世界のTradFiとマクロ経済

TIME Asset ManagementのTIME U.S. Dividend Dow Jones Active ETFは、ベンチマーク指数を9％ポイント超上回る運用実績を収めたにもかかわらず、19日に上場廃止となる。ETFは5月14日時点で過去1年間に36.06％のリターンを記録し、ベンチマークを9.42％ポイント上回った。また、上場以来のリターンは37.20％となり、ベンチマークを9.68％ポイント上回った。今回の上場廃止は、ETFとベンチマークの相関係数が3カ月超にわたって規制上の基準である0.7を下回ったことに起因する。5月にポートフォリオ内のAI関連株が急騰し、低ボラティリティの配当指数との相関が低下したことで、基準に抵触した。この事例は、銘柄選択による差別化を通じてベンチマークを上回るよう設計されたファンドが、指数構成から離れすぎると上場廃止リスクに直面するという、韓国のアクティブETF制度における規制上の矛盾を浮き彫りにしている。 TIME ETF、上場廃止前にベンチマークを9％ポイント上回る 資産運用業界の関係者によると14日、TIME U.S. Dividend D

Financial Newsによると、8月14日、Timefolio Asset Managementの「TIME U.S. High Dividend Dow Jones Active ETF」は、相関係数が3カ月以上にわたって規制上求められる基準値の0.7を下回ったため、8月19日付で上場廃止となる。同ファンドは過去1年間で36.06%のリターンを上げ、ベンチマークの収益率を9.42パーセントポイント上回ったものの、最近の相場上昇局面でAI関連銘柄に集中投資した結果、指数との乖離が大きくなりすぎた。 現在の韓国の規制では、アクティブETFはベンチマーク指数との相関係数を0.7以上に維持しなければならず、これを維持できない場合は上場廃止となる。Timefolioは超過収益を狙うポジションを縮小し、指数への連動性を高めたが、配当指数は性質上ボラティリティが低いため、3カ月の猶予期間内に相関係数を回復できなかった。この事例は、アクティブETFが直面する規制上のジレンマを浮き彫りにしている。競争力のあるリターンを得るにはベンチマークとの差別化が必要である一方、乖離が大きくなりすぎると自動的

EDailyによると、カメラモジュール部品メーカーのActroは8月14日、第2四半期の売上高が5,260億ウォン、営業損失が4億ウォン、純利益が170億ウォンだったと発表した。上半期累計では、売上高1兆120億ウォン、営業損失9億ウォン、純利益420億ウォンを記録した。第2四半期の業績には、グローバルIT顧客向けの折りたたみ式ズームアクチュエーターの出荷が一時的に遅れた影響が表れたものの、同社は出荷量が第3四半期に繰り越されただけで、全体的な供給計画には影響しないと説明した。

金融業界関係者によると、Timefolio Asset Managementは本日（8月14日）、基本的な上場維持要件を満たせなかったとして、アクティブETF商品を上場廃止とした。アクティブ運用で実績のある運用会社として知られるソウルに拠点を置く同社は、アクティブETFに求められる基本的なコンプライアンス基準を適切に遵守していなかった。今回の措置は単なる運用上の失敗にとどまらず、業界から厳しい批判を招いている。関係者は、ファンドの目論見書と実際の運用慣行との乖離に加え、重大な内部統制上の不備を指摘している。

8月14日のUAE外務省の声明によると、Abu Dhabi National Oil Company（ADNOC）が運航する2隻のタンカーが、8月13日夜、ホルムズ海峡を通過中に攻撃を受けた。8月14日早朝に発表されたADNOCの声明によると、死傷者は報告されていない。

Bitgetによると、同プラットフォームのTradFi契約取引高は7月に1,000億ドルを超え、1日当たりのピーク取引高は100億ドルに達した。株式契約は、同プラットフォームにおける全契約取引の約3分の1を占めた。発表時点で、Bitgetは米国の人気株式およびETFの契約商品を272種類サポートしている。

韓国政府は世論の反発を受け、個人総合資産管理口座（ISA）の税制優遇縮小案を撤回した。これにより、当初の発表を受けて口座を解約した投資家は、金銭的な損失に直面することになった。李在明大統領は、企画財政部が提案したISAの満期を5年に制限し、拠出限度額の繰り越しを廃止する案に対して強い批判が集まったことを受け、政策の全面的な見直しを指示した。撤回によって混乱が生じたのは、一部の投資家が発表された制限を避けるため、すでに口座を解約していたためである。これらの投資家は、義務付けられた3年間の保有期間を満了する前に解約したことで、税制優遇を失った。 企画財政部、ISAの税制優遇縮小を発表 企画財政部は税制改正案を発表し、一般型ISAの満期を最長5年に制限した。これは、義務付けられた最低3年間の保有期間を終えた後も、無期限に延長できた従来の制度からの変更である。同省はまた、拠出限度額の繰り越しを廃止する案も提示した。従来は、年間200万ウォンの限度額のうち未使用分を翌年以降に繰り越すことができた。発表によると、新制度は来年1月1日以降に開設または更新される口座に適用され、既存の長期口座は満期制限

