世界のTradFiとマクロ経済

BlockBeatsによると、AGPUは8月18日、第2四半期の主要な財務指標を開示した。契約の前払い比率は20～40％で、同社は8月に3億1,700万ドルの前受金を受け取っており、顧客の強いコミットメントを示している。同社はEBITDAマージンが62～76％になると予測しており、競合のCRWVの59％、NBISの50％を上回る見込みだ。AGPUはデータセンターの所有モデルへの移行を進めており、DUOSと提携して施設を建設し、そこに49％の持分を保有する予定である。これにより同社は、計算能力を提供すると同時に、インフラや電力資産も所有する体制を整える。短期的な資金調達は主に顧客からの前受金と債券発行に依存し、株式による資金調達への依存を最小限に抑えている。

Capital.comのアナリスト、ダニエラ・ハソーン氏によると、8月18日の債券売りは、インフレ期待の急上昇だけでなく、根強いインフレリスク、政府の借り入れ、資本をめぐる競争によって引き起こされている。投資家が正当なインフレ懸念に直面する一方、ブレークイーブン・レートで測定されるインフレ期待は、依然として連邦準備制度の長期目標である2％近辺にとどまっている。ハソーン氏は、投資家は長期平均インフレ率が2～2.5％程度になると見込めるものの、不確実性の高まりはインフレ予測の急激な上方修正を意味するものではなく、原油価格、関税、財政政策、その他の供給ショックによって生じていると指摘した。

智通財経によると、Shengye（06069）は2026年6月30日までの上半期決算を発表した。営業収益は4億2,200万元で前年同期比1％増、株主に帰属する利益は2億1,890万元で前年同期比4.4％増となった。同社は、プラットフォーム技術事業の成長が業績回復の主な原動力となったと説明した。 2026年6月30日時点で、同プラットフォームの累計顧客数は4万4,189社に達し、前年同期比131％増加した。また、スマートマッチング取引の累計額は3,673億元となり、前年同期比32％以上増加した。中小企業は顧客基盤の96％以上を占めた。

香港上場のテクノロジー企業であるTongfang Tai De（01206）は、2026年6月30日に終了した6か月間について業績予想を発表し、推定損失が2億5,500万元から2億6,500万元に達するとした。これは、2025年同期の約770万元の損失と比べて拡大した。同社は、マクロ経済成長の鈍化による市場需要の減少、契約型エネルギー管理プロジェクトの収益減少、競争圧力の高まりによる利益率の圧迫が損失拡大の要因だと説明した。さらに、Tongfangは業界環境の変化を受け、資産減損引当金を増額した。

SK Hynix ADRは、8月18日現地時間午前8時51分時点の米国市場のプレマーケット取引で、米国債利回りの急上昇に圧迫され、5.57％下落して161.83ドルとなった。この下落は、債券利回りの上昇によって企業価値の評価に用いられる割引率が上昇し、株式よりも債券などの固定利付資産の魅力が高まるとの懸念を背景としたものだ。米国10年国債利回りはロンドン取引中に4.75％を超え、19か月ぶりの高水準に達した。一方、30年国債利回りは5.3％を上回り、インフレ懸念と財政懸念が債券市場の重しとなる中、2007年以来の高水準となった。 プレマーケットでの下落により、SK Hynix ADRは8月11日に始まった5営業日連続の上昇に終止符を打つ見通しとなった。SK Hynixの韓国普通株は8月18日、日中に一時8.94％上昇したものの、その上昇分の大半を失い、KOSPIでは1.03％高で取引を終えた。 インフレ懸念の中、米国債利回りが数年ぶりの高水準に上昇 米国10年国債利回りは8月18日のロンドン取引中に4.75％を超え、19か月ぶりの高水準を記録した。30年国債利回りは5.3％を上回り、2

