世界のTradFiとマクロ経済

フィナンシャル・タイムズ紙によると、英国の議員らは火曜日、イングランド銀行の使命が現在のニーズに引き続き適合しているかを評価するための調査を開始した。英国議会の超党派の財務委員会は、中央銀行に金利決定権が付与されてから30年を迎えるにあたり、金融政策の独立性が有効に機能しているかを検証している。今回の見直しは、ロシア・ウクライナ戦争の激化以降、他の先進国を上回るインフレ圧力が長期化していることや、量的引き締めの過程で国債を売却することへの対応をめぐり、イングランド銀行が厳しい監視にさらされる中で行われる。

聯合ニュースによると、9月24日、米国のドナルド・トランプ大統領は、同日発表されたS&PのPMIデータを引用し、総合指数が62か月ぶりの高水準に達したほか、製造業は53か月ぶり、サービス業は52か月ぶりの高水準となったと述べた。トランプ氏はTruth Socialへの投稿で、米国は現在、世界で最も「過熱した」経済を有しているとし、経済が好調であれば、労働者は賃金交渉でより大きな交渉力を持ち、より良い仕事へ柔軟に転職できると付け加えた。

Robeco Asset Managementは、世界全体で4,640億ドルの顧客資産を運用しており、5月25日に16回目となる5年間の見通しレポートを発表した。同レポートでは、今後5年間における「Synaptic Decay」と名付けられたスタグフレーション・シナリオの確率を35%と見積もっている。この分析は、地政学的分断とAIの普及が貿易、資本配分、生産システムを再構築する中で、世界経済のパラダイムが変化すると予想されることに基づいている。「Expected Returns 2027-2031: The Great Rewiring」と題されたこのレポートは、効率性を重視する「ジャストインタイム」型のサプライチェーンから、強靭性を重視する「ジャストインケース」型の枠組みへの構造的移行を示している。 Robeco、5年間の見通しで3つのシナリオ確率を提示 同レポートは、2027～2031年の期間について3つのシナリオを特定している。基本シナリオである「Great Rewiring」の確率は50%で、価値移転が成功して経済が再始動する一方、インフレと技術的失業のコストが伴うと説明してい

オラクルは、2028年の稼働が遅れる可能性をめぐり、ニューメキシコ州のProject Jupiterデータセンターについて、Blue Owl Capitalに不可抗力通知を送付した。この通知は、2.45ギガワットの施設への電力供給に必要な天然ガスパイプラインについて、ニューメキシコ州の土地管理当局が許可を繰り返し却下したことに端を発している。これにより、Energy Transferのパイプライン運用開始時期は約6か月遅れ、2027年2月1日となった。Project Jupiterは、トランプ大統領が発表したStargate構想の中核を成すプロジェクトである。同構想では、Oracle、OpenAI、SoftBankの間で総額4,000億ドルの契約が結ばれ、ニューメキシコ州の施設を含む米国の5つのデータセンターを開発する。プロジェクトには20行の銀行が総額180億ドルの融資を提供している。 Bloombergによると、オラクルは不可抗力条項を根拠として、Project Jupiterを開発するBlue Owl Capitalの子会社に通知を送った。複数の情報筋によると、この措置は、データ

10月10日に秋夕（チュソク）の祝い金でサムスン電子またはSKハイニックスの株式を購入した投資家は、200%を超えるリターンを得た一方、金を購入した投資家は9月23日時点で5.12%の損失を被ったことが、韓国取引所の終値に基づく比較で明らかになった。SKハイニックスの株価は428,000ウォンから1,862,000ウォンに上昇し、335.05%の利益となった。一方、サムスン電子は同じ期間に94,400ウォンから285,500ウォンへ上昇し、202.44%の利益となった。両半導体企業はAIメモリ需要の増加の恩恵を受け、サムスン電子は第2四半期に売上高171.4994兆ウォン、営業利益89.4924兆ウォンという過去最高の四半期業績を記録し、SKハイニックスも第2四半期に過去最高となる60.5426兆ウォンの営業利益を計上した。金の国内取引価格は、10月10日の購入時点で国際価格を10.07%上回っていたこともあり、1グラム当たり199,730ウォンから189,500ウォンに下落した。 SKハイニックスとサムスン電子、同じ半導体セクターでも対照的なリターン 10月10日にSKハイニックスへ

9月25日に発表された最新レポートによると、顧客資産4,640億ドルを運用するグローバル資産運用会社Robecoは、地政学的な分断と人工知能の普及を背景に、今後5年間にわたってスタグフレーションとなる確率を35%と予測した。同社が16回目に発表した5年間の見通しレポート「Expected Returns 2027-2031: The Great Rewiring」では、インフレと技術的失業に伴うコストを受け入れつつ、経済成長が再び加速する価値転換の成功を基本シナリオとし、その確率を50%と見積もっている。Robecoは、ユーロ建てで見た5年間の年率リターンについて、新興国株式が8.0%と最も高く、続いて先進国株式と上場REITがそれぞれ7.0%になると予想している。

