世界のTradFiとマクロ経済

William Blairのアナリストは、株価が7月14日以降31%上昇した一方、現物取引の出来高が低迷していることを踏まえ、Coinbase株（COIN）を魅力的なエントリーポイントと評価した。一方、Circle株（CRCL）は、ビットコインが7月1日に付けた安値以降、52%上昇している。アナリストはCoinbaseの2026年EBITDA予想を11%引き下げ、8億1,000万ドルとしたが、2027年と2028年の予想は据え置いた。また、予想値は底に近づいている可能性があると指摘した。こうした評価は、上院がClarity Actの審議を前進させられなかったことや、証券取引委員会（SEC）が最近、トークン化株式の取引を免除対象としたことを受けたものだ。アナリストは、暗号資産市場の活動が回復を続ける中、規制整備によってセンチメントが改善し、2027年に向けて追い風になると予想している。 Coinbase、現物取引以外の収益源を多様化 Coinbaseの新たな事業部門は、収益への貢献度をますます高めている。個人向けデリバティブは第1四半期に年換算で約2億ドルの収益を生み出し、予測市場は第2

Pyth NetworkはNasdaqと提携し、米国株式のリアルタイムの気配値および取引データを配信します。この統合は直ちに開始されます。今回の提携では、NasdaqのTotalViewサービスを統合し、トレーダーに包括的な市場データを提供します。この提携は、ブロックチェーンアプリケーションにおける市場データへのアクセス性と透明性の向上を目指すものであり、競争の激しい市場データ配信分野において、分散型オラクルプロバイダーであるPyth Networkにとって重要な進展となります。 Pyth NetworkがNasdaqのTotalViewサービスを統合 この提携により、Pyth NetworkはNasdaqのTotalViewサービスとの統合を通じて、米国株式のリアルタイムの気配値および取引データを配信できるようになります。この統合により、米国株式に関する包括的な市場データとリアルタイムの洞察が提供されます。今回の提携は米国株式に焦点を当て、トレーダーやブロックチェーンアプリケーションによるデータへのアクセス性の向上を図るものです。 Pyth Networkがブロックチェーンアプリケー

Jin10によると、火曜日（9月23日）、イランとウクライナをめぐる紛争を背景にディーゼル価格が急騰する中、トランプ大統領は側近らに対し、ディーゼル輸出禁止の承認を促した。ウクライナのゼレンスキー大統領との会談中、国連総会の場でトランプ氏は、「私はずっと、ディーゼルの輸出を止めるべきだと言ってきた。私はこの問題をチームに提起しており、我々は協議してきた」と述べた。 米財務長官のベッセント氏は、当局者らが「精製能力全体に照らして実行可能かどうか、また包括的な禁止措置と部分的な禁止措置のどちらが機能するかを評価している」と述べた。

市場データによると、ビットコインは火曜日（9月22日）に86,559ドルまで急騰し、過去1週間で12.2％上昇した。これは、9月初旬以来上昇を抑えていたレジスタンス水準を突破したためだ。このブレイクアウトを受け、暗号資産市場の時価総額は3兆ドルを超え、暗号資産の恐怖・強欲指数は79と、「強欲」領域のかなり深い水準に達した。 この動きは、ウォール街全体に広がったリスクオンムードとも一致した。インテルやAMDを含む半導体メーカーの株価が数日間にわたる上昇を続けるなか、ナスダック総合指数は日中の新高値を更新した。現在、ビットコインのテクニカル指標にはゴールデンクロスが現れており、強気派が主導権を維持すれば、トレーダーは90,763ドル付近のレジスタンスを目標としている。

上海金先物は午前2時30分に、1グラム当たり941元と0.36％高で取引を終えた。上海銀先物は1.14％急騰し、1キログラム当たり16,273元となった。同じく夜間取引終了時点では、SC原油先物は3.11％下落し、1バレル当たり695元となった。

上海黄金交易所によると、9月22日、金T+D契約は0.5％高の940.0元／グラムで取引を終え、一方、銀T+D契約は夜間取引で1.62％上昇し、16,278.0元／キログラムとなった。

NYMEXのデータによると、本日（9月22日）の取引終了時点で、WTIの10月限原油先物は1.19ドル（1.24%）下落し、1バレル当たり94.59ドルとなった。10月限天然ガス先物は100万英国熱量単位当たり2.9650ドルで引け、10月限ガソリン先物は1ガロン当たり3.4875ドル、10月限暖房油先物は1ガロン当たり4.9421ドルで取引を終えた。

