コモディティ（原油・銅）とマクロ見通し

市場データによると、ロシアの西側の港は7月と比べて8月に原油輸出を4%増やす見込みです。

8月3日のトランプ氏のTruth Social投稿によると、米大統領は石油会社に対し、消費者のガス価格を直ちに引き下げるよう警告した。トランプ氏は、エネルギー分野での成功におけるトランプ政権の役割を省いたとして、シェブロンのCEOマイク・ワースを批判し、米国によるベネズエラへの制裁後の同社の事業拡大を例に挙げた。

カザフスタンのエネルギー省およびBloombergの船舶追跡データによると、同地域で最近の攻撃により海上輸送が妨げられた後、カスピ海パイプライン・コンソーシアム（Caspian Pipeline Consortium：CPC）ターミナルでは8月1日以降、4隻のタンカーが積み込みを再開しています。省によれば、日量の原油の引き渡しは約100,000トンで、これは1日当たり約730,000バレルに相当します。Bloombergの船舶追跡では、先週金曜以降に積み込みを完了した4隻のうち2隻はすでにロシア沿岸沖のターミナルを出港している一方、少なくとも追加の3隻のタンカーが近くで待機しているものの、それらの積み込み状況は不明のままです。

情報筋によると、トランプ大統領は金曜日に国務省で開催されるマイニング（採掘）関連の経営幹部によるラウンドテーブルに出席する見通しです。

2026年8月3日12:00〜16:00（UTC）において、BTCは当該期間の収益率が-0.01%を記録し、価格レンジは62447.1〜62612.5 USDT、値幅は0.26%でした。板情報では買い注文の厚みが3.35に達しており（買いが明確に優勢）、買い手が優位である一方で、24時間の累計出来高deltaはわずかにマイナスとなっており、これは売り手が依然として能動的に売りを出していることを示し、相場のセンチメントは依然として慎重寄りです。 今回の変動の主なドライバーは、米国とイランの衝突がいったん沈静化したことです。トランプ米大統領がイランへの軍事攻撃を一時停止して交渉を進める方針を示し、ホールムジ海峡の開放期待が高まっています。原油価格は5〜6%急落し、インフレ期待もそれに伴って低下。市場では米連邦準備制度理事会（FRB）の9月利上げ観測が、限界的に後退しています。ドル指数が圧迫され、ドル建てBTCは短期的な下支えを受け、日中には一時約1.04%上昇しました。 次に、金が同時に上昇したことで、リスク回避資産としての動きが強まりました。UBSのアナリストは、原油と金の「ティルト（油

Yonhapinfomaxによると、米国債利回りは8月3日（ET）に低下した。地政学的な緊張の緩和と原油価格の下落により、インフレ期待が抑えられたためだ。10年債利回りは5.60ベーシス・ポイント下落して4.688%となり、30年債利回りは4.90ベーシス・ポイント下落して5.226%となった。WTI原油先物は、週末に予定されていた軍事行動が当初のスケジュールどおりに実施されないという報道を受け、7%超下落した。

Jin10によると、本日（8月3日）米国は20:30（ET）に6月の貿易収支データを発表し、その後22:00（ET）に6月のJOLTSの求人件数、求人（職）オファー、月次の製造業受注を前月比で発表します。さらに、7月31日で終了する週のAPI原油在庫レポートは、8月4日04:30（ET）に更新されます。

海上輸送データによると、ベネズエラのインド向け原油輸出は7月に約178,000バレル/日まで減少した。

出荷データによると、ベネズエラの原油輸出は7月にわずかに減少し、1日あたり116万バレルとなった。米国向けの輸出は約78.6万バレル/日まで増加した一方で、欧州向けの輸出は約8.22万バレル/日まで落ち込んだ。

イラクの石油マーケティング国家機関（SOMO）によると、同国は7月に南部の港から原油を35.5百万バレル輸出し、Ceyhanターミナルからは7百万バレル輸出した。

Bloombergのタンカー追跡データによると、サウジアラビアの原油輸出は7月に日量419万バレル（bpd）まで減少し、6月からは日量46万バレルの減となった。ペルシャ湾で滞留している貨物を勘案すると、実際の減少幅はおよそ日量23万バレルに相当する。減少は、レッドシーおよびペルシャ湾の通過ルートで海運上の脅威が高まっていることを反映している。