Gemini Space Station（GEMI）の株価は木曜日の時間外取引で7%下落し、4.00ドルとなった。暗号資産取引所が第2四半期に1億770万ドルの純損失を計上したと報告したためだ。損失は前年同期比で19%縮小し、売上高は37%増の4,550万ドルとなったものの、不正関連費用と取引量の減少が投資家心理を圧迫した。株価は時間外取引前の通常取引を3.12%高の4.30ドルで終えていたが、決算発表後に上昇分を失った。 Gemini、第2四半期にまちまちな売上実績を報告 サービス売上高と利息収入は、第2四半期に117%増の2,600万ドルとなった。この増加の大部分はクレジットカード収入によるもので、同収入は231%増の1,620万ドルとなったほか、ステーキング収入が400万ドルを寄与した。OTC収入は、機関投資家による取引の活発化を受けて、60万ドルから470万ドルへ急増し、予測市場からは50万ドルの収入があった。 一方、取引所収入は38%減の1,250万ドルとなった。暗号資産の取引量が前年同期の113億ドルから38億ドルへ縮小したためだ。1株当たり純損失は0.89ドルとなり、前年

Geminiの第2四半期決算報告を受け、同社の株価は木曜日の時間外取引で7％下落し、4.00ドルとなった。同社は、純損失が1億770万ドルとなり、前年同期比で19％縮小したと発表した。サービスおよび利息収入が117％増の2,600万ドルとなったことなどを背景に、売上高は37％増の4,550万ドルとなった。これには、クレジットカード収入が231％増の1,620万ドルとなったことも寄与した。 一方、暗号資産の取引量は前年の113億ドルから66％減少して38億ドルとなり、取引所収入は38％減の1,250万ドルとなった。取引損失は2,010万ドルに急増し、その主因は、2026年初めに確認された本人確認（KYC）詐欺事案に関連する1,610万ドルの信用損失引当金だった。

米国、英国をはじめとする各国メディアの8月14日付の報道によると、韓国のKOSPI指数は極めて不安定な値動きを見せており、各メディアは個人投資家が被った損失に焦点を当てている。複数の海外報道機関が、KOSPIの大幅な変動に懸念を示している。

BlockBeatsによると、8月14日、米国の30年固定金利住宅ローン金利は6.67％に上昇し、1年以上ぶりの高水準となった。これは、7月初旬の6.43％、米国とイランの対立が激化する前の5.98％から上昇したものだ。一方、欧州市場でも同様の圧力が見られ、英国の5年固定金利住宅ローン金利は7月に5.66％まで上昇したほか、ドイツの10年金利は7月初旬の3.3％から3.7％に、フランスの10年金利は6月の3.02％から3.15％に上昇した。 この急上昇は、地政学的緊張によって原油・エネルギー価格が押し上げられ、インフレ懸念が強まったことで、米国債利回りと資金調達コストが上昇したことを反映している。金利の上昇は、米国および欧州全域で不動産取引を引き続き抑制している。

サムリプ（韓国株式コード005610）は8月14日に開示した半期報告書で、2026年上半期の営業損失が420億ウォンだったと報告した。同社の売上高は1兆6,601億ウォンで、前年同期比1.3%増加したが、2025年上半期の248億ウォンの営業利益から赤字に転落した。赤字転落の要因は原材料費の上昇で、特に小麦、卵、油の価格が2025年の年間平均と比較して3.7%から7.7%上昇した。韓国の食品メーカーは、原材料価格の上昇が価格改定を上回る中、利益率への圧力に直面している。 サムリプ、2026年上半期に420億ウォンの営業損失を報告 サムリプの2026年上半期の売上高は1兆6,601億ウォンで、2025年同期比1.3%増加した。しかし、営業利益は420億ウォンの赤字となり、2025年上半期の248億ウォンの利益から悪化した。第2四半期単独では、売上高が前年同期比3.0%増の8,478億ウォンとなった一方、営業利益は98.7%減少して10億ウォンにとどまり、実質的に損益分岐点に達した。 食品部門、94億ウォンの赤字に転落 食品部門は2026年上半期に94億ウォンの営業損失を計上し、2025年

ロイターによると、Semiconductor Manufacturing International Corp（SMIC）は、第2四半期の売上高が初めて30億ドルを超え、株主帰属利益が前年同期比で3倍の4億7,920万ドルに達したと発表した。AI関連の需要とウェハー加工価格の引き上げが成長を支えた。ウェハー出荷量は前四半期比で14％増加し、ウェハーの平均販売価格は5.7％上昇した。同社は第1四半期に顧客と協議した後、需要が最も高い製造能力の価格を引き上げ、この値上げを第3四半期から適用した。

