世界のTradFiとマクロ経済

原油価格は、イランの要求が満たされるまでホルムズ海峡の封鎖を維持する計画だとの報道を受け、水曜日に発表される7月の消費者物価指数（CPI）を前に、1バレル当たり83ドルを上回って上昇した。 一方、S&P 500種株価指数は、主要なインフレ指標の発表を前に投資家が慎重姿勢を崩さなかったため、小幅に下落した。

eToroは火曜日、アクティブトレーダー向けに米国を中心としたオンライン証券サービスを提供するTradeZeroを、最大2億3,100万ドルで買収することで合意したと発表した。取引対価は、現金と新たに発行されるクラスA普通株式最大250万株で構成され、2027年上半期に完了する見込みだ。これにより、eToroは次世代の取引プラットフォーム、ブローカー・ディーラーのインフラ、そしてカナダ市場へのアクセスを得ることになる。 第2四半期のEPSが0.68ドルとなり、コンセンサス予想の0.61ドルを上回ったにもかかわらず、この発表を受けてeToroの株価は10％下落し、火曜日の終値は30.11ドルとなった。これにより、同社の時価総額は約33億3,000万ドルとなった。

ウォール・ストリート・ジャーナルによると、テスラの株主は8月11日、テスラとSpaceXが合併した場合にイーロン・マスク氏が特定の業績目標を回避できる条項を含む、1兆ドル規模の報酬パッケージを承認した。この規定により、マスク氏が数十億ドル相当の株式報酬を受け取る時期が早まり、両社が統合した場合にはテスラに対する同氏の支配力が強まる可能性がある。ただし、この条項は合併が実現することを確認するものではない。

DiligenceStackは、2026年第2四半期に投資テーゼを見直すための新たな四半期レビュー機能を導入したと発表しました。このアップデートには、テーゼの変更点と、保有・増加・移行したポジションに関する包括的なレビューが含まれており、詳細なドキュメントは「The Changelog Q2.26」で公開されています。

Nasdaqは、トークン化市場と常時稼働型市場への進出の一環として、取引高で米国第3位の代替取引システムであるLeveL Marketsを買収することで合意した。発表は火曜日に行われ、今回の取引は規制当局の承認を条件としており、財務条件は公表されていない。Nasdaqは2021年に初めてLeveL Marketsへ出資し、現在このプラットフォームは7,000以上の銘柄で1日数億株を処理し、2,500社を超える買い手側および売り手側の顧客にサービスを提供している。この買収は、プログラム可能な市場インフラを拡大するNasdaqのより広範な戦略に沿うものであり、2025年9月に同社の取引所でトークン化証券の取引を可能にする提案を行ったことや、Depository Trust Companyとの3年間の試験プログラムの詳細を示した2026年1月のSEC提出書類に続く動きとなる。LeveL Marketsは、Roland Chaiが率いるNasdaqの新たなDigital Liquidity Networks部門内で運営され、買収後も独自の経営チームを持つFINRA規制下のATSとして存続する。

Beyond Meatは、Nasdaqの上場基準への適合を回復するため、30株を1株に併合する株式併合を発表しました。株式は8月14日から併合後のベースで取引が開始される見込みで、授権株式数は30億株から1億株に削減されます。

ナスダックは、火曜日の発表で、取引高ベースで米国第3位の代替取引システム（ATS）であるLeveL Marketsを買収することで合意したと明らかにした。同プラットフォームは1日数億株を処理し、買い手側と売り手側の2,500社を超える顧客にサービスを提供している。 LeveL Marketsは1日7,000を超える銘柄の取引を執行しており、2025年の1日平均取引高は56％増加した。買収後も同ATSは、ナスダックが新設するDigital Liquidity Networks部門の傘下で、独立した経営陣の下、FINRAの規制を受けるATSとして運営される。買収の財務条件は公表されていない。取引の完了には、引き続き規制当局の承認が必要となる。

Hanwha Defense USAは、米海軍および米沿岸警備隊にサービスを提供するアラバマ州拠点の防衛請負企業Austal USAを、最大12億ドルで買収する提案を行った。

EIAが8月12日に発表した「Short-Term Energy Outlook」によると、同機関は2026年の世界の原油生産量見通しを、従来の101.9M bpdから100.8M bpdに引き下げた。2027年の生産量見通しも、109.8M bpdから109.7M bpdへ小幅に引き下げられた。 需要については、EIAは2026年の見通しを102.8M bpdから102.7M bpdに引き下げる一方、2027年の需要見通しは、従来の104.8M bpdから105.0M bpdに引き上げた。

ChainCatcherによると、8月11日、ビットコインは64,000ドルを下回り、1週間ぶりの安値を付けた一方、金は1オンス当たり4,435ドルまで上昇し、9週間ぶりの高値を記録した。同じ期間に、個人投資家から金ETFに5,000万ドルが流入した。

米国株は8月11日火曜日、狭い値幅で取引され、東部時間午前9時52分時点でダウ工業株30種平均は221.79ポイント（0.41%）高の54,197.77となった。一方、S&P 500は0.03%安の7,750.84、ナスダック総合指数は0.35%安の26,513.18となった。市場の広がりが強いことは引き続き相場全体の上昇を支えているが、高止まりする米国債利回り、水曜日に発表されるCPI、原油価格をめぐる不透明感が投資家を慎重にさせている。S&P 500は過去最高値圏を維持しており、構成銘柄の72%が200日移動平均線を上回って取引されている。これは、複数の大型ハイテク株が軟調ななかでも、指数を下支えする上昇銘柄の裾野が広がっていることを示している。 火曜日朝、資本財株と公益事業株がダウ工業株30種平均の上昇を主導 火曜日朝は、S&P 500のセクター別では資本財株と公益事業株が上昇を主導し、ダウの相対的な強さを説明する一因となった。テクノロジー株とコミュニケーション・サービス株は出遅れたが、Nvidiaは約1.2%上昇した。Microsoftは約0.8%下落し、Appleは約1%下落

