世界のTradFiとマクロ経済

9月11日に終わった週の米国API原油在庫が、約10分後に発表されます。

9月15日火曜日、米国のセクターETFはまちまちで取引を終えた。一般消費財ETFは1.75%下落し、バイオテクノロジー指数ETFは1.27%、インターネット株式指数ETFは0.96%、グローバル・テクノロジー株式指数ETFは0.33%下落した。半導体ETFは0.11%上昇する一方、エネルギーセクターETFは2.17%上昇した。

Jack Henryの株価は、金融サービス企業が2027会計年度の売上高およびフリーキャッシュフローについて、市場予想を下回る見通しを発表したことを受け、火曜日に6.37%下落した。これは2月12日以来最大の1日下落率となった。

2026年9月15日19:45から20:00（UTC）まで、BTCは15分間で0.37%小幅上昇し、価格は75,867.9～76,181.8 USDTの範囲で推移した。値幅は0.41%だった。24時間ベースでは、BTCは約79,593ドルの高値を付けた後、75,601ドルまで下落し、現在は76,873ドル付近で取引されている。24時間の下落率は2.58%に達している。市場の変動は激しさを増している一方、取引量は低調で、全体としてはリスク選好の後退に伴い、引き続き下押し圧力を受けている。 今回の急変の主な要因は、複数のマクロ面での悪材料が重なったことにある。米連邦準備制度理事会（FRB）の政策会合を目前に控え、市場では利上げの確率が90%織り込まれている。また、米10年国債利回りは5.40%まで急上昇し、19年ぶりの高水準を更新した。金利が高水準で維持されるとの見方が強まったことで、無利息資産の魅力が直接的に低下している。さらに、米国とイランの衝突激化により原油価格が1日で約4%上昇し、ブレント原油は1バレル106ドルを突破した。地政学的リスクがインフレ期待を押し上げ、中央銀行の金融引き

Bloombergによると、Bloomberg Electric Vehicle Price Return指数は9月15日（火）、1.12％下落して3,259.43ポイントとなった。同指数は北京時間8:00から13:02の間に日中高値を付けた後、下落幅を拡大し、14:00以降は3,270ポイント付近で安定した。

本日、暗号資産に注力する上場企業であるCircleとCoinbaseは大幅に下落し、米国の株式市場が広範な売り圧力に直面する中、Circleの株価は11.37%、Coinbaseの株価は10.11%下落しました。

ナスダック・ゴールデン・ドラゴン中国指数は9月15日、1.1%下落して取引を終えた。中国の主要テクノロジー株では、XPengが4.4%下落、Li Autoが3.3%安、Xiaomiが2.7%下落、Baidu、Pinduoduo、BYDはいずれも少なくとも1.4%下落した一方、Alibabaは0.1%上昇、Tencentは1.1%高、NetEaseは1.3%上昇した。ETF取引では、KWEBが1%下落、CQQQが0.1%下落し、YANGは3.6%急騰した。

ChainCatcherによると、OranjeBTC（OBTC3）は、ブラジル最大の証券取引所であるB3で、世界初のビットコイン担保型デジタル信用テーマETFであるDIGY11を立ち上げた。このETFは年率約18%の利回りを目標とし、分配金は毎月支払われる。

WTI原油は100ドルのレジスタンス水準を突破し、ラウンドナンバーのレジスタンスと上昇チャネルのトレンドラインが交差する重要なテクニカル上の節目を超えました。このブレイクアウトは、7月に始まった数カ月にわたる上昇トレンドの中で発生しました。アナリストは、世界各地で複数の物流障害が発生していることが、原油市場全体の強気センチメントの要因だとしています。この価格変動により、8月に始まったより大きな中級波動構造の中で、テクニカルアナリストがマイナー・インパルス波3と特定する波動が加速しました。 WTI原油が100ドルのレジスタンス水準を突破 WTI原油は、ラウンドナンバーである100.00のレジスタンス水準と、7月初めから続く日足上昇チャネルのレジスタンス・トレンドラインが交差するレジスタンスゾーンを突破しました。このレジスタンスゾーンのブレイクアウトにより、8月初めから続く中級インパルス波(3)の進行中のマイナー・インパルス波3が加速しました。 テクニカルアナリストが次のレジスタンス水準として注目しているのは105.00です。この水準では、4月初めから価格が反転してきました。 8月からテク

