コモディティ（原油・銅）とマクロ見通し

砂糖先物は木曜日、インドの降雨量が平年を下回り、砂糖生産量が減少する可能性があるとの懸念から、10ヶ月ぶりの高値に上昇した。インドはブラジルに次ぐ世界第2位の砂糖生産国である。ロンドンの最も活発な砂糖先物契約は1.4％上昇した後、上げ幅の大半を消したが、ニューヨークの粗糖先物も1.2％上昇した後、同様に上げ幅の大半を戻した。

ロンジョン情報によると、2026年6月のリン酸鉄リチウム価格は年初来で19.34％上昇し、前年同期比で80％以上上昇、月間平均価格は1トン当たり61,113.33元に達した。主要な電池材料企業はフル稼働しており、高級グレードの製品は深刻な供給不足に直面し、市場を高成長サイクルへと加速させている。業界アナリストは第2四半期に収益性がさらに改善すると予想している。

上海証券新聞によると、太陽光発電用銀ペーストメーカーや上流サプライヤーは、過去最高水準に達した銀価格の変動を管理するため、2025年以降、先物とオプションの取引戦略を採用している。太陽電池製造における生産コストの90%以上を銀が占めており、各社は専任のトレーディングチームを設置し、生産工程における銀価格エクスポージャーに対するヘッジ戦略を実施するとともに、先物受け渡しによる将来の現物銀調達を確保している。 地政学的な不確実性、金融政策見通しの変化、需給調整によって引き起こされる銀価格変動は、産業用銀ユーザーに大きな影響を与えている。現在のヘッジ慣行には、デリバティブによる建玉管理と、取引所受け渡しによる現物商品調達の両方が含まれている。

PJM Interconnection LLCのリアルタイム価格データによると、ドミニオン地域のスポット電力価格は、本日東部時間午後5時45分にメガワット時あたり2,588ドルまで急上昇しました。

CNBCによると、トランプ氏は7月3日、米国とイランの紛争を終結させるための和平合意の一環として、イランがトウモロコシ、小麦、大豆を含む米国農産物を購入することを改めて表明した。トランプ氏は資金をイランの軍事再建ではなく食糧購入に充てるべきだと述べた。しかし、イラン中央銀行総裁は先月、この主張を否定し、タスニム通信に対し、テヘランは米国から農業投入資材を購入する義務はないと語った。

台湾経済部のレアアース探査チームは、10月にアメリカ合衆国へ出発し、コロラド州とカリフォルニア州を対象とすることを確認した。クン・ミンシン大臣は、この訪問の目的は現地の鉱石品質評価データベースの構築と、潜在的な鉱山会社のパートナーとの接触であると発表した。この取り組みは、世界的なレアアース供給網の懸念に対応するものであり、現在中国が半導体、電気自動車、精密誘導システムに使用される精製軽レアアースの85％と、重レアアースのほぼ100％を管理していることによる。 台湾、コロラド州とカリフォルニア州でのレアアース探査を目標に クン・ミンシン大臣は、探査チームは10月にカリフォルニア州とコロラド州へ出発し、鉱物資源を調査し、学術機関と協議すると述べた。主な目的は、工業技術研究院が鉱物資源の特性が台湾の要件を満たしているかどうかを理解することで、国内のレアアース生産ラインを確立できるようにすることである。 地質調査・鉱山管理センターのシュー・ミンホン局長は、最初の1週間の訪問は理解と連絡の確立に焦点を当てていると説明した。チームは現地の鉱山会社の事業と鉱物資源の特性を評価し、鉱石品質評価データベ

台湾の経済部長・龔明鑫氏によると、台湾のレアアース代表団は10月にカリフォルニア州とコロラド州のレアアース鉱山資源を調査するため出発する予定だ。このミッションは現地の鉱床データベースを構築し、鉱山企業とのパートナーシップを模索することを目的としている。台湾は2031年までにレアアース供給の50％を自給自足——年間合計2,000トン——を達成し、中国からの調達依存を減らすことを目標としている。政府はまた、オーストラリアやカナダと連携して多様なレアアース供給チェーンを確立するための協議を行っている。

