コモディティ（原油・銅）とマクロ見通し

上海先物取引所（Jin10経由）によると、2026年8月29日より、同取引所は銀先物および銅先物のヘッジポジションの振替基準を調整します。銀先物では、近月のヘッジポジションに個別の上限が設定されていない会員について、一般月のヘッジポジションを近月のヘッジポジションへ自動的に振り替える運用が再開されます。銅先物のヘッジポジションは、近月における買いポジションと売りポジションのいずれも、自動的にゼロ枚へ振り替えられます。

Guru Clubによると、ロンドン金属取引所の3カ月物亜鉛先物は本日、1トン当たり3,804ドルまで上昇し、4年ぶりの高値を記録した。

イラクの首相は、今後6年間で石油生産量を日量800万～1,000万バレルに増やす計画を発表した。政府はまた、イラクのOPEC生産割当量の拡大について協議するため、閣僚委員会をサウジアラビアに派遣した。

2026年8月21日08:00〜08:15（UTC）、BTCは15分間で短期的に急騰し、騰落率は+0.77%に達した。価格は76,257.3〜77,194.6 USDTで推移し、値幅は1.23%となった。価格は約76,000ドル付近から上昇を始め、取引中には一時77,194.6ドルの高値を付けた。全体としては、もみ合いながら上昇する展開となり、市場の注目度が大幅に高まるとともに、ボラティリティも拡大した。 今回の急変動の主因は、地政学的リスクの急激な高まりである。米イラン戦争は6か月目に入り、衝突が激化する中、イランは防御から積極攻撃へと姿勢を転換し、米軍兵士の負傷者は750人を超えた。同時に、トランプ氏はイランに対して「史上最も厳しい経済的孤立措置」を実施すると発表し、新たな制裁への懸念が世界のサプライチェーンを巡る不確実性を一段と高めた。こうした背景から、市場資金が安全資産へ大きく流入し、「デジタルゴールド」としてのビットコインが資金の選好先となった。 さらに、米国財務省が国債買い戻し計画を開始し、債券市場の安定化に向けたシグナルを発信したことに加え、ドル指数の下落や長期金利の低下

ウクライナのゼレンスキー大統領によると、ウクライナ軍は8月21日、ペルミのロシアの石油精製所と、ヴォルゴグラード州のマリノフカ軍用航空基地を攻撃した。

ICEのデータによると、オランダと英国の天然ガス価格は8月21日、米国とイランの緊張や低い貯蔵水準を背景に、5カ月ぶりの高値を付けた。オランダの指標価格であるTTFの期近契約は0.545ユーロ上昇し、1メガワット時当たり65.84ユーロとなった。日中には66.09ユーロまで上昇した。英国の期近契約は1.49ペンス上昇し、1サーム当たり162.72ペンスとなった。 欧州のガス貯蔵率は現在61.82％で、暖房シーズンを前に在庫を積み増すための時間は限られている。Morgan Stanleyのアナリストらは、中東情勢の緊張が緩和する可能性があるにもかかわらず、冬に向けた供給逼迫はすでに明確になっており、2026年後半も価格を下支えする可能性が高いと指摘した。

ロンドン金属取引所によると、本日の銅在庫は1,350トン減少し、亜鉛在庫は1,275トン減少しました。ニッケル在庫は294トン増加した一方、スズ在庫は45トン、鉛在庫は250トン減少しました。アルミニウム在庫は変わりませんでした。

Yonhap Infomaxによると、8月21日、原油価格の上昇と中東情勢をめぐる不透明感の高まりを背景に、USD/JPYは159円前後で推移した。米財務長官のスコット・ベッセント氏がイランに対する広範な経済的圧力を示唆したことを受け、世界の原油価格が押し上げられ、円安が進んだ。WTI原油先物は8月20日に1バレル＝89ドルを上回り、7月下旬以来の高値を付けた後、8月21日には1バレル＝86ドル前後で取引された。輸入依存度の高い日本経済を背景に、投資家が円を売ってドルを買ったことで、円には下押し圧力がかかった。その他の市場では、EUR/JPYが0.13％上昇して185.91円となった一方、7月のコアCPIは市場予想と一致する1.8％となった。

