コモディティ（原油・銅）とマクロ見通し

Jinjia Energy Informationによると、9月14日時点で、中東の地政学的緊張の高まりを背景に、原油価格は3カ月ぶりの高値を付けた。中国では、2026年の第19回燃料価格調整により、国内のガソリンおよび軽油価格が1トン当たり510元上昇すると予想されており、価格調整の基準時点は9月24日24時に設定されている。調整率は8.75％で、基準原油価格は1バレル当たり102.33ドルとなっている。軽油価格はすでに政府の価格上限に達しており、さらなる上昇余地は限られている。

BofAの株式・クオンツストラテジスト、サビタ・スブラマニアン氏は、月曜日にTheFlyが引用した投資家向けノートの中で、年末のS&P 500目標を7,100から7,400へ引き上げる一方、株式市場は「調整が起きるのが遅すぎる状況にある」と警告した。スブラマニアン氏は、株式市場が「季節的に弱い時期」に入っていると述べ、BofAによると、S&P 500は今年これまでに5％の調整を1回しか経験しておらず、年間平均の約3回を下回っていると指摘した。この警告は、市場が水曜日の連邦準備制度理事会（FRB）の政策会合に備える中で発せられた。CME FedWatchのデータでは、0.25ポイントの利上げ確率が約87％となっている。一方、株式市場は月曜日、AI取引への懸念と原油価格の急騰を受けて圧力にさらされ、ウェスト・テキサス・インターミディエート（WTI）原油は約2.75％上昇し、1バレル当たり103ドル近辺となった。 BofA、S&P 500目標を7,400に引き上げる一方、遅れている調整を警告 TheFlyによると、スブラマニアン氏は年末のS&P 500目標を7,100から7,400に引き上げ

米エネルギー長官のピート・ライト氏によると、ホルムズ海峡を通過する石油輸送量の7日間移動平均は増加傾向にあり、今後も増加し続ける見通しです。

サウジアラビアのテレビ局アル・アラビーヤによると、サウジアラビアのエネルギー相であるアブドルアジズ・ビン・サルマン王子は9月14日、ウィーンで開催された国際原子力機関（IAEA）の会議で、経済成長を支え、エネルギー供給の安全保障を確保するには、エネルギーの多様化が不可欠だと述べた。また、サウジアラビアは効果的な国際パートナーシップを通じて、多様なエネルギー資源および鉱物資源の開発に投資していると付け加えた。

my.steelhome.cnによると、9月14日、100万トンを超えるモンゴル産コークス用炭（1/3）のオークションはすべて売れ残った。甘其毛都港の通関量は引き続き通常水準を下回っており、過去のピークから大幅に減少している。 国内では、コークス用炭価格が高止まりし、センチメントが揺れ動く一方、地域の供給は生産能力のリリースが限られているため、引き続き逼迫している。輸入モンゴル炭の市場流動性は、先物の軟調なパフォーマンスと投資家の慎重なセンチメントを背景に低下している。

情報筋によると、カスピ海パイプライン・コンソーシアム（CPC）は8月、積み込み作業の安定化により、混合原油の輸出量が前月比22%増加したと報告した。

ナイジェリア国営石油会社の幹部によると、浮体式液化天然ガスプロジェクトは、2029年までに合計400万メトリックトンのLNGを生産すると見込まれている。

Jin10によると、ドイツ財務省は9 月14日、今週金曜日に開催される非公式のEU財務相会合で、欧州連合（EU）にエネルギー企業への超過利潤税の導入を求める方針だと明らかにした。この動きは、ガソリン価格の上昇に対する懸念をドイツ政府が強めていることを受けたもので、政府は価格高騰が企業や国民にますます大きな圧力をかけていると述べた。

クレムリンのペスコフ報道官によると、9月14日月曜日、クレムリンは中東の不安定化を背景に、グローバルなエネルギー市場の状況が悪化していると表明した。クレムリンはまた、ロシアによるディーゼル輸出禁止措置が国内市場の下支えに役立つはずだと述べた。ペスコフ氏は、米国のトランプ大統領が週末、ウクライナに対してロシアのディーゼル関連インフラへの攻撃を停止するよう求めたことを受けて、この発言を行った。報道官は記者団に対し、モスクワはトランプ氏の要請を歓迎すると述べ、国内の燃料供給が安定した後、ロシア当局はディーゼル輸出の再開について協議すると付け加えた。

9月14日、日本の高市早苗首相は首相官邸で、国際エネルギー機関（IEA）のファティ・ビロル事務局長と会談した。両者の会談は3 月以来初めてとなった。高市首相は、日本が進めているエネルギー政策について説明するとともに、自由で透明性のあるエネルギー取引、国際的な石油備蓄協力、エネルギー生産国と消費国の連携強化に対する日本のコミットメントを改めて表明した。

USD-KRW為替レートは9月14日、前回のソウル取引セッションの終値から1.40ウォン上昇し、1,347.30ウォンで取引を終えた。3日連続の上昇は2カ月ぶりとなった。外国人投資家が3取引日にわたり韓国株を4兆ウォン超売り越す中、ウォンは下落した。一方、ドル指数は99.4まで上昇し、ブレント原油は106～107ドル付近で取引された。市場参加者は9月15～16日の連邦公開市場委員会（FOMC）会合を前にポジションを調整し、CME FedWatchでは25ベーシスポイントの利上げ確率が86.7％と示された。 USD-KRW取引セッション、3日連続上昇パターンを示す USD-KRW為替レートは9月14日、週初の取引を1,345.50ウォンで開始した。同通貨ペアは午前9時に1,342.00ウォンまで下落した後、反転し、午前9時9分には1,347.60ウォンまで上昇した。レートは取引時間の大半において、1,340ウォン台半ばの範囲内で明確な方向感なく推移したが、終盤にはグローバルなドル相場とUSD-JPYの動きに沿って再び上昇した。レートはソウル時間午後3時時点で1,347.30ウォンとなり、

