世界のTradFiとマクロ経済

Cointelegraphによると、Krakenは取引プラットフォーム上でS&P 500の無期限先物取引を開始し、トレーダーに最大5倍のレバレッジと、名目エクスポージャー上限100万ドルを提供しています。この商品はS&P 500指数を追跡するオラクルに基づいて価格が決定されるため、満期日やロールオーバーはありません。Nasdaq-100指数先物に続き、Kraken Proに追加された2番目の伝統的市場となります。ユーザーは評価口座と資金提供口座の両方で取引できます。

韓国預託決済院の証券情報ポータルによると、8月1～11日に米国市場で韓国の個人投資家が最も多く買い越した株式はAmazonで、買越額は1億8,404万ドルに達した。この買いの動きは、AI半導体に重点を置いた投資から、AIエコシステム内のクラウドプラットフォーム、電力インフラ、ストレージソリューションへと移行する、より広範な変化を反映している。

Kitco Newsによると、7月のインフレデータの発表を受け、現物金は水曜日の取引時間中に4,438.30ドルの新たな高値を付けた。米労働統計局は、先月のコアCPIが前年同月比で2.5%上昇し、エコノミストの予想と一致したと報告した。これは6月の2.6%から低下した。現物金の直近の取引価格は1オンス当たり4,435.58ドルで、当日は1.54%上昇している。

韓国の個人投資家は8月初旬、国内株式ETFから米国指数ETFへ資金を移し、2026年における国内株式ETFの初の月間資金流出となった。8月3日から6日にかけて、韓国のETF市場では合計4,100億ウォンの純流出を記録し、国内資産ETFから7,150億ウォンが流出する一方、海外資産ETFには3,230億ウォンが流入した。この反転は、韓国株式市場の極端なボラティリティと、最低預託金要件を3,000万ウォンに引き上げる単一銘柄レバレッジETFに関する新規制が7月31日に施行されたことを受けたものだ。国内株式ETFは1月から7月まで月平均8.5兆ウォンの資金流入を記録し、7月だけで14兆ウォンを集めていたが、8月には資金流出の兆候が現れた。 単一銘柄レバレッジETF規制が8月の資金流出を誘発 国内資産ETFからの資金流出は、市場ボラティリティの高まりと、金融当局による単一銘柄レバレッジETFの新規制によって生じた。ETF CheckとSamsung Securitiesによると、7月31日に施行された最低預託金要件の引き上げ（3,000万ウォン）により、8月初旬にはSamsung Electr

Nvidiaは8月26日に第2四半期決算を発表します。アナリストは、売上高約920億ドル、1株当たり利益（EPS）2.08ドルを予想しており、EPSは前年同期の約2倍となる見通しです。同社は5月に売上高910億ドルを見込んでいたため、今回の決算では予想を上回ることが広く期待されています。今回の決算は、7月26日に終了した四半期を対象としています。TipRanksが追跡する37人のアナリストのうち、36人がNvidia株を「買い」、1人が「保有」と評価しています。目標株価は250ドルから500ドルの範囲で、平均は約310ドルです。 アナリストは売上高920億ドル、EPS2.08ドルを予想 決算説明会は東部時間午後5時に始まります。Nvidiaは5月、売上高910億ドルを中心に上下2%、粗利益率約75%という見通しを示し、予想の基準を設定しました。TipRanksのコンセンサスでは、37人のアナリストによるEPS予想は2.08ドルです。一方、Nasdaqが追跡するZacksの予想は、11人のアナリストによる2.01ドルとなっています。前年同期は、売上高467億ドル、1株当たり利益1.05ド

Newsisによると、韓国の個人投資家は8月初旬（8月3～6日）に国内株式ETFから7,150億ウォンを引き出し、資金を米国の指数連動商品へ振り向けた。国内資産ETFは今年初めて7,150億ウォンの純流出となった一方、海外資産ETFには3,230億ウォンが流入した。TIGER S&P 500 ETFは過去1週間の資金流入額で首位となり、2,949億ウォンを集め、KODEX Nasdaq-100（2,689億ウォン）、TIGER Nasdaq-100（1,966億ウォン）が続いた。この資金シフトは、国内市場のボラティリティに対する投資家の疲労感と、米国の主要指数が安定した上昇基調を示していることへの選好を反映している。

先週、WTI原油は0.75％下落して1バレル＝82.58ドルとなった一方、Brent原油は0.6％下落して88.38ドルとなった。米国の原油在庫は予想外に174.23億バレル増加し、減少を見込んでいた市場予想を大幅に上回った。この急増に加え、OPECが世界の原油需要の伸び率予測を下方修正したことも、原油価格の重しとなった。

