世界のTradFiとマクロ経済

韓国預託決済院のデータによると、韓国の個人投資家は26日時点で、Direxion Daily Semiconductor Bull 3X ETF（SOXL）の約30.8%を保有している。韓国投資家の保有額は約64.7億米ドルに上り、SOXLの時価総額約2100億米ドルの約30.8%に相当する。この比率は、昨年3月に発表された韓国銀行の報告書「西学アリ、今こそ分散投資の時」で示された22.2%から上昇した。業界関係者は、この集中保有の拡大について、韓国投資家のリスク選好の高まり、単一セクターに特化したレバレッジ商品への投資拡大、そして市場のボラティリティの高さが要因だと指摘している。この傾向をめぐっては、レバレッジETFの保有に伴うボラティリティ減衰による損失の可能性、特に単一セクターに特化した商品に資金を集中させる長期投資家への懸念が高まっている。 韓国投資家、SOXLの保有比率を30.8%に拡大 韓国投資家が保有するSOXLの比率は、過去1年5カ月で約8ポイント上昇した。韓国預託決済院は、26日時点で韓国投資家のSOXL保有額が約64.7億米ドルに達したと報告した。SOXLの最近の時

米メディアの報道によると、トランプ政権が6月にイランと合意した協定への再参加を拒否したことを受け、8月28日の取引時間中、SC原油先物は4％超上昇した。

韓国取引所によると、韓国に上場するカバードコールETFの純資産残高は8月26日時点で27兆5,700億ウォンに達し、2026年初めの15兆1,100億ウォンから増加した。この急速な拡大は、市場のボラティリティが高まる中、投資家がキャピタルゲインとキャッシュフローの双方を追求しながら、オプションプレミアムを原資とする定期的な分配を求める動きが強まっていることを反映している。

ChainCatcherによると、Peter Schiff氏は本日のMSTRの急騰に懐疑的な見方を示し、主な要因はショートカバーだと指摘した。ビットコイン弱気派の同氏は、同社に対する自身の「デス・スパイラル」論を改めて強調し、ビットコインの一時的な反発によってMSTRの存続期間が短期的に延びる可能性はあるものの、長期的な弱気姿勢に変わりはないと述べた。

Evernorth Holdings, Inc.は本日、米国証券取引委員会（SEC）が同社のS-4登録届出書の効力発生を宣言し、Nasdaq上場に向けた道が開かれたと発表しました。SECによる今回の措置は、特別買収目的会社（SPAC）であるArmada Acquisition Corp. IIとのEvernorthの合併提案に関するもので、これにより同社はデジタル資産トレジャリー企業として株式上場を目指します。Evernorthは、XRPへのエクスポージャーを求める機関投資家向けの規制対象ビークルとして設計されており、XRP関連インフラに資本を投じるとともに、1株当たりのXRP保有量を増やすためのトレジャリー戦略を実行することを目指しています。 Evernorth、Armada Acquisition Corp. IIとのSPAC合併を前進 SECへの申請は、特別買収目的会社であるArmada Acquisition Corp. IIとのEvernorthの合併提案を対象としています。SPAC合併は、株主承認を条件として、今年第3四半期後半または第4四半期初めに完了する見通しです。合併

市場データによると、韓国の個人投資家は現在、米国半導体セクターの日々の値動きの3倍のパフォーマンスを追跡するレバレッジ型上場投資信託（ETF）、Direxion Daily Semiconductor Bull 3X ETF（SOXL）の約30％を保有している。この保有の集中は、韓国内でレバレッジETFへの需要が急増していることを示しており、SOXLは半導体セクターへのエクスポージャーを拡大したい韓国の個人投資家の間で代表的な商品となっている。

聯合インフォマックスによると、8月27日、韓国の銀行システムでは3兆8,800億ウォンの準備金不足が生じたものの、累計準備金残高は30兆9,900億ウォンの余剰を維持した。翌日物コールレートは3.008％、取引量は17兆8,100億ウォンとなった。資金流出は限定的と予想され、市場の流動性は引き続き十分な水準を維持する見通しだ。

