世界のTradFiとマクロ経済

MSX.COMによると、Nvidiaの株価は本日1.05％上昇し、1株当たり227.525ドルとなった。時価総額が5.51兆ドルに達するなか、6月2日以来の高値を付けた。

Morgan StanleyはAmazon（AMZN）株のオーバーウェイト評価を維持し、目標株価を335ドルとしました。同社は、Amazon Web Services（AWS）が8～10年以内に年間売上高1兆ドル規模の事業へ成長し、AMZN株を2027年末までに500ドルへ押し上げる可能性があると予測しています。AWSの第2四半期売上高は37%増の422億ドルとなり、18四半期ぶりの高い成長率を記録しました。一方、AWSの営業利益は63%増の166億ドルに急増し、Amazonの営業利益全体の約60%を占めました。この予測は、Amazonの第2四半期決算が好調だったことを受けたものです。四半期売上高は20%増の2,006億ドルとなり、ウォール街予想の1,966億ドルを上回りました。Morgan Stanleyの予測では、AWSは今後8～10年で売上高1兆ドルの節目に到達し、Amazonが年間で約5,000億ドルの利払い・税引前利益（EBIT）を生み出すことに寄与する可能性があります。執筆時点で、AMZN株は0.8%下落し、5営業日連続の下落となる見通しでしたが、年初来では約15%上昇して

8月17日、バンク・オブ・アメリカのチーフ投資ストラテジスト、マイケル・ハートネット氏は、米国の国家債務が40兆ドルに近づくなか、過去12カ月間の年間利払い額は1.4兆ドルに達し、30年物米国債利回りは25年ぶりの高水準となる5.126％まで上昇していると指摘した。ハートネット氏は、5年物米国債利回りが3.25％を下回らない限り、利払い負担は悪化し続けると述べた。また、AI株に偏重した投資環境において、ドル安、債券価格の下落、資産インフレに対する最適なヘッジとして、金のロングポジションを挙げた。 野村のストラテジストによると、AIおよびデータセンター関連の債券発行額は、2015～2024年の年間平均の約12倍に達しており、年初来の発行額は2,690億ドルとなっている。ハートネット氏は、逆張りの取引としてAI関連債券のショートを強調した。1兆ドルを超える設備投資とフリーキャッシュフローの赤字が重なり、AI企業は大規模な債務による資金調達を継続的に迫られているため、この取引はAI株のロングよりも高い収益性をもたらす可能性があると指摘した。

米エネルギー長官のライト氏は月曜日、製油所の処理能力を高める方法について協議するため、米企業と会談する予定だ。ライト氏の声明によると、ガソリン価格を引き下げるには、米国内および世界の製油所での生産量を増やす必要があるという。

ロヨラ・メリーマウント大学のソン教授は16日（現地時間）、EdailyとのビデオインタビューでAIをめぐる循環型資金調達への懸念について語り、資金調達手段の分散化が需要を支えるのではなく、需要そのものを生み出してしまう場合に問題になると指摘した。インタビューでは、NVIDIAがウォール街の大手金融機関6社とともに、5,000億ドル（約708兆ウォン）相当のGPUを裏付けとする融資プラットフォームを構築していることや、Googleがデータセンター向けの信用保証を拡大していることが取り上げられた。ソン教授は、顧客がサプライヤーの支援なしには設備を購入できず、返済が主にAIの評価額の継続的な上昇や追加の資金調達に依存する場合、循環型資金調達が発生すると説明した。また、社債、プライベートクレジット、リースを通じて資金調達を分散させること自体は健全である一方、融資が形式上は銀行や特別目的会社のバランスシートに計上されていても、保証を通じて最終的にNVIDIAやGoogleのようなサプライヤーが損失を負担する場合、リスクの集中が見えにくくなる可能性があると強調した。 ソン教授、健全なAIファイナン

