世界のTradFiとマクロ経済

Gate Newsによると、10月6日の更新時点で、ビットコインETFは1日当たり1,059 BTCの純流出を記録し、その額は9,172万ドルでした。7日間の純フローは1,074 BTCの純流入で、金額は9,300万ドルでした。 イーサリアムETFでは、1日当たり21,432 ETHの純流出を記録し、その額は5,829万ドルに達しました。7日間の純フローは79,193 ETHの純流出で、総額は2億1,537万ドルでした。

Nasdaq上場企業のDeFi Development Corp.は10月6日、将来発行される可能性のある株式を含む、CHAD優先株の発行済み株式を最大で全て買い戻すプログラムを承認したと発表した。この承認により、Solanaトレジャリー企業である同社は、証券が額面価格10ドルを下回って取引された場合に買い戻せる柔軟性を得ることになる。同社は現在、CHADを買い戻す意向はなく、まずは同証券を額面価格またはその近辺で定着させたいと、プレスリリースで説明している。この期限のない承認により、DeFi Developmentがすでに設定している3億ドルのCHAD ATMに、資本配分の手段が加わる。同社は、追加のSOL購入資金を調達するためにATMを利用する意向を示している。 CEOのOnorati氏、額面価格の優先と戦略的フレームワークを説明 「当社の最初の目標は単純です。CHADを額面価格に到達させることです」と、CEOのJoseph Onorati氏は述べた。「本日、CHADを買い戻す意向を発表しているわけではありません。CHADが額面価格で定着した後、仮に額面価格を下回って取引されるよう

ウェルズ・ファーゴは火曜日、TheFlyによると、Meta Platforms Inc.（META）の目標株価を796ドルから1,000ドルに引き上げ、「オーバーウェイト」評価を維持した。アナリストのKen Gawrelski氏は、MetaのMuse製品サイクルをめぐる投資家の熱意は正当だと述べた。一方で、同氏は同社の第3四半期（Q3）決算説明会を受け、2027年にMuseが意味のある財務貢献を果たすとの期待は和らぐと予想している。今回の引き上げは、2027年の営業費用が2,100億ドルから2,150億ドルと予想され、ウォール街の約2,020億ドルという見積もりを上回るにもかかわらず、Metaの支出サイクルがより大きなAI製品機会を支える可能性があるというウェルズ・ファーゴの見方を反映している。 ウェルズ・ファーゴ、Metaの2027年営業費用を2,100億～2,150億ドルと予想 TheFlyによると、ウェルズ・ファーゴは、2027年の営業費用が2,100億ドルから2,150億ドルの範囲になるのは妥当だと述べた。これは、ウォール街の約2,020億ドルという見積もりを上回る。同社は、1

共同通信によると、日本銀行の政策委員会審議委員であるSayano Sato氏は、個人消費における価格変動の勢いが弱いことへの懸念を示した。Sato氏は、消費支出と家計所得の動向を見極める必要があると述べた。

TheFlyの報道によると、ウェルズ・ファーゴは火曜日、Meta Platforms Inc.（META）の目標株価を796ドルから1,000ドルに引き上げ、「オーバーウェイト」評価を維持した。アナリストのKen Gawrelski氏は、MetaのMuse AI製品サイクルをめぐる投資家の熱意は正当化されると指摘した。The Informationによると、Museでは、週に少なくとも1回プロンプトを送信するユーザーが300万人を超え、日次ユーザー数も100万人を上回っている。 ウェルズ・ファーゴは、2027年の営業費用を2,100億ドルから2,150億ドルと予想しており、市場コンセンサスの2,020億ドルを上回る。同社は、2027年の1株当たり利益が31～32ドルとなる可能性があるとみており、コンセンサス予想の34ドルを下回る。

Vaxcyteの株価は30.7%高の73.82ドルで取引を終えた。同社の実験的な肺炎球菌ワクチンVAX-31が、OPUS-1の第3相ピボタル試験で事前に規定されたすべての主要評価項目を達成したためだ。株価は日中に90.75ドルまで上昇した後に反落し、その後、臨床段階の同社が市場終了後に10億ドルの株式関連資金調達を開始すると、さらに下落した。今回の良好な試験結果により、VAX-31が成人向け肺炎球菌ワクチン市場でPfizerのPrevnar 20およびメルクのCapvaxiveと競合できる可能性は高まったが、規制当局の承認を得たことや、実社会での肺炎症例を直接予防できることが示されたわけではない。 VAX-31、OPUS-1試験ですべての主要評価項目を達成 VAX-31は、肺炎、髄膜炎、血流感染症を引き起こす可能性があるStreptococcus pneumoniaeの31種類の血清型を標的とする。Prevnar 20は20種類、Capvaxiveは21種類の血清型を対象としている。OPUS-1試験には4,047人の成人が登録され、50歳以上の参加者3,500人超がVAX-31または販