上海鋼聯によると、電池級炭酸リチウム（MMLC）の中央値は本日、1トン当たり15万3,050元に上昇し、前日16時30分の終値を850元上回った。

Jin10のデータと海運追跡会社Kplerによると、金曜日に公表された暫定的な船舶通航データでは、木曜日にホルムズ海峡を通過した船舶は5隻だった。前日の17隻から減少し、過去10日間の平均である15隻も下回った。Kplerが金曜日の北京時間午前10時25分時点でまとめたデータによると、通過した5隻には中距離タンカー2隻と超大型液化ガス船1隻が含まれていた。

Jin10によると、8月28日午前10時30分時点で、中国の主要銀行およびブランドの金地金価格は大半が下落した。老廟黄金の下落幅が最も大きく、前日比で1グラム当たり11元下落した。これに周生生、雅意黄金が続いた。

日本株は8月28日午前、高く始まった。日経平均株価は現地時間午前9時13分時点で、前営業日比370.58ポイント（0.56%）高の66,502.56となった。TOPIXは26.46ポイント（0.64%）高の4,143.68となった。前夜のウォール街を押し上げたエヌビディアの楽観的な業績見通しが支援材料となった一方、投資家がジャクソンホール・シンポジウムを見極めようとしたため、上値は限定的だった。中東情勢をめぐる地政学的な不確実性も市場センチメントの重しとなった。ホワイトハウス報道官のキャロライン・リービット氏は、現在イランとの交渉は行われていないと述べた。 ジャクソンホールへの警戒感の中、日経平均は上昇して始まる Yonhap Infomax Global Stock Indexによると、日経平均株価は現地時間午前9時13分時点で66,502.56となり、前営業日比370.58ポイント（0.56%）上昇した。TOPIXは4,143.68となり、26.46ポイント（0.64%）上昇した。エヌビディアの楽観的な業績見通しに支えられたウォール街の堅調な流れを受け、日本株は上昇した。しかし、市

Barron’sによると、8月30日にウォーレン・バフェット氏が96歳の誕生日を迎えるなか、バークシャー・ハサウェイの株価は年初来でわずか1.38％の上昇にとどまり、13％上昇したS&P 500指数を大きく下回っている。今年初めにCEOを退任したにもかかわらず、バフェット氏は会長として投資判断に深く関与し続け、同社の資本配分戦略を指揮している。 バークシャーは自社株買いを積極的に拡大し、4月から7月にかけて約80億ドル相当の自社株を買い戻した。これは同社にとって、過去に例を見ないほど活発な自社株買いの期間の一つとなった。さらにバフェット氏はAlphabetへの大規模な投資拡大も指揮し、6月に直接100億ドルを投じるなど、保有額を350億ドルまで引き上げた。

台湾の部品流通業者は8月、NVIDIAがRTX 50シリーズ全体を減産する予定であることを確認し、入手が大幅に困難になっていると明らかにした。PC Partnerは8月に発表した決算報告で、H1 2026のグラフィックスカード出荷量がH2 2025と比べて大幅に減少し、H2 2026の生産量はさらに縮小する見込みで、エントリーレベルのグラフィックスカードはより深刻な品不足に直面すると警告した。AI需要による供給の締め出しを受け、RTX 5090の流通価格は希望小売価格の2倍を超えている。 台湾の流通業者とPC Partnerの8月決算による警告 台湾の流通業者によると、NVIDIAはRTX 50シリーズ全体を減産する予定である。PC Partnerは2026年8月に発表した決算報告で、H1 2026のグラフィックスカード出荷量がH2 2025と比べて大幅に減少し、H2 2026の生産量はさらに縮小する見込みで、エントリーレベルのグラフィックスカードはより深刻な品不足に直面すると警告した。Q4 2026までに、供給が比較的安定する製品は、今年6月にNVIDIAが生産を再開したRTX 30

Yonhap Infomaxによると、8月28日午前9時13分現在、日本の日経225指数は370.58ポイント（0.56%）高の66,502.56となり、TOPIX指数は26.46ポイント（0.64%）上昇して4,143.68となった。エヌビディアの決算見通しを受け、前夜のウォール街で広がった楽観ムードが上昇を支えたものの、ジャクソンホール経済シンポジウムへの懸念が上値を抑えた。 日本の7月の失業率は2.4%となり、前月および市場予想の2.5%を下回った。8月の東京都区部コア消費者物価指数は前年同月比1.8%上昇し、市場予想の1.7%をわずかに上回った。一方、ドル円相場は0.01%上昇し、1ドル＝159.342円で取引された。