ニューヨーク・ポストの報道によると、米国のヴァンス副大統領は9月16日、米国とイランの紛争が数か月以内に「まったく異なる段階」に入るとの見通しを示した。ホルムズ海峡の海運は通常の50％超の水準まで回復し、イランによる同海峡の支配力は低下していると指摘した。ヴァンス氏は、紛争には2つの段階があると述べた。第1段階では、イランの核開発計画を破壊し、通常戦力を弱体化させることを目指す。第2段階では、地域の安定を維持しながら、イランがこれらの能力を回復できないようにすることを目指すという。

Rocket Labは火曜日、19億4,000万ドルのアット・ザ・マーケット型株式オファーを完了し、計画しているIridium Communicationsの80億ドルの買収資金として約2,930万株を売却した。宇宙技術企業である同社は、今年初めにDeutsche Bankとウェルズ・ファーゴとの間で締結していた36億ドルのブリッジ・ファシリティを終了した。ATMで調達した資金、手元現金、Iridiumの既存債務により、買収における現金部分を賄うのに十分な資金を確保できたと説明している。6月に発表されたIridiumの買収は2027年半ばに完了する見通しで、ロケットの打ち上げや宇宙船の製造を手がけるRocket Labは、加入者数255万人超のグローバル衛星通信ネットワークの運営へと事業を拡大することになる。 株式オファー完了後、Rocket Labが36億ドルのブリッジローンを終了 Rocket Labが6月にIridiumの買収を発表した際、Deutsche Bankとウェルズ・ファーゴは、取引の資金調達を支援するため、364日間の36億ドルのブリッジローンを確約した。Rocket

9月15日（火）、Rocket Labは、約2,930万株を売却する19.4億ドル規模の市場価格による株式募集を完了し、80億ドルのIridium Communications買収に必要な資金調達を確保した。同社はまた、今年初めにドイツ銀行およびウェルズ・ファーゴと締結していた36億ドルのブリッジ融資枠を終了した。利用可能な準備金とIridium Communicationsの既存債務を合わせることで、買収および関連費用を賄うのに十分な現金を確保できるようになったためだ。この取引は2027年半ばに完了する見通し。発表を受け、RKLB株はプレマーケット取引で2%上昇した。

火曜日（9月15日）のニューヨーク終値時点で、ICE粗糖先物は0.99％下落し、ICE白糖先物は0.64％下落した。アラビカコーヒー先物は0.76％下落し、ココア先物は2.71％下落して1トン当たり5,860ドルとなった。ロブスタコーヒー先物は1.70％下落し、綿花先物は0.06％下落した一方、シカゴWCEキャノーラ先物は0.72％上昇した。

米財務省は現地時間15日午後、130億ドルの20年債リオープン債を入札にかけた。需要が低迷する中、落札利回りは5.420%で決定した。この利回りは前月の5.204%から21.6ベーシスポイント上昇しており、20年債が2020年5月に再導入されて以来の最高水準となった。落札利回りは発行条件決定前取引の水準を2.0ベーシスポイント上回り、米財務省が長期債の発行プログラムを継続する中、市場予想を大きく下回る需要を示した。 入札指標、プライマリーディーラーの参加拡大を示す 応札倍率は2.57倍となり、前月の2.53倍をわずかに上回ったものの、リオープン債の入札における直近6回の平均2.73倍を下回った。海外投資家の需要を示す間接入札者の落札比率は52.5%で、前回入札から10.4ポイント低下した。直接入札者の比率は30.7%で、6.1ポイント上昇した。 米国20年債入札結果。出典：米財務省ウェブサイト。 プライマリーディーラーによる引き受け比率は発行額の16.9%となり、前月の12.5%から上昇し、2月以来の最高水準に達した。20年債は1986年に発行が中止され、パンデミック中に復活した債券で

