世界のTradFiとマクロ経済

CNBCによると、JPモルガンは8月18日、Nuvation Bio（NYS:NUVB）に「オーバーウエート」の投資判断を付与し、目標株価を13ドルに設定した。アナリストのPriyanka Grover氏は、ROS1陽性非小細胞肺がんの一次治療薬であるtaletmcetinについて、初期の商業的成果は良好で、主要な治療選択肢として着実に採用が進んでいると指摘した。株価は0.48ドル（7.41%）高の6.96ドルで取引を終えた。Nuvation Bioの株価は過去3カ月間で56%超上昇している。

JSTは第2四半期に293億KRWの売上高を計上し、前年同期比159%増、前四半期比66%増となった。一方、営業利益は93億KRWに達し、前年同期比346%増、前四半期比128%増と急増した。Hanwha Investment & Securitiesのアナリスト、Park Jun-young氏が19日に発表したレポートによると、両数値は市場コンセンサスをそれぞれ13%と43%上回った。これは、Micronのシンガポール工場向け装置出荷の加速と、第2世代装置の予想を上回る導入ペースが寄与したためだ。メモリ供給の制約により、大手チップメーカーは生産能力の拡大よりも歩留まり改善を優先しており、先端ノードにおけるJSTのパーティクルおよびボイド管理システムへの持続的な需要が生まれている。Hanwhaは株式のBUY評価と目標株価27,000 KRWを維持した。 Micron向け出荷と第2世代装置が第2四半期の上振れを牽引 第2四半期の急増を主導したのはMicron関連の売上高で、米国のチップメーカーである同社向けだけで上半期の売上高は271億KRWに達した。Park氏は、Micronのシンガポ

8月19日、Hana Financial Investmentのアナリスト、Park Jun-young氏によると、Justeemの第2四半期の営業利益は前年同期比346％増、前四半期比128％増の93億韓国ウォンとなり、コンセンサス予想を43％上回った。第2四半期の売上高は293億ウォンに達し、前年同期比159％増、前四半期比66％増となった。主な要因はMicron向け装置の供給拡大で、Micron向け売上高がJusteem全体の約51％を占めた。 Micron向け売上高は2026年上半期に271億ウォンに達し、シンガポール工場向けの出荷と第2世代装置の納入が当初の予想を上回るペースで加速した。Samsung Electronics（売上高構成比20％）とSK Hynix（同24％）も安定した需要を維持した。Hanaは、Justeemの営業利益が2025年までに約500億ウォン、2027年までに5,000億ウォンに達し、2年間で10倍超に拡大すると予測している。投資判断は「Buy」を維持し、目標株価は27,000韓国ウォンとしている。

Motley Foolによると、Lumentumは8月11日、2026会計年度第4四半期の売上高が前年同期比109%増の10億1,000万ドルになったと報告しました。調整後EPSは3.23ドルと、前年同期比270%増となり、コンセンサス予想の2.97ドルも上回りました。同社は、2026会計年度第1四半期の売上高が前年同期比134%増の12億5,000万ドルに達し、調整後EPSは4.20ドルになると見込んでいます。これは、AIデータセンターの拡大に伴って利益成長が加速していることを示しています。 Rosenblatt Securitiesは、光インターコネクト部品の供給能力が2030年までに12倍に増加すると推定していますが、それでも今後10年間は需要の伸びが供給の伸びを約50%上回ると予想しています。Lumentumが予想PER 43倍を維持し、3年後のコンセンサス予想EPSである45.98ドルを達成すると仮定すると、株価は1,977ドルに達する可能性があり、上昇余地は113%となります。

KOSPIは、米国の長期国債利回りの急上昇とウォール街でのハイテク株の下落を受け、19日は下落して始まると予想されている。下落のきっかけとなったのは、取引中に米30年国債利回りが5.3%を突破し、2007年以来の最高水準に達したことに加え、10年国債利回りが4.76%まで急上昇したことだ。これにより高バリュエーションのハイテク株が圧迫され、フィラデルフィア半導体指数は4.98%急落した。市場アナリストは、MSCI韓国ETF（EWY）がニューヨーク取引で8.13%下落したものの、今回の売りはファンダメンタルズの悪化ではなく、流動性要因によるものだと指摘している。KOSPIの12カ月先予想株価収益率（PER）はわずか5.6倍であり、下値を支える要因となっている。 米国債利回り、供給懸念から数年ぶりの高水準に 米国債市場は夜間取引で大きく売られ、30年国債利回りは日中に5.3%を突破し、2007年以来の最高水準に達した。10年国債利回りは4.76%台まで上昇した。利回りの急上昇は、米国の財政赤字への懸念に加え、大手テクノロジー企業が人工知能（AI）関連の設備投資資金を調達するために大規模な社

