世界のTradFiとマクロ経済

Nvidia Corp.（NVDA）、CrowdStrike Holdings（CRWD）、Marvell Technology（MRVL）、Salesforce（CRM）、AST SpaceMobile（ASTS）は、AI主導の需要がテクノロジーセクター全体の株価パフォーマンスを左右する中、8月最終週に個人トレーダーの注目を集めた。NvidiaとCrowdStrikeは好調な四半期決算とAI導入の拡大を背景に上昇した一方、Marvellはデータセンター事業が力強く成長したにもかかわらず下落し、AST SpaceMobileも投資家の懸念から下落した。企業が2桁の増収を報告し、アナリストが拡大するAIインフラ投資を受けて目標株価を引き上げる中、AIは引き続きテクノロジー株の主要な原動力となった。 Nvidia、会計年度第2四半期に106%の増収を報告 Nvidiaは8月26日、会計年度第2四半期（Q2）の売上高が962億ドルだったと報告した。前年同期比106%増となり、ウォール街の予想である922億ドルを上回った。同半導体メーカーはまた、Q3の売上高を約1,080億ドルと見込んでいる。

LS証券によると、8月31日時点でSKハイニックスの目標株価は、サムスン電子のHBM4市場参入によりHBMチップのプレミアムが縮小するとの見方から、330万ウォンから240万ウォンへ27.3％引き下げられた。同証券は、サプライヤー間の競争が正常化することを反映し、SKハイニックスのHBM事業の営業利益率は来年、従来予想の80％から低下するものの、約60％を維持すると予想している。一方、LS証券は、HBM4の生産量拡大と歩留まり改善によりサムスン電子のバリュエーション・ディスカウントが縮小するとみて、同社の目標株価を40万ウォンから45万ウォンへ12.5％引き上げた。

中国物流与購買連合会が8月31日に発表した調査によると、8月24～28日の週は、追跡対象となった50品目のうち35品目（70%）で主要商品の価格が上昇し、12品目（24%）で下落、3品目（6%）で横ばいとなった。分野別では、エネルギー価格が5.4%、黒色金属が0.8%、非鉄金属が0.8%、化学品が0.3%、農産品が0.2%と、いずれも前週比で上昇した。上昇率トップはコークス用炭の14.3%で、天然ガスの9.9%、コークスの5.8%が続いた。一方、PTAは3.3%、ポリ塩化ビニルは1.6%、段ボール原紙は0.8%それぞれ下落した。

Herald Economyによると、本日（8月31日）から、海外上場の単一銘柄型レバレッジ上場取引商品（ETP）に投資する個人投資家は、前日終値から20％下落した場合、リスク警告を受けることになる。この仕組みは8月3日に国内上場商品を対象として初めて導入され、今回、海外上場商品にも拡大される。

Yonhap Infomaxによると、8月31日、韓国の代替取引システム（ATS）であるNextTradeは、ゴールドマン・サックス証券ソウルとCLSA Koreaの会員申請を承認した。これにより、参加証券会社は計38社となった。両社は、株式の本格取引を開始する前に、スマート・オーダー・ルーティング（SOR）システムの構築を含む準備作業を完了する予定だ。 NextTradeにおける外国人投資家の取引シェアは急上昇しており、2025年3月の0.4％から2026年7月には14％に拡大した。一方、機関投資家のシェアも同期間に1.1％から4.0％へ上昇した。

韓国預託決済院によると、Crowdworksの3年間の義務的ロックアップ期間が8月31日に満了し、発行済み株式総数の約9％に相当する約13.99億9,000株が売却可能となった。今回ロックアップが解除された株式には、筆頭株主や複数のベンチャーキャピタルが保有する株式が含まれる。

ゴールドマン・サックスと米財務省の公式発表によると、米財務省は8月19日、長期債の買い戻しプログラムを倍増し、規模を40億ドルに引き上げた。これを受け、金市場は大きく上昇した。発表から5日間で金価格は7％超急騰し、投資家がこの措置を、政府債務への根強い懸念を示すシグナルと受け止めたことで、現物価格は1オンス当たり4,700ドル近くまで上昇した。 中央銀行による買い入れも上昇を後押ししている。2026年第2四半期だけで、世界の中央銀行は金保有量を289トン積み増した。これは、ドルへのエクスポージャーを減らすため、準備資産の運用担当者がポートフォリオを構築する方法に構造的な変化が生じていることを示している。金価格は2025年を通じて60％超上昇し、1979年以来最大の年間上昇率となった。

前セントルイス連銀総裁のジェームズ・ブラード（Jim Bullard）は8月29日のインタビューで、FOMC内部の9月会合での利上げをめぐる見方は「ほぼ完全に五分五分」で、おおむね「10対9」の分裂状態にあると推計した。ブラードは、金価格の上昇は市場がFRBの信認を測る「評価表」だとし、外国中央銀行は合計で10億オンスを超える金を保有しており、これらの中央銀行はビットコインよりも現物の金を好んでいると強調した。 FOMC内部の分裂を示す現在の投票記録 公開された投票記録によると、FRBは7月29日のFOMCで9対3で政策金利の据え置きを決定し、5回連続で政策変更を見送った。クリーブランド連銀総裁のBeth Hammack、ダラス連銀総裁のLorie Logan、ミネアポリス連銀総裁のNeel Kashkariはいずれも利上げに賛成票を投じた。カンザスシティー連銀総裁のJeff Schmidも今週、同じ陣営に加わる可能性を示唆した。 ブラードは、公開投票の結果だけでは委員会内部の実際の意見の分布を完全には反映できないと指摘した。ブラードは2008年から2023年までセントルイス連銀総裁を