8月21日に発表予定のデータ：ユーロ圏の8月製造業PMI速報値、および銅、アルミニウム、ニッケルのLME在庫変動が数分以内に発表されます。

2026年8月21日07:15から07:30（UTC）にかけて、BTCは15分間で0.58%上昇し、価格は75,936.3～76,917.0 USDTの範囲で推移、変動幅は1.29%となった。BTCは過去24時間で69,231ドルの安値から75,783ドルの高値まで反発し、7.91%上昇した後、直近1時間のローソク足では0.92%下落し、74,435ドル付近まで値を戻した。ボラティリティは明らかに高まり、市場の注目度も急速に上昇している。 今回の急変の核心的な要因は、米イラン紛争の急激なエスカレーションと、FRBによるタカ派的な利上げシグナルという二重の衝撃である。米国はイランに対して「史上最も厳しい制裁」を実施すると発表し、ホルムズ海峡の海運データでは通過した船舶がわずか9隻にとどまり、通常の水準を大きく下回った。これを受けて原油価格は3週間ぶりの高値まで上昇し、インフレ懸念が強まった。同時に、FRBの7月会合議事要旨では、3人の政策当局者が金利据え置きに反対し、25ベーシスポイントの利上げを主張していたことが明らかになった。市場では、10月または12月に利上げが行われる可能性が意識

Jin10 Futuresによると、8月21日時点の大連商品取引所における化学品先物の倉庫証券は、以下のとおりだった。ポリエチレン（PE）は4,343枚で前日比横ばい、ポリ塩化ビニル（PVC）は121,011枚で34枚減、ポリプロピレン（PP）は27,696枚で1,602枚増、エチレングリコール（EG）は3,816枚で280枚減、液化石油ガス（LPG）は3,368枚で65枚増。

上海先物取引所によると、主要商品の今週の倉庫在庫は、銅が19,817トン増加、アルミニウムが18,300トン減少、亜鉛が1,181トン増加、鉛が209トン減少、ニッケルが771トン減少、スズが56トン増加し、天然ゴムが5,716トン減少した。

Jin10によると、上海先物取引所のパルプ先物の倉庫在庫は8月21日時点で374,481トンとなり、前営業日から495トン増加した。その他のエネルギー・化学品先物の倉庫在庫は前日比で横ばいとなり、燃料油、アスファルト、原油、低硫黄燃料油などが含まれる。

Jin10によると、上海先物取引所（SHFE）は8月21日、主要金属の倉庫在庫データを発表した。銅在庫は6,974トン減の46,105トン、アルミニウムは11,030トン減の274,201トン、亜鉛は657トン減の114,403トン、鉛は2,215トン減の61,703トン、ニッケルは415トン減の101,782トン、錫は84トン減の5,340トンとなった。金在庫は6キログラム減の113,658キログラムと小幅に減少した一方、銀在庫は21,290キログラム増の1,395,307キログラムとなった。アルミナ在庫は3,006トン増の246,022トン、国際銅在庫は2,470トン増の7,147トンとなった。

国連のドゥジャリック報道官は8月20日、湾岸地域の紛争が世界経済と海運に具体的な影響を及ぼし、ホルムズ海峡、バブ・エル・マンデブ海峡、アデン湾、紅海を通る航行の自由にも影響を与えていると述べた。国連はすべての当事者に交渉に戻るよう求め、軍事行動や経済的対立によって事態をさらにエスカレートさせても、前向きな結果にはつながらないと警告した。

