世界のTradFiとマクロ経済

Jin10によると、9月18日11時36分時点で、中国の主要先物契約の資金流入額では、上海アルミニウム（ALU2611）が6億7,400万元で首位となった。一方、原料炭（JM2701）は12億4,400万元で資金流出額が最大となり、原油（CL2611）は11億6,100万元で2番目に大きな資金流出額を記録した。

Jin10がJin Lian Chuangによる分析を引用して報じたところによると、9月18日時点で、ウクライナによるロシアのエネルギーインフラへの攻撃が、ロシアのLPG輸出能力を組織的に低下させている。供給の混乱には、ZapSibの生産が無期限に停止していることや、Amurのメンテナンスが含まれ、これにより9月および10月のロシアから中国へのLPG輸入量が大幅に減少している。Amurのメンテナンスが終了する10月中旬以降、輸入は改善すると見込まれるものの、ZapSibの完全復旧については依然として不透明である。短期的には、市場価格は高い水準で取引され、ボラティリティも高まる可能性が高い。

米国株式市場のニュースによると、Palantir Technologies（PLTR、パランティア）のCEOであるAlex Karpは、2026年9月17日にCNBCに対し、危険なAIに対する「第一の防衛線」は新たな規制ではなく、民事・刑事責任であるべきだと述べた。Karpの立場は、AIの安全性を支持する人々と、市場の力によってすでに十分な安全策が提供されていると主張する人々の間で、5日間にわたって続いていた業界内の対立の中で示された。今日の株式市場ニュースは、テクノロジー分野における人工知能のリスクをどのように管理すべきかをめぐる、根本的な意見の相違を浮き彫りにしている。 Karpの主張の中心は、AIシステムの開発によって生じた損害について、企業とその経営陣に個人的な責任を負わせることにある。CNBCとのインタビューでKarpは、業界に対する「合理的なガイドライン」を施行すべきだという考えには同意すると述べた一方、「それはできない」とし、代わりに「第一の防衛線」は、企業とその経営陣に自らの行動に対する責任を負わせることだと語った。 AIの安全性をめぐる議論で業界のリーダーが分裂 Ka

Jin10 Dataによると、オフショア人民元の香港銀行間取引金利（Hibor）は9月18日、前日比2ベーシスポイント上昇して1.39348％となり、9月7日以来の高水準に達した。 その他の期間物も上昇し、1週間物Hiborは1.40909％、2週間物Hiborは1.42303％、1年物Hiborは1.67061％となった。

カナダのマーク・カーニー首相は5月17日（現地時間）、ストラスブールの欧州議会で演説し、関税の武器化を批判するとともに、カナダがEUの準加盟国となる可能性をめぐるドナルド・トランプ米大統領の脅しに反論した。カーニー氏は、関税が圧力をかけるために利用されていると述べたが、演説ではトランプ氏の名前を直接挙げなかった。この批判は、カナダがEU初の準加盟国となればEUに関税を課すとするトランプ氏の警告を受けたものだ。トランプ氏はこの計画を「ばかげている」と呼び、敵対行為となる可能性があると述べた。 カーニー氏、経済の武器化をめぐり欧州議会で演説 CNBCによると、カーニー首相は演説で、「カナダと欧州はそれぞれ強い。欧州とカナダは力を合わせれば、さらに強くなる」と強調した。トランプ氏には直接言及しなかったものの、カーニー氏は「経済統合が現在、武器化され、関税が圧力をかけるために利用されている」と指摘した。フランス語で演説したカーニー氏は、「金融メカニズムが強制のために利用されてきた」と述べ、「サプライチェーンは悪用され得る脆弱性になり得る」と主張した。 トランプ氏、カナダの準加盟計画をめぐりEU

ゴールドマン・サックスが9月17日に発表したレポートによると、S&P 500の過去4四半期の利益成長率は26%に達し、第2四半期の利益は前年同期比で51%増加した。投資銀行は、1株当たり利益が2027年と2028年の両年にわたって年率11%で成長し、それぞれ415ドルと460ドルに達すると予測しており、12カ月先の目標水準を8,700ポイントとしている。ゴールドマン・サックスは、利益の急増が異例であることを認めつつも、この上昇はバブルではなく正当化できるものだと見ている。同社は、この伸びを支える要因は一時的なものだとし、人工知能への設備投資が今年の利益成長のおよそ半分に寄与した一方、2027年には7ポイントの寄与にとどまり、2028年までにはマイナスに転じると説明している。

