コモディティ（原油・銅）とマクロ見通し

Guru Clubによると、9月1日の中国商品先物市場は全面高で引け、エチレングリコールは6％超急騰し、メタノールは5％超上昇した。

9月1日に韓国国会で開かれたフォーラムで、学者や業界関係者は、政府が提案している5つの国営発電会社を単一法人に統合する案について懸念を示した。崇実大学の李有洙教授は、5社の負債総額が35兆～40兆ウォンに達し、平均負債比率も150～170％に上っているため、大規模な再生可能エネルギープロジェクトへの資金調達が困難になると指摘した。 李敏浩議員は、統合後の会社が卸電力供給の60％超を支配することになり、独占に近い水準の市場集中が生じ、価格発見メカニズムを損なう可能性があると警告した。

ブレント原油は本日の日中取引で1％超上昇し、1バレル当たり91.24ドルで取引されています。

上海先物取引所によると、9月1日、銅、アルミニウム、亜鉛、金、銀の先物倉庫証券はまちまちの動きを示した。銅先物の倉庫証券は29,766トンとなり、前営業日から574トン減少した。アルミニウムは238,373トンとなり、3,321トン減少した。亜鉛は98,559トンとなり、4,113トン減少した。一方、金先物の倉庫証券は114,858キログラムとなり、1,200キログラム増加し、銀の倉庫証券は1,407,452キログラムとなり、11,885キログラム増加した。

Jin10および上海先物取引所のデータによると、9月1日、パルプ先物の倉庫在庫は387,339トンとなり、前取引日比で1,464トン増加した。石油アスファルト先物の倉庫在庫は8,890トンとなり、1,000トン減少した。燃料油、低硫黄燃料油、中質サワー原油、塗工紙などの在庫水準は、前取引日から変わらなかった。

Jingye Steelの公式アカウントは9月1日、同社が鉄鋼製品4品目の価格を1トン当たり100元引き上げ、同日から適用すると発表した。値上げの対象は、Jingye Sales Groupを通じて販売される鉄筋、中厚板、熱延コイル、冷間成形品。

北京日報によると、中国外交部の郭嘉昆報道官は9月1日、中国とロシアは両国首脳による戦略的な指導の下、エネルギー分野をはじめとする各分野で協力を拡大していると述べた。中国は、相互尊重と互恵・ウィンウィンの原則に基づき、ロシアとの実務協力を引き続き深めていく。

9月1日、中国外務省の郭嘉昆報道官は、米国とベネズエラが、ベネズエラで事業を展開する中国企業が関与する石油協力について合意したと明らかにした。郭報道官は、中国はベネズエラにおける自国の合法的権益が確実に保護されるようにすると述べ、国際協力は互恵・平等なパートナーシップの原則に基づくべきだと強調した。

CMEの8月31日のデータによると、エネルギー先物と貴金属先物は異なる動きを示した。WTI原油の取引高は207,425枚増加して672,031枚となり、建玉は609枚増加して1,896,523枚となった。天然ガスの取引高は56,166枚急増して417,206枚となり、建玉は13,368枚増加して1,798,560枚となった。 一方、金の取引高は151,583枚減少して176,442枚となり、建玉は3,222枚減少して419,546枚となった。銀の取引高は57,315枚減少して43,881枚となり、建玉は3,872枚減少して104,412枚となった。

Jin10によると、9月1日時点で、米国の制裁対象となっているArctic LNG 2プロジェクトから液化天然ガスを輸送するロシアの「影の船団」は、1年足らずの間に規模がほぼ倍増した。船舶追跡データの分析によれば、現在では少なくとも20隻がArctic LNG 2と関連インフラ向けの輸送サービスを提供しており、昨年12月下旬時点のわずか11隻から増加した。同船団に最近加わったのは、ロシア製の高性能な耐氷級LNG運搬船で、通年で氷結海域を航行できるよう設計されたこの種の特殊船としては2隻目となる。同船は週末にArctic LNG 2の施設に寄港し、LNGを積み込んだ。

