コモディティ（原油・銅）とマクロ見通し

インターコンチネンタル取引所（ICE）は、10月5日から、金融決済型天然ガス、コンデンセート、米州現物原油、米州原油、米国原油を対象とする先物・オプション契約を上場すると発表した。

米国株式市場の主要3指数は、約1カ月ぶりに米国とイランが攻撃を応酬したことを受け、31日（現地時間）に下落した。国際原油価格は2％超上昇し、インフレ懸念が再燃した。下落は、前週に米連邦準備制度理事会（Fed）のケビン・ウォーシュ議長が示したタカ派的な発言によって増幅された。この発言により、9月の利上げ観測が強まり、米国債利回りも上昇した。米国とイランの対立は、前日に米軍がホルムズ海峡にあるイランのラーラク島のロケット発射施設2カ所を攻撃したことで激化した。これは約1カ月ぶりとなる米国によるイランへの初の直接攻撃で、その後、イランはヨルダンの米軍基地を攻撃して報復した。 米国株価指数、31日に下落 31日（現地時間）のニューヨーク証券取引所（NYSE）で、ダウ・ジョーンズ工業株平均は53,185.90で取引を終え、前営業日比0.70％下落した。S&P 500指数は0.33％下落して7,686.15となり、ナスダック総合指数は0.12％下落して26,370.89で取引を終えた。日次では下落したものの、米国株は8月全体では上昇を記録した。主要3指数のうち、ナスダックの月間上昇率が最も高く、ダ

市場データによると、ICE砂糖先物は8月に21.35％上昇し、ニューヨーク・ココア先物は22.25％急騰して1トン当たり6,768ドルとなった。同期間にICE綿花先物は13.67％上昇した。ICEアラビカコーヒー先物は3.84％上昇した一方、コーヒーC先物は0.21％下落し、シカゴWCE菜種先物は5.69％上昇した。

ブルームバーグの商品データによると、8月31日までの8月中に、CBOT小麦先物は18.49％上昇し、1ブッシェル当たり7.7525ドルとなった。主要穀物の中で、8月の上昇率は最大だった。CBOTトウモロコシ先物は15.84％上昇して1ブッシェル当たり5.3750ドルとなり、大豆先物は8.44％上昇して1ブッシェル当たり12.8775ドルとなった。ブルームバーグ穀物指数は、8月3日から11日にかけて31ポイント前後で推移した後、8月に13.72％上昇した。

トランプ大統領によると、イランによる攻撃の影響は限定的で、ホルムズ海峡では夜間も活発な海運活動が続いている。大統領は、戦略的な水路を通じて大量の石油が流れ続けており、1晩当たり平均約30隻の船舶が通航していると述べた。さらに、米国がイランに対してさらなる措置を講じる可能性があるとし、状況を引き続き注視していると付け加えた。

Jin10によると、8月31日、10月渡しのWTI原油は1バレル当たり85.76ドルで取引を終え、2.36ドル（2.83%）上昇した。一方、11月渡しのブレント原油は2.39ドル上昇し、1バレル当たり90.49ドルとなり、2.71%上昇した。

米国環境保護庁（EPA）は、再生可能燃料基準（RFS）に基づき、2026年および2027年の小規模製油所免除について、推定値と実績値の差額全額を再配分する案を提示すると発表した。

聯合ニュースによると、トランプ大統領は8月30日、イランの重要な石油輸出拠点であるハルク島への爆撃を描いたAI生成動画をTruth Socialに投稿した。動画には「ハルク島は破壊されている」とのキャプションが添えられていた。J.D.バンス副大統領は8月31日、トランプ氏がこの投稿を通じてイランにメッセージを送っていたことを認め、「彼はイラン側に何らかのメッセージを送っている」と述べた。今回の紛争以前、ハルク島ではイランの原油輸出の約90％が取り扱われていた。

米国の株式市場は8月31日（月）、原油価格の急騰と米国債利回りの上昇を受けてインフレ懸念が再燃する中、下落して取引を開始した。S&P 500種株価指数は0.18％安の7,697.52、ダウ・ジョーンズ工業株平均は97.4ポイント安の53,462.6となった。ナスダック総合指数は0.17％下落し、26,358.56となった。 米軍がホルムズ海峡付近にあるイランのロケット発射装置を攻撃したことを受け、ブレント原油は1バレル当たり90ドルを上回り、米国産原油も86.40ドル近辺まで上昇した。投資家がエネルギーコストの上昇と、よりタカ派的な金利見通しを見極める中、10年物米国債利回りは4.75％近辺まで上昇した。利回りの上昇は資金調達コストを押し上げるとともに、将来の企業収益の現在価値を低下させるため、株式相場に下押し圧力をかける。 S&P 500種株価指数は、原油価格と金利がともに上昇する中、歴史的に季節性の弱い9月に入ったことで、リスク選好がさらに圧迫される可能性がある。

TankerTrackersによると、過去28日間にアラブ諸国が米海軍の封鎖線の外側へ輸送した原油は、日量平均692万バレルに上った。このうち日量253万バレルはオマーン沿岸の石油ターミナルから出荷され、残る日量439万バレルはホルムズ海峡を通過した後、オマーン湾で待機していた別のタンカーに移送された。

上海先物取引所の原油先物2026年10月限は夜間取引で3.36％上昇し、1バレル当たり637.20元となった。同じ時間帯に、上海の金先物と銀先物はそれぞれ1.88％、2.74％下落した。