イランのホルムズ海峡当局は本日（9月14日）、規則違反の船舶を掲載するブラックリストを拡大し、対象船舶を77隻とする通知を発行した。リストに掲載された船舶は、罰金や拘留、場合によっては没収を含む制限措置の対象となる。 同当局は保険会社、P&Iクラブ、船級協会に対し、ブラックリスト掲載船舶にサービスを提供しないよう警告した。違反した場合、制裁を科される可能性があるためだ。

上海国際エネルギー取引所は本日（9月14日）、日中の取引量が規制基準を超えたため、関連契約における複数口座の新規建玉を制限したと発表しました。これらの口座は取引所の異常な取引行為に関する規則に違反しており、取引制限措置の対象となっています。

Jin10が引用したZhenxin先物によると、スズ価格は9月14日、2日連続でそれぞれ3.6％、3％下落し、400,000の水準を下回った。急激な値動きは主に流動性の変化によるもので、市場の基礎的なファンダメンタルズに大きな変化はなかった。同社は、ミャンマーでは生産拡大が制約され、今年は大規模な新規鉱山の生産能力も見込まれていないほか、スズめっき鋼板や太陽光発電用はんだ材料など他分野での需要減少は、AIハードウェア投資による底堅い需要によって相殺されるため、需給バランスは維持されると指摘した。スズ価格の上昇を支える産業面の要因は、依然として健在である。

日本株は14日に下落し、日経225指数は518.35ポイント（0.81%）安の63,492.99ポイントで取引を終え、2日連続の下落となった。下落のきっかけとなったのは、AnthropicのCEOであるダリオ・アモデイ氏、テスラのCEOであるイーロン・マスク氏、OpenAIのCEOであるサム・アルトマン氏ら大手AI企業の経営者が、高度なAIモデルの開発を減速させるよう呼びかけたことに加え、OpenAIが安全性への懸念を理由に新規株式公開（IPO）を目指さないと発表したことだった。サウジアラビアの主要石油パイプラインへのドローン攻撃で操業が停止し、ブレント原油が1バレル107ドルを超えるなど、中東のエネルギー供給の混乱も投資家センチメントに下押し圧力を加えた。 AI企業の経営者が開発減速を要請、OpenAIはIPO計画を撤回 AnthropicのCEO、ダリオ・アモデイ氏は14日、高度なAIモデルの開発を減速させるよう呼びかけ、テスラのCEO、イーロン・マスク氏とOpenAIのCEO、サム・アルトマン氏もこの立場への支持を表明した。アルトマン氏は、安全性への懸念を理由に、OpenAIはI

大連商品取引所の公式発表によると、中国の国慶節ゴールデンウィークに伴い、同取引所は2026年10月1日から7日まで取引を停止します。取引は10月8日に再開されます。同取引所は、9月20日および10月10日は通常どおり週末休場となると発表しました。9月30日夜の夜間取引は実施されず、10月8日に再開され、集合入札は08:55～09:00に予定されています。

フィリピンのエネルギー省（DOE）は9月14日、9月15日から燃料価格が大幅に上昇し、ガソリンが1リットル当たりP5.68、ディーゼルが同P4.31、灯油が同P4.62値上がりすると発表しました。これは、ガソリンが1リットル当たりP4.69、ディーゼルが同P5.18、灯油が同P5.58値上がりした前週に続く、2週連続の大幅な店頭価格引き上げとなります。今回の調整は、継続するグローバルな供給懸念、特に中東での混乱が要因です。サウジアラビアが空爆を受けて東西石油パイプラインを停止したほか、紅海沿岸でのフーシ派の進出により、さらなる海運ルートの混乱への懸念が高まっています。政府は、ドバイ原油が1バレル当たり80ドルの発動基準を超えたとDOEが認定することを条件に、液化石油ガス（LPG）と灯油の物品税を再び停止することを検討しています。 DOE、9月15日からの燃料価格引き上げを発表 DOEは9月14日、9月15日から21日までの週に実施される次の燃料価格調整を発表しました。ガソリンは1リットル当たりP5.68、ディーゼルは同P4.31、灯油は同P4.62値上がりします。調整は9月15日から実

エネルギー省によると、フィリピンでは9月15日、燃料価格が大幅に上昇し、ガソリンは1リットル当たりP5.68、ディーゼルは同P4.31、灯油は同P4.62値上がりする。今回の値上げは、ガソリンがP4.69、ディーゼルがP5.18、灯油がP5.58上昇した前週に続く、2週連続の大幅な価格調整となる。サウジアラビアが空爆を受け、東西石油パイプラインを停止したことなど、中東情勢の混乱による供給懸念が、引き続きグローバルな石油市場に圧力をかけている。

A De Futuresによると、SC原油先物は9月14日の終値で1バレル当たり910元の過去最高値を記録し、2018年3 月の上場以来の最高水準となった。同先物は同時点でBrent原油に対して約25ドル／バレルのプレミアムを付けており、これは中東およびアジア太平洋地域の海上輸送ルートにおける供給に影響を及ぼす地政学的緊張を背景としたものだ。