世界のTradFiとマクロ経済

Jin10によると、米ドル指数は9月2日に0.08％下落し、99.595で取引を終えた。ニューヨーク市場の取引終了時点での主要通貨の対米ドル相場は、ユーロが1.1590米ドルから1.1586米ドルに下落、ポンドが1.3514米ドルから1.3487米ドルに下落、円が1米ドル＝160.20円から158.94円に上昇、スイスフランが1米ドル＝0.8118フランから0.8133フランに上昇、カナダドルが1米ドル＝1.3894カナダドルから1.3841カナダドルに下落、スウェーデンクローナが1米ドル＝9.6188クローナから9.6250クローナに上昇した。

聯合インフォマックスによると、日本の10年物国債利回りは9月2日、3.0175％まで上昇し、前日比2.17ベーシスポイント上昇した。取引時間中には3.0226％の高値を付けた。世界的に債券売りが広がる中、利回りが3％を上回ったのは、6取引日連続で上昇した1996年9月以来、初めてとなる。 円キャリートレードが無秩序に清算される可能性への懸念が浮上する一方、ゴールドマン・サックスとモルガン・スタンレーのストラテジストは、リスクは依然として限定的だと指摘した。ゴールドマン・サックスのカマクシャヤ・トリベディ氏は、日本の投資家は現在、意味のある資本還流を示しておらず、公式のポートフォリオデータからも、円を支える資金フローの証拠はほとんど見られないと述べた。バンク・オブ・アメリカ（BofA）の調査では、円売りが引き続き世界の主要な取引戦略の上位3つに入っていることが確認された。

Bloombergによると、Bloomberg Commodity Indexは水曜日のニューヨーク終値（9月2日）に0.74%下落し、35.6390となった。取引序盤は主に35.40付近で推移していた。 CBOTのトウモロコシ先物は0.64%下落し、小麦先物は0.99%下落した。大豆先物は0.84%下落し、1ブッシェル当たり13.0875ドルとなった。大豆ミール先物は0.91%下落し、大豆油先物は2.33%下落した。畜産物契約では、赤身豚先物が0.18%上昇する一方、生牛先物は0.97%下落し、肥育牛先物は0.13%下落した。

Jin10 Dataによると、9月3日の商品取引所では原油先物価格が上昇した。WTI原油の10月限先物は0.79ドル（0.88%）上昇し、1バレル当たり91.01ドルで引けた。一方、Brent原油の11月限先物は0.98ドル（1.04%）上昇し、1バレル当たり95.63ドルとなった。

Token Terminalのデータによると、オンチェーンの現実世界資産（RWA）市場の評価額は446億ドルに達しました。市場は過去3年間で17.8倍に拡大し、米国短期国債、不動産、株式などのセクターにまたがっています。この成長は、従来の金融資産をトークン化するブロックチェーン技術がますます受け入れられていることを反映しており、暗号資産と従来の金融システムを統合する方向への移行を示しています。 RWA市場の評価額が446億ドルに到達 Token Terminalは、ステーブルコインを除く現実世界資産市場の評価額が446億ドルに達したと報告しました。過去3年間で17.8倍に拡大したことは、従来型資産のトークン化が大きく進展したことを示しています。この評価額には、米国短期国債、不動産、株式などさまざまな資産タイプが含まれており、複数のセクターにわたる幅広い成長を示しています。 Token Terminalがブロックチェーン上の資産トークン化を分析 Token Terminalは、ブロックチェーンプロジェクトとその経済モデルを分析し、洞察を提供するプラットフォームです。同プラットフォームによ

Coinbaseが支援する株式トークンは、過去1か月間にBaseプラットフォームで2億2,770万ドルの分散型取引所の取引高を生み出しました。取引は、トークン化された資産と分散型金融への関心の高まりを背景に、1日当たりの取引高が3,300万ドルを超えるまでに達しました。Aerodromeは1億7,600万ドルを占め、総取引高の77%に寄与し、DEX分野での存在感を確立しました。 AerodromeがBaseプラットフォームの取引高を独占 Baseでの取引高は2億2,770万ドルに達し、そのうちAerodromeが1億7,600万ドルを占めました。Uniswap v4は総合的な取引活動に4,540万ドルを寄与しました。Aerodromeの77%というシェアは、同プラットフォームにおけるユーザーエンゲージメントの大きさを示しています。測定期間中、1日当たりの取引高は3,300万ドルを超えるまでに達しました。 Coinbaseが分散型株式トークン取引を可能に Coinbaseは、トークン化された株式の取引サービスを提供する暗号資産取引所として運営されています。株式トークンにより、個人投資家は