韓国のKOSPI指数は今週、強気相場の領域に返り咲いた。メモリーチップ株が幅広い回復を主導し、7月の安値から20％超上昇したためだ。木曜日には、Sandisk（SNDK）が経営陣による2030年度までの長期成長計画の説明を受けて13.7％急騰し、上昇の勢いは金曜日のアジア取引にも波及した。この急騰は、今年初めにテクニカル要因による売りが発生した後、メモリーチップ部門に対する投資家の信頼が再び高まったことを反映している。 Sandisk、2030年度成長計画を発表 Sandisk株は木曜日、経営陣が2030年度までの安定した収益成長計画を詳しく説明した後、1,528.11ドルで取引を終えた。同社は、10％台半ばから後半の売上高成長率と、約80％の調整後粗利益率を見込んでいる。 最高財務責任者（CFO）のLuis Visoso氏は、投資家への還元計画について次のように述べた。「当社は成長、持続可能性、株主還元を最適化しています。その取り組みを進める中で、事業への投資後に残る余剰現金の100％を株主に還元する予定です。」 Evercore ISIのAmit Daryanani氏は、8社の顧客

韓国のKOSPI指数は今週、7月の安値から20％超上昇し、強気相場入りを果たした。上昇は木曜日に加速し、メモリーチップメーカーのSandiskが、経営陣が示した2030年度までの長期成長計画を受けて13.7％急騰した。同計画では、売上高が10％台半ばから後半の伸びとなり、調整後粗利益率は約80％に達するとの見通しが示された。この上昇モメンタムは、金曜日のアジア取引時間にも続いた。 半導体株は各市場で幅広く上昇した。Micronは4.2％、SK Hynixは7.3％上昇し、ハードディスクメーカーのSeagateとWestern Digitalも、それぞれ4.9％、7.3％上昇した。金曜日には、日本の日経225種平均が1.73％、TOPIXが0.92％、KOSPIが2.11％上昇した。KOSPIは15取引日ぶりに7,000ポイントの大台を回復した。

9月の日本銀行による利上げへの賭けがPolymarketで急増し、その確率は81%に達した。わずか2週間前には22%だったことから、大幅な上昇となる。この変化は、円が今週約1%下落して1ドル＝159.43円となり、3か月ぶりの最悪の週間パフォーマンスを記録した動きと重なっており、為替介入の効果に対する信頼が薄れていることを反映している。TradingViewのデータによると、円は、日本が7月下旬から8月上旬にかけて協調介入を実施した際の上昇分の約半分を失った。OCBCのストラテジスト、Sim Moh Siong氏はReutersに対し、介入だけでは通貨の強さを維持できないと述べ、市場は円を下支えするため、よりタカ派的な日本銀行の対応を見込んでいると示唆した。

Gate Newsによると、Gateの公式発表で、同プラットフォームは「AI有望株」機能を正式に開始しました。これは、AIによる投資リサーチ能力と産業チェーン分析を、暗号資産業界の市場調査に初めて導入するものです。本機能は、米国株、香港株、韓国株の3大主要市場を対象とし、取引日ごとの市場開始前に、AIが市場の出来高や価格変動、重大イベント、関連ニュースをインテリジェントにスキャンします。これにより、ユーザーは市場で注目を集めているテーマと、その原動力を迅速に把握できます。 AI有望株機能は、ユーザーが5分で市場の潜在的な注目分野を把握できるよう支援することを目的としています。取引日ごとの市場開始前に、資金の注目度、ニュースによる材料、潜在的な成長余地を備えた2～3銘柄を選別して紹介します。単に人気銘柄を追跡するだけでなく、市場の主軸の変化や注目テーマの進展傾向をより重視し、ユーザーが市場の注目分野を早期に見極め、資金の流れやニュースに基づく材料の背景を理解できるよう支援します。 AI有望株機能には、3つの中核機能があります。第1に、主軸テーマの循環的な入れ替わりを動的に追跡し、短期的な

BlockBeatsによると、8月14日、あるクジラアドレスは一晩でストレージ関連株SKHXとSNDKのポジションを清算し、18万6,000ドルの利益を確定したものの、約120万ドルの含み益を取り逃した。 このアドレスはSKHXを平均価格1,022.90ドルで2,908.3株売却し、1万7,000ドルの利益を得た。また、SNDKは1,278ドルで2,323.9株売却し、16万9,000ドルの利益を得た。 今朝の高値では、SKHXは1,207.40ドル、SNDKは1,563.30ドルに達し、クジラの売却価格からそれぞれ18％、22.3％上昇した。取り逃した利益は、実際に確定した利益の6.5倍を超えた。

カザフスタンの国営石油輸送会社KazTransOilは、同国が7月にバクー・トビリシ・ジェイハン（BTC）パイプラインを通じて15万トンの原油を輸出したと発表した。

KazTransOilによると、7月のCPCパイプラインを通じたカザフスタンの原油輸出量は27万1,000トンに達した。