韓国総合株価指数（KOSPI）は、外国人投資家の売り圧力を受け、8月28日朝に79.17ポイント下落した。市場は、本日後ほど予定されている、FRB議長のケビン・ウォルシュ氏によるジャクソンホール講演を待っている。FRB議長の講演を前に、市場は慎重姿勢を取っている。国内の証券アナリストは、企業収益の改善期待を理由に、同指数が近く7,000の水準まで回復する可能性があると指摘している。

「The Fact」によると、韓国の個人投資家による信用取引の借入残高は、8月の安値から3週間で33兆ウォンまで急増した。借入金利は顧客のランクや取引期間に応じて、年率で最高9％に達した。借入残高はこの3週間で5.7兆ウォン増加し、金利の引き上げは2か月連続となった。信用取引を利用する顧客のおよそ79％が、信用格付けや口座開設からの経過期間に応じて決まる金利の適用を受けている。

Jin10によると、8月28日（金）早朝の取引で、上海金は1グラム当たり989.36元で取引され、約989.8元だった国際現物金価格を0.44元下回った。

Jin10のデータによると、フィリピン・ペソは金曜日、1米ドル＝62フィリピン・ペソの水準を上抜け、0.6％下落して1米ドル＝62.25フィリピン・ペソと過去最安値を更新した。トレーダーは現在、中央銀行が介入する可能性を注視している。三井住友銀行とPhilippine China Bankはこれまで、62ペソを重要なテクニカル水準と位置付けていた。ペソは年初来、ドルに対して5％超下落しており、アジアで最もパフォーマンスの悪い通貨の一つとなっている。 フィリピン中央銀行は8月19日、「市場の無秩序な状況に対処し、極端な変動を抑えるために介入する」と表明した。一方、中央銀行総裁は水曜日、政策当局は特定の為替水準を防衛するのではなく、通貨の変動を緩和することに重点を置くと強調した。フィリピンは石油需要のほぼ全量を輸入に依存しているため、原油価格の上昇もペソにさらなる圧力をかけている。

KB国民銀行のエコノミストは8月28日、韓国銀行が利上げを続ける一方、米連邦準備制度理事会（FRB）が金利を据え置くか利下げに転じることから、ウォンはドルに対して上昇すると予測した。韓国銀行（BOK）は8月の金融通貨委員会で、インフレに先手を打つため基準金利を25ベーシスポイント引き上げ、3.00％とした。これにより、2か月連続の利上げとなった。KB国民銀行のエコノミストであるMoon Jung-hee氏とLee Min-hyuk氏は、韓国と米国の金融政策の方向性の違いによって金利差が縮小し、USD/KRW為替レートは低下すると述べた。BOKが3.50％まで利上げし、FRBが1回利下げする場合、韓米5年物金利の逆転は2027年下半期に解消されると予想されている。 BOK、2か月連続の利上げで基準金利を3.00％に引き上げ 韓国銀行は前日に開催された8月の金融通貨委員会で、基準金利を25ベーシスポイント引き上げ、3.00％とした。中央銀行は、2か月連続で利上げを行った根拠として、インフレに先手を打つ対応を挙げた。 BOKはまた、経済成長率の見通しを大幅に上方修正し、2026年は3.3％、

CNBCのジム・クレイマー氏は現地時間27日、NVIDIAとSalesforceが力強い四半期決算を発表し、ウォール街で広がっていたテクノロジー株に対する2つの弱気論を覆したと述べた。両社が市場予想を上回る決算を発表したことを受け、時間外取引でNVIDIA株は8%、Salesforce株は22%急騰した。これらの決算は、AIチップ需要が減速するとの見方や、生成AIが従来のソフトウェアのビジネスモデルを破壊するとの懸念を打ち消すものであり、クレイマー氏は、いずれの弱気論も実際の業績データによって誤りであることが証明されたと断言した。 NVIDIA、顧客基盤の多様化を背景に70%の売上高成長を予想 NVIDIAは来年の売上高成長率を70%と予想し、ウォール街の45%という予想を大幅に上回った。クレイマー氏は、ハイパースケーラーによるAI投資の減速、自社製チップの開発、GPUの急速な減価償却をめぐる市場の従来の懸念は、いずれも誤りであることが判明したと指摘した。同社の顧客基盤はハイパースケーラー以外にも広がり、ネオクラウド事業者も含むようになっており、次世代AIプラットフォームのVera R