コモディティ（原油・銅）とマクロ見通し

報道によると、米国環境保護庁（EPA）は、2025年の遵守年度における小規模製油所免除申請34件について判断を発表しました。EPAは18件の申請に全面免除（100%）を認め、11件には部分免除（50%）を認め、3件を却下しました。2025年の再生可能燃料クレジット免除の合計は17.6億クレジットに達し、2017年以来最大のバイオ燃料義務免除量となりました。EPAはまた、2025年の再生可能燃料基準（RFS）の遵守報告期限を2026年9月1日から2026年10月1日へ延長しました。

中国エネルギー情報サービスによると、9月1日（価格調整サイクルの2営業日目）時点で、中国の基準原油の平均価格は1バレル当たり87.74ドル、変動率は0.04％となった。これに基づき、国内のガソリンおよび軽油の小売価格は1トン当たり5元上昇すると見込まれている。次回の燃料価格調整は、中国の標準的な10営業日の価格調整サイクルに従い、9月11日24時に実施される予定だ。

韓国の2026年8月の輸出は前年同月比68.7%増の982億5,000万ドルに急増し、同国史上3番目に高い輸出額を記録した。産業通商資源部が9月1日に発表した。急増をけん引したのは半導体輸出で、209%増の466億5,000万ドルに急伸し、2026年に入って5回目となる過去最高を更新した。韓国の輸出が900億ドルを超えるのは3カ月連続で、グーグルやアマゾンを含むハイパースケーラーからのAIインフラ需要が持続していることを示している。 半導体輸出、209%急増で2026年に5回目の過去最高を記録 2026年8月の半導体輸出は466億5,000万ドルに達し、前年同月比209%増となった。2026年に半導体輸出が過去最高を更新するのは5回目で、2月、3月、5月、6月に続く記録となった。同セクターの輸出額は3カ月連続で400億ドルを上回っている。 産業通商資源部は、グーグルやアマゾンを含むハイパースケーラーによる設備投資の拡大が、堅調なAIインフラ需要を下支えしたことが今回の実績につながったと説明した。 コンピューターと無線通信機器の輸出も過去最高を更新 コンピューター輸出は前年同月比419.

9月1日の取引序盤、中国の商品先物はまちまちの展開となった。SC原油、エチレングリコール（EG）、アスファルト、ポリ塩化ビニル（PVC）、メタノール、スチレン（EB）は3％超上昇し、プラスチックは月間ベースで約3％上昇した。下落銘柄では、上海銀が2％超下落し、上海金、原料炭、菜種油、ステンレス鋼は1％超下落した。

EDailyによると、韓国の代表的な株価指数であるKOSPIは9月1日、0.52％下落して6,784.29となり、ハイテク株中心のKOSDAQも1.21％下落して824.21となった。米国とイランの軍事的緊張が再燃し、原油価格が急騰する中、ウォール街で前夜に広がった株安に追随した。ダウ工業株30種平均は0.70％、S&P 500は0.33％、ナスダック総合指数は0.12％下落し、米国の主要株価指数全体に広がる市場の低迷を反映した。

Futures Quick News PROによると、9月1日、中国政府の複数部門が住宅支援策を発表したことで最終需要への期待が高まり、ガラス先物価格が反発した。一方、米国とイランの緊張激化やホルムズ海峡での混乱が報じられたことを受け、原油市場の地政学的リスクプレミアムが上昇した。

Jin10 Futuresによると、9月1日の中国の燃料油価格は、原油市場が落ち着きを取り戻し、製油所の在庫水準が低かったことを背景に上昇した。川下企業による在庫補充に加え、供給が逼迫し需要も堅調であることから、市場の上昇基調は引き続き支えられると予想される。取引活動は終日、活発な傾向を維持すると見込まれる。

エネルギー情報会社Rystad Energyによると、米国との最近の交渉を受けて生産量が増加しているにもかかわらず、ベネズエラの石油生産量がピーク時の日量300万バレル超の水準まで回復するには、数十年かかる見通しだ。 Rystadは、既存油井からの追加原油生産量が、2027年の日量約15万7,000バレルから2030年までに日量68万バレルへ増加し、2030年代前半から半ばには日量74万バレルに達すると予測している。新規プロジェクトによる生産分を合わせると、ベネズエラの石油生産量は2035年までに日量230万バレル、2050年までには日量300万バレル超に達する見通しだ。

中国自然資源部によると、安徽省宣城市茶亭地区で大規模な銅・金鉱床が発見され、中国の鉱物資源探査における重要な突破口となった。主鉱体は長さ約1.2キロメートル、幅約1.1キロメートルに及ぶ。初期推計では、銅資源量は資源量がそれぞれ50万トンを超える大規模鉱床数件分を上回り、金資源量は資源量がそれぞれ20トンを超える大規模鉱床十数件分を上回る見込みで、今後さらに資源量が拡大する大きな可能性がある。

TDセキュリティーズのグローバル商品ストラテジスト、メリック氏によると、トレーダーは今週、イラン紛争の次の段階をめぐる不透明感が続く中、原油のネットポジションを縮小した。同氏は、短期的にホルムズ海峡で通常の航行が再開される兆候は見られないと指摘した。