香港証券取引所の8月18日付の開示によると、Tianjin Chenxing Technology Co., Ltd.は、Huatai Internationalを単独スポンサーとして、香港証券取引所メインボードへの上場申請を再提出した。同社は、2025年の出荷台数ベースで中国の高速産業用ロボット市場において13.4%のシェアを占め、首位に立っている。また、パラレルロボット市場では世界第2位で、シェアは7.7%となっている。Chenxingは、パラレルロボット、SCARAロボット、協働ロボット、エンボディドAIロボットを製造し、食品・飲料、新エネルギー、3C、自動車などの業界に製品を提供している。

Mercury Systems（NASDAQ:MRCY）は、防衛・航空宇宙向け電子部品メーカーで、18日（米国現地時間）の取引終了後に2026会計年度第4四半期（4月〜6月）の決算を発表した。調整後1株当たり利益は0.37ドルとなり、ウォール街のコンセンサス予想である0.38ドルを0.01ドル下回った。売上高が予想を上回ったにもかかわらず、利益が予想に届かなかったことを受け、時間外取引で株価は約10%急落した。CNBCによると、同社の四半期売上高は2億8,978万ドル（約4,096億韓国ウォン）に達し、ウォール街予想の2億6,640万ドルを上回った。しかし、投資家が利益の未達に注目したことで、収益性への懸念が市場のネガティブな反応を招いた。 Mercury Systems、第4四半期の売上高はコンセンサスを上回るもEPS予想を下回る Mercury Systemsは、2026会計年度第4四半期（4月〜6月）の売上高が2億8,978万ドル（約4,096億韓国ウォン）になったと発表し、ウォール街予想の2億6,640万ドルを上回った。しかし、同社の調整後1株当たり利益（EPS）は0.37ドル

Rocket Lab（NASDAQ: RKLB）は、米宇宙軍（USSF）から3億9,700万ドル相当の契約を獲得した。これは同社史上最大の契約であり、投資メディアのモトリーフールが18日（現地時間）に報じた。契約は、USSFの宇宙ベース空中移動目標指示・追跡（SB-AMTI）プログラム向けに、積み重ね可能なFlatellite衛星を供給するものだ。モトリーフールは、この契約を、Rocket Labが宇宙事業で推進してきた垂直統合戦略の代表的な成功例として挙げた。 Rocket Lab、衛星プログラム向けに米宇宙軍から3億9,700万ドルの契約を獲得 この契約は、米宇宙軍の宇宙ベース空中移動目標指示・追跡（SB-AMTI）プログラム向けにFlatellite衛星を供給するものだ。Flatelliteは、大量生産と高密度ペイロード構成に最適化された新型衛星設計である。衛星は、Rocket Labの次世代再使用型Neutronロケットに搭載され、軌道へ投入される。業界関係者は、1回のNeutron打ち上げで、重量800キログラムの衛星を最大16基搭載できると見積もっている。 垂直統合モデルに

韓国ウォンのオフショア・ノンデリバラブル・フォワード（NDF）レートは8月18日、原油価格と米国債利回りが同時に上昇したことを受け、対米ドルで1.55ウォン上昇した。30年物米国債利回りは5.33％まで上昇し、約19年ぶりの高水準を記録した。日中安値の5.2815％（2.25ベーシスポイント低下）からも上昇した格好だ。この上昇は、米国とイランの協議をめぐる根強い懸念を反映している。ドナルド・トランプ大統領はソーシャルメディアへの投稿で、現在はいかなる協議も行われていないと明らかにした。