韓国銀行（BOK）のシン・ヒョンソン総裁は週末、ジャクソンホールで開かれた記者会見で、今後の金融政策決定において金融安定を重視する姿勢を示した。シン総裁は、物価安定が依然として最優先の使命である一方、不動産も極めて重要な要素だと述べ、37まで低下した後、長期平均に近い水準まで上昇した金融脆弱性指数（FVI）に具体的に言及した。この金融安定への重点は、韓国銀行が7月と8月に利上げを実施した後のものであり、第2四半期の家計信用残高は2,019.8兆ウォンに達した。これは19四半期ぶりの最大の四半期増加であり、金融引き締め策にもかかわらず信用拡大が続いていることを示している。 ジャクソンホールで韓国銀行総裁が金融脆弱性指数に言及 シン総裁は記者会見で、今後の金融政策を検討する際の重要な指標として、金融脆弱性指数（FVI）に具体的に言及した。FVIは、信用、資産価格、レバレッジに関する64の指標から算出され、アジア金融危機前の1997年第2四半期を100としている。同指数は、世界金融危機時に79.5、COVID-19の感染拡大時に65に達した後、約37まで低下したが、その後急速に上昇し、長期平

中国物流購買連合会の副会長である何輝氏によると、中国の製造業における新規受注指数と輸出受注指数は、8月に前年同月比、前月比ともに上昇した。同氏は、国内外の市場需要が拡大し、需要関連指標が前年同期を上回る水準で推移していることは、政策支援の強化と経済の回復・好転の勢いが増していることを示していると指摘した。

中国国家統計局によると、8月の大企業製造業PMIは50.6％となり、前月から1.1ポイント上昇して、景況の拡大・縮小の分岐点である50ポイントを上回った。中規模企業のPMIは49.4％に低下し、小規模企業は47.9％となり、いずれも分岐点を下回った。

8月31日の報道によると、韓国中央銀行のシン・ヒョンソン総裁は、金融脆弱性指数（FVI）が急速に上昇していることを指摘し、今後の金融政策決定において金融安定が重要な考慮事項になると強調した。週末にジャクソンホールで講演したシン総裁は、中央銀行の主要な使命である物価安定に加え、不動産も重要な政策要因であると述べた。 信用、資産価格、レバレッジに関連する64の指標を追跡し、危機前の1997年の水準を100として算出されるFVIは、37から長期平均に近い水準まで急上昇した。一方、2026年第2四半期の家計信用残高は25兆9,000億ウォン増加し、19四半期ぶりの大幅な四半期増加となった。住宅関連融資は12兆2,000億ウォン増加した。

Ark InvestのCEOであるキャシー・ウッド氏は8月28日、傘下のArkファンドを通じて、NVIDIA（NVDA）の決算発表後に下落した同日に243,707株を購入した。購入総額は約5,300万ドルとなった。NVIDIAは8月26日、予想を上回る第2四半期決算を発表し、調整後1株当たり利益は2.22ドル（予想2.10ドル）、売上高は962億2,000万ドルとなった。 NVIDIAの第2四半期決算：EPSは2.22ドルで予想超え CNBCの報道によると、NVIDIAが2026年8月26日に発表した第2四半期決算は、調整後1株当たり利益が2.22ドル（予想2.10ドル）、売上高が962億2,000万ドル（予想921億7,000万ドル）だった。CFOのコレット・クレス氏は決算説明会で、顧客は来年の成長率が倍増すると予測しているものの、供給制約を受けていると説明した。また、同社が示したFY2028の成長率見通しは約70％で、アナリスト予想の44％を大きく上回った。NVIDIAのチップは主要なAIモデルに演算処理能力を提供しており、同社は新たなAIデータセンターの資金調達や建設にも関与して

本日、北京時間9時30分時点で、WTI原油先物は1.75％上昇した一方、米国天然ガス先物は1.11％下落した。

8月31日、北京時間9時30分時点で、ニューヨーク金先物は0.24％、銀先物は0.33％、銅先物は0.86％下落した。

8月31日に発表された公式データによると、中国の総合購買担当者景気指数（PMI）は8月に49.5となり、7月の49.3から上昇した。

SKグループの会長は最近、SKハイニックスがメモリーチップの生産を目的に日本で合弁会社を設立することを検討していると述べた。

中国の公式非製造業PMIは8月に49となり、前月の数値から変わらなかった。

中国の公式製造業PMIは、公式データによると、7月の49.2から上昇し、8月には49.8に達した。前月比0.6ポイントの上昇は、製造業活動がわずかに改善したことを示している。

Gateの最新の市場データによると、金価格は本日（8月31日）、1オンス当たり4,456.3ドルまで上昇し、日中で0.53%高となりました。銀は1オンス当たり66.414ドルまで上昇し、同期間で0.83%高となりました。WTI原油は0.69%下落して1バレル当たり84.89ドルとなり、ブレント原油は0.39%下落して1バレル当たり90.91ドルとなりました。