8月12日、米国株式市場は、7月の消費者物価指数（CPI）が市場予想と一致し、連邦準備制度理事会（FRB）による利上げへの懸念が和らいだことを受け、ほとんどの主要指数が上昇して取引を終えた。フィラデルフィア半導体指数が上昇を主導し、2.49％高の12,399.38ポイントとなったほか、ナスダック総合指数は0.54％高の26,588.49、S&P 500は0.26％高の7,748.50となった。ダウ工業株30種平均は0.04％安の53,770.27と小幅に下落した。 7月のCPIは前年同月比3.4％上昇し、6月の3.5％から低下した。前月比の上昇率は0.1％だった。予想を下回るインフレ指標を受け、トレーダーの間では、9月の会合でFRBが金利を据え置くとの見方が強まった。半導体大手の株価上昇を受け、メモリ・ストレージ関連株も上昇し、SK Hynix ADRは9.01％高、Seagateは7.03％高、SanDiskは5.76％高、Micron Technologyは4.92％高となった。

20代の韓国人投資家が、最近の株式市場の下落局面で単一銘柄レバレッジETFへの投資により大きな損失を被ったことが、7月29日に掲載されたNews1の調査で明らかになった。韓国金融投資協会のデータによると、4月から7月13日までに単一銘柄レバレッジETFに関する集中教育を受けた746,450人の投資家のうち、11％（82,172人）が20代だった。金融専門家は、経験が限られているにもかかわらず、積極的な投資戦略によって経済的な格差を埋めようとする若い労働者の行動が、この傾向の背景にあると指摘した。また、低金利と高い資産価格が、若い世代を対象とした金融教育の拡充に対する需要を押し上げているという。 大学生、200万ウォンのSKハイニックス・レバレッジ投資で半分を失う チェさん（25歳、女性、大学生）は3月に初めて株式取引口座を開設し、個人指導塾でのアルバイトで貯めた1,500万ウォンを投資した。サムスン電子と国内半導体ETFへの投資で利益を得た後、6月に約200万ウォンをSKハイニックスの単一銘柄レバレッジETFに投じた。投資額は購入直後に250万ウォンまで増えたが、その後、度重なる値動き

韓国の企画財政部は、投資家から激しい反発を受け、個人総合資産管理口座（ISA）の制度に関する税制改革案を再検討している。政府は3日に税制改革案を発表し、拠出限度額の繰り越しを廃止し、契約期間を最長5年に制限するとともに、国内投資専用の新たなISA類型を創設する方針を示した。急激な市場低迷のさなかに変更案が打ち出されたため、個人投資家は否定的な反応を示した。KOSPI指数は7月に28.94％下落し、1990年以来最大の月間下落率を記録した。李在明大統領は7日に政策の全面的な見直しを指示し、11日にもその指示を繰り返した。その際、政策は国民を硬直した枠組みに押し込むのではなく、国民が置かれている状況に合わせなければならないと述べた。Newsisが10日に引用した企画財政部関係者によると、政府は従来のISAの拠出限度額繰り越しおよび満期延長に関するルールを復活させる案を検討しているが、最終決定はまだ下されていない。 政府、3日にISA税制改革案を発表 企画財政部は3日、ISA口座に関する税制改革案を発表した。改正案には、拠出限度額の繰り越し制度の廃止、契約期間の最長5年への制限、国内投資に限

SK Hynixは、債券市場関係者によると、5月11日に予定されていた債券発行を翌日に控えた5月10日、特定のクレジット債の購入計画を取り消した。この突然の購入取り消しは、韓国のメモリーチップメーカーが第3四半期に追加の株主還元策を発表する準備を進める中で行われたもので、市場では、同社が配当や自社株買いの資金を確保するため、資金管理戦略を調整しているとの見方が広がっている。SK Hynixは今年、韓国の社債市場で主要な参加者となっており、市場関係者の推計では、同社のクレジット債購入額は合計で約20兆ウォンに達し、その大半がAA格以上の証券だった。 半導体ブームを通じてSK Hynixの現金は88兆ウォンに増加 SK Hynixは第2四半期末時点で、現金および現金同等物として88兆ウォンを保有しており、半導体業界の好況を背景に、3か月前から33.6兆ウォン増加した。同社は余剰資金を銀行預金に置くのではなく、設備投資や株主還元に備えた流動性を維持しながら、より高い収益を求めて高格付けのクレジット債に振り向けてきた。投資ポートフォリオは、年初時点のコマーシャルペーパーや電子短期債などの短期商

iM Securitiesによると、7月の市場急落後にレバレッジポジションの解消が完了したことを受け、韓国の主要半導体株は8月11日に大幅反発した。Samsung Electronicsは6.68％上昇し、SK Hynixは5.54％上昇した一方、KOSPI指数は3.68％急騰し、プログラム買い注文に対する取引停止メカニズムが発動した。この反発は、前回の調整局面で積み上がった強制清算が終了したことを示している。