Token Terminalによると、Coinbaseの株式トークンは過去1か月間にBase上の分散型取引所で2億2,770万ドルの取引高を記録し、1日当たりの取引高は3,300万ドル超でピークに達しました。 Aerodromeが1億7,600万ドルで取引高全体の77％を占め、取引を主導しました。一方、Uniswap v4は4,540万ドルを記録しました。この急増は、トークン化された資産と分散型金融への関心の高まりを反映しています。

水曜日（9月2日）、米国2年国債利回りは2.48ベーシスポイント低下して4.731%となり、北京時間20:21頃には日中安値の4.3586%を付けた。10年物の指標国債利回りは1ベーシスポイント低下して4.7881%となり、取引時間中は4.8162%～4.7660%の間で推移し、米国ADP雇用統計のリリース時刻である20:15頃にはV字反転が見られた。30年国債利回りは1.27ベーシスポイント低下して5.2603%となった。

Bloombergによると、アクティビスト投資家のElliottはDeutsche Telekomに出資した。投資額の詳細は明らかにされていない。

COMEX取引所の金先物は、米国債利回りの低下を受け、12月2日（米東部時間）に上昇した。12月限金先物（GCZ6）は午後1時7分時点で、トロイオンス当たり4,416.40ドルで取引され、前回の清算価格4,396.40ドルから20.00ドル（0.45%）上昇した。価格上昇は、金融政策に敏感な2年物米国債の利回りが約2ベーシスポイント低下する中で起きた。市場アナリストは、最近の安値からの反発について、金利低下環境と米ドルの弱さが要因だと指摘した。 NY連銀総裁ウィリアムズ氏、金利政策とインフレについて発言 ニューヨーク連邦準備銀行総裁のジョン・ウィリアムズ氏は12月2日、政策金利の引き上げの可能性について、政策当局者は「様子を見守る」べきだと述べた。ウィリアムズ氏は、最近のインフレ指標について「心強い」と評価した。同氏の発言は、取引時間中に2年物米国債利回りが約2ベーシスポイント低下する中で行われた。 HighRidge Futuresのアナリスト、金の反発を金利低下と関連付ける HighRidge Futuresで金属取引を担当するDavid Meger氏は、金価格の動きの背景にある要

Yonhapinfomaxによると、9月2日、米国債利回りの低下を受け、COMEXの金先物は1オンス当たり20ドル上昇し、4,416.40ドルとなった。米2年国債利回りは約2ベーシスポイント低下する一方、円高を背景にドル指数は0.13％下落し、99.6となった。HighRidgeFuturesの金属取引責任者であるDavid Meger氏は、金利低下が金価格の最近の安値からの反発を支えたと指摘した。

フランソワ＝フィリップ・シャンパーニュ財務相によると、カナダ政府は、イラン紛争を受けてエネルギーコストが急騰していることから、燃料税の停止措置を2027年1月31日まで延長する。シャンパーニュ財務相はオタワでの記者会見で、2 月1日から3 月31日までは税率を半分に引き下げ、4 月1日には通常税率に戻すと発表した。

水曜日（9月2日）のニューヨーク取引終了時点で、ICEドル指数は0.09％下落して99.588ポイントとなり、Bloombergドル指数は0.17％下落して1,196.52ポイントとなった。ICE指数はこの日の取引で99.863～99.436ポイントの範囲で推移した。

9月2日北京時間03:00、中国本土の人民元（CNY）は対米ドルで6.7193で取引を終え、火曜日の夜間取引終値から9ベーシスポイント上昇した。取引高は360.18億ドルに達した。

複数の韓国の証券会社が7月に株式ラップ商品を販売したが、KOSPIが3か月間で25％下落したため、現在は回復不能な損失に直面している。業界関係者によると、9月2日時点で、韓国投資証券は2,000億ウォン、KB証券は1,600億ウォン、新韓投資は850億ウォン、NH投資は500億ウォン、サムスン証券は450億ウォン相当の株式および目標収益型ラップ商品を7月に販売した。損失の原因は、直近3か月間におけるKOSPIの25.44％の下落であり、7月以降、指数が反発していないため、目標収益型ラップ商品は損失を回復できていない。業界関係者からは、KB証券の銀行チャネル経由の顧客が株式連動商品について十分に理解していない可能性への懸念が示され、商品の複雑さが原因で投資家が損失を被った香港H指数ELS問題と比較する声も上がった。 証券会社、7月に数千億ウォン規模のラップ商品を販売 韓国投資証券は7月に株式および目標収益型ラップ商品を2,000億ウォン販売し、KB証券は同月に1,600億ウォンを販売した。新韓投資は850億ウォン、NH投資は500億ウォン、サムスン証券は450億ウォン相当を7月に販売した