2026年8月3日14:00-15:00 UTCの期間におけるBTCの15分足リターンは-0.05%、価格帯は63138.9-63443.6 USDT、値幅は0.48%で、全体としては狭いレンジでのもみ合いの様相となっています。 今回の変動の主な駆動力は、トランプがイランへの軍事攻撃を一時停止し、新たな協議を開始すると発表したことで、地政学的な緊張がわずかに緩和した点です。原油市場はそれに反応して急落し、ブレント原油は4.64%下落して83.85ドル、WTIは4.74%下落して80.66ドルとなりました。原油価格の急落が、スタグフレーション（景気停滞とインフレの同時進行）シナリオに対する市場の懸念を和らげました。同時に、金は0.7%上昇して4067ドルに到達し、伝統的な安全資産としてBTCと正の相関関係にあることから、BTCに対して価格のアンカーとなる支えを提供しています。BTCはこのマクロ背景のもとでリスク資産の資金循環に対しては穏やかに反応しましたが、上昇幅は限定的でした。 次に、現在の市場参加度は明らかに不足しており、12時間足の出来高はわずか260.6 BTCで、極めて低水準で

EIAのデータによると、米国の戦略原油備蓄は先週258.5万バレル減少し、3億480万バレルとなりました。この水準は1983年以来の最低です。

情報筋によると、ロシアのルクオイル・ヴォルゴグラード製油所は、ドローン攻撃を受けた後、7月31日に操業を停止した。

Winward Maritime Analyticsによると、8月3日、サウジアラビアの原油タンカー6隻が喜望峰に向けて航行しており、イエメンのフーシ派がサウジと関係のある船舶に対してもたらす安全保障上のリスクを軽減するため、マンデブ海峡および紅海のルートを回避している。

Guru Clubが報じたIHS Markitの船積みデータによると、7月に20万メートルトンの銅が米国へ急増して流入し、記録が始まって以来の最大の単月流入となりました。この急増は、トランプ政権による精製銅の輸入に関する潜在的な関税判断に先回りする形で、トレーダーがポジションを取っていることを反映しています。さらに、約110,860メートルトンの銅が、ロンドン金属取引所（London Metal Exchange）の倉庫システム外にある米国の港に保管されています。

ブルームバーグによると、インパラ・プラチナム（Impala Platinum）は職場での重大な事故件数が増加したことを受けて包括的な安全リセットを実施するため、7月24日から28日までの間、南アフリカのルステンバーグ複合施設における採掘（マイニング）操業を一時停止した。操業では約51,500人の労働者を雇用しており、インプラッツ（Implats）の総プラチナ生産のほぼ半分を占めている。

米国財務省のウェブサイトによると、米国は、ベネズエラの国営石油会社PDVSAの2020年8.5%債に関連する特定の取引について、9月17日以降に効力を生じる許可（ライセンス）を認可している。

CCTVによると、イランのイスラム革命防衛隊（IRGC）は8月1日、未申告のルートでホルムズ海峡を通過しようとした際に撃沈されたとして、2隻のオイルタンカーの映像を公開した。IRGCは7月31日に攻撃を発表していた。イランは、この事件は、米国を誤って信頼したことから警告を無視する判断を下した船舶に起因するとした。

2026年8月3日13:00から14:00（UTC）、BTCは62702.6〜62791.2 USDTの範囲で小幅に変動し、1時間足のローソク足は+0.12%で終えたものの、値動き幅（振幅）はわずか0.14%でした。市場の取引は低調で出来高も低く、12時間足の出来高は260.6 BTCにとどまり、市場参加は限定的です。変動は独立した物語によるというより、マクロのセンチメントの波及として現れています。 今回の異動の主なドライバーは、米大統領トランプがイランへの軍事攻撃を一時停止し、新たな交渉を開始すると発表したことです。地政学的な緊張がわずかに緩和し、原油市場がこれを受けて急落しました。ブレント原油は4.64%下落して83.85ドル、WTIは4.74%下落して80.66ドルとなり、金は伝統的な避難資産として0.7%上昇しました。原油の急落はインフレ期待を和らげ、スタグフレーション（高インフレと景気停滞の組み合わせ）シナリオへの懸念を低下させ、間接的にBTCなどの利息のつかない資産に追い風となります。ホルムズ海峡の再開見通しが大きく後退することで地政学リスク・プレミアムが下がり、世界のリス