Financial Newsによると、韓国政府は8月3日、ISA（個人貯蓄口座）の税制優遇措置の改定案を発表した。改定案には、契約期間を最長5年に制限することや、未使用の拠出限度額の繰り越しを認めないことなどが盛り込まれている。改定案の下では、投資家は5年ごとに納税額を精算し、投資を継続するには口座を再開設する必要がある。年間拠出限度額は2,000万ウォンとなる。非課税となる運用益の上限は、一般口座で200万ウォン、低所得者および若年層向け口座で400万ウォンに据え置かれ、上限を超える運用益には9.9％の分離課税が適用される。 7月の株式市場の暴落を受け、世論の反発は強まった。KOSPI指数は1カ月で28.94％下落し、1990年以来最悪の月間パフォーマンスとなった。8月11日、李在明大統領は当局者に計画の再検討を指示し、政策は国民を硬直した枠組みに押し込むのではなく、市民の状況に適応すべきだと述べた。企画財政部は8月10日、ISA制度を当初の水準に戻す選択肢を検討していることを明らかにしており、最終決定はパブリックコメント期間を経た後、8月20日までに行われる見通しだ。

朝鮮日報ビズによると、SKハイニックスは8月11日に発行予定だった社債について、発行日のわずか1日前の8月10日に、予定していた投資を取りやめた。同社は今年、社債の購入を大幅に増やしており、第2四半期時点で88兆韓国ウォンの現金資産を保有している。これは前四半期から33.6兆ウォン増加した額である。市場アナリストは、今回の突然の取り消しについて、半導体需要の強さが要因だと分析している。SKハイニックスは年初来で約20兆ウォンの社債投資を積み上げており、その大半はAA格以上の証券だった。同社の広報担当者は、確定済みのすべての投資コミットメントについては引き続き履行する方針だと確認し、今回の撤回の対象は確定済みではなく、予定段階の購入のみだと説明した。

News1によると、韓国の20代の若い投資家たちは最近、単一銘柄型レバレッジETFで大きな損失を被っており、1日で最大30％下落したと報告する人もいました。2026年4月から7月13日までに、74万6,000人を超える投資家がレバレッジ商品に関する事前教育を受け、そのうち20代は11％、20代と30代を合わせると35％を占めました。

ChainCatcherによると、BlackRockはここ数時間でCoinbase Primeから1,019.27 BTCと301.77 ETHを購入し、合計価値は約6,521万ドルに上る。

米国証券取引委員会（SEC）の投資運用部門は水曜日、Franklin Templetonにノーアクションレターを発行した。これにより、同社の従来型の登録ファンドは、ブロックチェーンを基盤とするOnChain U.S. Government Money Fundに投資できるようになった。このレターは、1940年投資会社法第17(f)条および規則17f-2に言及し、登録ファンドが一定の物理的な保管庫要件を満たさなくても、キャッシュ・マネジメントを目的としてオンチェーンのマネー・マーケット・ファンドの持分を保有できるとした。 この決定により、Franklinの従来型ファンドは、より迅速な取引処理や、より頻繁な価格更新といったOnChainファンドの運用上のメリットを享受できるようになる。一方で、Stellarブロックチェーン上の統合記録管理システムを通じて、カストディ規制への準拠も維持できる。 SECの規制枠組みとカストディ規則の適用除外 ノーアクションレターは、1940年投資会社法第17(f)条および規則17f-2に言及している。BloombergのアナリストであるJames Seyffa

韓国金融監督院（FSS）の電子開示システムで8月12日に明らかになったところによると、韓国の大手証券会社5社は、株式市場の活発な取引に支えられ、上半期として過去最高の業績を計上した。一方、証券会社の収益基盤である1日平均取引代金は減少しており、2026年下半期の利益成長が制限される可能性があることから、下半期の業績減速に対する懸念が高まっている。

Yonhap Infomaxによると、7月の消費者物価指数（CPI）上昇率が市場予想と一致したことを受け、米国の株価指数は8月12日、まちまちの値動きで取引を終えた。ダウ工業株30種平均は0.04％安の53,770.27となった一方、S&P 500は0.26％高の7,748.50、ナスダック総合指数は0.54％高の26,588.49となった。 7月の総合CPIは前月比0.1％、前年同月比3.4％上昇し、市場予想と一致した。食品とエネルギーを除くコアCPIは前月比0.2％、前年同月比2.5％上昇し、こちらも予想どおりだった。発表を受け、CME FedWatchが示す9月の金利据え置き確率は、前日の51.6％から60.1％に上昇した。一方、年末までに利上げが行われる確率は44.8％にとどまり、市場では12月までに25ベーシスポイントの利上げが実施される可能性が依然として最も高いとみられていることを示した。

Coherentは、第4四半期の売上高が前年同期比34%増の20億5,000万ドルとなり、業績見通しの19億8,000万～20億2,000万ドルを上回ったと発表した。Non-GAAPベースのEPSは1.74ドルとなり、予想の1.62～1.65ドルを上回った。第1四半期について、同社は売上高を22億～24億ドルと見込んでおり、コンセンサス予想の21億3,000万ドルを上回った。調整後EPSは1.85～2.05ドルと予想され、コンセンサス予想の1.77ドルを上回った。