世界のTradFiとマクロ経済

韓国取引所によると、10月8日午前9時2分現在、KOSPIは0.07％高で取引を開始したものの、0.34％下落して6,781.05となった。一方、KOSDAQは0.72％下落し、891.96となった。前営業日、KOSPIは1.98％安の6,803.90で取引を終えた。

Guru Clubによると、ブレント原油は10月8日に1バレル当たり101ドルを突破し、日中の上昇率は0.86%となった。

元大証券は8日、韓国の電気・電子セクターについて、価格変動の勢いが個別銘柄から部品カテゴリー全体へと波及する段階に入ったと発表した。アナリストのコ・ソンヨン氏は、PCB基板を反発の起点とし、サムスン電機とDaeduck Electronicsを有望銘柄に挙げた。今回の分析では、積層セラミックコンデンサー（MLCC）および基板セグメントで供給者優位の状況が続いており、各社が値上げや高付加価値製品への製品構成の改善を通じて、為替変動による圧力を相殺していることが、この変化の要因だとした。 サムスン電機、買い推奨と目標価格230万ウォンを維持 元大証券は、サムスン電機に対する「買い」評価と目標価格230万ウォンを維持した。前日の終値は167万5,000ウォンだった。コ氏は、「受注や値上げサイクルを含むMLCC関連の利益増加効果は依然として有効だ」と述べた。さらに基板については、長期供給契約（LTA）や2028年までを見据えた前払い方式の設備投資が同社史上最大規模となり、成長サイクルを一段と強化すると付け加えた。 Daeduck Electronicsの目標価格を20万ウォンに引き上げ Dae

新韓投資証券は8日、SKイノベーションの目標価格を20％引き上げ、24万ウォンとした。アナリストの李鎭明氏と金明珠氏は、Darwin LNGを通じたBarossaガスの導入により、E&S（エネルギー事業部門）の業績が改善したことを理由に挙げた。両氏はDarwin LNGの現地訪問報告書で、SKイノベーションが資源開発、液化、出荷、国内発電にまたがる事業構造を完成させたと述べた。LNG事業によって業績の変動性が低下し、この部門の再評価によるバリュエーション拡大が期待されるとしている。 新韓投資証券、下半期の主要変数を踏まえ買い評価を維持 新韓投資証券は、精製、潤滑油、E&S部門に対する前向きな見通しを反映し、目標価格を24万ウォンに引き上げながら、買い評価を維持した。アナリストの李鎭明氏と金明珠氏は、下半期の株価パフォーマンスに影響を与える2つの核心変数として、精製・潤滑油事業の改善と、バッテリーESS（エネルギー貯蔵システム）の受注を挙げた。 SKイノベーション、BarossaとDarwinの権益から年間130万トンを供給 SKイノベーションはBarossaの37.5％の権益とDarw

サムスン証券は8日、LG電子株の目標価格を21万ウォンから25万ウォンへ19.0%引き上げた。これは同社の第3四半期業績が市場予想を下回ったにもかかわらず行われたものだ。アナリストのイ・ジョンウク氏は「買い」評価を維持し、目標価格の引き上げについて、LG電子のAIデータセンター向け冷却ソリューション事業の成長性が高まっていることを理由に挙げた。LG電子は第3四半期の売上高が前年同期比8.9%増の23兆8,270億ウォン、営業利益が同13.5%増の7,818億ウォンだったと発表した。ただし、原材料費、物流費、為替、車載部品部門における収益認識のタイミングなどの短期的要因により、営業利益はサムスン証券の予想を26%下回った。 サムスン証券、LG電子の目標価格を25万ウォンに引き上げ サムスン証券は「買い」の投資判断を維持しながら、LG電子の目標価格を21万ウォンから25万ウォンへ19.0%引き上げた。サムスン証券のイ・ジョンウク研究員は8日、報告書で「第3四半期の業績は予想を大きく下回ったものの、これを同社のファンダメンタルズの毀損と解釈する必要はない」と述べた。同氏は、家電の原材料費、物

