世界のTradFiとマクロ経済

8月14日のBlockBeatsによると、市場が幾度も反発する中、キャリートレーダーは円のショートポジションを再構築し、日本の為替介入策に挑戦している。USD/JPYは157付近から159.43まで反発しており、米ドルの強さと米国債利回りの高止まりが続けば、同通貨ペアは再び162を試す可能性があるとトレーダーは見ている。キャリートレードは金利差を利用する取引で、投資家は低利回りの円を借り入れ、より高利回りの資産への投資に充てる。ヘッジファンドの円ショートは8月4日までに半減していた一方、機関投資家は円を調達通貨とするキャリートレードを再構築しており、政府による公式介入を、円にとってより有利な売り場へと変えている。

ドイツの卸売物価指数は7月に前年同月比5.3％上昇し、前月の4.9％から加速したと、公式データが示した。

Odailyによると、香港の半導体株は8月14日午後の取引で上昇した。SMIC（00981.HK）は6％超急騰し、Innophase（02577.HK）は3％超上昇した。

Jin10によると、8月14日、交通銀行グループは主幹事を務め、上海電気による市場初の企業向けオフショア人民元債券の発行を支援した。発行総額は15億元に達し、香港交易所におけるオフショア人民元債券の初上場となった。

2026年8月13日に公表された新たなSEC提出書類によると、Elon MuskはSpaceXの48.4％（約64.2億株、価値は9,000億ドル超）を保有している一方、同社の議決権の82％を支配している。この持ち分は、クラスA株およびクラスB株47.7億株を保有する信託、Muskが直接保有する制限付きクラスB株13.0億株、そしてクラスB株3.5億株を対象とするオプションで構成されている。Muskは、自身の保有分の一部について、数兆ドル規模の企業価値や火星への入植など、SpaceXにとって極めて大きな成果が実現した場合にのみ権利が確定すると説明しており、権利確定済みの持ち分は報告された比率を下回るとしている。 SpaceXは2021年以降に取得した18,712 BTCを保有しており、Bitcoinの価格が現在約63,666ドルであることから、その価値は約11.9億ドルとなる。一般株主にはこの暗号資産保有分に対する議決権はなく、その価値の変動を見守ることしかできない。

情報筋によると、シティグループのシニアバンカーであるアレクサンダー・シュランツ氏がゴールドマン・サックスに復帰した。同氏は2012年にシティグループへ移籍するまで、ゴールドマン・サックスで19年間勤務していた。最近、香港取引所および清算所の上場委員会のメンバーとなったシュランツ氏は、シティグループで北アジア、オーストラリア・ニュージーランド、南アジアを管轄するコーポレートファイナンス部門の責任者を務めていた。 シュランツ氏の退任は、アジア事業の立て直しに苦戦するシティグループにおいて、香港オフィスからのシニアレベルの人材流出がまた一つ起きたことを意味する。情報筋によると、アジアの株式引受業務におけるシティグループのランキングは、2024年の首位から2026年には7位に落ちた。

ホテルロッテと釜山ロッテホテルは11日、ロッテレンタルの保有株式61.17%をグローバル・プライベートエクイティ企業TPGに1兆3105億ウォンで売却する株式売買契約を締結した。この取引により、ロッテレンタルの公募債9610億ウォンにおける支配権変更条項が発動し、同社は債券保有者から期限前償還を請求される可能性にさらされる。NICE信用評価のキム・ダソム上級研究員によると14日、この条項は3月末時点で発行残高のあるロッテレンタルの公募債全額に適用されるが、実際の償還額は債券保有者の請求に左右される。 TPG、1兆3105億ウォンでロッテレンタル株式61.17%を取得 ホテルロッテと釜山ロッテホテルは11日、ロッテレンタルの株式22,212,063株（61.17%）を総額1兆3105億ウォンで売却する株式売買契約をTPGと締結した。売却価格は1株当たり59,000ウォン。TPGはロッテレンタルを買収するため、Lexicon Korea Holdcoという特別目的会社を設立し、この取引ではLexiconが買い手となる。取引は企業結合審査を経て、年内に完了する予定だ。 支配権変更により961

Edailyおよびデータ提供会社MP Doctorによると、韓国のKOSPI指数は8月14日、前日比124.52ポイント（1.83%）高の6,937.86となり、取引時間中には一時7,000の大台を上回った。外国人投資家が買いを主導し、2.034兆ウォンを純買いした。一方、半導体大手のサムスン電子は0.56%高の269,500ウォン、SKハイニックスは2.82%高の1,638,000ウォンとなった。米国の7月の生産者物価指数が市場予想を下回ったことで、9月の利下げ観測が強まった。

Financial NewsとNice Credit Ratingによると、8月14日、Lotte Rentalの支配株主がLotte Groupからグローバルなプライベートエクイティ企業であるTPGに変わる見通しとなり、発行残高9,610億ウォンの社債が期限前償還請求の対象となる可能性がある。Lotte Rentalは、支配権が変更された場合に社債保有者が期限前償還を請求できる支配権変更条項付きの社債を発行している。 Lotte HotelsとBusan Lotte Hotelは8月11日、Lotte Rentalの株式2,221万株（61.17%）を1株当たり59,000ウォン、総額1兆3,100億ウォン（約9億9,000万ドル）でTPGに売却した。ただし、同社は期限前償還請求に対応するのに十分な流動性を維持している。3月31日時点の現金および未使用の信用枠は合計1兆800億ウォンで、対象となる社債残高を上回っていた。

