世界のTradFiとマクロ経済

Gateのデータによると、USD/JPYは過去24時間で0.2%下落し、157.99まで下がった。

BlockBeatsによると、10月15日、米ドル指数（DXY）はアジア時間序盤の取引で、前日に9月のCPIデータ発表後に積み上げた上昇分をすべて失い、CPI発表後に約70ポイント上昇していた水準から102.16まで下落した。 ポンドの対ドル相場（GBP/USD）とユーロの対ドル相場（EUR/USD）は約0.3％上昇し、それぞれ1.3231と1.1197で取引されている。

Strategyの会長であるMichael Saylor氏は10月14日（現地時間）、同社のSTRF優先株の資産カバレッジレシオが1倍に低下するには、Bitcoinが約97%下落する必要があると述べた。この発言では、STRFが年率10%の現金配当を支払う仕組みと、Strategyが保有するBitcoinに裏付けられた支払い能力が強調された。世界最大の法人Bitcoin保有企業であるStrategyは、2025年3月に初めてSTRFを発行した。STRFは、固定配当率10%の永久優先株式で、Nasdaqに上場している。 STRFは年率10%の固定配当を現金で支払う Saylor氏はXに動画を投稿し、STRFの仕組みと特徴を説明した。STRFは、1株当たり額面100ドルに対して固定配当率10%が適用され、年間10ドルを現金で支払う。取締役会が配当を決議した場合、配当は1株当たり2.50ドルを四半期ごとに支払う。株価が103ドルの場合、購入価格に基づく実質的な配当利回りは年率約9.7%となる。 Saylor氏は、この利回りはハイイールド債や米国債よりも高いと説明した。また、STRFは固定配当の

POSCO Internationalの第3四半期の収益性は、エネルギー価格の高止まりに支えられ、成長の勢いを維持すると予想されている。聯合インフォマックスが国内大手証券会社10社から集計したコンセンサス予想によると、同社の今年第3四半期の営業利益は前年同期比25.55％増の3,966億ウォンに達し、売上高は4.96％増の8兆6,572億ウォンになると見込まれている。売上高に比べて営業利益の伸びが大きいのは、エネルギー価格、特に原油価格の高騰によるもので、ミャンマーのガス田や発電事業など、原油価格の影響を受けやすいPOSCO Internationalのポートフォリオに恩恵をもたらしている。最近買収した米国のLNGガス田資産も、今後の業績見通しをさらに押し上げると見込まれている。 証券会社、POSCO Internationalの第3四半期営業利益を3,966億ウォンと予想 聯合インフォマックスが15日に国内大手証券会社10社のコンセンサス予想を集計した結果、POSCO Internationalの第3四半期営業利益は3,966億ウォンとなり、前年同期比25.55％増加すると予想された

Deepwater Asset Managementのパートナー、Gene Munster氏によると、アップル株は火曜日（10月13日）に史上最高値となる348.15ドルを付けた後、341.27ドルで取引を終え、0.09％高となった。株価の急騰は、新たなスマートホーム関連ハードウェアの発表と、公開予定の折りたたみ式iPhone Duoに対する強い需要見込みに支えられた。 Munster氏は、アップルがスマートホーム製品の発売を加速させている一方で、7インチ画面を搭載した299ドルのデバイス「Home View」や新型Apple TVなど、こうしたハードウェア分野が消費者向けテクノロジーにおける最大の成長機会とは限らないと注意を促した。同氏は「Pressure Points Podcast」で、パーソナライズされたAIアシスタントやロボットの方が重要になる可能性が高く、消費者がメタやスペースXの競合AIサービスを採用すれば、アップルはAI関連の大きな収益源を構築する機会を失う可能性があると警告した。

Strategyの会長であるMichael Saylor氏によると、10月14日時点で、同社のSTRF優先株は、資産カバレッジ・レシオが1倍に低下するまで、ビットコイン価格の97％下落に耐えられるという。Saylor氏は、現金で支払われるSTRFの年率10％の固定配当と、Strategyが保有する多額のビットコイン準備金を主な強みとして強調した。同氏は、STRFは現在、約31倍のビットコイン・カバレッジを維持しており、レシオが1倍に達するには、ビットコイン価格が現在の水準から約2,700ドルまで下落する必要があると述べた。さらにSaylor氏は、ビットコインが年間平均わずか2.2％上昇すれば、Strategyは値上がり益だけで、すべての利息支払いとSTRFの配当を恒久的に賄えると付け加えた。