CNBCによると、カナダのマーク・カーニー首相は9月17日、ストラスブールの欧州議会での演説中、関税を圧力手段として利用することを批判した。カーニー氏は、経済統合が現在では「武器化」されていると述べ、サプライチェーンが悪用に対して脆弱になる可能性があると警告した。また、カナダと欧州はそれぞれ強いが、「共にあればさらに強い」と強調し、EU・カナダ同盟の可能性を前向きな進展として位置づけた。 カーニー氏の発言は、カナダがEUの最初の準加盟国となった場合、EUに関税を課すとするトランプ米大統領の脅しを受けたものだった。トランプ氏はこの構想を「冗談」と呼んでいた。さらにトランプ氏は、カナダを「ひどい取引相手」と評し、計画が進めば欧州との「多くの分野」における取引を停止する可能性があると警告した。カーニー氏は演説後の記者会見でこれに応じ、この同盟はより強固なパートナーシップを意味し、最終的には米国にも利益をもたらすと述べた。

TradingViewによると、USD/JPYは9月18日に157を上抜け、日中に0.68%上昇し、9月3日以来の高値を付けた。

インドネシア財務相によると、今年（2026年）、インドネシア10年物国債と米国10年物国債の利回りスプレッドは120ベーシスポイントで推移している。

モスクワ取引所（モスビルジャ）は、ロシア最大の株式市場として、Bitcoin、Ethereum、Solana、XRP、Tronの無期限先物取引を開始すると発表しました。取引所の公式発表によると、新たな契約はロシアの法律に基づく適格投資家が利用できます。 新商品は、BTCUSDF、ETHUSDF、SOLUSDF、XRPUSDF、TRXUSDFのティッカーで取引されます。契約は米ドルに連動しますが、決済はロシア・ルーブルで行われます。投資家への暗号資産の現物引き渡しは行われません。 9月22日に契約開始 モスクワ取引所の発表によると、BTC、ETH、SOL、XRP、TRXの無期限先物取引は9月22日に開始されます。これらの商品を利用できるのは、ロシアの法律に基づく「適格投資家」に限られます。 暗号資産デリバティブへの関心が高まる モスクワ取引所は、昨年夏に初のデジタル資産先物契約を開始して以来、7万2,000人を超える適格投資家が同取引所で取引を行ったと発表しました。取引総額は6,000億ルーブルを超えています。同取引所によると、新商品はロシアの暗号資産デリバティブ市場の発展における重要な

UBSのストラテジスト、ジョバンニ・スタウノーヴォ氏によると、9月16日に米連邦準備制度理事会（FRB）が政策金利を3.75～4％へ引き上げたことで、米ドル高と実質利回りの上昇を通じて、短期的には金価格に下押し圧力がかかるという。しかし、UBSは長期的な見通しを引き続き明るいものとしており、金価格は2026年12月までに4,600ドル、2027年3月までに5,000ドル、2027年6月までに5,200ドル、2027年9月までに5,400ドルに達すると予測している。これは、9月17日時点の1オンス当たり4,312ドルの現物価格と比較したものだ。 UBSは、中央銀行による金の購入が継続し（年間750～1,000トンと予測）、世界の債務が増加することで需要が支えられ、高金利による短期的な逆風が相殺されると予想している。