中信証券によると、同社は2026年末までに人民元が1米ドル＝6.60～6.70元の範囲で推移すると予測しています。

10月8日、日経225指数は156.73ポイント（0.22%）安の69,878.98で寄り付いた。

10月8日、元大証券によると、韓国の電子・電機業界は、上昇相場が個別株から部品レベルへと波及する段階に入った。同証券会社は基板をその起点と見なし、サムスン電機と大徳電子を最有力銘柄に挙げた。 サムスン電機については買い推奨を維持し、目標価格を従来の167万5,000ウォンから230万ウォンに引き上げた。大徳電子についても、目標価格を18万ウォンから20万ウォンに引き上げ、株価は15万1,300ウォンで取引されている。元大証券のコ・ソニョン・アナリストは、2028年まで続く長期契約と前受金を基盤とする設備投資を、主要な成長要因として挙げた。

AMDのCEOであるLisa Su氏は、10月7日、サムスンの幹部らと3時間にわたり会談し、HBM4メモリーの供給拡大を要請するとともに、ファウンドリー協力について協議した。Su氏は、人工知能チップの需要が高まる中でメモリー供給が逼迫しているとして、サムスンに第6世代の高帯域幅メモリーであるHBM4の量産を加速するよう求めた。今回の会談は、TSMCの先端プロセスの生産能力がほぼ埋まっている中で行われたもので、AMDは韓国のパートナー企業とともに中長期的な供給網戦略を強化する計画だ。 Su氏、サムスンにHBM4の生産拡大を要請 Su氏は、サムスン電子のデバイスソリューション部門の責任者で、副会長を兼務するJun Young-hyun氏やその他の上級幹部らと、ソウルのサムスン瑞草オフィスで会談した。会談後、Su氏は記者団に対し、協議は建設的だったと述べ、AMDはサムスンと「非常に幅広い分野」で協力していくと語った。Su氏はサムスンの第6世代HBMであるHBM4に満足していると述べ、同社に量産を加速するよう要請したことを明らかにした。また、供給とパートナーシップの両面から韓国のエコシステムの

新韓投資によると、10月8日、SKイノベーションの目標価格は20％引き上げられ、24万韓国ウォンとなった。これは、Barossaガス田からのガスを原料とするDarwin LNGの統合が要因となっている。新韓投資のリサーチチームは、SKイノベーションのエネルギー＆ソリューション事業が、Barossa LNGを組み込むことで、上流部門から韓国内の電力供給に至る一貫したサプライチェーンを確立したと指摘した。Darwin LNGは1月に初出荷を行い、2月には保寧港に到着しており、現在も継続的に出荷されている。SKイノベーションはBarossaの37.5％、Darwinの25％の権益を保有し、年間約130万トンのLNGを韓国に供給している。

Yahoo Financeが引用したTrendSpiderのデータによると、アマゾンの直近PER（株価収益率）は20倍に達し、新規株式公開以来の最低水準となった。過去1か月間で、エヌビディアとAMDが過去最高値を更新し、メタが23%急騰する中、アマゾンの株価は2.4%下落し、7日には1.42%高の259.92ドルで取引を終えた。投資家の懸念は、主に3つの要因に集中している。すなわち、9月初旬に連邦取引委員会（FTC）が提起した訴訟で、2019年から現在までに約120万人の広告主に対して200億ドル超を過剰請求したと主張されていること、将来の広告収益の収益性をめぐる不確実性、そして人工知能（AI）インフラへの支出拡大である。こうしたバリュエーションの圧縮は、より広範なAIブームを背景に起きており、アマゾンのPERはマグニフィセント・セブンのテクノロジー株の中で2番目に低い水準となっている。 アマゾン、マグニフィセント・セブン銘柄の中で2番目に低いPERを記録 Yahoo FinanceのAlphaSpaceデータによると、アマゾンの直近PERは20倍で、マグニフィセント・セブンのテクノロ