9月22日の夜間取引で、上海原油先物の2611限月は3.11％下落し、1バレル当たり694.80元で取引を終えた。一方、上海金先物は0.36％上昇し、上海銀先物は1.14％上昇した。

Protosによると、過去18か月間、Bitcoinの財務戦略を採用している上場企業の大半は、最初の購入以降、損失を出している。マイニングを行っていないBTC財務株の時価総額上位20銘柄では、収益の中央値が-18%となり、20銘柄中12銘柄が損失を記録した。 これらの銘柄は初期に大幅な下落を経験し、2025年7月下旬までにドローダウンの中央値は-52%に達した。Bitcoinの取得にほぼ全面的に注力する一部の純粋なBTC財務企業では、特に大きな損失が見られた。モニタリングサービスのBitcoin Treasuriesが引用したデータによると、Fold Holdingsは91%、Exodus Movementは83%下落し、その他にも40%を超える下落となった企業があった。

Gautam Chhugani氏率いるBernsteinのアナリストらは火曜日、顧客向けのメモで、予測市場の取引高が2026年の推定4,100億ドルから増加し、2035年までに年間10兆ドルに達すると予測した。この予測は、同行が4月に示した「2030年までに1兆ドル」という見通しに取って代わるものだ。アナリストらによると、今回の修正は、業界全体の取引高が2025年の約500億ドルから、2026年の最初の8か月間で約3,000億ドルへと拡大したことを受けたものだ。2035年までの年率複合成長率は70%に達するという。暗号資産、株式、商品に連動する金融資産契約は、スポーツを抜いて最大のカテゴリーになる見通しで、取引高に占める割合は2025年の12%から2035年には49%へ上昇する一方、スポーツは61%から38%へ低下する。KalshiやPolymarketのようなプラットフォームがすでに数千億ドル規模の取引を処理しているにもかかわらず、規制をめぐる不透明感は続いている。Bernsteinは、米国におけるスポーツ予測市場の規制が完全に明確になるのは、2027年または2028年より前には実現

Bernsteinによると、同投資銀行は予測市場の年間取引高が2035年までに10兆ドルに達すると予測している。これは、市場が2026年に処理すると見込まれる4,100億ドルの約24倍で、4 月に示した2030年までに1兆ドルに達するとの予測の10倍に当たる。アナリストのGautam Chhugani氏は火曜日のメモで、取引高は2035年まで年率約70%で複利成長すると述べた。暗号資産、株式、商品を対象とする金融契約は、取引高全体に占める割合が2025年の12%から2035年までに49%へ上昇し、業界最大のカテゴリーになる見通しだ。一方、スポーツ契約の割合は61%から38%へ低下する。Bernsteinは、スポーツ予測市場に対する米国の完全な規制上の明確化が2027年または2028年より前に実現する可能性は低いと見ている。

CNBCによると、バークシャー・ハサウェイは9月22日、Lennar（LEN）の株式を270万株超取得し、米国の住宅建設会社である同社の株価は6.03%上昇して82.79ドルとなった。この大手持株会社による投資は、バークシャーが規制当局に提出した最新の書類で明らかになった。

アップルは、Whoop Inc.のデバイスに対抗するために設計された、ディスプレイ非搭載のヘルスケア・フィットネスバンドを開発していると、ブルームバーグが火曜日に報じた。クパチーノに本社を置く同社は、数か月にわたってこのコンセプトを検討し、初期段階のプロトタイプを製作してきた。CEOのティム・クック氏やサービス部門責任者のエディ・キュー氏を含む幹部も、この取り組みを支持している。同デバイスは現在、社内で「技術調査」に分類されており、承認された場合でも、商用発売は早くても2028年以降になるという。事情に詳しい関係者が明らかにした。 今回の動きは、テクノロジー大手が主導するウェアラブル戦略において、方針を転換する可能性を示している。WhoopやOura Inc.のような急成長中の競合企業が、シンプルで気を散らさないヘルストラッキングによって数百万人のユーザーを獲得しているためだ。AAPL株は火曜日に0.7%上昇し、過去最高値を更新した。初の折りたたみ式スマートフォン「iPhone Duo」とSiri AIの発売が成功したことも、株価を支えた。 アップル、ディスプレイ非搭載の布製センサーバ

Gateのデータによると、金（XAUUSD）は過去24時間で1オンス当たり4,350ドルを突破し、現在は4,350.44ドルで取引されており、0.1%上昇しています。