聯合インフォマックスによると、8月19日夜間のKOSPI 200先物は4.3％下落した。米国の長期国債利回りが2007年以来の高水準に急上昇し、30年債利回りは5.3％を突破、10年債利回りは4.76％に達した。この下落は、米国ハイテク株の広範な売りに続くものだった。ナスダックは1.33％、フィラデルフィア半導体株指数は4.98％下落した。 市場アナリストらは、急激な変動にもかかわらず、韓国株は底堅さを示していると指摘した。KOSPIの12カ月先予想株価収益率（PER）はわずか5.6倍で、年初と比べて金利感応度が大幅に低下している。アナリストらは、これが下値を支えると予想している。

CNBCによると、Mercury Systems（NAS: MRCY）は8月18日（米国時間）、2026年度第4四半期決算を発表し、利益が市場予想を下回った。防衛・航空宇宙向け電子部品メーカーである同社の第4四半期売上高は2億8,978万ドルで、アナリスト予想の2億6,440万ドルを上回った。一方、調整後1株当たり利益（EPS）は0.37ドルと、コンセンサス予想の0.38ドルを0.01ドル下回った。株価は時間外取引で10.67％下落し、93.80ドルとなった。 EPSは予想を下回ったものの、営業指標は引き続き堅調だった。新規受注は前年同期比33.1％増の6億6,000万ドルとなり、受注残高は38.4％増加して19億ドルを超えた。同社は当四半期に営業キャッシュフロー4,200万ドル、フリーキャッシュフロー2,900万ドルを生み出した。

The Motley Foolによると、Rocket Lab（NASDAQ: RKLB）は8月18日、宇宙配備型航空移動目標探知・追跡プログラム向けにFlatelliteの積層型衛星を提供する3億9,700万ドルの契約を米宇宙軍から獲得した。これらの衛星は、Rocket Labの次世代再使用型ロケット「Neutron」で打ち上げられる予定で、Neutronは1回の打ち上げで800kg級衛星を最大16基搭載できる。

CNBCによると、Toll Brothersは8月18日、第3四半期（5月〜7月）の調整後1株当たり利益（EPS）が2.97ドルだったと発表し、ウォール街の予想2.92ドルを0.05ドル上回った。高級住宅建設会社である同社の第3四半期売上高は26.6億ドルに達し、コンセンサス予想の26.2億ドルを上回った。しかし、売上高合計は前年同期の28.8億ドルから8%減少した。純利益は前年同期の3億3.7億ドルから2億8,100万ドルに減少した。住宅販売の調整後粗利益率は25.6%となり、前年同期の27.5%から190ベーシスポイント低下した。同社は第4四半期の住宅引き渡し戸数を3,450〜3,550戸と予想している。

KOSPIは8月18日、米国の半導体株が急落し、中東の地政学的緊張が高まる中、108.11ポイント（1.55%）下落し、6,869.83で取引を終えた。下落の背景には、米国市場が3日連続で下落し、ナスダック総合指数が1.33%下落したことに加え、米国債利回りが上昇したことがある。市場の下落は、米国とイランの停戦交渉が決裂したことによる不確実性の高まりを反映しており、これにより米30年国債利回りは5.33%まで上昇し、2007年以来の最高水準となった。 米国の半導体株、8月18日に大幅下落 米国のテクノロジー株および半導体株は、8月18日に大幅に下落した。Investing.comによると、ダウ工業株30種平均は116.38ポイント（0.22%）下落し、53,343.40となった。S&P 500は53.30ポイント（0.69%）下落して7,691.76となり、ナスダック総合指数は355.20ポイント（1.33%）下落して26,289.71となった。 半導体株は売り圧力を最も強く受けた。Micron Technologyは7.02%、SanDiskは9.01%、Western Digita

中国を代表するエクスプレス配送会社ZTOは、8月18日、2026年上半期の業績を発表した。売上高は前年同期比22.5％増の2,783.2億元、株主に帰属する純利益は同31.5％増の516.9億元となった。中核となるエクスプレス事業の売上高は、荷物取扱量が9.6％増加し、1個当たりの単価が12.0％上昇したことを受け、22.8％増加した。Eコマース返品による直接顧客収入は75.4％急増した。2026年通期について、ZTOは荷物取扱量が4,080億〜4,240億個となり、前年比6.0〜10.0％増加すると予測している。

