コモディティ（原油・銅）とマクロ見通し

ヨンハップ・インフォマックスによると、日本の日経225指数は9月4日、806.46ポイント（1.26%）上昇し、65,020.94で取引を終え、5取引日数ぶりの上昇となった。AIおよび半導体関連株が上昇をけん引し、SoftBank Groupは11%超急騰したほか、AdvantestとKioxiaはそれぞれ約2%、約6%上昇した。IBIDENも3%超上昇した。 指数の上昇は、同日後ほど発表予定の米国8月雇用統計を前に上値を抑えられた。アナリストは、雇用統計が予想を下回る内容となれば、9月の利上げはないとの見方が強まり、米国株を支える可能性があると指摘した。さらに、米国とイランの緊張が続く中、WTI原油先物は7月下旬以来の高値水準まで上昇し、1バレル当たり約91ドルで取引されている。

Interfaxによると、カザフスタンの予算見通しでは、2027年の同国の石油生産計画は9,600万トンとなっている。

Polymarketは2026年9月4日に無期限先物取引を開始し、イベントコントラクトからレバレッジド・デリバティブへと事業を拡大しました。この予測市場プラットフォームは、対象となる海外ユーザーに対し、最大20倍のレバレッジを利用して、当初10種類の市場でロングおよびショートポジションを取れるサービスを導入しました。この開始は、Polymarketが2022年に商品先物取引委員会（CFTC）と和解したことに続くものです。この和解により、同社には140万ドルの民事制裁金が科され、国際事業から米国の顧客を除外することが義務付けられました。 Polymarket、当初10種類の無期限先物市場を開始 初期の市場リストには、ビットコイン、イーサリアム、ソラナ、そしてHyperliquidのHYPEトークンなどの主要な暗号資産に加え、金、銀、ウェスト・テキサス・インターミディエート原油などの商品が含まれています。株式へのエクスポージャーは、S&P 500、Nasdaq 100、SPCXを追跡するコントラクトを通じて利用できます。SPCXはスペースXの株価を参照しますが、実際の所有権、議決権、または

パナマ運河庁によると、エルニーニョ現象に伴う降雨量の減少により貯水池の水位が低下しているため、運河の1日当たりの通航枠は9月3日から36枠から34枠に削減されました。9月15日からは、1日当たりの通航枠がさらに32枠まで減少します。新たな割り当てには、ネオ・パナマックス船向けの9枠と、パナマックス船向けの25枠が含まれます。また、船舶の最大喫水は15.24メートルから14.63メートルに引き下げられました。

国連食糧農業機関（FAO）によると、8月の世界の食品コモディティ価格は2022年後半以来の最高水準に達し、価格指数は前月比1.9％上昇した。砂糖価格は11.9％急騰し、2022年末以来の最高値を記録した一方、小麦価格は2.6％上昇した。FAOは、主要生産地域の供給を圧迫する主な要因として、激化する地政学的緊張と異常気象を挙げた。主要農産物10品目を追跡するブルームバーグ農産物スポット指数は8月に13％上昇し、2012年7月以来最大の月間上昇率となった。

9月4日、中国の丁薛祥副首相とロシアのノバク副首相は、ウラジオストクで開催された第23回中国・ロシアエネルギー協力委員会会合の共同議長を務めた。

9月4日の日中、WTI原油は1％下落し、1バレル＝88.74ドルとなった。同じ時間帯に、ブレント原油も1％下落し、1バレル＝93.66ドルとなった。

上海先物取引所によると、9月4日のアルミニウム先物の倉庫証券は前日比4,427トン減の223,717トンとなった。銅先物の倉庫証券は1,777トン減の25,781トン、亜鉛とニッケルはそれぞれ625トン、294トン減少した。銀先物の倉庫証券は6,846キログラム増の1,406,781キログラムとなった。その他の卑金属の大半は減少したか、横ばいとなった。

Jin10 Futuresおよび大連商品取引所（DCE）によると、9月4日時点の石油化学先物の在庫は、ポリエチレンが10枚減の4,243枚、ポリ塩化ビニルが14枚減の119,516枚、ポリプロピレンが302枚減の28,025枚、エチレングリコールが横ばいの1,706枚、液化石油ガスが横ばいの5,165枚となった。

Jin10 Futuresによると、上海取引所の燃料油先物在庫は9月4日に21,470トン減少し、日次報告で追跡されているエネルギー・化学商品で最大のドローダウンとなった。燃料油在庫は23,770トンまで減少した。低硫黄燃料油の倉庫在庫も2,000トン減少し、8,330トンとなった。その他の追跡対象商品であるパルプ、コート紙、アスファルト、原油はまちまちの動きを見せ、パルプの倉庫在庫は1,000トン増加して398,188トンとなった一方、アスファルトの倉庫在庫は1,000トン減少して2,730トンとなった。