9月22日、銀は1オンス当たり66ドル近辺で推移し、金は4,400ドルを下回ったままだったため、連邦準備制度理事会が2023年以来初めて利上げを実施した後も、金銀レシオは65.8近辺で推移した。ロイターによると、9月22日午後12時10分（ET）時点で、現物銀は1オンス当たり65.68ドルで取引され、前日比0.5%下落した。一方、現物金は0.4%下落して4,325.03ドルとなった。金銀レシオは約65.85で、USAGOLDが銀を66.22ドル、金を4,353.31ドルと報じた9月21日の65.74をわずかに上回った。TD Securitiesのグローバル・コモディティ戦略責任者であるBart Melek氏はロイターに対し、市場では連邦準備制度理事会によるさらなる金融引き締めが引き続き織り込まれており、最近のドル高も金の重しになっていると述べた。利回りの上昇は、利息を生まない金属を保有する機会費用を高める一方、ドル高は海外の買い手にとってドル建て地金を割高にする可能性がある。 9月22日、銀は65.68ドルで推移する一方、金は4,325.03ドルまで下落 USAGOLDの9月21日の市

ロイターによると、9月22日午後12時10分（米東部時間）時点で、現物銀は1オンス当たり65.68ドルで取引され、前日比0.5％下落した。一方、現物金は0.4％下落して4,325.03ドルとなり、金銀レシオは約65.85まで上昇した。この下落は、連邦準備制度理事会（FRB）が2023年7月以来初めて利上げを実施したことに続くものだった。FRBは9月16日、政策金利の誘導目標レンジを25ベーシスポイント引き上げ、3.75％～4.00％とした。10年物米国債利回りは火曜日には約4.93％まで低下したものの、両金属は引き締め的な金融政策とドル高の圧力を受け続けており、海外の買い手にとって相対的な魅力が低下している。

Jin10によると、米連邦準備制度理事会（FRB）のバーキン総裁は9月23日、インフレ圧力が和らぐには時間がかかり、インフレが高水準で長期化するリスクも残っていると警告した。バーキン氏は、FRBによる最近の利上げがインフレの鈍化に寄与すると指摘したが、さらなる金融引き締めが必要かどうかについては明言を避けた。同氏は、供給ショックはもはや一時的なものではなく、経済全体に持続的な物価上昇圧力をかけ続けていると強調した。「こうした圧力は時間の経過とともに弱まる可能性があるが、そうなるまでにはしばらくかかると予想している。その間、高いインフレ率が将来のインフレに影響を及ぼす可能性がある」とバーキン氏は述べた。 バーキン氏は、インフレについて2つのシナリオを示した。最近のショックが和らぐにつれて物価上昇が急速に落ち着くケースと、インフレ圧力が持続するケースである。同氏は、最近のショックの一部が反転することや、消費者の支出抑制、雇用の伸びの鈍化などにより、インフレが急速に低下する可能性を認めた。一方で、インフレが「予想以上に抑制しにくい」ものとなる可能性も指摘した。一時的なショックが長引く可能性に

Foresight Newsによると、AIネイティブなオンチェーンの金・外国為替取引インフラプラットフォームであるXStableは、YZi Labs、Sui Foundation、Taisu Ventures、Catcher VCなどの投資家から新たに資金を調達したと発表した。10社を超える機関からの累計調達額は数百万ドルに達している。 調達資金は、製品開発、取引インフラのアップグレード、グローバル市場への事業拡大に充てられる。XStableは現在、1日あたり1億ドルを超える取引高を処理している。

Foresight Newsによると、Pythは、Nasdaq独自の米国株式向けリアルタイム市場データおよび取引商品である「Nasdaq Basic」の外部販売代理店となった。Pythのデータマーケットプレイスの顧客は、Nasdaqから直接ライセンスを購入することで、Pythを通じてNasdaq Basicのデータにアクセスできるようになった。同商品は、米国の取引所に上場するすべての証券を対象とし、Nasdaqの公式な始値と終値を提供する。

CCTVによると、スロバキアのロベルト・フィツォ首相は9月22日、急騰するエネルギー価格への対応を協議するため、欧州連合（EU）の緊急首脳会議を招集するよう求めた。フィツォ氏は、EUがエネルギー危機を解決できず、加盟国が原油価格の変動による打撃を受けるのを放置していると批判した。また、EUはウクライナ関連の問題に多額の支出をするのではなく、市民の福祉を優先すべきだと述べた。スロバキア政府は9月23日、エネルギー価格を抑制するための措置を発表する予定だ。