世界のTradFiとマクロ経済

Business Wireによると、Avalanche Treasury Company（Nasdaq: AVAT）は2026年第2四半期に4,470万ドルの純損失を計上し、1株当たり損失は1.54ドルとなった。同社取締役会は、市場での過小評価に対処し、株主還元を強化するため、1,000万ドル規模のクラスA普通株式買い戻し計画を承認した。6月11日にNasdaqに上場したAVATは、6月30日時点で、約1億ドル相当の約1,530万AVAXトークンを保有していた。同社は第2四半期に150万ドルの純ステーキング報酬を生み出し、上半期のステーキング収益は累計360万ドルとなった。

LayerZeroは火曜日、取引・決済エンジン「ATLAS」を発表した。このインフラは、取引所が互いに競争するのではなく、接続して利用するよう設計されている。各取引所は、独自のマッチング、清算、決済、リスク管理システムを構築する必要がない。発表後、ZROは1ドル近辺から20%以上急騰した。 LayerZeroは、機関投資家が競合他社の運営する基盤に中核事業を置くことへの懸念を示したことを受け、中立的なインフラを提供するためにATLASを構築した。今回の発表は、LayerZeroエコシステムにとって厳しい時期に続くものだ。4月には攻撃者がKelp DAOのLayerZeroベースのブリッジから約2億9,200万ドルを奪い、その後、約150億ドル相当のプロトコルが離脱した。これには、BitGoの77億ドル相当のラップドBitcoinや、ワイオミング州の州発行ステーブルコインが含まれる。 ATLASの手数料体系、過半をZROの買い戻しとバーンに振り向け ATLASにはアプリもフロントエンドもない。取引所はエンジンに接続し、独自のインターフェースと顧客を維持しながら、LayerZeroのマッチ

K33とBitwiseのアナリストによると、ビットコインは8月21日までの1週間で23％上昇し、2024年11月の選挙後に始まった上昇相場以来、最も力強い週間パフォーマンスを記録した。この上昇は歴史的なショートスクイーズによって引き起こされたもので、8月19日だけで過去最高となる13億7,000万ドル相当のビットコインのショートポジションが清算された。これは、2021年7月に記録した1日当たりの過去最高額7億5,700万ドルのほぼ2倍に当たる。 現物取引と無期限先物取引の取引高は188％増加し、ビットコインの上場取引商品（ETP）には31,740 BTCの純流入が記録された。これは2025年10月の高値以来、最も力強い週間流入となった。アナリストらは、より広範な価格変動のモメンタムが転換した背景について、米財務長官スコット・ベッセント氏が国債買い戻しの増加を示唆したことで、希少資産への需要が高まったためだと説明している。 ビットコインと金の相関係数は0.52まで上昇し、2020年10月以来の高水準となった。一方、ナスダックとの相関係数は0.38まで低下し、1年ぶりの低水準となった。

ロイターによると、8月26日現在、S&P 500種株価指数は2026年末までに7,900に達すると予測されており、5月の調査での予測値7,620から上昇しています。ダウ・ジョーンズ工業株平均も2026年末までに54,500に達すると予測されており、前回予測の52,500から引き上げられています。

バンク・オブ・アメリカは8月26日、エヌビディア（NVDA）に対する「買い」推奨と目標株価350ドルを維持した。同行は、Vera Rubinの生産拡大を背景に、エヌビディアの第2四半期売上高と今後の業績見通しが市場予想を3～4％上回ると予想している。バンク・オブ・アメリカは、投資家は、チップ供給、電力、AIモデル、顧客需要を確保するためにエヌビディアが締結した複数年にわたる簿外コミットメントを開示するかどうかに注目すべきだと指摘した。さらに同行は、エヌビディアのバリュエーション倍率が、2025年9月に発表された1,000億ドル規模のOpenAI投資計画時の約27倍のEV/EBITDAから約15倍へと44％低下し、AMDの32倍の半分未満になっていると強調した。

Odailyによると、エヌビディアの第2四半期売上高は、データセンター製品への持続的な需要に支えられ、約922億ドルと前年同期比でほぼ倍増すると予想されている。しかし、ウォール街の関心は業績そのものから、2028年までに同社が抱える可能性のある2,000億ドル規模のAIインフラ融資エクスポージャーへと移っている。投資家は、AIインフラの融資、供給、電力に関連するオフバランスのコミットメントについて、明確な説明を求めている。

アリババの発表によると、同社は本日（8月26日）、新株7億1,000万株の割当発行を完了した。これらの株式は、1株当たり112.70香港ドルで6社以上の引受先に割り当てられ、発行済み株式総数の約3.57％に相当する。調達総額は約800億香港ドル、純調達額は約797億香港ドルとなった。