英国30年国債利回り、2ベーシスポイント上昇して5.81%に、2026年5月18日以来の高水準。

米ドルは8月17日午前の取引で下落した。小売売上高が予想を下回り、米連邦準備制度理事会（FRB）による利上げ期待が後退したためだ。7月の小売売上高は前月比0.6%減となり、市場予想の+0.1%を大幅に下回ったことで、FRBがさらなる金融引き締めを行うとの見方が弱まった。ドル指数（DXY）は前日終値の99.649から0.217%下落し、99.433となった。CME FedWatchでは、9月まで金利が据え置かれる確率が67.4%と示され、1週間前の47.8%から約20ポイント上昇した。これは、政策金利の追加利上げ期待が低下したことを反映している。 ドル指数、0.217%下落して99.433 Yonhap Infomaxによると、米ドルと主要6通貨との関係を示すドル指数は、8月17日午前8時55分（米東部時間）時点で99.433となり、前日終値の99.649から0.216ポイント、率にして0.217%下落した。小売売上高が失望を招く内容となり、FRBによる政策金利の引き上げ期待が低下したことを受け、ドルの弱さを反映した。 小売売上高の予想下振れで、FRBの金利据え置き確率は67.4%に上昇

ロンドン金属取引所（LME）によると、銅の現物価格は本日、3カ月先物価格を1トン当たり545ドル上回る過去最高のバックワーデーション・プレミアムを記録し、2021年のスクイーズ以来最大のマイナスのカレンダー・スプレッドとなった。先物価格は、短期的な供給制約が強まるなか、2026年1月の1トン当たり14,500ドル超のピークに近づいている。

SEC提出書類によると、6月末時点で、南北アメリカ、欧州、中東の億万長者の資産を運用する超富裕層向けファミリーオフィスは、合計で38億ドル超相当のSpaceX株を保有している。Hyattホテル帝国とつながりのあるニック・プリツカー氏のファミリーオフィスは、18億ドル相当のSpaceX株を保有している。これは、SpaceXのIPOからわずか数週間後に精査した13F規制当局提出書類を集計した結果だ。

NVIDIAは、8月17日（現地時間）に開示されたSEC提出書類によると、オハイオ州のデータセンターにおけるOpenAIのリース料支払いを支援するため、最大1,050億ドルの保証を提供することに合意した。この保証は、SoftBank Groupの関連企業であるSB Energyが建設中の施設において、約4.25ギガワット（GW）分のコンピューティング容量をOpenAIがリースする契約を対象としている。OpenAIは、合計で最大8GWの容量を確保する計画だ。残存価値保証の仕組みに基づき、OpenAIが賃料の支払いを滞らせ、データセンターを再リースまたは売却して不足分を補填できない場合、NVIDIAは明記された上限額まで損失を補填する。この取り決めにより、AI業界では循環型ファイナンスへの懸念が再燃している。NVIDIAがインフラプロジェクトを支援し、そのプロジェクトが後にNVIDIAの半導体を大規模に購入するためだ。ただし同社は、OpenAIが賃料を直接支払うため、この事例は異なると説明している。 NVIDIA、4.25GWのデータセンター容量に残存価値保証を提供 NVIDIAは、8月1

8月17日に開示されたSEC提出書類によると、Nvidiaは、オハイオ州のデータセンターにおけるOpenAIのリース料支払いを支援するため、最大105億ドルの残価保証を提供することに合意した。この保証は、OpenAIがリースする4.25ギガワットのコンピューティング容量を対象としており、この施設は最終的に、SoftBank Energyが開発を進める合計最大8GWのコンピューティング容量を支える見込みだ。この保証の仕組みにより、OpenAIがリース債務の支払いを怠った場合、データセンターが別の当事者にリースされるか処分された後に残る損失を、Nvidiaが定められた上限額まで補填する。

智通財経によると、Lingyong Technology（02436）は、2026年6月30日までの6カ月間の純利益が約2,000万人民元となり、2025年同期の490万人民元から約300％増加すると予想している。売上総利益は約1億8,000万人民元となり、前年同期の1億1.8億人民元から少なくとも75％増加する見込みだ。 同社は、人工知能（AI）および高性能コンピューティング（HPC）向けの需要を持つ顧客に、専門的かつ拡張可能なコンピューティング能力を提供する、コンピューティングインフラ設備のライフサイクル管理ソリューション事業が急速に成長したことが、業績改善の主因だと説明している。