米国の鉱工業生産は7月に前月比0.2％上昇し、商務省のデータによると、エコノミスト予想の0.3％を下回った。この数値は、前月の0.1％増からの減速を示した。

7月の米国の鉱工業設備稼働率は76.3%に達し、予想値と一致しました。6月の76.1%から0.2ポイント上昇しました。

複数の証券会社は、輸出実績の改善を反映し、農心の第2四半期決算発表を受けて目標価格を引き上げた。金融データプロバイダーのFnGuideによると、18日時点の農心のコンセンサス目標価格は569,091ウォンで、証券会社が第2四半期のレビュー報告書を発表する前の13日に記録された543,000ウォンから4.80%上昇した。アナリストらは、引き上げの理由として、農心の海外売上高の拡大と、低成長の国内食品企業から輸出中心の事業への転換を挙げた。今回の再評価は、同社の第2四半期決算で売上高が9,561億ウォン、営業利益が593億ウォンとなり、前年同期比でそれぞれ10.2%、47.6%増加したことを受けたものだ。 証券会社、第2四半期決算レビュー後に農心の目標価格を引き上げ NH投資証券は目標価格を540,000ウォンから560,000ウォンに引き上げた。KB証券は550,000ウォンから590,000ウォンに引き上げた。新韓投資証券は570,000ウォンから600,000ウォンに引き上げた。ユアンタ証券は530,000ウォンから570,000ウォンに調整した。キウム証券は540,000ウォンから

Super League EnterpriseはSuperplanet, Inc.に改称され、東京証券取引所上場のMetaplanet, Inc.が過半数を所有する、Nasdaq上場のBitcoinトレジャリープラットフォームへと転換される。今回の取引では、Metaplanetが約1億3,210万ドル相当の2,100 Bitcoinと250万ドルの現金を拠出し、その対価として新たに発行される証券を受け取る。これにより、MetaplanetはSuperplanetの普通株式の約95.7%を保有することになる。この取引は、米国および日本での株主承認と規制当局の承認を前提に、2026年第4四半期の完了が見込まれている。今回の取引は、Nasdaq上場の広告事業と、世界最大級の法人Bitcoin保有企業を融合する、戦略的な国境を越えた統合を意味する。Metaplanetは現在43,000 BTCを保有しており、世界の上場企業の中で第3位の法人Bitcoin保有企業となっている。 MetaplanetとのBitcoin取引を通じてSuper LeagueがSuperplanetに転換 Super

Klarna（NYSE: KLAR）は8月18日火曜日、第2四半期の業績を発表し、売上高は10億4,200万ドルとなった。前年同期比27%増で、会社予想の10420億6,000万ドル〜1.92億ドルを上回った。純利益は900万ドル、1株当たり利益は0.01ドルとなり、前年同期の5,300万ドルの損失から黒字に転換した。業績予想を上回ったにもかかわらず、株価は約19%下落した。この下落は、通期売上高予想を40億8,000万ドル〜41億6,000万ドルに引き下げたことを受けたものだった。このレンジは、アナリストが予想していた約44億2,000万ドルを下回る。会社は、約6億ドルの為替換算による逆風、ドイツでの需要鈍化、Fair Financingの組成に関する会計変更を理由に挙げた。Klarnaは上場企業として最大の後払い決済（BNPL）プロバイダーであり、前年同期比で純利益が黒字となったのは今回が初めてだった。ただし、通期業績予想の引き下げと、最高財務責任者（CFO）および最高マーケティング責任者（CMO）が2027年初頭に退任するとの発表が、第2四半期の好調な業績を覆い隠した。 Klar

韓国経済新聞（Hankyung）によると、食品メーカーNongshimが市場予想を上回る第2四半期決算を発表したことを受け、韓国の証券会社は8月18日、Nongshimの目標株価を8月13日時点の543,000ウォンから4.80％引き上げ、569,091ウォンとした。Nongshimの第2四半期営業利益は593億ウォンとなり、前年同期比47.6％増加し、コンセンサス予想の513億ウォンを上回った。アナリストは、海外事業の好調な業績を目標株価引き上げの理由として挙げている。海外子会社の営業利益は272億ウォンに達し、前年同期比で130％超の伸びを示した。Shinhan Investment、KB Securities、Kiwoom Securitiesなどの主要証券会社は、10月の稼働開始を予定している釜山の輸出特化型新工場により、Nongshimが国内中心の食品メーカーからグローバル企業へとさらに飛躍すると見込み、目標株価を引き上げた。