Youngpoong-MBK Partnersは、高麗亜鉛のチェ・ユンボム会長によるエンターテインメント企業への投資構造を批判し、会社資金が個人投資に追随したと主張した。同陣営は、高麗亜鉛が出資するWon Asia Fundが未上場エンターテインメント企業3社に投資した総額6,900億ウォンのうち、6,500億ウォンが元本回収リスクにさらされていると分析した。Youngpoong-MBKは、チェ一族がまず個人資金を投じ、その後に高麗亜鉛のファンド資金が続くという連続的な投資パターンは、単なる投資失敗を超えた資金流用の可能性を示唆していると主張している。 Won Asia Fund、3件のエンターテインメント投資で6,500億ウォンがリスクにさらされる Youngpoong-MBK Partnersによると、Won Asia FundはHaihat、Slingshot Studios、Arc Mediaに総額6,900億ウォンを投資した。監査報告書と財務諸表を分析した結果、6,500億ウォンが元本回収リスクにさらされていることが明らかになった。 Haihatは、転換社債の形で3,200億

GMEのデータによると、オマーン原油の10月の公式販売価格は9月1日に1バレル当たり87.84ドルへ引き上げられ、9月の76.36ドルから11.48ドル上昇した。

中国科学院プロセス工学研究所によると、中国は本日（9月1日）、処理が難しい鉄鉱石の処理技術で大きな進展を遂げ、20年にわたる研究を完了した。複雑な鉄鉱石を対象とする世界最大の磁化焙焼施設も同日、試験運転を終えた。中国は世界最大の鉄鉱石消費国で、世界の消費量の半分以上を占めている一方、輸入への依存度が高く、サプライチェーンの長期的な脆弱性にも直面している。

Kplerが9月1日に公表したデータによると、8月31日にホルムズ海峡を通過した船舶は5隻にとどまり、過去10日間の平均である約14隻を下回った。通過船にタンカーは含まれておらず、海峡に入った4隻は、空船の小型LNG運搬船1隻と、満載状態のばら積み貨物船3隻だった。

Guru Clubによると、炭酸リチウム先物は9月1日、2.00％急落し、1トン当たり157,280元で取引された。取引時間中には一時1％超上昇していたが、その後急反落した。

9月1日のFox Newsのインタビューで、JD・ヴァンス副大統領は、イランに対する作戦における米国の現在の焦点は、商船がホルムズ海峡を自由に通航できるようにすることだと述べた。ヴァンス氏によると、日曜日に米軍がララク島を攻撃したのは、イランによるこの戦略的水路への機雷敷設を阻止するためだった。副大統領は、石油と天然ガスの輸出を阻止しようとしているとしてイラン指導部を批判し、その対応は戦略的な判断を欠いていると指摘した。

WTI原油とブレント原油はショート取引で1バレル当たり約0.6ドル下落し、現在はそれぞれ1バレル当たり85.48ドル、90.42ドルで取引されている。

Jin10によると、9月1日のアルミニウム価格は市場センチメントの改善を受けて上昇した。米財務省による長期債務の買い戻し拡大と、エヌビディアの予想を上回る第2四半期決算がAIインフラ投資を押し上げたことが背景にある。 ファンダメンタルズ面では、川下需要がやや鈍化したものの、アルミニウム板、箔、押出材の需要は安定していた。アルミニウム輸出と再生材の消費も堅調に推移した。価格は1トン当たり23,800～24,300元の間で推移すると予想されるが、地政学的な不確実性や、最近のジャクソンホールでの発言に示されたFRBのタカ派的なシグナルが、短期的な重しとなる見通しだ。

韓国産業通商資源部によると、韓国の8月の輸出は前年同月比68.7％増の982億5,000万ドルに急増した。2026年1月から8月までの累計輸出額は約6,940億ドルに達し、昨年の年間合計を上回った。同部は、年間輸出目標の1兆ドル達成は今や十分に実現可能であり、累計貿易黒字は3,000億ドルを超える見通しだと示した。 輸出品目では半導体が圧倒的な割合を占め、8月の輸出額の47.5％に達し、過去最高を記録した。政府当局者は輸出の集中リスクを認めつつも、半導体以外の輸出も8月に約20％増加したと指摘した。また、半導体ブームは価格上昇だけでなく、輸出数量の増加や高付加価値製品の伸長も反映していると説明した。

市場データによると、8月の日本国内の自動車販売台数（軽自動車を除く）は前年同月比9.1％増加した。