Bloombergによると、オラクルは9月24日、ニューメキシコ州にあるProject Jupiterのデータセンターについて、エネルギー関連の許認可とパイプライン承認の遅れを理由に、不可抗力条項を発動した。この措置は、施設が予定されている2028年の稼働開始日に間に合わなかった場合に、支払い義務を延期することを目的としている。同プロジェクトに必要な天然ガスパイプラインの完成予定は、連邦政府の土地当局がルート許可を繰り返し拒否しているため、9月から2027年2月1日へと延期された。 プロジェクトのデベロッパーであるBlue Owl Capitalに送られた通知は、市場の混乱に拍車をかけた。オラクルの株式は同日6.4％下落し、S&P 500のテクノロジー株の中で最大の下落率となり、年初来の下落率は31％に達した。関係筋によると、プロジェクト関連の債券は現在、デフォルト懸念を反映して、額面1ドル当たり90セントを下回る価格で取引されている。約20行の銀行が、データセンター・キャンパス向けに総額180億ドルの融資を提供している。

Bloombergによると、オラクルは9月24日、ニューメキシコ州のAIデータセンタープロジェクトについて、計画されていた2028年の稼働開始に遅れが生じていることを理由に、不可抗力条項の発動をBlue Owl Capitalに通知した。出力容量2.45ギガワットの施設は、天然ガスパイプラインの承認が2027年2月に延期されたほか、エネルギー供給に関する許認可の節目を逃すなど、規制面の障害に直面している。 プロジェクト関連債券は、貸し手の懸念を背景に、額面1ドル当たり90セントを下回る水準で取引されており、このニュースを受けてオラクルの株式は6.4％下落した。これはS&P 500のテクノロジー株の中で最大の下落幅であり、信用リスク指標は史上最高値に達した。オラクルとBlue Owlはいずれも、プロジェクトは予定どおり進行しており、財務上のコミットメントにも変更はないと表明したものの、不可抗力の通知は、Stargateが支援するこのインフラ事業における180億ドルの資金調達をめぐる不確実性が高まっていることを示している。

The Factによると、2024年10月10日にSKハイニックスへ100万ウォンを投資した投資家は、2026年9月23日時点で約435万ウォンを保有しており、利益率は335％に達した。同じ金額をサムスン電子に投資した場合、保有額は約302万ウォンとなり、202％増加した。一方、現物の金に投資した場合は5％の損失となり、保有額は約95万ウォンに減少した。この期間、両半導体銘柄は人工知能向けメモリー需要の増加の恩恵を受けた。

米労働省によると、9月19日に終了する週の新規失業保険申請件数は197,000件に減少し、予想の201,000件を下回った。前週の件数は2,000件上方修正され、198,000件となった。 9月12日に終了する週の継続受給者数は171万9,000人に増加し、前週から2,000人増えた。新規申請件数の4週間移動平均は202,250件に減少した。

インテル株は9月23日（水）に約3%下落し、AMDは約2%、ブロードコムは約2.5%下落するなど、半導体セクター全体がそろって下落した。原油価格と米国債利回りの上昇をきっかけに、成長株全体でマクロ要因によるリスク回避の動きが広がった。インテルとAMDはそれぞれ月間で約37%、約30%上昇していたものの、そろって下落した。両銘柄は、メタのMuseエージェント発表を受けてサーバーCPU需要が回復したことを背景に上昇していた。 インテル、AMD、ブロードコムは9月23日に連れ安 水曜日、3銘柄の半導体株はそろって下落した。インテル株は約3%安で引け、ブロードコムは約2.5%、AMDは約2%下落した。この連動した下落は、企業固有の問題ではなく、マクロ要因を反映したものだった。木曜日までにインテルとAMDはすでに小幅な反発に転じていた一方、ブロードコムは、中国当局が国営データセンターで使用されている同社のネットワークスイッチを調査しているとの別の報道を受け、下落を続けた。 インテル株は5営業日で約13%、1カ月で37%超上昇している。AMDは同じ1週間で約13%、1カ月で約30%上昇した。両銘柄

現物銀は日中に2.00%下落し、9月24日時点で1オンス当たり63.15ドルで取引されていた。

本日、レポオペレーションに関する発表を受け、米国30年物国債の利回りは3.31ベーシスポイント上昇し、5.435％となりました。

TASSによると、ロシアは2026年の石油製品輸出予測を9850万トンに引き下げた。

カンザスシティ連邦準備銀行の製造業生産指数は9月に20へ上昇し、前月の17から上昇した。

Gateのデータによると、WTI原油先物は1バレル＝95ドルを突破し、95.003ドルに達しました。日中の上昇率は3.08%です。

Creative Planningの社長、ピーター・マローク氏によると、火曜日、S&P 500指数におけるアップルとエヌビディアの合計ウェイトは15％を超え、同指数史上、2銘柄への集中度として過去最高を記録した。これは、ドットコム・バブルのピーク時におけるマイクロソフトとゼネラル・エレクトリックの合計ウェイト9.1％を大きく上回る。 火曜日、アップル株は345ドルに達して史上最高値を更新した後、米国債利回りの上昇を受けて反落した。同社株は年初来で25％上昇している。先月、供給制約がなければ事業成長率が100％を超える可能性があると示したエヌビディアの株価は、年初来で21％上昇している。

9月のカンザスシティ連銀製造業総合指数は14に上昇し、予想の9および前月の10を上回った。

Gateのデータによると、ブレント原油（XBRUSD）は1バレル当たり106ドルを超えて106.04ドルまで急騰し、過去24時間で3.3%上昇した。

Yonhap Infomaxによると、本日（9月24日）午後9時43分時点の米ドル／韓国ウォンは1,369.00ウォンで取引され、前日終値から10.60ウォン上昇した。レートは午後3時30分ごろに通常取引を1,366.00ウォンで終え、7.60ウォン上昇した。ドル高と米国債利回りの上昇を背景に、秋夕（チュソク）連休を前に取引が低調となる中、レートは上昇した。ドル指数は101.271で取引された。