最近、米国と日本は協調して為替市場に介入し、USD/JPYを164から155まで押し下げたことで、円は5.4％上昇しました。これにより、それまでの円安の約半分が回復しました。一方、市場データによると、9月に日銀が利上げする確率は76％に達しており、最近の為替支援策にもかかわらず、金融引き締めへの期待が高まっていることを示しています。

ZhiTongCaijing APPによると、Innovation Industrials（02788）は8月17日、2026年上期の業績を発表した。純利益は230450億4,500万元で前年同期比166.1%増、売上高は1,153億3,000万元で前年同期比32.4%増となった。1株当たり利益は1.11元だった。同社は、アルミニウム製品の販売価格の上昇、グリーンエネルギーの利用拡大による生産コストの削減、資本構成の最適化による資金調達コストの低下が、業績の伸びに寄与したと説明した。同社は風力発電1,040MW、太陽光発電110MWの発電設備の建設を完了しており、すべての設備が完成した後のグリーンエネルギー利用率は50%を超える見込みだ。 同社はまた、アルミナおよび石炭の上流供給を確保するため、Shandong Chuangyuan New Materialsの残りの持分と、Tongliao Smart Miningの全株式を取得し、外部調達リスクを低減した。

Goldman Sachsは、オプションベースのインカムETFを専門とする資産運用会社NEOS Investmentsを、最大22.5億ドルの評価額で買収することで合意しました。NEOSは、約11億ドルの資産を運用するビットコイン・インカムETF「BTCI」を運用しており、BTCIはローンチから2年足らずで運用資産が10億ドルの大台を超えました。この買収により、Goldman Sachsは19本のETFで構成される300億ドル規模のプラットフォームを手に入れます。これは、ビットコインが従来型の投資商品に組み込まれる動きが、機関投資家の間で拡大していることを示しています。これとは別に、約2.5億ドル相当の3,950 BTCを保有するブラジル最大のビットコイン・トレジャリー企業OranjeBTCは、9月にDIGY11 ETFをローンチする計画です。一方、Fidelityは、通常の状況下でFidelity Ethereum Fund（FETH）が保有するETHの最大100%をステーキングできるようにする計画です。これらの動きは、規制された投資ビークルを通じた暗号資産の機関投資家による採用が加

Cambriconの発表によると、同社の2023年株式インセンティブ制度に基づく597,600株が2026年8月20日から取引可能となる。対象となるのは124人の従業員で、1人当たりの平均株式価値は557万1,500元。Cambriconの本日の終値である1株当たり1,156元に基づくと、付与株式の総額は6億9,000万元となる。

ゴールドマン・サックスは、オプションを活用したインカムETFを専門とする資産運用会社NEOS Investmentsを、最大22億5,000万ドルの取引価値で買収することに合意した。NEOSは、約11億ドルの資産を保有するビットコイン・インカムETFであるBTCIを運用しており、同ETFはローンチから2年足らずでこの節目に到達した。今回の買収により、ゴールドマン・サックスは19本のETFを擁する総額300億ドル規模のプラットフォームを手に入れ、ビットコインが従来型の投資商品に組み込まれるという、より広範な機関投資家による統合を反映している。 この動きは、機関投資家の間で、なじみのある金融商品を通じて規制された暗号資産へのエクスポージャーを得たいという需要が高まっていることを浮き彫りにしている。

公式提出書類によると、Kaihong Stock（02603）は1株当たり0.14人民元の中間配当を実施する計画を発表した。

開示によると、Zihui Shares（02603）は2026年上期に、売上高が約24510億3,600万元（人民元）となり、前年同期比15.53％増加した。また、株主に帰属する純利益は約37360億5,800万元となり、前年同期比33.52％増加した。1株当たり利益は0.36元で、中間配当は1株当たり0.14元となった。 同社の越境ソーシャルコマース事業の売上高は約1.58億5,100万元となり、前年同期比15.82％増加した。純利益は約1億元に達し、前年同期比80.92％増加した。これは、北東アジアおよび欧州市場への事業拡大に加え、業務運営のデジタル化・自動化を強化したことによるものだ。

Gateの市場データによると、SanDisk（SNDK.O）の株価は本日10％超上昇し、Micron Technology（MU.O）は5.6％上昇した。SK Hynix（SKHY.O）とWestern Digital（WDC.O）もそれぞれ6％超上昇した。