BlockBeatsが8月26日に報じたところによると、Chanxin Technologyは、上海証券取引所の科創板での新規株式公開（IPO）・上場に伴うオーバーアロットメント・オプションがすべて行使され、678840億株が追加発行された結果、発行済み株式総数が10030億株になったと発表した。行使期間中の株価が一貫して1株当たり8.66元の公開発行価格を上回っていたため、主幹事会社の中国国際金融はセカンダリー市場での買い付けを実施しなかった。

Axiosによると、エヌビディア株は火曜日（8月25日）に2.2％上昇し、2019年6月以来最長となっていた連日の下落に終止符を打った。同社は水曜日の取引終了後に第2四半期決算を発表する予定だ。S&P Capital IQによると、第2四半期の売上高は921億ドル、純利益は512億ドル、粗利益率は75％に達すると予想されている。エヌビディアはまた、今期第3四半期の売上高が1,000億ドルを超えると見込んでおり、12桁の水準に到達する初めての四半期となる。

Jin10によると、8月26日、イランのマスード・ペゼシュキアン大統領は、米国がイランに対してさらに経済的圧力をかけても、何の成果も得られないと述べた。ペゼシュキアン氏は、テヘランの現在の方針は交渉を通じて問題を解決する一方、経済制裁には断固として抵抗し続けることだと述べた。

Benzingaが8月25日に発表したところによると、FinsはBenzingaのPremium US Equities Newsfeedを自社のFinScoreシステムに統合した。各FinScoreは-10から+10の範囲で、ニュースイベントが影響を及ぼす米国株に対する短期的な関連性の方向と大きさを推定する。FinsはAIが生成した根拠を添付するとともに、その後の価格変動を追跡する。この統合は、スコアリングプロセスに取り込むニュースの速度と質の向上を目指すものだが、両社はいずれもレイテンシーテスト、精度の変化、独立したモデル評価について明らかにしていない。Benzingaはニュース記事とティッカーに紐づくデータを提供し、Finsはどのイベントが重要か、どの企業が影響を受けるか、関係性がどの程度直接的か、入力を数値スコアに変換する方法を決定する。このシステムは、ニュースの優先順位付けに対する個人投資家の需要に対応し、毎週数百件の見出しをティッカーごとの関連性シグナルに変換することで、ユーザーが設定したしきい値に基づいてポートフォリオアラートを発動できるようにする。 Fins、AIによる

鄭州商品取引所（ZCE）によると、8月26日、実質的に同一の支配下にある複数の口座が、特定の先物契約について取引所が定めた取引上限を超過しました。ZCEリスク管理規則第30条に基づき、取引所は当該顧客グループに対し、関連する先物契約の新規建玉を停止する措置を講じました。

米国の暗号資産ETFは8月25日、5億3.14億ドル超の資金流入を記録し、そのうち現物ビットコインファンドには3億1,430万ドルが流入した。Farside Investorsの確定データによると、BlackRockがビットコインおよびEther商品への合計約4億3,080万ドルの流入で首位となった。この流入により、ビットコインETFは7取引日連続のプラスとなり、ビットコインが8万ドルに向けて回復する中、投資家は低調だった夏場を経てデジタル資産へのエクスポージャーを再構築した。 BlackRockのIBITとETHA、8月25日に4億3,080万ドルを集める Farside Investorsの確定データによると、現物ビットコインETFには8月25日、3億1,430万ドルの純流入があった。BlackRockのIBITが2億8,440万ドルで首位となり、ビットコインETF全体の流入額の約90.5%を占めた。FidelityのFBTCには1,540万ドルが流入し、Grayscaleの低手数料BTC商品には700万ドルが集まった。 Morgan StanleyのMSBTには450万ドルが流入

ニューヨーク・マーカンタイル取引所のデータによると、12月限の金先物は8月26日にトロイオンス当たり4,700.60ドルに達し、3か月ぶりの高水準となった。金価格は今月に入って約16%急騰した一方、米国上場の金鉱株は同期間に32%上昇した。これは、米連邦準備制度理事会（FRB）による米国債の買い戻し拡大を受け、米ドルの下落懸念が強まったことが背景にある。 金に対する中央銀行および民間の需要は回復しており、中国人民銀行は7月に保有量を20トン増やした。これは約3年ぶりの大幅な月間増加となる。ウェルズ・ファーゴは、金ETFへの資金流入と中央銀行による購入再開が支援材料になるとして、年末の金価格目標をトロイオンス当たり4,900～5,100ドルに据え置いている。

Jin10によると、ウクライナ軍は8月26日、ヴォルガ地域にあるロシアのノルシ製油所を攻撃し、ニジニ・ノヴゴロド近郊で火災を引き起こした。ウクライナ軍参謀本部が発表した。1日当たりの処理能力は約34万バレルで、ロシア最大級の製油所の一つ。モスクワから約440キロメートル離れた場所にあり、ロシア国内でも主要な燃料消費地域である首都およびその周辺地域に燃料を供給している。ウクライナ軍参謀本部は、敵の重要インフラを標的とした作戦を継続していると述べた。

