コモディティ（原油・銅）とマクロ見通し

水曜日（9月2日）、金ETFは1.52％上昇し、ラッセル2000小型株指数ETFは1.18％上昇して、米国の主要な資産クラスETFの中で首位となった。日本円ロング、新興市場、ダウETFもそれぞれ0.93％、0.57％、最大0.54％の小幅な上昇を記録した。これに対し、農産物商品は下落し、ボラティリティ指数（VIX）は2.86％低下した。

Bloombergによると、Bloomberg Commodity Indexは水曜日のニューヨーク終値（9月2日）に0.74%下落し、35.6390となった。取引序盤は主に35.40付近で推移していた。 CBOTのトウモロコシ先物は0.64%下落し、小麦先物は0.99%下落した。大豆先物は0.84%下落し、1ブッシェル当たり13.0875ドルとなった。大豆ミール先物は0.91%下落し、大豆油先物は2.33%下落した。畜産物契約では、赤身豚先物が0.18%上昇する一方、生牛先物は0.97%下落し、肥育牛先物は0.13%下落した。

Jin10 Dataによると、9月3日の商品取引所では原油先物価格が上昇した。WTI原油の10月限先物は0.79ドル（0.88%）上昇し、1バレル当たり91.01ドルで引けた。一方、Brent原油の11月限先物は0.98ドル（1.04%）上昇し、1バレル当たり95.63ドルとなった。

フランソワ＝フィリップ・シャンパーニュ財務相によると、カナダ政府は、イラン紛争を受けてエネルギーコストが急騰していることから、燃料税の停止措置を2027年1月31日まで延長する。シャンパーニュ財務相はオタワでの記者会見で、2 月1日から3 月31日までは税率を半分に引き下げ、4 月1日には通常税率に戻すと発表した。

CMEのヘンリーハブ天然ガス先物は、取引所のデータによると、昨日（9月1日）に1,807,497契約という新たな建玉記録を達成した。

WTI 10月原油先物は本日、1バレル当たり0.79ドル（0.87％）上昇し、91.01ドルで取引を終えた。アブダビ産ムルバン原油は0.10％上昇して1バレル当たり106.26ドルとなった。NYMEXの10月天然ガス先物は100万英国熱量単位当たり2.9560ドルで取引を終え、10月ガソリン先物は1ガロン当たり3.1038ドル、10月暖房油は1ガロン当たり4.6822ドルで取引を終えた。

9月2日の夜間取引で、上海先物取引所の原油先物2610限月は2.57％高の1バレル当たり694.70元で引けた。上海金先物は0.86％上昇し、上海銀先物は1.06％上昇した。

Jin10によると、トランプ大統領は水曜日、イラン政権が崩壊しつつあると述べ、米国がイランへのさらなる攻撃を準備していることを明らかにした。また、米国はホルムズ海峡を掌握しており、国内の小売ガソリン価格を引き下げたいとも述べた。

トランプ大統領は9月2日の公の発言で、米国はホルムズ海峡を完全に掌握しており、この戦略的な水路を通じて毎日数百万バレルの石油を輸出していると述べた。

米財務省は9月2日、ベネズエラに関する複数の一般許可を発表した。トランプ政権の許可は、ベネズエラの石炭、金、マイニング事業に関連する活動を対象としている。

米連邦準備制度理事会（FRB）の最新のベージュブックは、今後数か月の総合的な見通しが明るい一方で、センチメントは業界によって大きく異なると報告しています。報告書によると、回答者は、エネルギー価格の上昇が経済活動に及ぼす影響について、より大きな不確実性を指摘しました。

CCTVによると、9月2日、米国政府とベネズエラ政府は、シェブロンなどの企業と大規模な石油協力協定を正式に締結し、ベネズエラの確認埋蔵量650億バレルの過半に対する支配権を確保した。 25年にわたる提携では、原油生産量を日量150万バレルまで引き上げることを目指している。ベネズエラの暫定大統領、デルシー・ロドリゲス氏は、この合意により、同国が天然資源に対する主権を維持できると述べた。

ホワイトハウスによると、二国間協定に基づくベネズエラ産原油は、早ければ11月にも米国の戦略石油備蓄への搬入が始まる可能性がある。

シェブロンのマイク・ワースCEOは水曜日、ベネズエラでの事業拡大に70億ドル超を投資する決定の背景にある主な要因として、経済性の改善と法的保護の強化を挙げた。同石油会社は、ベネズエラでの合弁事業を対象とする更新済みの契約を発表し、2026年の水準と比べて生産量を2倍以上となる日量約60万バレルに増やす計画を示した。新たな契約の下で、シェブロンは1バレル当たりの合計コストが20ドル未満になると見込んでおり、5万平方キロメートルに及ぶオリノコ・ベルトで追加の鉱区も取得した。この取引は、1月に米軍がベネズエラの前大統領ニコラス・マドゥロ氏を拘束・排除した後、同国の石油産業が大きく再編される中で成立した。米国のドナルド・トランプ大統領は、ベネズエラのエネルギー分野への民間投資を促している。 シェブロン、1バレル当たりの生産コストは20ドル未満と予想 「第一に、経済性がより高いということだ」とワース氏は水曜日、ブルームバーグTVのインタビューで語り、以前はベネズエラで「投資に対して競争力のある収益を得るのは非常に難しかった」と付け加えた。新たな契約の下で、シェブロンは1バレル当たりの合計コストが

Eniのクラウディオ・デスカルツィCEOによると、同社は明日（9月3日）、ベネズエラで初の石油掘削作業を開始する。

ChainCatcherによると、Ondo Financeは8月24日、米国証券取引委員会（SEC）および商品先物取引委員会（CFTC）に意見書を提出し、新たな規則を設けることなく、株式連動型のパーペチュアル契約を既存の証券および先物の枠組みに組み入れるよう規制当局に要請した。Ondoのパナマを拠点とするアフィリエイトは、海外で個別の米国株を対象とするステーブルコイン決済のパーペチュアル契約を提供しており、6月の開始から8月14日までの累計取引高は80億ドルに達している。同社は、定期的な資金調達率の支払いによってパーペチュアル契約が原資産である株式の価格と連動し、従来の先物決済と同様に機能すると主張しており、現行の規制上の定義でこのような商品に対応できると提案している。

シェブロンの株価は本日（9月2日）、約0.6％上昇して212.72ドルとなり、終値として過去最高値を更新する勢いを見せています。同エネルギー企業は、ベネズエラでの石油生産能力を倍増させるため、70億ドルを投資すると発表しました。

トレーダーによると、11月引き渡しのロシア産ESPOブレンド原油は、ICEブレント原油に対する1バレル当たり7～10ドルのプレミアムとなっており、輸出市場でスプレッドが拡大していることを反映している。

Jin10のデータによると、8月28日までの週における米国の原油輸出量は2026年6月19日以来の最高水準に達し、国内の原油生産量は2025年11月7日以来の最高水準となった。 米国の戦略石油備蓄（SPR）在庫は1982年11月19日以来の最低水準に減少し、44年以上ぶりの低水準を記録した。

米エネルギー情報局によると、8月28日に終わりました週の米国の原油輸入は日量595,000バレル減少し、前週の日量275,000バレル減少からさらに減少しました。