03%下落して6.75399に、USD/JPYは160.35で横ばいだった。株価指数の中では、ドイツのDAX40が0.09%上昇して24,801.8ポイントとなった。一方で欧州のEUSTX50と英国のFTSE100はそれぞれ0.13%と0.02%下落した。WTI原油は0.16%上昇して1バレル当たり$77.21に、ブレント原油は0.15%上昇して1バレル当たり$80.74となった。

BTC反彈の勢いが弱く、6月17日に下落して約65,590米ドルとなった。米商品先物取引委員会（CFTC）主席のマイケル・セリグ（Michael Selig）氏は、無期限契約は一括で承認するのではなく、資産ごとに評価していくと述べた。イリノイ州が全米で初めてデジタル資産の取引に課税する州となり、2027年1月1日から施行される見通しだ。 マクロイベント＆暗号資産分野の注目ポイント 1、Cryptopolitanの報道によると、米商品先物取引委員会（CFTC）主席のマイケル・セリグ（Michael Selig）氏が、無期限先物契約の承認は一括ではなく案件ごとに行われることを確認した。Krakenは米国の取引参加者向けに規制された無期限契約を提供し、Coinbaseも国内でオフショア無期限契約を提供するためのルートを得た。無期限先物の審査スピードと方向性は、かなりの部分でセリグ次第であり、彼は現在、委員会で唯一在任する委員だ。 セリグ氏は、当局が無期限先物契約を資産ごとに1件ずつ評価すると確認している。CFTCが5月29日に最初のビットコイン無期限契約を承認した後、セリグ氏がこれを明確化し

低硫黄燃料油（LU）先物のメイン契約は本日、日中に4.00%下落し、現在は1トン当たり3,916元で取引されています。

日本の財務省によると、同国の原油輸入は5月に前年比57.3%減となり、一方で液化天然ガスの輸入は同期間に15.1%減の396万トンだった。

報道によると、CBOTの大豆先物は火曜（6月16日）の取引終了時点で1%上昇した。スポット市場の情報筋は、2026年後半から2027年初めにかけての米国産大豆の出荷分について、買い手が提示価格を求めていると伝えた。もっとも、米国の大豆作物の状態が改善し、原油価格が下落したことで、上昇幅は限定的だった。USDAは月曜に、全米の大豆品質が66%と評価され、週次で1ポイント上昇したと報告した。一方、作物の専門家であるMichael Cordonnierは、1エーカー当たりの収量見通しを52.5ブッシェルに調整し、USDAが現在示している53ブッシェル/エーカー予測と比べた。

6月17日に発表されたG7の声明によれば、このグループはロシアの石油・ガス部門に対する制裁を強化し、ウクライナへの兵器の引き渡しを増やすと発表した。これには防空システム、迎撃装置、長距離の攻撃能力が含まれる。G7はまた、ウクライナの製造能力を拡大するために、ウクライナへの軍事生産ライセンスの付与を検討する用意があるとも述べた。

Jin10 Futuresによると、CBOT大豆油先物は火曜日に1.8%下落し、指標となる取引は67.84から69.63セントの範囲で推移した。下落は、米国とイランの予備的な和平合意を受けて原油が急落したことが要因だった。バイオディーゼル生産の主要な原料である大豆油は、エネルギー価格の動きに敏感だ。

SinoInfoによると、中国の段ボール原紙の価格は6月16日時点で1トン当たり2,961元まで上昇しており、4月中旬の安値である1トン当たり2,659元から11.23%上げています。この持ち直しは、古紙の供給が引き締まったことと、高水準の輸出需要が継続していることによってもたらされています。同分野の上場企業では、価格上昇の中で段ボール製品の利益率が改善したと報告されています。

BlockBeatsが6月17日に報じた米国の情報機関による評価によると、イランは依然としてホルムズ海峡を封鎖する能力を有している。米国の情報当局者は、イランがミサイル、ドローン、急襲攻撃用の艇、機雷敷設の能力を保持しており、これらは世界のエネルギー輸送を妨げうると指摘した。この評価は、テヘランがこの重要な交易ルートで優位性を得たことを示している。