Jin10 Futuresによると、8月13日時点の中国のLNG出荷取引平均価格は5,515.48元/トンとなり、前週比27.36元/トン（0.49%）下落した。例年の需要閑散期における需要低迷に加え、最近の降雨による物流の滞りやトラック輸送の回転率低下が、ターミナルの調達を圧迫した。液化プラントは週後半に価格の維持を試みたものの、下流からの支援が弱く、価格上昇は限定的となった。

8月14日、OKXはTradFiの市場データ機能をアップグレードし、トークン化株式向けに「Company」および「News」モジュールを開始した。「Company」モジュールでは、企業プロフィール、財務データ、株主情報、配当の詳細を閲覧でき、「News」モジュールでは記事、リサーチレポート、アナリストの見解を集約する。今回のアップグレードでは、株価収益率、株価純資産倍率、時価総額、1株当たり利益、配当利回りなど、20種類以上の一般的な指標も追加された。

8月12日付の野村證券のレポートによると、Lumentumの6月期四半期の売上高は前年同期比109％増の10億1,000万ドルに急増し、コンポーネント売上高は103％増の6億4,900万ドルとなった。狭線幅レーザーの出荷数量は130％超増加し、ポンプレーザーの出荷数量も80％増加した。今後数四半期で、さらに4倍に拡大すると見込まれている。同社はポンプレーザー市場で70～80％のシェアを占めており、200G EML（外部変調レーザー）は売上高の25％超を占め、2027年半ばまでに50％を超える見通しだ。 OCS（光コヒーレントモジュール）の出荷数量は2倍となり、経営陣はFY27第1四半期について3桁成長を見込んでいる。野村證券は、EMLとCWレーザーの需給不均衡が少なくともFY27まで続き、世界的な光チップ不足の長期化を背景に、中国の半導体サプライヤーに構造的な機会が生じると指摘している。

情報筋によると、日本銀行は早ければ9月にも利上げを実施し、その後の利上げペースを加速させることを検討していると、ロイター通信が報じた。

Guru Clubによると、シンガポールのベンチマーク指数は6月4日、1.2％下落して5,076.81ポイントとなった。

情報筋によると、日本銀行は早ければ9月にも利上げを行い、その後の利上げペースを加速させることを検討している。

Jin10によると、フィリピン中央銀行のエリ・レモロナ総裁は8月14日（金）、景気が減速する中、中央銀行は利上げのペースを緩める可能性を示唆した。レモロナ総裁はマニラでフィリピン経済ジャーナリスト協会が主催したフォーラムに出席し、「経済が減速しているため、インフレとの戦いでそれほど積極的な姿勢を取ることはない」と述べた。一方で、金融政策を緩和する前に、インフレが鈍化していることを示す「より説得力のある証拠」を確認する必要があるとも指摘した。フィリピンは現在、東南アジアの主要経済国の中で最も低い経済成長率と最も高いインフレ率に直面している。

Cisco Systems Inc.（CSCO）の株価は、ネットワーク機器メーカーが好調な第4四半期決算を発表し、明るい見通しを示したことを受け、ウォール街の3社から相次いで強気の目標株価引き上げを受けた。Truistは目標株価を125ドルから140ドルへ、UBSは132ドルから138ドルへ、Rosenblattは150ドルから165ドルへ引き上げた。堅調な需要、人工知能（AI）関連の成長、ネットワーキングのスーパーサイクルへの期待がその理由として挙げられた。これらの引き上げは、経営陣の慎重なガイダンスにもかかわらず、Ciscoの基礎的な成長見通しは依然として堅調だとアナリストらが主張する中で行われた。 TruistとUBS、AIとネットワーキングの成長を理由にCiscoの目標株価を引き上げ TruistのMatthew Niknam氏は、Cisco Systems Inc.（CSCO）の目標株価を125ドルから140ドルへ引き上げ、「Buy」推奨を維持した。同氏は、ネットワーク機器およびソフトウェアメーカーの最新決算と2027年度の見通しにより、株価は直近終値からさらに23%上昇する

好調な第4四半期決算を受け、複数のウォール街の証券会社が一夜にしてCisco Systems Inc.（CSCO）の目標株価を引き上げた。Rosenblattは最も強気な姿勢を示し、目標株価を150ドルから165ドルへ引き上げ、約45％の上昇余地を示した。Truistも、底堅い需要とAI関連の成長見通しを理由に、目標株価を125ドルから140ドルへ引き上げた。一方、UBSは132ドルから138ドルへ引き上げた。3社はいずれも「買い」評価を維持している。 Jim Cramer氏は、最近の株価8.4％下落を買いの好機と捉えるよう投資家に促し、Ciscoの堅固なファンダメンタルズと保守的な業績見通しは、通常、上振れサプライズにつながると主張した。アナリストらは、同社の次四半期の売上高見通しは保守的なものとなる可能性があり、積み上がった顧客からの発注や契約上のコミットメントが支援材料となる可能性があると指摘している。

JPモルガンによると、同投資銀行は8月13日、Salesforce（NYSE: CRM）のカバレッジを開始し、オーバーウェートの評価とともに目標株価を250ドルに設定した。この目標株価は、現在の水準から24％の上昇余地を示唆している。Salesforce株は8月13日、4.16％高の201.37ドルで取引を終えた。JPモルガンは、コア事業の成長加速と、人工知能ツールによる大きな収益機会を理由に挙げた。

Jin10によると、8月14日、国内の金製品価格は約30元下落し、純金製品の価格は1グラム当たり1,306～1,312元となった。