Guru Clubによると、現物金は本日（9月18日）、1オンス当たり4,340ドルを下回った。

モスクワ取引所の監査役会議長を務めるセルゲイ・シュベツォフ氏は、企業「エヴロトランス」のデフォルトが、同様の事例の連鎖や、ロシアのデジタル金融資産（ЦФА）市場全体の崩壊につながる可能性があると述べた。同社はトークン化された債券の支払いを停止し、投資家への情報提供も中止している。 燃料事業者「エヴロトランス」は、良好な格付け、独立した経営陣、質の高い財務報告、定期的な配当を備えていた。しかし同社は、個人から数百億ルーブルを調達した後、姿を消した。シュベツォフ氏によれば、対策を講じなければ、他社にとっての前例となる。「これを見過ごせば、同じことをしようとする企業が列をなす。個人が購入する債券市場は、ЦФА市場とともに終わりを迎える」と、監査役会議長は述べた。 警告の主な理由は、ЦФА発行体の財務報告に対する適切な監督が欠如していることだ。シュベツォフ氏は、財務報告を組織的に改ざんし、関連会社を監査に起用し、監査人に賄賂を贈っていた米国企業エンロンを例に挙げた。ジャーナリスト、上院議員、規制当局による調査の後に不正が明らかになり、同社は破綻し、数千人の投資家が資金を失った。 「エヴロトラン

SC原油先物は本日（9月18日）の取引時間中に7.99%下落し、1バレル当たり740.50元となった。

李在明大統領は9月18日、青瓦台迎賓館で開かれた記者会見で、韓国における単一銘柄レバレッジ型ETFの導入には不備があったと認めた。李氏は、これらの金融商品が国内株式市場の変動を増幅させたとして批判を受けた後、この政策には「不備」があったと述べた。この発言は、海外市場に流出していた資本を国内株式市場に呼び戻し、外国為替市場を安定させるために導入されたETF商品について、政府が補完措置を講じたことを受けたものだ。 李大統領、ETFの導入が相場上昇の終盤と重なったと認める 李大統領は、単一銘柄レバレッジ型ETFの導入決定に至った詳しい経緯について、まだ十分に検討していないと述べた。「振り返ってみると、導入時期は株価上昇局面のほぼ最終段階と重なっていたようだ」と、李氏は記者会見で語った。同氏は、海外に流出していた資金を国内に呼び戻し、外国為替市場の安定を支えるためにこれらの商品を導入したと説明した。李氏は、導入初期に大量の買い付けが行われたことで相場上昇に寄与した可能性がある一方、レバレッジ構造により市場が下落に転じた際には損失が倍増したと指摘した。 李大統領、投資家の損失が国民の不満の原因だ

金曜日、韓国の李在明大統領は、今年初めに発売された個別株レバレッジETFに問題があったことを認めた。李大統領は記者会見で、これらの商品が市場の上昇局面の終盤近くに導入された後、市場が反転したことで、投資家に大きな損失をもたらしたと述べた。しかし、李大統領は損失について謝罪せず、この政策に責任を負う意思決定者も特定しなかった。

韓国銀行によると、9月18日現在、韓国の2025年の公共部門赤字は83.1兆ウォンに達し、2007年以来の最高水準となった。前年の69.1兆ウォンから拡大したもので、政府支出の伸びが歳入の伸びを上回ったことが主因であり、特に消費回復クーポンや健康保険給付への支出が影響した。 中央銀行は、半導体産業の拡大に伴う法人税および所得税収の増加が見込まれるほか、年金や健康保険の保険料率引き上げにより社会保障基金の財政が強化されるとしている。その結果、赤字は2026年に縮小し、2027年には黒字に転じる可能性があると予測している。

Jin10によると、9月18日、日本銀行は予想どおり25ベーシスポイントの利上げを実施したものの、その後、円は下落した。今週初めに連邦準備制度理事会がタカ派的な利上げを行ったことを受け、円は引き続き下押し圧力にさらされている。ストラテジストらは、投資家が日本銀行の金融引き締めペースを連邦準備制度理事会に比べて不十分だと受け止めれば、USD/JPYは160付近まで上昇する可能性があると指摘している。今回のさらなる円安により、為替介入のリスクに再び注目が集まっている。当局は特定の水準ではなく、為替変動のペースや無秩序さを監視している。トレーダーは、追加の金融引き締めに関する手がかりを得るため、日本銀行の植田和男総裁の記者会見を注意深く見守ることになる。

Barclaysによると、イングランド銀行は11月に25ベーシスポイント、さらに2027年2月に25ベーシスポイントの利上げを行うと予想されています。