CNBCのジム・クレイマーによると、Micron（MU）、SanDisk（SNDK）、Seagate（STX）、Western Digital（WDC）などのメモリー関連株は、SanDiskが490％急騰、Seagateが214％上昇、Micronが198％上昇、Western Digitalが164％上昇するなど、今年すでに驚異的なリターンを上げているにもかかわらず、根強い供給制約を背景に依然として過小評価されている。AIデータセンターの拡大がメモリーおよびストレージ機器の需要を引き続き押し上げる一方、メーカー各社は、積極的な生産能力拡大よりも、長期的な顧客契約の締結や自社株買いを重視する戦略へと転換しており、その結果、供給の伸びは事実上制限されている。最近、CNBC Investing ClubがMicronの新規ポジションを構築したことを受け、クレイマーは、データセンター投資の勢いが続くことを条件に、この半導体企業の株価は今回のサイクルが終わるまでに2倍になる可能性があると見ている。

Future FundのマネージングパートナーであるGary Black氏は火曜日、Xへの投稿で、CEOのElon Musk氏が、Cybercabが安全要員なしで運行でき、地図登録済みの都市の外へ展開できることを実証するまで、Tesla株は「低迷した」状態が続く可能性があると述べた。Black氏は、過去5年間のNasdaq-100と比較したTeslaの低迷を指摘し、NDXが約96％上昇した一方、TSLA株の上昇率は約50％にとどまったと述べた。この発言は、Teslaが5,000台の車両の認可を求めたのに対し、ネバダ州が最近承認したCybercabがわずか10台だったこと、またフランスが先月、速度超過や複雑な都市部での運転操作中にドライバーの注意が不足することへの安全上の懸念を理由に、TeslaのFSDシステムの承認に反対したことを受けたものだ。 Gary Black氏、Cybercabの無監視運転の主張に疑問を呈す Black氏は、新型Cybercabが安全要員なしで「完璧に」運行できることや、ほぼ完全な無監視運転を実現できることを示す証拠がないにもかかわらず、Teslaの強気派の間で

Future FundのマネージングパートナーであるGary Black氏は火曜日、Xへの投稿で、Teslaの株価は、CEOのElon Musk氏が安全監視員なしでCybercabsを展開し、事前にマッピングされた都市の範囲を超えてサービスを拡大するまで、「停滞した」状態が続くだろうと述べた。Black氏は、Tesla株が過去5年間で約50％上昇した一方、Nasdaq-100の96％上昇には大きく出遅れていると指摘した。 Teslaの自動運転導入への道のりでは、規制上の障害が積み重なっている。Axiosによると、Teslaが5,000台の車両について許可を申請したのに対し、ネバダ州が承認したCybercabsはわずか10台で、承認には「適切な人間による監視」が必要とされた。フランスも先月、速度超過や、複雑な都市部での運転操作中にドライバーの注意が散漫になることへの懸念を理由に、Teslaの現行FSDシステムに異議を唱えた。Black氏は、Teslaが広範な完全無監視自動運転を実現する最初の企業の一つになる可能性が高いと認める一方、Waymo、Baidu、Zooxを含む競合他社も同様の能

ニュージーランドの第2四半期の投入生産者物価指数（PPI）上昇率は、前四半期の1.4％から2.9％へと上昇し、前期比で1.5ポイント拡大した。

Business Insiderによると、S&P 500は8月に7,800を突破し、史上最高値を更新した。ダウ・ジョーンズ工業株平均も過去最高値に迫った。この上昇相場は、インフレの鈍化（米国の7月のインフレ率は3.4%に低下）と好調な企業業績に支えられている。FactSetのデータによると、今四半期に入ってから、S&P 500構成企業の86%が業績予想を上回っている。 しかし、市場センチメントについては見方が分かれている。Bank of Americaのブル・ベア指標は7月下旬に9.6に達し、2021年以来最も強い売りシグナルを示した。これは、投資家心理が過熱している可能性を示唆している。さらに、8月から10月にかけては、米国株が歴史的に季節的な弱含みを見せる時期でもある。1928年以降、この期間のS&P 500は平均で0.02%下落している。利益成長の勢いが鈍化する懸念や、地政学的リスクへの懸念も残っている。