世界のTradFiとマクロ経済

WTI原油は本日9月24日、5.0%上昇し、1バレル当たり96.77ドルに達しました。一方、ブレント原油先物は、エネルギー市場全体で価格変動の勢いが強まる中、1バレル当たり108ドルを突破しました。

CME FedWatchのデータによると、ビットコインは木曜日に84,490ドル付近で取引され、月曜日の高値87,397ドルから下落した。市場では、連邦準備制度理事会（FRB）が10月に利上げを行う確率を75％、12月に利上げを行う確率を59％と織り込んでいる。金利上昇はドルを押し上げ、債券のリターンを高めるため、ビットコインのように利回りを生まない資産の魅力を低下させる。デリバティブデータによると、過去24時間の暗号資産の清算額は3億4,833万ドルに達し、そのうち2億7,089万ドルはロングポジションの清算だった。先週の上昇を受け、清算が発生した。

メタ・プラットフォームズは今月初め、Muse AIエージェントを立ち上げ、これまで手作業が必要だった意思決定タスクをユーザーが委任できるようにした。Cantor Fitzgeraldのアナリスト、Deepak Mathivanan氏によると、Museはすでに急速な普及の初期兆候を示している。 ウォール街のアナリストは、AIエージェントが消費者の惰性に依存する企業に混乱をもたらす可能性があると警告している。消費者の惰性とは、習慣や忘れられた自動支払いによって、顧客がサブスクリプションやサービスを継続する傾向を指す。Museは、継続課金の確認やサブスクリプションの解約といったタスクを実行できるため、消費者が不要なサービスを解約する際の障壁を下げる可能性がある。この影響を受けやすい企業には、Planet Fitness、ネットフリックス、Tripadvisor、Intuit、Allstate、ニューヨーク・タイムズが含まれ、これらの銘柄は水曜日（9月23日）に下落した。一方、メタの株価は1％上昇して744.10ドルとなり、Museの9月8日のローンチ以降、約21％上昇している。

フレディマックによると、米国の30年住宅ローン金利は先週7.03％に達し、前週の6.95％から8ベーシスポイント上昇しました。金利は5週連続で上昇しており、2025年1月下旬以来の最高水準となっています。

ICEのデータによると、9月24日木曜日、英国の天然ガス先物は欧州市場の取引終了時点で5.70%急騰し、190.050ペンス／サームとなった。これは北京時間22:00以降、上昇ペースが大幅に加速したことを示している。TTFオランダ天然ガス先物は2.50%上昇して76.171ユーロ／MWh、EU炭素排出枠（先物）は1.05%上昇して86.36ユーロ／トンとなった。

ムーディーズは9月24日、Baiduの信用格付け「A3」を据え置き、同社は設備投資を賄うのに十分な営業キャッシュフローを確保し、優れた流動性を維持していると指摘した。ムーディーズは、BaiduのAI商業化に向けた取り組みが今後12～18カ月にわたって引き続き進展すると予想している。

Yonhap Infomaxによると、米国債利回りは9月24日午前9時11分（東部時間）時点でまちまちの動きとなり、前日の急落を受けて短期債が反発した。10年債利回りは1.60ベーシスポイント低下して5.098％、2年債利回りは4.80ベーシスポイント低下して4.847％となった。一方、30年債利回りは0.30ベーシスポイント上昇して5.405％となった。投資家は、行き過ぎた下落を受けた割安感からの買いが反発の要因だとみており、債券市場では財政圧力や地政学的緊張をめぐる先行き懸念が織り込まれた。

トランプ政権は、米国政府と民間企業の合弁事業を通じて、ドルに裏付けられたステーブルコインを海外で普及させる計画を検討している。この取り組みには、財務省、国務省、米国国際開発金融公社が関与する可能性があるが、計画は正式に発表されておらず、現在も検討段階にある。この提案は、ブロックチェーンを基盤とするドルの利用を拡大することで、ドルの国際的な影響力を広げ、米国債に対する海外需要を高めることを目指している。経済的な根拠の中心にあるのは、TetherのUSDTやCircleのUSDCなどのステーブルコインである。これらは、ドルと1対1の価値を維持するよう設計されたデジタルトークンで、通常は現金や短期の米国政府債務を含む準備資産によって裏付けられている。この取り組みは、GENIUS Actによって規制フレームワークが確立され、ステーブルコイン発行者に対し、ドル、適格な銀行預金、短期米国債、米国債を裏付けとする金融商品など、指定された流動性資産を用いて少なくとも1対1の準備金を維持するよう求められる中で進められている。同法の施行予定日は2027年1月である。 ステーブルコイン発行者、米国短期国債を

ARK Venture Fundは、Securitizeと提携し、運用商品のトークン化イニシアチブを発表しました。Cathie WoodはTwitter上の投稿でこの発表を取り上げ、トークン化によってプライベート市場とパブリック市場への参加のあり方が変わる可能性を強調しました。このイニシアチブは、ファンドをオンチェーンで利用可能にし、従来型金融とブロックチェーン技術を統合することで、投資機会の民主化を目指すものです。投資会社がアクセシビリティ向上のためにデジタル資産をますます活用する中での取り組みとなります。 ARK Venture Fund、トークン化に向けてSecuritizeと提携 ARK Venture Fundは、Securitizeとの提携を通じてトークン化戦略を開始しました。この協業により、ファンドの運用商品をトークン化するために必要なインフラが提供されます。Cathie WoodはTwitter上の声明で、このイニシアチブが投資家によるプライベート市場とパブリック市場への参加方法を変えるための一歩であると強調しました。このトークン化計画により、ARKは資本市場のイノベー