アメリカン・センチュリー・インベストメンツは10月6日、米国10年物国債の利回りが5.25%に達すれば、投資家にとって魅力的な買いの機会になると述べた。同社は、市場が今後1年間に米連邦準備制度理事会（FRB）が最大4回の利上げを実施する可能性を過度に織り込んでいると主張した。ウォルター・ブルームバーグは、アメリカン・センチュリーが、最近の米国債利回りの急上昇は、AI関連のクレジット市場のブームに伴う資本獲得競争によるところが大きく、それが米国株やより広範な金融市場に影響を及ぼしていると見ていると報じた。 アメリカン・センチュリー、1兆ドル規模のAI投資拡大に疑問 アメリカン・センチュリー・インベストメンツは、AI投資が1兆ドル規模で拡大するとの見方は非現実的かもしれないと述べた。同社は、こうした状況が「買い手のストライキ」につながり、投資家が市場への参入をためらう可能性があると指摘した。 同社、社債市場に新たな亀裂が生じていると警告 アメリカン・センチュリー・インベストメンツは、特に低格付けセグメントで、社債市場に亀裂が生じていると述べた。同社は、こうした兆候がCCC格の社債で特に顕著

現代自動車証券は、韓国信用情報局によると、上期に債券運用と不動産プロジェクトファイナンス（PF）という二重の圧力に直面した。同証券会社の単体ベースの営業収益は、金利変動による債券評価損を受け、前年同期の621億ウォンから94.8％減少し、32億ウォンとなった。同社は、減少の大半が市場金利の急上昇に伴う債券の時価評価損によるものだと説明しており、中東の地政学的リスクが金利変動をさらに増幅させた。年末から6月末にかけてPFエクスポージャーを998億ウォン削減したにもかかわらず、同社は、販売率の低い残りのプロジェクトについて、利息負担と借り換え圧力への対応を続けている。韓国銀行が7月と8月に2度利上げし、金利が3.00％となったためだ。 債券損失により上期の営業収益が94.8％減少 韓国信用情報局によると、現代自動車証券の営業部門は、上期に単体ベースで32億ウォンの純営業収益を計上し、前年同期の621億ウォンから94.8％減少した。投資仲介収益は395億ウォンから1,218億ウォンへと3倍以上に増加し、IB部門の収益も260億ウォンから461億ウォンに増加した。仲介およびIB部門が増益となっ

Prosusは9月28日から10月2日にかけて、1株当たりの平均価格35.65ユーロで、224万株を買い戻しました。

韓国信用評価によると、現代自動車証券の資産運用営業利益は、2026年上半期に前年同期比94.8％減の32億ウォンとなり、前年同期の621億ウォンから大幅に落ち込んだ。同社は、主に金利上昇に伴う債券評価損が減益の要因だと説明した。韓国の政策金利は7月と8月に2.50％から3.00％へ引き上げられ、3年物国債利回りは4.119％まで上昇した。一方、同社はプロジェクトファイナンス（PF）エクスポージャーを998億ウォン削減し、2026年6月時点で4,531億ウォンとしたものの、金利上昇環境下で借り換えコストが高まっているほか、販売率の低い残存資産への懸念も続いている。

2つの情報筋によると、ロシアのヴォルゴグラード製油所は10月2日のドローン攻撃を受け、原油処理を停止した。

米商務省によると、8月の米国の財・サービス貿易赤字は1,056億ドルに拡大し、7月の928億ドルから128億ドル増加して、市場予想の1,020億ドルを上回った。 8月の輸出は3,152億ドルと前月から45億ドル増加した一方、輸入は4,208億ドルと172億ドル増加した。赤字拡大の主因は財貿易赤字で、128億ドル拡大して1,366億ドルとなった。一方、サービス貿易黒字は310億ドルとなった。

Uanalyzeによると、マイクロン・テクノロジー（NASDAQ: MU）は10月6日、Netlist（NASDAQ: NLST）との特許紛争を和解し、高帯域幅メモリ（HBM）を含むメモリ技術の特許について、5年間のライセンス料として6億ドルを支払うことで合意した。この合意に基づき、マイクロン・テクノロジーは5年間にわたり、四半期ごとに3,000万ドルをNetlistに支払う。今回の和解により、長年にわたる法廷闘争に決着がついた。この訴訟では、Netlistが2024年、テキサス州の連邦裁判所で、マイクロン・テクノロジーに対する特許侵害訴訟において4億4,500万ドルの賠償判決を勝ち取っていた。

Real Visionの共同創業者であるRaoul Pal氏は、10月6日に掲載されたCointelegraphの報道によると、ドル安への転換は暗号資産市場のさらなる上昇を示す可能性があると述べた。Cointelegraphのポッドキャスト「Trade Secrets」に出演したPal氏は、人工知能への投資に結び付いていた資本が、EthereumやSolanaなどのスマートコントラクトプラットフォームへ流入し始めていると語った。同氏は、AI投資への熱狂が一時的に冷める中で起きている流動性の循環が、暗号資産の上昇余地につながる可能性があると説明した。ただし、債券利回りの上昇とドル高が依然として流動性の流れを妨げているとも指摘した。Pal氏はまた、AIバブルの崩壊は暗号資産に打撃を与えると警告し、流動性が十分にあるときにはバブルは崩壊しないと強調した。今回の発言は、AIエージェントがブロックチェーンのインフラをますます利用する中で、どのスマートコントラクトプラットフォームが優位に立つのかをめぐる議論が続く中で出された。 Pal氏、暗号資産の上昇に向けたドル安と流動性の状況を説明 Pal氏は