政府統計によると、日本の8月のコア機械受注は前月比5.2％増となり、予想されていた2.6％増を上回った。前月は3.7％減だった。

公式の経済データによると、日本の8月のコア機械受注は前年同月比18.6％増加し、予想の15.2％を上回った。前期は11.2％増だった。

Yonhap Infomaxによると、予想を上回る9月のコアCPIを受け、10月15日、米ドルは韓国ウォンに対して上昇した。USD/KRWレートは午前の取引で1,342.30ウォンまで上昇し、前日のソウル市場終値である1,338.30ウォンから4.00ウォン値上がりした。 食品とエネルギーを除く米国のコアCPIは前月比0.3％上昇し、市場予想の0.2％を上回った。この結果を受け、米ドル指数は102.94まで上昇し、2年物米国債利回りは約20ベーシスポイント上昇した。11月限のWTI原油先物も約1％上昇し、フーシ派によるサウジアラムコ施設への攻撃を受けて中東情勢の緊張が高まる中、1バレル＝約95ドルで取引された。

Jin10 Futuresによると、マレーシア・ブルサ・デリバティブ取引所（BMD）のマレーシア産粗パーム油（CPPO）先物は、サウジアラムコ本社への水曜日の攻撃を受けてブレント原油先物が上昇したことに支えられ、木曜日の朝（10月15日）に高く寄り付く見通しです。マレーシア産パーム油の輸出需要も改善しており、船積み調査では、10月1日から10日までの輸出量が前月比33.5～37.7%増加したと推定されています。 下押し圧力としては、シカゴ大豆油先物の下落、9月末時点のマレーシアのパーム油在庫の急増、マレーシアリンギットの上昇が挙げられ、上昇幅を抑える可能性があります。

ゴールドマン・サックスによると、同投資銀行の最新レポートは、地政学、国家安全保障、経済成長をめぐる要因を背景に、グローバルなAI業界が米国と中国を中心とする2つの明確なエコシステムを形成しつつあると警告している。レポートは、中国のAIセクターが現在、先端チップ、オープンウェイトの大規模言語モデル、さらに半導体、コンピューティング、バイオエンジニアリング、航空宇宙分野におけるアプリケーションまでを網羅していると指摘している。 ゴールドマン・サックスは、中国のAI関連株を、グローバルなAI投資動向の影響を受けやすい輸出志向企業と、中国国内のAI支出および政策支援に連動する内需関連企業の2つのカテゴリーに再分類した。2025年初めから2026年6月までに、輸出志向の中国AI企業は126%急騰したが、その後、広範な売りに伴い高値から23%下落した。中国のAI関連株が中国本土および香港上場銘柄の時価総額に占める割合は、2024年の24%から42%に上昇し、取引高に占める割合も48%から57%に増加した。

10月14日（水曜日）、アップルは初めて時価総額5兆ドルを超えて取引を終え、5兆500億ドルに達した。株価は0.5%上昇して342.96ドルとなり、終値として過去最高を記録した。アップルは、この節目を達成した2社目の企業となった。先に達成したエヌビディアの時価総額は約5兆3,000億ドルである。この達成に先立ち、時価総額は日中に6回、5兆ドルの水準に達していたが、いずれも終値まで維持できなかった。

中国金融時報は中国人民銀行のデータを引用し、9月の企業向け融資金利が過去最低水準にとどまったと報じた。新規に実行された企業向け融資の加重平均金利は3％をわずかに下回り、前年同月比で約0.2ポイント低下した。業界専門家は、これは信用の供給と需要が均衡していることを示しており、融資が十分に実行されていることで市場の需要が満たされていると指摘している。