ブラジルは、中国による市場支配の代替策を求め、レアアース探査の機会を探る外国の鉱業会社を引きつけている。Associated Press（AP）とReporter Brasilが鉱業申請を分析したところ、ブラジルにおける2,727件のレアアース探査申請の42％が、外国企業の子会社または外国資本の入った企業によるものだった。ブラジル国家鉱業庁の6月までのデータによると、これらの申請の86％超が過去3年間に提出されており、今年上半期だけでも268件に上った。この急増の背景には、米国の関税を受けて中国が昨年レアアースの輸出規制を実施したことがあり、米国企業は代替供給源を確保するよう圧力を受けている。レアアースは、デジタル技術や防衛技術、電子機器、磁石、電池、風力タービン、電気自動車のモーターに不可欠であり、化石燃料からの脱却に向けた世界的な移行において重要な役割を果たしている。 オーストラリア企業と米国企業がブラジルの鉱業申請をリード 鉱業申請の分析によると、ブラジルのレアアース探査分野では、オーストラリア企業が695件で首位を占めている。これらの申請のほぼ3分の1は、シドニーを拠点とするB

AP通信とブラジルの調査報道機関Repórter Brasilが、6月に公表されたブラジル国家鉱業庁のデータを基に行った分析によると、ブラジルで提出されたレアアース探査申請2,727件のうち、外国の鉱業会社によるものが42％を占めている。資源の供給先の多様化を目指す中で、南米のブラジルは中国に代わる選択肢として、ますます注目を集めている。 申請件数はオーストラリア企業が695件で最多となり、米国企業が347件で続き、カナダ企業がそれに続いている。これは、電気自動車、再生可能エネルギー、防衛技術に使用される重要鉱物のサプライチェーン確保に向けた西側諸国の関心の高まりを反映している。 ブラジルは中国に次ぐ世界第2位のレアアース埋蔵量を有しており、その推定埋蔵量は2,100万トンに上る。中国の埋蔵量は4,400万トンと推定されている。現在の申請の86％以上は、過去3年間に提出されたものだ。

CME Groupの会長Terry Duffy氏と、Kalshiの共同創業者Luana Lopes Lara氏は、木曜日に開かれた商品先物取引委員会（CFTC）の会合で、予測市場の規制をめぐり対立した。Duffy氏は、一部の予測市場契約が操作される可能性に懸念を示し、類似するCMEの商品が規制審査を受けている一方で、なぜKalshiがコンピューティング関連の予測市場を提供できるのか疑問を呈した。これに対しLopes Lara氏は、市場操作をめぐるCMEの過去の対応を引き合いに出して反論し、規制の効率性と市場の信頼性をめぐる激しい応酬に発展した。 この対立は、予測市場の管轄権をめぐる連邦政府と州政府のより広範な争いを浮き彫りにしている。CFTCのMichael Selig委員長は、同委員会がイベント契約の上場や消費者保護に関する規則の改正案を提案する予定だと述べた。改正案には、戦争や暗殺に関する契約に加え、操作されやすいと判断された特定のスポーツのプロポジションベットに関する契約への制限が盛り込まれる見通しだ。

8月21日の韓国経済TVの分析によると、世界的に国債利回りが上昇しているにもかかわらず、米ドル指数は98まで下落し、3カ月ぶりの低水準を記録した。金利上昇局面でのドル安は、経済の強さではなく、財政の持続可能性に対する投資家の懸念が再燃していることを示しており、金や暗号資産などの代替資産を通じて通貨価値の下落に賭ける「通貨価値下落取引」が再び活発化している。 ウォンは急速に上昇し、対ドルで心理的な節目である1,400ウォンを割り込み、ドル／ウォン相場はここ数カ月で最も低い水準となった。海外投資家は韓国株の売り越しを続けており、KOSPIが初めて7,000を上回った5月7日以降、105兆ウォン相当を売り越している。アナリストらは、SK HynixとSamsung Electronicsが大規模な自社株買いを発表したにもかかわらず、企業収益のさらなる改善と配当方針の根本的な転換がなければ、海外資本が一斉に戻る可能性は低いと指摘している。