世界のTradFiとマクロ経済

オックスフォード・エコノミクスは10月7日、9月のFOMC議事要旨の分析に基づき、連邦準備制度理事会は10月と12月に利上げを実施すると予想しました。同機関は、利上げの正確な時期は、インフレと労働市場のリスクに対する連邦準備制度理事会の評価がどのように変化するかに左右されると指摘しました。来週発表予定の9月の消費者物価指数データにより、月末のFOMC会合で追加利上げを支持する連邦準備制度理事会当局者が過半数に達すると見込まれています。

韓国金融委員会は10月8日、単一銘柄レバレッジ上場投資信託（ETF）に対する緊急調整権限とリスク軽減措置を導入する計画を発表した。国政監査の場で政策ロードマップを示した同委員会は、規制手段を拡充することで、市場の安定性と投資家保護の強化を目指している。提案された措置には、市場危機時の商品調整を可能にする資本市場法の改正と、信頼、株主保護、イノベーション、市場アクセスを4本柱とする資本市場改革フレームワークが含まれている。

Yonhap Infomaxによると、ソウルの外国為替市場では10月8日午前1時30分から2時までの間、市場価格が平均約1,350韓国ウォンだったにもかかわらず、1,200韓国ウォンの買値が11件記録され、市場価格から大きく乖離していた。午前1時29分53秒には、1,200韓国ウォンの買値と1,367韓国ウォンのオファーが同時に現れ、167韓国ウォンのスプレッドが生じた。 ソウルの取引ブローカーのデータによると、通常の取引時間帯における買値とオファーのスプレッドの99％超は0.50韓国ウォン以内に収まっており、今回記録された気配値が極端なものであることが浮き彫りになっている。同様の事例は9月にも見られ、流動性の低い夜間取引時間帯における気配値の代表性に懸念が生じている。

金融委員会の李馥元（イ・ウクウォン）委員長は、10月8日の国政監査で、韓国は家計債務を厳格に管理する一方、初めて住宅を購入する人を選別的に支援する方針だと述べました。金融委員会は、2026年の家計向け融資の伸び率目標を従来の1.5％から3.0％へ引き上げましたが、頭金を含む住宅関連融資については、引き続き別途管理されます。金融当局は、投機的な借入需要を抑制しつつ、十分な中金利融資の供給と住宅取引への金融支援を確保することを目指しています。

韓国企画財政部によると、10月8日、政府は市場を直接開放することに代わる案として、国内の外国為替ブローカーとグローバルFXプラットフォームの合弁提携を検討している。現在、ソウルのFX市場は2社の国内ブローカーが独占している。企画財政部の関係者は、2社のブローカーを通じた取引を監視することは当局にとって便利である一方、「既存ブローカーを保護することだけを理由に新規参入者を阻止するのは難しい」と述べた。提案されているモデルでは、Deutsche Börse Group傘下の360Tのようなグローバルプラットフォームが韓国のブローカーと共同出資して合弁会社を設立し、中央銀行への取引報告を義務付ける。国内のFX業界関係者は提携の枠組みに前向きな姿勢を示したものの、規制要件、データ共有の手順、大手グローバルプラットフォームとの競争上の格差について懸念を表明した。

Jin10によると、中国人民銀行は銀行システムの十分な流動性を維持するため、10月8日に12兆元規模のリバースレポ（買い戻し条件付き）を実施した。このオペレーションの満期は3カ月、すなわち89日で、固定数量・金利入札による複数価格方式で実施される。

JinLianChuangによると、10月8日時点の基準原油の平均価格は1バレル当たり96.93ドルとなり、変動率は-4.73%でした。これを受け、中国の小売ガソリン価格および軽油価格は、1トン当たり280元引き下げられる見込みです。 次回の価格調整時点は、10営業日の価格サイクルに基づき、10月15日24:00（北京時間）に設定されています。

10月8日、サムスン電子は第3四半期の営業利益が10兆7,400億ウォンとなり、前年同期比782.5%増、市場予想を1%上回ったと発表した。この結果は、国内企業の四半期営業利益が10兆ウォンを超えた初めての事例となった。しかし、1月以降125%上昇していたことを受け、外国人投資家が利益確定売りに動いたため、株価は0.56%下落し、267,000ウォンとなった。DRAM価格の上昇ペースの鈍化や、今後の利益成長が減速する可能性への懸念が、株価を圧迫した。 世界的には、米国債利回りの上昇も圧力となった。10年物米国債利回りは、インフレ懸念、財政支出の拡大、社債発行の増加を背景に、夜間取引で5.36%まで急上昇し、2002年以来の最高水準を記録した。30年物利回りも5.73%に達し、24年ぶりの高水準となった。その後、390億ドルの米国債入札で強い需要が見られたため、利回りは日中の高値から低下した。

深圳証券取引所によると、2026年10月8日付で、深セン・香港ストックコネクトの対象銘柄リストに、香港上場の2銘柄、Cloud Trek（02670）およびLongsys Electronics（09976）が追加されました。

NH証券によると、韓国の10年国債利回りは10月8日時点で4.37％まで上昇し、年初来で0.98ポイント上昇した。国債利回りが4％を上回る現在、十分な資本力と持続可能な株主還元方針を備えていない限り、配当株の魅力は低下する。NH証券は、配当と株価の双方に上昇余地がある10業種として、半導体、銀行、保険、証券などを挙げた。また、金利上昇局面では、企業が安定した株主還元を維持できる能力を評価することが重要だと強調した。