E-Dailyによると、約10兆ウォン（70億～80億ドル）の企業価値を持つ韓国のKビューティー企業Gudai Globalは、親会社に先立って子会社のCreaver Corporationを上場させるという異例のIPO戦略を検討している。この動きは、Gudai Global自体が韓国総合株価指数（KOSPI）に上場する前に、金融投資家が投資から撤退できるようにすることを目的としており、株主保護の強化を求める重複上場規制を回避できる可能性がある。 この戦略は、規制上の抜け穴を利用したものだ。子会社が親会社に先立って上場する場合、親会社には保護の対象となる公開株主が存在しないためである。しかし市場関係者は、同様の事例が相次げば、この慣行が韓国の重複上場規制の趣旨を損なう可能性があると警告している。韓国取引所は7月、Deoksan Hypmetalの子会社に関する異例の重複上場を承認したが、このケースでは親会社と子会社の上場時期に20年の隔たりがあり、Gudai Globalの短期間での上場計画とは異なっていた。

レバレッジETFはAI関連へのエクスポージャーを58%まで高めており、SK HynixやMicronを含む半導体株に多額の資金が集中していることから、市場ボラティリティの増幅が懸念されています。この高い集中度は、ファンドに課される日次リバランス要件に起因しています。この仕組みにより、市場が上昇すると追加の買い圧力が自動的に発生し、下落時には売り圧力が生じます。グローバルなレバレッジETF市場の資産は2,900億ドルを超えており、アナリストは、このリバランス構造がテクノロジー株の値動きを増幅させる潜在的な隠れた要因だと指摘しています。 レバレッジETFは目標倍率を維持するため日次リバランスを実行 レバレッジETFは、設定されたレバレッジ倍率を維持するため、取引日ごとに市場の引け近くでポートフォリオを自動的にリバランスします。この機械的なプロセスにより、市場が上昇すると、ファンドが目標エクスポージャーレベルを回復するために追加の株式を購入し、買い圧力が生じます。反対に、市場が下落すると、同じリバランスの仕組みによって、レバレッジ比率に合わせてポジションを縮小するための売り圧力が発生します。

Xによると、Trump Media & Technology Group（NASDAQ: DJT）の株価は、同社が新たに4,661.84 BTCを購入したと公表したことを受け、8.03%下落して9.39ドルとなった。同銘柄は10.09ドルで寄り付いた後、日中安値の9.10ドルまで下落した。 今回のビットコイン購入により、Trump Mediaの現在の総保有量は12,061.66 BTCとなり、Teslaを上回って、上場企業の中でも最大級のビットコイン保有企業となった。

MarketWatchによると、8月11日火曜日、ダウ工業株30種平均は0.41%上昇して54,197.77となった一方、S&P 500は0.03%下落して7,750.84、Nasdaq総合指数は0.35%下落して26,513.18となった。市場の値上がりの広がりは引き続き堅調で、S&P 500構成銘柄の72%が200日移動平均線を上回って取引され、66.2%が20日移動平均線と50日移動平均線の両方を上回っており、上昇相場を幅広く支えていることを示した。 10年物国債利回りが4.68%近辺で推移するなど、国債利回りの上昇は引き続き株式に重しとなった。投資家は、米東部時間午前8時30分に発表される水曜日の7月消費者物価指数（CPI）報告を待っている。エコノミストは、総合インフレ率が6月の年率3.5%から小幅に鈍化すると予想している。米国とイランが交渉する可能性があるとの報道を受け、原油価格も1バレル87ドル近辺に向けて下落し、インフレ懸念が和らいだ。

中国メディアの報道によれば、世界のレバレッジ型上場投資信託（ETF）では、AI関連資産へのエクスポージャーが58％に達しており、SKハイニックスやマイクロンなどの半導体銘柄に資金が集中していることから、市場のボラティリティが高まるとの懸念が広がっています。 レバレッジETFは、目標とする倍率を維持するため、毎日自動的にリバランスを行います。その結果、相場が上昇すると追加の買い圧力が、下落すると売り圧力が生じ、価格変動が増幅される可能性があります。世界のレバレッジETF市場の運用資産残高（AUM）はすでに2,900億ドルを超えており、AIおよび半導体セクターへの資金集中が一段と進む中、この機械的なリバランスの仕組みが、ハイテク株のボラティリティを増幅させる見えざる要因となっています。

Bitwiseのライアン・ラスムセン氏によると、Circle（CRCL）の株価は日中取引で6％超上昇し、時価総額は約180億ドル、株価は73.35ドルに達した。ラスムセン氏は、ステーブルコイン市場が数兆ドル規模へと拡大するなか、Circleの価値は過小評価されており、同社はステーブルコインと決済の両分野で巨大企業になると述べた。

8月11日正午、投資家が中東の緊張、ホルムズ海峡の再開、金相場の上昇、進行中の買収提案、住宅販売データの減少など、複数の逆風を見極める中、ウォール街の取引は横ばいで推移している。 トレーダーが地政学的な展開や経済指標を注視する中、主要な市場動向は引き続き焦点となっている。

Bloombergによると、Appleは同端末の発売20周年を記念し、2027年にガラスを中心としたiPhone Proのデザイン刷新を計画している。

Truistによると、Best Buy（BBY）の株価は昨日、あるアナリスト会社が投資判断を「買い」に引き上げたことを受けて急騰しました。この格上げの根拠として、第2四半期のカードデータが好調だったことや、AI製品サイクルが下半期の株価動向を押し上げるとの楽観的な見方が挙げられています。