AAAのデータによると、米国の小売ディーゼル価格は木曜日（9月4日）、1ガロン当たり5.85ドルと過去最高値を記録し、2022年6月に付けた従来のピークを上回った。 価格の急騰は、イラン・ロシア紛争による供給の混乱と、需要のピーク期が近づく中で続くグローバルな供給制約によって引き起こされている。ディーゼル価格の上昇が続けば、9月中旬の政策会合を前に利上げの可能性をめぐって当局者の見解が分かれる中、連邦準備制度によるインフレ抑制の取り組みが複雑になる可能性がある。

9月4日付のFinancial Timesの報道によると、トランプ政権の当局者や選挙献金者、最近政府を離れた元職員らが、問題を抱えるベネズエラのエネルギー部門で利益を得る機会をめぐって競い合っている。情報筋によれば、トランプ政権と密接な関係を持つ企業が積極的に取引を追求しており、ヒューストンに拠点を置くSable Offshoreは、油田開発契約をめぐってベネズエラ政府と最終段階の交渉を進めている。エネルギー企業のPrimavera Energyは水曜日、同様の油田開発契約を締結した。同社の創業者であるFred Ehrsamは、トランプ氏の2025年大統領就任式基金に100万ドルを寄付している。複数の企業が、同様に交渉をかなり進展させている。

Jin10によると、9月4日（金）、中東情勢の緊迫化により供給途絶への懸念が高まる中、欧州の天然ガス先物価格は4週連続で上昇する見通しとなっている。今週の上昇率は累計で7%を超え、価格は3年以上ぶりの高水準に達している。米国とイランの軍事的緊張が再び高まり、市場の不安が強まる中、欧州とアジアのガス価格はいずれも数年ぶりの高値に達している。 欧州の天然ガス貯蔵率は現在約66%で、この時期としては過去最低の水準となっている。暖房シーズンが近づく中、ドイツの貯蔵率はわずか54%にとどまり、同国はさらに深刻な圧力に直面している。

Guru Clubによると、炭酸リチウム先物は9月4日の日中取引で8％超下落し、1トン当たり141,020元で取引された。

米国自動車協会（AAA）のデータによると、米国のディーゼル価格は9月4日に1ガロン当たり5.82ドルの史上最高値に達し、記録開始以来の最高水準となった。この急騰は、グローバルなエネルギー市場からの継続的な圧力と、燃料の供給可能量および価格に影響を及ぼしているサプライチェーンの制約を反映している。

炭酸リチウム先物は9月4日の日中取引で6％下落し、1トン当たり144,100元で取引された。

米国エネルギー情報局によると、米国は2025年に原油および石油製品を1日平均790万バレル（bpd）輸入しました。最大の供給元はカナダで、約450万bpd、米国の石油輸入総量の57%を供給しており、これはメキシコ、サウジアラビア、イラク、ブラジルからの供給量の合計の3倍以上に相当します。

Guru Clubによると、炭酸リチウム先物契約は9月4日の取引時間中に4.3％下落し、1トン当たり147,140元で取引された。

CMEの9月3日付データによると、エネルギーおよび貴金属の契約では、取引イベントと参加が増加しました。WTI原油の出来高は1,087,142契約に増加し、建玉は1,925,036契約に達しました。前営業日から、それぞれ166,427契約、6,717契約の増加です。ブレント原油の出来高は221,368契約に増加し、建玉は261,542契約となり、それぞれ42,817契約、922契約増加しました。ガスの出来高は急増して511,793契約となり、建玉は1,829,918契約で、それぞれ127,647契約、7,462契約増加しました。貴金属では、金の出来高が238,432契約に達し、建玉は416,863契約となり、それぞれ27,174契約、5,076契約増加しました。一方、銀の出来高は48,492契約に増加し、建玉は104,093契約で、それぞれ4,210契約、463契約増加しました。銅は取引イベントが低下したものの、建玉は増加しました。このデータは、CMEの契約取引と建玉の変化のみを反映しています。

Jin10 Futuresによると、9月3日までの週における中国のLNG工場出荷価格は平均5,904.12元/トン（約812米ドル/トン）となり、前週比4.24%、または239.96元/トン上昇した。 この上昇は原材料コストの上昇によるもので、9月初旬には上流の天然ガス入札価格が約508元/トン上昇した。国内の供給が逼迫したことに加え、操業が滞っていたターミナルからの液化ガス輸入量が回復したことも価格を下支えした。一方、買い手が高値に抵抗したため、下流の需要は引き続き低迷した。