Jin10 Futuresによると、CBOTの大豆油先物は水曜日に下落し、指標限月は、大豆油のロングと大豆ミールのショートによるクラッシュ・スプレッド・ポジションの清算や、国際原油先物の軟調を受けて3.2％安で引けた。トレーダーらは、スプレッドポジションの清算と原油価格の下落が重なり、大豆油市場に大きな下押し圧力がかかったと指摘した。先月、米国中西部で大雨が降った後に高まっていた大豆の品質への懸念は、搾油が進むにつれて和らぎ、油分の低下が供給に影響するとの従来の懸念も緩和された。

Yahoo FinanceはTrendSpiderのデータを引用し、アマゾンの過去12カ月の株価収益率（PER）が10月7日には20倍まで低下し、同社のIPO以来の最低水準を記録したと報じた。NVIDIA、AMD、メタの株価をここ数週間で急騰させた人工知能ブームにもかかわらず、アマゾン株は過去1カ月間で2.4％下落している。この低迷は、同社のアグレッシブな設備投資計画に対する投資家の懸念を反映している。2026年の設備投資予算は約2,200億ドルに上ると見込まれており、さらに、2019年以降に広告主から200億ドルを過大請求していたと主張するFTCの訴訟をはじめ、規制当局からの圧力も続いている。

日本は8月に6,877億円の貿易赤字を報告し、予想の7,152億円を下回り、7月の3,999億円の赤字から改善した。

日本政府のデータによると、10月2日までの1週間に外国人投資家は日本国債を5857億円購入した。前週は1兆3400億円の売り越しだった。

10月2日に終了した週、日本の投資家は外国株を1兆3,246億円購入し、前週の2,258億円から約487％増加した。

日本の8月の未調整経常収支は4,062億円となり、予想の3,194.6億円および前月の2,988.9億円を上回った。

サムスン電子の2024年の営業利益は370兆ウォン近くに達すると予想されており、証券会社の試算によると、同社の第3四半期決算発表後、最大11兆ウォンという過去最高水準の株主還元への期待が高まっている。この予想は、サムスンの第3四半期営業利益が10.74兆ウォンとなり、前年同期比782.5%増加したことに基づいており、第1四半期から第3四半期までの累計営業利益は25.413兆ウォンに達した。KB証券は、同社の現在の方針に基づき、2024～2026年に創出されるフリーキャッシュフローの50%を株主に還元した場合、残りの株主還元余力を11兆ウォンと試算している。 サムスン電子、第3四半期営業利益が10.74兆ウォンに到達 サムスン電子が発表した第3四半期の連結決算速報によると、営業利益は10.74兆ウォンとなり、前年同期比で782.5%増加した。同社の第1四半期から第3四半期までの累計営業利益は25.413兆ウォンだった。聯合インフォマックスが、過去1カ月以内に予想を発表した証券会社の第4四半期営業利益コンセンサスを集計した結果、11.467兆ウォンとなった。このコンセンサスを第1四半期から

10月2日までの週に、海外投資家は日本株を2兆1,900億円買い越した。前週のデータは、当初発表された3,620億円の売り越しから、3,542億円の売り越しへと上方修正された。

韓国投資信託運用は8日、ACE Life Asset Shareholder Value Active ETFが、6カ月間のベンチマーク対比パフォーマンスでアクティブETFの首位となったと発表した。前日の韓国取引所のデータによると、同ETFは過去6カ月間で55.15%の収益率を記録し、ベンチマークを54.10ポイント上回った。同商品は、同期間にベンチマークを50%以上上回った336本の国内アクティブETFのうち、韓国株ETFとして唯一の銘柄となった。同ETFは、株主アクティビズムを専門とするLife Asset Managementと韓国投資信託運用が2024年に協業して立ち上げた商品で、株主還元の構造的な改善余地が大きい大型バリュー株に投資する。 ACE Life Asset Shareholder Value Active ETF、6カ月収益率55.15%を記録 前日の韓国取引所のデータによると、ACE Life Asset Shareholder Value Active ETFは直近6カ月間で55.15%の収益率を上げた。このパフォーマンスは、ベンチマークを54.10ポイント上