Money Todayによると、韓国の証券会社は7月、総額数千億ウォンに上る株式連動型ラップ商品を販売し、韓国投資証券が2,000億ウォンで首位となった。続いてKB証券が1,600億ウォン、Shinhan Investmentが850億ウォン、NH Investmentが500億ウォン、Samsung Securitiesが450億ウォンだった。しかし、KOSPI指数は過去3か月間で25.44％下落し、回復していないため、これらの商品は損失にさらされている。目標収益に達すると資金が返還され、達しなければ損失が発生する目標型ラップ商品は、そのリスクの高さを露呈している。特にKB証券は、銀行チャネルが株式商品に関する知識や理解に乏しい個人投資家を呼び込んでいるとして、厳しい批判にさらされている。

EuroclearとHSBCは、証券市場参加者が欧州および英国のT+1決済への移行に備えられるよう設計された自動外国為替サービス「AutoFX」を開始しました。このサービスは2027年初頭に稼働する予定で、2027年10月11日の移行日より数か月前の開始となります。この提携は、短縮された1日決済サイクルの下で証券取引の資金調達を遅延させる可能性のあるFX業務を自動化することで、オペレーショナルリスクの低減を目指しています。T+1決済では、現在の2日間のサイクルが1営業日に短縮されるため、企業が通貨を手配し、例外を解決し、現金と証券を受け渡すための時間が短くなります。Euroclearの最高事業責任者であるSebastien Danloy氏は、T+1への移行について、「数十年ぶりとなる欧州のポストトレード環境における最も重要な変化の一つ」であり、企業にはプロセスの近代化と自動化が必要だと説明しました。 EuroclearとHSBC、T+1への準備に向けAutoFXサービスを開始 このサービスは、Euroclearの決済インフラと、HSBCのFX価格設定、通貨換算および流動性の機能を組み合

EuroclearとHSBCは、証券市場の参加者が2027年10月に予定されている欧州および英国のT+1決済への移行に備えられるよう設計された、自動外国為替サービス「AutoFX」を立ち上げるため提携しました。このサービスは2027年初頭にストリーミングを開始する予定で、Euroclearの決済インフラと、HSBCのFX価格設定、通貨換算、流動性に関する機能を組み合わせます。AutoFXは、より迅速な1日決済サイクルの下で証券取引の資金調達を遅延させる可能性があるFXイベントを自動化することで、オペレーショナルリスクの低減を目指します。

FuelCell Energyの株価は、ウォール街の予想を下回る第3四半期決算を受け、序盤の取引で8%下落した。同社の第3四半期売上高は3,300万ドルとなり、前年同期比29%減で、コンセンサス予想の3,880万ドルを下回った。これで4四半期連続の売上高未達となる。CEOのJason Few氏は、韓国の顧客向けモジュール納入の減少と、コネチカット州にある同社の7.4 MW Groton Projectの稼働停止を含む発電収益の低迷が、減収の要因だと説明した。期待外れの結果となったものの、Few氏は、人工知能とデータセンターによる電力需要の急増が、FuelCell Energyにロングの成長機会をもたらすと強調した。 FuelCell Energy、4四半期連続で売上高予想を下回る Fiscal.aiによると、FuelCell Energyの第3四半期売上高は29%減の3,300万ドルとなり、ウォール街の予想である3,880万ドルを大きく下回った。同社は1株当たり0.64ドルの損失を計上した。これは前年同期の1株当たり3.78ドルの損失より縮小したものの、1株当たり0.41ドルの損失とい

Fiscal.aiによると、FuelCell Energy（FCEL）は第3四半期の売上高が3,300万ドルとなり、前年同期比29%減で、ウォール街の予想である3,880万ドルを下回った。同社は1株当たり0.64ドルの損失を計上し、コンセンサス予想の1株当たり0.41ドルの損失を上回る赤字幅となった。売上高の減少は、韓国の顧客向けモジュール納入の減少と発電収入の減少によるものだった。発表後、FCEL株は8%下落し、6月以来の安値を付けた。CEOのJason Few氏は強気の姿勢を維持し、同社の2026会計年度の販売パイプラインは10ギガワットに拡大したと指摘した。これにより、FuelCellはAIデータセンターや電化の進展によって高まる電力需要の恩恵を受ける立場にある。