30年固定住宅ローンの平均金利は月曜日に6.87%へ急上昇し、Mortgage News Dailyによると、2025年6月以来の最高水準となった。今回の上昇は、原油価格を押し上げたイラン戦争における敵対行為の再燃を受けたもので、債券利回りが上昇し、それに伴って住宅ローン金利も上昇した。今年は金利が低下するとの見方からの反転を示しており、30年固定金利は現在、過去2か月間で30ベーシスポイント以上上昇している。 月曜日、住宅ローン金利が6ベーシスポイント上昇 Mortgage News Dailyによると、30年固定住宅ローン金利は月曜日に6ベーシスポイント上昇し、6.87%に達した。金利は木曜日以降、12ベーシスポイント上昇している。イラン戦争が始まる前日である2月末時点では、金利は5.99%だった。 「金利は技術的には1年以上ぶりの高水準にありますが、驚くような新たな勢いで急騰したわけではありません」と、Mortgage News Dailyの最高執行責任者（COO）であるMatthew Graham氏は述べた。「むしろ、インフレ期待、債券発行の高水準、経済の底堅さといった、いつも

Mortgage News Dailyによると、30年固定住宅ローンの平均金利は月曜日に6ベーシスポイント上昇して6.87%となり、2025年6月以来の高水準を記録した。イラン戦争で敵対行為が再燃し、原油価格が上昇するとともに債券利回りも押し上げられたためだ。金利は木曜日以降で12ベーシスポイント、過去2か月間では30ベーシスポイント超上昇している。 米国の住宅価格の全国中央値に近い45万ドルの住宅を、頭金20%、30年固定住宅ローンで購入する場合、元金と利息の月々の返済額は現在2,363ドルとなる。これは、戦争が激化する前で金利が5.99%だった2月と比べて207ドルの増加となる。

2026年8月31日17:30～17:45（UTC）の間に、BTCは短期的に0.47%上昇し、価格レンジは78,538.6～79,000.0 USDT、値幅は0.59%となった。24時間の下落率は-0.56%まで縮小したものの、価格は依然として$78,743.5付近で推移しており、$77,000～$79,200の狭いレンジでのもみ合いが続いている。市場では、強気・弱気双方の勢力が拮抗している状況が鮮明になっている。 今回の急変動の主因は、米国とイランの軍事衝突が直接的にエスカレートしたことだ。米国はイランのホルムズ海峡にあるララク島のロケット発射装置を空爆し、イラン革命防衛隊は直ちに弾道ミサイルで報復し、ヨルダン国内の米軍基地を攻撃して甚大な損害を与えた。ホルムズ海峡の航行リスクが急上昇したことで地政学的プレミアムが高まり、ブレント原油は1.23%上昇して$89.18まで大きく値上がりした。これを受け、逃避資金の一部がヘッジ先を求めてBTCに流入した。同時に、FRB議長のWarsh氏がタカ派的なインフレシグナルを発したことで、金融引き締めへの期待が強まり、ドル高がリスク資産を圧迫してい

ウェルズ・ファーゴのアナリスト、ティムナ・タナーズ氏によると、カナダが最近発動した米国産の鉄鋼・アルミニウム製品に対する報復関税は、その性質上、主に象徴的なものだという。タナーズ氏は、カナダ国内の鉄鋼価格が上昇しているため、国内生産者は米国への輸出よりも国内市場向けの生産を優先するよう促されており、その結果、米国市場への金属流入は構造的に減少していると指摘した。

MSCI新興国市場指数は8月に3.3%上昇し、同月としては2004年以来最高のパフォーマンスを記録しました。上昇相場は、人工知能関連の主要銘柄以外にも上昇が広がったことで牽引され、ドル安を背景とする商品相場の上昇にも支えられました。グローバル投資家は、ドル建て資産から分散するため新興市場への配分を増やしており、金を含む商品の需要を押し上げています。この上昇相場は、北半球の休暇シーズンを通じて勢いを維持しています。

CNBCによると、トランプ大統領は9月1日（火）、石油精製業者や燃料販売業者と会談し、精製能力の拡大とガソリン価格の引き下げについて協議する予定です。

イランの国会副議長は、米国への経済的圧力を強める戦略として、すべての石油輸出国を標的にするよう呼びかけました。この発言は、地政学的緊張が高まる中、すでにイランの石油輸出に影響を及ぼしている制裁が続くさなかに出されたものです。副議長の発言は、最近大きく変動している世界の石油市場にさらなる不確実性をもたらす可能性があります。 ブレント原油価格、前年比33％上昇 ブレント原油価格は現在、1バレル当たり約90.55ドルで、前年から33％上昇しています。こうした動きは、原油価格が新たな高値に近づく可能性があるとの見方と一致しており、石油市場が今後も変動する可能性を示唆しています。 市場予測、原油価格が過去最高値を更新する確率を12.5％と示す 市場の価格付けは、原油が過去最高値を更新する可能性がわずかに高まっていることを示しており、12月31日までにその確率は12.5％になると予測されています。OPECの生産水準に関する決定や、米国とイランをめぐる今後の地政学的展開は、市場予測を形成するうえで重要な要素となります。 よくある質問 イランの国会副議長は何を提案しましたか？ イランの国会副議長は、米

イラン議会の副議長は、地政学的緊張が続き、イランの石油輸出に影響を及ぼす制裁も継続するなか、米国への経済的圧力を強めるため、イランはすべての石油輸出国を標的にすべきだと述べた。ブレント原油は現在、1バレル当たり約90.55ドルで取引されており、1年前と比べて33％上昇している。

先週、米国の戦略石油備蓄（SPR）は約310万バレル減少し、2億8,660万バレルとなった。