Klarnaが8月18日に発表した第2四半期決算によると、売上高は10億4,200万ドルとなり、前年同期比27%増で、自社予想の10420億6,000万ドル～10億ドルを上回った。これにより、前年同期の5,300万ドルの損失から、900万ドルの純利益および1株当たり0.01ドルの利益へと黒字転換した。四半期決算は予想を上回ったものの、株価はプレマーケット取引で約19%下落した。 この売りは信用懸念ではなく、業績見通しの引き下げによるものだった。Klarnaは通期売上高見通しを40億8,000万ドル～41億6,000万ドルに引き下げ、アナリスト予想の約44億2,000万ドルを大きく下回った。また、通期の総商品取扱高（GMV）見通しも、1,550億ドル超から1,490億ドル～1,510億ドルへと引き下げた。これは、為替の逆風、ドイツ市場の需要鈍化、米国およびドイツにおけるFair Financingの組成に関する会計変更を理由としている。さらに、CFOのNiclas NeglénとCMOのDavid Sandströmは、見通しの引き下げと同時に発表された経営陣の移行に伴い、2027年初頭

Smart Financeによると、Vitech（06133）は、2026年6月30日に終了する6か月間の純損失が約620万～650万RMBになると見込んでおり、2025年の同期間における約841万RMBの純損失から減少する見通しです。2026年上半期の売上高はゼロになると予想され、前年同期の約4億4,900万RMBから減少します。同社は、賃料や人件費の減少など、効果的なコスト管理策によって損失が縮小したと説明しています。

Dafang Guangrui Holdings Limited（00755）は、業績予想公告によると、2026年6月30日に終了した6か月間の株主に帰属する純利益が約1,200万香港ドルになる見込みです。これは、2025年同期の約1,600万香港ドルの純損失からの黒字転換となります。 黒字転換は、前年同期比で管理費が約800万香港ドル減少したことと、その他収入が約1,800万香港ドル増加したことによるものです。

上海国際エネルギー取引所の主力契約であるSC原油先物は、8月18日の取引時間中に2％超上昇し、1バレル当たり587元に達した。

今夜の夜間取引開始時、中国の商品先物の主要契約はまちまちの値動きとなった。SC原油、低硫黄燃料油（LU）、菜粕、プロピレン、コークス用石炭、燃料油は1％超上昇し、合成ゴム、鉄鉱石、ペットボトルフレーク、豆粕2号は約1％上昇した。下落銘柄では、銀が1％超下落した。

智通財経によると、白馬茶（06980）は2026年上半期の純利益が1億8,900万元となり、前年同期比65.3％増加したと発表した。売上高は31.8％増の14億1.89億元となった。茶製品が成長をけん引し、烏龍茶、紅茶、茶の詰め合わせセットの売上高が大幅に増加したことで、茶製品の売上高は2025年上半期比34.5％増加した。売上総利益率は54.6％となり、輸送費および保管費の上昇率が売上高の伸び率を上回ったことから、前年同期比0.7ポイント低下した。

智通財経によると、Baima Tea（06980）は8月18日、1株当たり1.2元の中間配当を支払うことを提案した。

Jane Streetは7月に150億ドルの損失を計上し、同社にとって10年以上ぶりの月間損失となった。1日当たりの平均損失は約6億5,000万ドルに達した。この大幅な損失は主にAI関連投資によるもので、Leopold Aschenbrennerが設立したヘッジファンド、Situational Awarenessへのエクスポージャーも含まれていた。同ファンドは、月内にAI関連株全体が大幅に売られる中で急落した。こうした逆風にもかかわらず、Jane Streetの年初来の純取引収益は400億ドルを超え、2023年通年の記録を上回った。

BlockBeatsによると、Fabrinetの株価は8月18日の時間外取引で、業績予想を上回ったにもかかわらず11％超急落した。同社の第4四半期の調整後1株当たり利益は4.10ドルとなり、コンセンサス予想の3.81ドルを上回った。売上高は前年同期比45％増の13億2.58億ドルに急増し、アナリスト予想の12億8000万ドルも上回った。 しかし、データ通信の低迷や、より広範な人工知能インフラ部門への懸念が株価の重しとなった。データ通信の売上高は前四半期比1％減の2億5800万ドルとなる一方、高性能コンピューティングの売上高は11％増の1億1800万ドルとなり、成長にばらつきがあることを示した。B. Rileyは、こうした逆風を理由に目標価格を635ドルから598ドルへ引き下げたが、ニュートラル評価は維持した。これは、同社が第1四半期の調整後1株当たり利益について4.10～4.25ドルという強気の業績見通しを示したにもかかわらず行われた。