モルガン・スタンレーが10月14日に発表した最新レポートによると、AIチップ需要が急増し続け、先進的なチップパッケージングの複雑化が進む中、ABF基板市場は2027年から持続的な供給不足に陥る見通しだ。投資銀行は、ABF基板価格が2027年に25％超上昇し、2028年にはさらに上昇すると予測しており、関連メーカーの利益率拡大を促すとみている。 SemiAnalysisのデータによると、ABF基板の主要サプライヤー6社の生産能力は2026年まで完全に予約で埋まっており、納期は12～14カ月に延びている。これは、2025年初頭に一般的だった6～8カ月のほぼ2倍にあたる。供給逼迫は、上流のABFビルドアップフィルムの供給が極端に集中していることでさらに深刻化しており、日本の味の素が世界供給の90％超を握っている。中国のABF基板自給率は依然として5％未満にとどまっており、中国国内メーカーによる現地生産化の取り組みが加速している。

Guru Clubによると、現物の金価格は10月15日に1オンス当たり4,110ドルを突破し、日中に0.15%上昇した。

Jin10によると、10月15日、米大統領のトランプ氏はインフレの状況は非常に良好で、過去3カ月のインフレ率は1.7％だったと述べた。トランプ氏は、政権はバイデン政権から深刻なインフレを引き継いだが、現在の経済状況は力強さを示していると説明した。

聯合インフォマックスによると、大信資産運用は今月（10月）、「株主還元高配当」ファンドを設定し、発売からわずか1週間後の10月12日時点で設定額が1,068億ウォンに達した。急速な資金流入を受け、同社は10月19日から30日まで新規販売を停止し、11月2日に販売を再開する。チョン・マンソン最高経営責任者（CEO）は、長期的にファンドの運用資産を1兆ウォン超にすることを目標としている。 同ファンドは、配当と自社株買いを組み合わせた株主還元戦略を採用している。株主還元利回り（約5％以上）を基準に銘柄を評価し、株価が上昇して割高になれば売却し、株主還元の魅力度が高まった銘柄を買い付けるなど、積極的に売買する。配当収入と取引利益の両方を含め、長期的な年間収益率は約10％が見込まれている。

韓国国債先物は15日の夜間取引でまちまちの動きとなった。市場が米国の消費者物価データを消化する中、3年物先物は5ティック下落して102.83で引けた一方、10年物は5ティック上昇して105.79で取引を終えたと、ソウル債券市場によると伝えられた。米国の9月消費者物価指数（CPI）が予想を上回ったことで金融引き締め観測が強まり、当初は米国債価格が全面安となった。しかし、半導体株が急落し、リスク回避センチメントを背景に債券買いが流入すると、米国債価格は急反発した。 3年物先物、5ティック下落して102.83 3年物国債先物は夜間取引で102.83となり、前日の通常取引終値から5ティック下落して引けた。外国人投資家は419枚を純買いした一方、金融機関と個人投資家はそれぞれ321枚、98枚を純売りした。3年物の取引量は、前日の1,360枚から1,866枚に増加した。 10年物先物、5ティック上昇して105.79 10年物国債先物は105.79で取引を終え、前日の終値から5ティック上昇した。外国人投資家と金融機関はそれぞれ126枚、73枚を純売りした一方、個人投資家は200枚を純買いした。10年

BarclaysとCNBCによると、10月14日、同銀行は、企業向けAI支出がIT予算全体に占める割合はわずか5％にとどまり、市場予想を大幅に下回るとの見通しを理由に、デル・テクノロジーズ、HPE、NetAppの投資判断を「買い」から「ホールド」へ引き下げた。Barclaysは、データセンター機器メーカーが好調な売上高を報告した一方、その伸びは企業向けAIの真の変革によるものではなく、世界的なメモリー半導体価格の上昇分を顧客に転嫁したことによるものだと指摘した。同銀行は、メモリー価格が正常化または下落すれば、機器メーカーの売上高と利益率に直接影響すると警告した。投資判断の引き下げを受け、デル・テクノロジーズは65.54ドル（11.27％）下落して507.93ドルで取引を終え、オラクル、Supermicro Computer、CoreWeaveにも大きな売り圧力がかかった。