米財務省によると、9月15日に実施された20年物米国債の入札では、利回りが5.420%となり、この満期が再導入されて以来、2020年5月以降で最高となった。130億ドルのリオープニング入札では、利回りが前月の入札における5.204%から21.6ベーシスポイント上昇した。 需要指標は関心の弱まりを示し、買値対カバーレシオは2.57倍と、6回の入札における平均の2.73倍を下回った。海外投資家の参加比率は前月の水準から低下して52.5%となった一方、プライマリーディーラーの保有比率は16.9%に上昇し、2月以来の最高となった。

火曜日（9 月15日）、ICEドル指数は0.24％上昇し、99.628で取引を終えた。日中の取引範囲は99.478～99.687だった。Bloombergドル指数は0.19％上昇して1197.31となり、取引時間中は1194.35～1197.72の範囲で推移した。

15日、リビアの油田閉鎖によって原油価格が上昇し、インフレ懸念が強まったため、金先物は下落した。COMEXの12月限金先物（GCZ6）は、米東部時間午後12時50分時点で、14.90ドル（0.34%）安のトロイオンス当たり4,337.00ドルとなった。今回の下落は、リビア国営石油会社（NOC）が、警備員らが主要パイプラインのバルブを違法に閉鎖し、3つの油田で生産が停止したと発表したことを受けたもの。これにより、West Texas Intermediate（WTI）原油は4.6%超上昇して1バレル当たり約106ドルとなり、米30年国債利回りが約3ベーシスポイント上昇する中、金のような利息を生まない資産に圧力がかかった。 リビアNOC、パイプラインのバルブ閉鎖と油田の操業停止を発表 リビア国営石油会社（NOC）は15日朝、油田施設の警備員らがAl HamadaとZawiyaの間を結ぶ主要パイプラインのバルブを違法に閉鎖したと発表した。同社は、Tahara油田の生産ラインの圧力が急速に上昇したため、Al Hamada、Tahara、その他1カ所の計3つの油田施設で操業が全面的に停止したと説

Yonhap Infomaxによると、12月物の金先物は9月15日（米東部時間）に0.34％下落し、1トロイオンス当たり4,337ドルとなった。リビア国営石油公社は、治安要員がAl HamadaとZawiyahを結ぶ重要なパイプラインのバルブを違法に閉鎖したと発表し、Al HamadaやTaharahを含む3つの油田で生産停止を余儀なくされた。 ウエスト・テキサス・インターミディエート（WTI）原油は4.6％急騰し、1バレル当たり106ドルとなった。これがインフレ懸念を引き起こし、金価格を圧迫した。米30年国債利回りは約3ベーシスポイント上昇した。

オンショア人民元（CNY）は、北京時間9月15日03:00時点で米ドルに対して6.7112で取引され、月曜日の夜間取引終値から27ベーシスポイント下落した。取引高は62.736億ドルに達した。

2026年9月15日18:30から18:45（UTC）にかけて、BTCは15分間で急落し、騰落率は-1.48%となった。価格は75,707.6～76,943.7 USDTで推移し、変動幅は1.61%に達した。24時間以内には、79,593ドルの高値から74,965ドル付近まで下落し、下落率は約4.00%となった。市場のボラティリティは大幅に高まり、リスク資産に対するセンチメントは急速に悪化している。 今回の急変の核心的な要因は、米連邦準備制度理事会（FRB）の利上げ観測と地政学的衝突による相乗効果である。市場では、FRBが9月17日の政策会合で、3年ぶりとなる25ベーシスポイントの利上げを決定するとの見方が圧倒的に強い。これにより無リスク金利が直接押し上げられ、BTCなど利回りを生まない資産を保有する機会費用が大幅に増加している。同時に、米国とイランの衝突が継続的に激化し、ブレント原油が1バレル当たり106ドルを突破したことで、インフレが長期化するとの見方も強まった。その結果、BTCには「二重の悪材料」が生じている。すなわち、金利経路を通じてバリュエーションを圧迫するとともに、リスク選