聯合ニュースの金融情報サイト、Yonhap Infomaxによると、9月1日のソウル外国為替市場で米ドル／韓国ウォン相場は1,368.00ウォンまで下落した。前日の終値から0.60ウォン、8月29日からは11.90ウォン下落し、約13カ月ぶりの安値を記録した。背景には、月末のドル売り圧力に加え、米連邦準備制度理事会（FRB）のケビン・ウォーシュ議長によるタカ派的な発言を受けたドル高の流れが一服し、反落したことがある。米ドルの下落は、米国とイランの軍事的緊張が再燃する中で国際原油価格が上昇したことにより、一部相殺された。

トランプ氏は火曜日、東部時間午後1時30分に、石油・ガスの小売業者および製油所の代表者らと会談する予定です。

聯合ニュースによると、米国株は8月31日（現地時間）、米国とイランの軍事的緊張が高まる中で下落した。地政学的懸念を背景に原油価格が約3％上昇し、米国債利回りも上昇した。ダウ工業株30種平均は0.70％安の53,185.90、S&P 500は0.33％安の7,686.14、ナスダック総合指数は0.12％安の26,370.89となった。半導体株は相場を下支えし、エヌビディアは1.5％高、マイクロンは2.8％高となった。米10年国債利回りは約4.75％まで上昇した。アナリストは、9月1日の韓国株式市場では、半導体株の強さと輸出の勢いが追い風となり、利回り上昇による下押し圧力を相殺する可能性があると予想している。

チリ国家統計局が月曜日に発表したところによると、同国の7月の銅生産量は前年同月の445,322トンから403,424トンに減少し、前年同月比で9.4％減となった。この減少は、鉱山操業に影響を及ぼした激しい嵐によるものとされている。

海外メディアが報じた米政府当局者の話によると、米国の石油会社North American Blue Energy Partners（NABEP）は、トランプ大統領とベネズエラ政府の間で結ばれた、より広範な石油生産協定の一環として、9月1日付で、これまでロシア企業とその他5社の国際企業が管理していた油田を引き継ぐ。これらの油田は、NABEPに新たに付与された14件の契約に含まれている。同社は現在、ベネズエラ人実業家Alejandro Betancourtが支配しており、かつては米国の石油王Harry Sargeantが所有していた。この取り決めにより、ワシントンはベネズエラの石油生産および販売に関する決定に直接的な影響力を持つことになる。トランプ政権は、ベネズエラの石油産業を再編し、同国の膨大な石油埋蔵量を米国の経済的・地政学的利益に組み込もうとしている。

韓国国債先物は9月1日の夜間取引でまちまちの動きとなり、3年物先物は変わらなかった一方、10年物先物は下落した。国際原油価格が、米国とイランの軍事衝突再燃を受けて急騰したことが背景にある。同じ時間帯には米国債利回りも総じて上昇し、原油価格の急騰により長期債が圧迫された一方、短期債の動きは、前取引日に行われた米連邦準備制度理事会（FRB）のケビン・ウォーシュ議長によるジャクソンホール講演を受け、限定的となった。 3年物および10年物国債先物が異なる動き ソウル債券市場によると、3年物国債先物は夜間取引で103.23となり、前日の通常取引の終値から変わらなかった。外国人投資家と個人投資家はそれぞれ2枚、9枚を純売り越し、金融投資会社は11枚を純買い越した。 10年物国債先物は19ティック安の105.40で取引を終えた。外国人投資家と金融投資会社はそれぞれ3枚、5枚を純売り越し、個人投資家は8枚を純買い越した。 原油価格が90.49ドルに急騰する中、米国債利回りは上昇 同じ時間帯には米国債利回りも総じて上昇した。米国10年債利回りは前取引日のニューヨーク市場終値と比べて3.10ベーシスポイン

Bloombergが追跡したKplerのデータによれば、船積み報告書と船舶追跡データに基づくベネズエラの原油輸出は8月に回復し、日量11.14億4,000バレルと、7月比で28％増加した。 同期間に、インド向けの原油出荷量は2倍以上に増加した。

上海証券報によると、リチウム関連材料大手各社の2026年上半期の業績は大幅に拡大した。Tianqi Lithiumの利益は49倍に急増し、Hunan Yupowerは8.5倍、Tianshi Materialsは9.7倍に増加した。炭酸リチウム、リン酸鉄リチウム、六フッ化リン酸リチウム、電解液の各分野では、営業キャッシュフローも同時に改善した。業績を押し上げたのは、エネルギー貯蔵用電池の需要急増を背景とするリチウム材料価格の大幅な上昇であり、需給が均衡に向かったことも業界各社に恩恵をもたらした。

Yonhapinfomaxによると、米国のドナルド・トランプ大統領は8月31日、ホワイトハウスでの記者会見で、イランに対して核兵器を使用する可能性を否定した。核兵器使用の選択肢を排除したのかとの質問に対し、トランプ氏は「答えはイエスだ。私はそれを排除した」と述べ、イランはすでに軍事的に敗北しており、同国に対して核兵器を使用する理由はないと主張した。 またトランプ氏は、米国がベネズエラと、650億バレルの石油埋蔵量を対象とする取引をまとめたと発表した。アナリストの推計では、このプロセスには数年かかる可能性があるものの、トランプ氏はベネズエラでの石油生産が迅速に進むとの見通しを示した。トランプ氏は、取得した石油を米国の戦略石油備蓄の補充に使う計画を示し、この取引はベネズエラにとっても有益だと説明した。