FinanceFeedsによると、トランプ政権は、財務省、国務省、米国際開発金融公社（DFC）が関与する形で、民間企業との合弁事業を通じて、ドルに裏付けられたステーブルコインを海外で普及させる計画を検討している。この取り組みは、ドルの影響力を拡大し、米国債に対する海外需要を高めることを目的としている。 ステーブルコインの国境を越えたフローは、2026年6月までの12カ月間で2,203億ドルに達し、直前の12カ月間と比べて77.5％増加した。グローバルなステーブルコイン市場の規模は約3,060億ドルに上る。ステーブルコイン発行者はすでに、約2,000億ドル相当の米国短期国債や満期の近い政府証券を保有しており、これらは2027年1月に施行されるGENIUS法の下で準備資産として求められる。

Jin10によると、木曜日（9月24日）、民主党の主要な交渉担当者であるシェルドン・ホワイトハウス上院議員は、大規模なエネルギーおよびインフラプロジェクトの承認を迅速化することを目的とした、長年懸案となっている許認可改革法案について、選挙前に採決が行われない可能性があると述べた。ドナルド・トランプ大統領が優先課題としているこの許認可改革法案は、合意に至らないまま何年も停滞している。この法案は、連邦政府によるプロジェクト承認の手続きを簡素化し、環境審査の要件を緩和することで、石油・ガス業界に利益をもたらすとみられている。交渉担当者らはまた、データセンターの建設によって引き起こされる電気料金の上昇から消費者を保護する条項についても合意に達している。

Jin10のデータによると、インドの石油相プリヤンク・カルゲ氏は9月24日、米国が国内の燃料価格への上昇圧力を緩和するためにディーゼル輸出禁止措置を実施したとしても、インドはそれに追随して輸出を制限することはないと述べた。海運データ会社Kplerによると、インドは今年、ロシアを抜いて世界第2位の海上ディーゼル輸出国となり、世界の海上ディーゼル輸出の約10％を占めている。カルゲ氏は、最近の精製能力の拡大と生産増強に向けた継続的な投資に支えられ、インドの精製業界は市場の変動に耐えられる十分な体制が整っていると強調した。

米国の10年物国債利回りは9月24日の取引時間中に5.1685%まで上昇し、2007年7月以来の最高水準を記録した。利回りは前日終値から5.24ベーシスポイント上昇し、5.166%となった。

Guru Clubによると、米国の天然ガス先物は9月24日に6％急騰し、100万BTU当たり3.343ドルで取引された。

USD/JPYの為替レートは本日、159の水準を上抜け、日中の取引で0.45％上昇した。

米国財務省は9月24日、短期国債の入札を実施しました。4週間物短期国債の入札では、高利回りが3.850%、買値対カバーレシオが2.61となりました。8週間物短期国債の入札では、利回りが3.990%、買値対カバーレシオが2.76となりました。

欧州株価指数は本日下落しました。STOXX 600指数は0.56％下落して636.33ポイントで取引を終え、STOXX 50指数は0.44％下落して6,272.39ポイントとなりました。FTSE Eurofirst 300指数も下落し、0.51％安の2,543.22ポイントで取引を終えました。

米国国際貿易委員会（ITC）は木曜日、Micron、Supermicro、HPEのメモリ製品がNetlistの4件の特許を侵害しているかどうかについて調査を開始し、9月24日にこれらの企業の株価を押し下げました。この調査は、データセンターやハイパフォーマンスコンピューティングで使用されるメモリ技術、DDR5レジスタードDIMMおよびマルチプレクサー・レジスタードDIMMに関連する特許を対象とした、Netlistの8月の申し立てを受けたものです。Netlistは、自社の特許を侵害していると認定された製品の輸入を制限できる排除命令および排除・停止命令を求めており、知的財産の価値を示す業界のベンチマークとして、最近のSamsungとの和解を挙げています。 ITCの調査開始発表を受け、Micron、Supermicro、HPEの株価が下落 SMCI株は、より広範な市場の低迷を背景に、記事執筆時点で3.4%下落し、このグループの中で最も大きな打撃を受けました。MU株は1.7%超下落した一方、HPE株は横ばいで取引されました。Stocktwitsでは、過去1日でSMCIをめぐる個人投資家のセンチメ

報道によると、9月24日、米国際貿易委員会（USITC）は、Micron（MU）、Supermicro（SMCI）、HPE（HPE）がNetlist（NLST）の4件の特許を侵害しているかどうかについて調査を開始した。この調査は、Netlistが8月に提出した申し立てを受けたもので、データセンターやハイパフォーマンスコンピューティングで使用されるDDR5レジスタードDIMM（RDIMM）およびマルチプレクサー・レジスタードDIMM（MRDIMM）に関連する特許が対象となる。Netlistは、自社の特許を侵害していると認定された製品の輸入を制限する可能性がある排除命令および差止命令を求めている。