聯合ニュースによると、韓国食品医薬品安全処（MFDS）が10月7日に同社のGLP-1肥満治療薬EPI（eplenatide）のオートインジェクターを承認したにもかかわらず、ハンミ・ファーマシューティカルの株価は10月8日に8.9％下落し、486,000韓国ウォンとなった。同薬の承認に対する市場の期待はすでに株価に織り込まれており、利益確定売りにつながった。

PANewsによると、ARK Investは水曜日、ARKK ETFを通じて保有していたRobinhood株151,903株（1,660万ドル相当）を売却しました。これにより、同ファンドにおける同取引プラットフォームの保有ポジションは縮小しました。

中国人民銀行によると、10月8日、中央銀行は6060億元の翌日物リバースレポ取引を実施し、プライマリーディーラーの需要に基づき、7日物リバースレポ取引は実施しなかった。

ゴールドマン・サックスは、半導体・半導体製造装置関連24社を対象とした最新レポートで、第3四半期決算が利益のコンセンサス予想の上方修正局面になると見込んでいる。同社は主な要因として、先端ウェハー製造装置への設備投資の加速、ハイパースケール・クラウド事業者による設備投資の増加、アナログチップの回復、メモリー供給の乖離の4点を挙げた。 ゴールドマン・サックスはアプライド・マテリアルズの投資判断を「買い」に引き上げ、目標価格を670ドルとした。同社が来週火曜日（10月13日）のSEMICON Westで、高マージン事業のガイダンスを引き上げると予想しているためだ。DRAMと先端ロジックの双方からの追い風に加え、約8四半期先まで見通せる受注も支援材料となっている。 また、アドバンスト・マイクロ・デバイセズについても、投資判断を「買い」に据え置いたまま、目標価格を640ドルから700ドルへ引き上げた。Heliosプラットフォームの立ち上がりと、AI主導のインテリジェント・エージェントによるサーバーCPUのシェア拡大を背景に、2027年のEPSを17.1ドルと予想しており、市場コンセンサスを約7％

10月8日、ビットコインは前夜からの下落基調を引き継ぎ、83,460ドルとなっている。水曜日に公表されたFOMCの9月15～16日会合議事要旨では、大半のFRB当局者が2026年に再び利上げすることが適切となる可能性があると考えていたことが示された。FOMCは同会合で12対0の投票により政策金利を0.25ポイント引き上げ、3.75～4.00％とした。2023年以来初めての利上げとなる。 FOMC 9月議事要旨：12対0の投票で3.75～4.00％へ利上げ 水曜日に公表されたFOMCの9月15～16日会合議事要旨によると、FRBは12対0の投票により政策金利を0.25ポイント引き上げ、3.75～4.00％とした。2023年以来初めての利上げとなる。議事要旨では、「大半の」参加者が2026年に再び利上げすることが適切となる可能性があると考えており、「一部の」当局者はインフレリスクがさらに高まったと示した。また、複数の当局者は、現在の金利は引き締め的ではない、あるいはわずかに引き締め的であるにすぎないと考えていた。さらに議事要旨では、AIインフラの規模やデータセンターおよび半導体への巨額支出

ゴールドマン・サックスのエコノミスト、Pierfrancesco Mei氏は、高金利が米国の個人消費と株式市場に大きな圧力をかける可能性があると警告した。Business Insiderによると、昨夜、米10年国債利回りは2002年以来の高水準に達した。分析では、高金利による金融環境の引き締まりが株式リターンや個人消費に影響を及ぼす可能性があると指摘されており、利回りは最近、5%という心理的な抵抗水準を上回った。Mei氏は、高金利によって株式のバリュエーションが抑制され、資産価格の上昇が通常は消費を促す「資産効果」が弱まることがリスクの要因だと説明した。株式市場が横ばいで推移した場合、2027年の個人消費の伸び率は約0.5ポイント低下する可能性がある。 ゴールドマン・サックス、FRBの利上げと利回り低下を予測 ゴールドマン・サックスの基本シナリオでは、連邦準備制度が年末までに政策金利をもう一度引き上げ、その後1年以内に米10年国債利回りが4.4%まで低下すると予測している。同社は、借入による消費を抑制し、自動車のような高額商品への需要を減少させる利上げの直接的な影響だけで、2027年の

10月8日の取引時間中、燃料油先物の主力契約は12.00%急騰し、1トン当たり4,905元で取引された。

中国人民元は昨日、米ドルに対して下落し、公式基準レートは16ベーシスポイント引き下げられて6.7367となった。

ゴールドマン・サックスのエコノミスト、Pierre Francesco May氏によると、Business Insiderが報じたように、米国の10年物国債利回りは一晩で急上昇し、10月7日には24年ぶりの高水準となる5％の心理的節目を上抜けた。この急激な金利上昇は、より広範な金融環境が引き締まるなかで起きている。 ゴールドマン・サックスは、高金利が2027年の米国の個人消費を大幅に抑制する可能性があると警告した。株価の上昇が鈍化して株式市場による資産効果が弱まれば、個人消費の伸びは約0.5パーセントポイント低下する可能性がある。同銀行は、主に2つの経路を挙げている。1つ目は、金利上昇が直接的な影響を及ぼし、信用に支えられた消費を0.2パーセントポイント押し下げること。2つ目は、高金利が長期化して株式のバリュエーションに継続的な圧力がかかる場合、資産効果が弱まることである。

ChainCatcherが引用したSoSoValueのデータによると、Bitwise Solana Staking ETF（BSOL）は10月7日に480万1000ドルの純流出を記録した。同ファンドは設定以来、合計12億800万ドルの純流入を蓄積している。