Jin10のデータによると、7月2日の原油先物は小幅上昇した。8月渡しのWTI原油は11セント上昇し、1バレル当たり68.69ドル（0.16%高）で取引を終えた。一方、9月渡しのブレント原油は23セント上昇し、1バレル当たり71.80ドル（0.32%高）となった。

ブリティッシュコロンビア州は7月2日、カナダ北西海岸でのタンカー禁止を維持する連邦政府との合意を発表した。この合意はまた、代替ルートを条件として、アルバータ州の新たな原油パイプライン計画への道を開くものとなった。 このパイプライン計画は、アルバータ州の原油を日量100万バレル、ブリティッシュコロンビア州の海岸まで輸送し、海外輸出することを目的としている。

Jin10 Dataによると、7月3日、情報筋はエネルギー情報記者Amena Bakrに対し、サウジアラビアの平均的な日量原油および精製品の輸出は約580万バレルであり、以前報告された630万バレルではないと述べた。高い数値は以前座礁していた船舶の積載量を含んでいた。ブルームバーグのタンカー追跡データによると、水曜日までの6日間でサウジアラビアの平均日量原油出荷は630万バレルで、2025年の平均水準とほぼ一致し、2月の取扱量の約90%にあたる。

7月2日木曜日、ブルームバーグ商品価格指数は0.04%上昇し29.5199ポイントとなり、指数は一時29.7725ポイントの高値を付けた後に反落した。CBOTのトウモロコシ先物は0.34%下落し1ブッシェルあたり4.4075ドル、大豆は0.22%下落し11.4675ドルとなった。 CBOTの小麦先物は0.04%上昇し1ブッシェルあたり6.0025ドル。大豆粕先物は0.10%下落した一方、大豆油先物は0.21%上昇した。

シティグループによると、アルミニウム価格は今後1ヶ月以内に底を打ち、9月から12月にかけて1トンあたり3,300～3,500ドルまで上昇すると予想されており、その背景にはハト派的なFRB政策、実質金利の低下、需要見通しの改善がある。 アルミニウム価格は過去1ヶ月で1トンあたり約4,450ドルから約20%下落しており、これは予想を下回る需要、在庫減少の鈍化、地政学的緊張の緩和、そしてポジションの清算を反映している。同行は、最近の弱さの一因は将来の供給増加への期待にあるとしながらも、現在の市場状況は依然として供給不足であり、新たな供給が需要の伸びをすぐに相殺する可能性は低いと指摘している。

WTI 8月原油先物は7月1日に1バレル当たり68.69ドルで0.11ドル上昇して引け、0.16%の上昇となった。NYMEX 8月天然ガス先物は100万BTU当たり3.1960ドルで決着し、8月ガソリン先物は1ガロン当たり2.9173ドル、8月暖房油先物は3.1822ドルで引けた。

上海国際エネルギー取引所原油先物（2026年9月限月）は夜間取引で0.05％上昇し、1バレル＝441.80元で引けた。 上海金先物は夜間取引で1.18％上昇し、上海銀先物は1.53％上昇した。

ブラジルの計画相は今月、同国が石油輸出税を撤廃するか、12%未満に引き下げる可能性があると発表した。

アルジャジーラによると、キングス・カレッジ・ロンドンの安全保障アナリストは7月3日、最近の紛争を受けてイランのホルムズ海峡に対する実効支配が強化され、米国が通常の航行を回復しようと努力しているにもかかわらず、状況は変わっていないと述べた。ロブ・ゲスト＝ピンフォード氏は、1日あたりの船舶通行量は紛争前の約125隻を大幅に下回っており、湾岸諸国は代替航路の開発を加速させていると指摘。イランは継続的な行動を通じてこの重要水域での戦略的影響力を強固にしており、事実上、海運会社に新たな運行環境への適応を強いていると述べた。

米国の総活動掘削リグ数は、7月3日までの週に580基に増加し、前週の573基から増加したと、米国のエネルギー・データが示している。

7月3日の週の米国の天然ガス掘削リグの数は、前週の125から126に増加しました。

ベーカーヒューズによると、米国のエネルギー企業の掘削リグが3週連続で増加し、米国エネルギー部門における活動の再活性化を示している。

米国の石油リグ数は7月3日の週に445基に達し、前週の440基から5基増加した。これは週間のエネルギー部門データによるものであり、この増加は米国の原油掘削活動の継続を反映している。