BlockBeatsによると、Michael Burryは10月6日、Substack上のアカウントを通じて、タックス・ロス・ハーベスティングによって投資ポートフォリオをリバランスしたことを明らかにした。BurryはLululemonを売却してDeckersに乗り換え、Fannie Maeを売却してFreddie Macを購入した。また、Sprouts Farmers Marketの保有株を2028年満期のコールオプションに、Zoetis株を2029年満期のコールオプションに切り替えた。さらに、JD.comの2029年満期コールオプションを買い増し、BYDの普通株を追加購入したほか、MetLifeの2029年満期プットオプションの取引を開始した。Fiservのポジションは維持し、Alibabaがさらに下落するのを引き続き待っている。

米国商品先物取引委員会（CFTC）は、米国東部夏時間（EDT）の午後2時から午後3時まで、証券取引委員会（SEC）、全米先物協会（NFA）、金融取引業規制機構（FINRA）の専門家パネリストを迎え、詐欺対策ウェビナーを開催します。このウェビナーは、恋愛や人間関係を利用した投資詐欺、政府機関を装った詐欺など、さまざまな詐欺について投資家に啓発することを目的としています。ワールド・インベスター・ウィークに合わせて開催され、金融市場における投資家の意識向上の重要性を強調するものです。 CFTCのウェビナーにSEC、NFA、FINRAのパネリストが登壇 このウェビナーでは、3つの規制機関の専門家が一堂に会し、投資詐欺の防止について取り上げます。恋愛や人間関係を利用した投資詐欺、政府機関を装った詐欺などが議題となります。このイベントは、投資家教育と安全性の向上を目的としたワールド・インベスター・ウィークの取り組みの一環です。 CFTCは米国のデリバティブ市場を規制 米国商品先物取引委員会は、先物、スワップ、一部のオプションを含む米国のデリバティブ市場を規制しています。その管轄権は、市場参加者を詐

ニューヨーク連邦準備銀行のデータによると、担保付き翌日物資金調達金利（SOFR）は10月5日に3.89％となり、前日の3.88％から上昇した。実効フェデラルファンド金利は3.88％で、前回の取引日から横ばいとなった。

SpaceX株（SPCX）は2取引日で約15%急騰し、金曜日に7.35%上昇して158.96ドル、月曜日にはさらに7.63%上昇して171.09ドルとなった。この上昇は、モルガン・スタンレーのアナリスト、アダム・ジョナス氏がオーバーウェイトの評価と300ドルの目標株価を改めて示したことを受けたものだ。同氏は、成長率をバリュエーション指標に織り込むと、同社は「安く、さらに安くなっている」と説明した。火曜日の朝には株価は175ドル近辺で取引されていたが、6月につけた225.64ドルの最高値をなお約22%下回っていた。投資家は、夏の間に打ち上げの遅延や開発上の後退が続いたことを受け、SpaceXの立ち位置を再評価していた。 モルガン・スタンレー、成長率調整後のバリュエーションに基づき300ドルの目標株価を設定 モルガン・スタンレーのアナリスト、アダム・ジョナス氏は、SpaceXに対するオーバーウェイトの評価と300ドルの目標株価を改めて示した。同社の株価が約159ドルだった時点で、2028年の企業価値（EV）対EBITの予想倍率は約30倍となっていたのに対し、メガキャップAI企業グループは約

ゴールドマン・サックスによると、精製能力の制約や政府・企業による在庫の積み増しが続く中、ディーゼル価格は2027年まで高止まりすると予想されています。ゴールドマン・サックスのアジア太平洋地域における天然資源リサーチ共同責任者、ニキル・バンダリ氏は、需要破壊を来年まで継続させるには、製品価格を十分に高い水準に維持する必要があると述べました。

TheStreetによると、エヌビディアは10月5日、2.1％上昇し、過去最高値の238.90ドルで取引を終えた。ナスダック総合指数も1.05％上昇して27,477.31となり、こちらも過去最高値を更新した。この上昇は、利回り上昇という逆風にもかかわらず実現した。10年物米国債利回りは5.315％まで上昇し、52週ぶりの高水準となったほか、2002年以来の最高水準に達した。 Capital.comのシニア市場アナリスト、Daniela Hathorn氏は、この乖離について、労働市場の見通しが軟化したことでFRBの利上げ観測が後退した一方、米国債の長期ゾーンでの売りは、金融政策だけでなく、高水準の実質利回りと旺盛な借入需要に起因していると説明した。これにより、リスクフリー金利が極めて高いにもかかわらず、メガキャップのテクノロジー株が上昇するという異例の動きが生じている。