8月25日のBenzingaの発表によると、FinsはBenzingaの米国株向けプレミアムニュースフィードをFinScoresシステムに統合した。FinScoresはニュースイベントを-10から+10のスケールで評価し、短期的な市場への影響度を推定する。各スコアにはAIが生成した根拠が付され、影響を受けた銘柄のその後の値動きも追跡される。 Finsは現在、機能を限定した無料プランと、月額9.99ドルまたは年額99.99ドルのBlue Oceanサブスクリプションを提供している。後者では、スコアリングの対象が関連するすべての企業に拡大され、ポートフォリオ数の上限もなくなる。このサービスは引き続き非公開ベータ版であり、一般公開の具体的な時期は明らかにされていない。

DICK'S Sporting Goods（DKS）株は水曜日、株価が3年ぶりの安値近辺で推移する中、ウォール街の複数の証券会社から相次いで格下げされた。株価は前日、30％超下落し、過去最大の1日下落率を記録していた。Truist、Telsey Advisory、KGI Securitiesはいずれも同社株を格下げし、Barclaysは「オーバーウェイト」の評価を維持したまま、目標株価を大幅に引き下げた。これらの格下げは、Foot Lockerの需要低迷を浮き彫りにした四半期報告を受けたもので、スポーツアパレルやフットウェアの動向に対する懸念が広がった。Telsey Advisoryは、需要の減速により、DICK'Sの「業績回復」が数四半期にわたって遅れる可能性があると指摘した。一方、TruistもNike株を格下げし、スポーツフットウェア大手の業績回復をめぐる「不透明感のさらなる高まり」を理由に挙げた。売りはプレマーケット取引にも続き、DKS株はさらに0.7％下落した。これにより株価は、2026年の高値244.38ドルを約50％下回り、2023年後半以来の水準となった。 ウォール街の

Truist、Telsey Advisory、KGI Securitiesによると、DICK'S Sporting Goods（DKS）の株価は8月25日に30％超急落し、過去最大の1日下落率を記録した。8月26日のプレマーケット取引では、株価は3年ぶりの安値圏で推移している。現在の株価は、2026年の高値244.38ドルを約50％下回っている。 TruistはDKSの投資判断を「買い」から「ホールド」に引き下げ、目標株価を135ドルとした。一方、Telsey Advisoryは投資判断を「アウトパフォーム」から「マーケット・パフォーム」に引き下げ、目標株価を255ドルから145ドルへ大幅に引き下げた。KGI Securitiesも、目標株価を135.10ドルとした「アウトパフォーム」から「ニュートラル」へと投資判断を引き下げた。これらの格下げは、DICK'Sの四半期決算で示されたスポーツアパレルおよびフットウェア需要の低迷を受けたものだ。Truistはまた、Nikeの投資判断を「買い」から「ホールド」に引き下げ、目標株価を47ドルから42ドルへ引き下げた。DKSの決算結果は、Nike

Jin10によると、モルガン・スタンレー・インベストメント・マネジメントのシニア債券ストラテジスト、ビシャル・カンディルジャ氏は8月26日、米長期国債に対する弱気ポジションを縮小するとともに、イールドカーブのスティープ化取引へのエクスポージャーを減らした。米国債利回りのさらなる上昇を抑えるため、ジャネット・イエレン財務長官が「必要なことは何でもする」との決意を示したことが、その理由だという。 カンディルジャ氏は、30年債と5年債の利回り差の拡大を見込むイールドカーブのスティープ化取引で得られる可能性のある利益が、経済合理性に基づかない買い手がカーブのロングエンドに参入したことで縮小したと指摘した。これは米財務省を指している。

韓国株式市場は過去1年間、極端な変動に見舞われ、海外メディアから「恐怖の乗り物」と評されるに至った。ウォール・ストリート・ジャーナルは8月24日（現地時間）、KOSPIを「世界で最もクレイジーな株式市場」と表現する記事を掲載し、同指数が昨年以降3倍超に上昇した後、6月と7月に40％下落したと指摘した。この急落により、時価総額約2.5兆ドルが消失した。韓国の金融委員会は25日、最近の混乱にもかかわらず、市場は安定化傾向に入ったとする反論を発表した。 ウォール・ストリート・ジャーナル、韓国市場を「恐怖の乗り物」と評す ウォール・ストリート・ジャーナルは8月24日（現地時間）、「世界で最もクレイジーな株式市場が恐怖の乗り物に変わった」と題する記事を掲載し、韓国株式市場の急激な変動と個人投資家の損失を取り上げた。同紙は、『イカゲーム』やK-POPの発信地として知られる韓国が、近年の主要市場では見られなかった水準の変動性を示していると報じた。KOSPI指数は昨年以降3倍超に上昇した後、6月から7月にかけて40％下落した。WSJの報道によると、投資家はこうした市場状況を「Rollerkospi」と