世界のTradFiとマクロ経済

Guru Clubによると、S&Pは9月12日に米ドルの格付けを大幅に引き上げる一方、債券格付けの見通しを「ネガティブ」に引き下げる可能性がある。経済状況の変化を受け、同機関はソブリン債務の評価について、より慎重な姿勢を検討している。

Guru Clubによると、9月12日、WTI原油は2％下落して1バレル当たり100.44ドルとなった。一方、ブレント原油は4カ月ぶりの高値から3％近く反落したものの、1バレル当たり104ドルを上回る水準を維持した。

サウジアラビアのエネルギー省は9月11日の声明で、同国の東西パイプラインのうち、リヤドとメディナ付近の区間が9月10日朝、複数回にわたって攻撃を受けたと発表した。同省はこれを受け、予防的な閉鎖措置を講じた。声明によると、攻撃により複数の職員が負傷した。パイプラインの状態を確認し、必要な安全手順を実施するため、緊急対応チームと技術チームが直ちに派遣された。

米ドルは2日連続で上昇し、11日午後4時（米東部時間）時点でドル指数は99.116まで上昇した。高止まりする原油価格を背景に米国のインフレが続いたことが上昇要因となり、米国債利回りの上昇がその動きをさらに強めた。8月のコア消費者物価指数は前月比0.3%上昇し、市場予想の0.2%を上回った。これを受け、CME FedWatchが示す9月の連邦準備制度理事会（FRB）による利上げ確率は86.5%まで上昇した。 通貨の動きの中でドル指数が99.116まで上昇 聯合インフォマックスによると、11日午後4時時点のニューヨーク外国為替市場で、6つの主要通貨に対するドルの価値を示すドル指数（DXY）は99.116となり、前営業日比0.042ポイント（0.042%）上昇した。ドル円相場は、前日のニューヨーク終値154.340円から0.651円（0.422%）下落し、153.689円となった。Reutersは4人の関係筋の話として、日本銀行（BOJ）が来週、引き締めのペース加速を示唆する可能性があると報じた。ユーロ・米ドル相場は0.00142ドル（0.122%）下落し、1.15960ドルとなった。ドイツ

Strive, Inc.（NASDAQ: ASST）は、16回連続の取引セッションにわたり額面価格を維持した後、Variable Rate Series A Perpetual Preferred Stock（SATA）を通じて資金調達を行い、578 BTCを購入しました。同社は、Bitcoinの取得にあたり、債務による資金調達の代わりに、年率13%の配当を支払う永久優先株式を使用しています。2026年8月31日から9月4日にかけて、Striveは約1億900万ドルで1,375 BTCを購入し、その資金の70%をSATAの発行によって調達しました。この手法は、他の企業によるBitcoin購入で用いられる転換社債戦略とは対照的です。Striveは、18か月分の配当準備金を保有しながら、無借金のバランスシートを維持しています。 SATA商品、発行残高9億9,950万ドルに対して年率13%の変動配当を支払う SATAは、年率約13%の変動配当を支払う永久優先株式で、営業日ごとに分配されます。この商品は2025年11月、応募超過となったIPOを通じて開始され、その後、株価を100ドルの額面価格

Marvell Technologyは、KeyBancのアナリストであるJohn Vinh氏から、目標株価を48%引き上げて385ドルに設定された。Vinh氏は、2030年までにスケールアップ・ネットワーキングのTAM（獲得可能な最大市場規模）が300億ドルに達すると見込んでいる。同社は2025年12月、Celestial AIを約32億5,000万ドルで、XConnを約5億4,000万ドルで買収し、光ネットワーキングの能力を拡大した。今回のアナリストによる評価引き上げは、AIデータセンターで需要がコンピューティングから接続性へ移行する中、光技術とスイッチング能力におけるMarvellの有利なポジショニングを反映している。Marvellは現在、2027会計年度の売上高を約120億ドル、2028会計年度を180億ドルと目標にしており、データセンター・インターコネクト部門で前年比70%超の成長が見込まれていることが成長をけん引している。同社の株式は、複数のアナリストによる評価引き上げと財務見通しの改善を受け、2026年に180%以上上昇した。 KeyBancのアナリストが目標株価を385ド

KeyBancのアナリスト、John Vinh氏によると、Marvell Technologyは2030年までに光ネットワーキング分野で合計300億ドルの潜在市場を狙っており、その内訳は光技術が200億ドル、スイッチングが100億ドルとなる。Vinh氏は、半導体企業であるMarvellの主要な成長要因として光ネットワーキングを挙げ、目標株価を48％引き上げて385ドルとした。 Marvellは財務見通しを上方修正し、2027会計年度の売上高を約120億ドル、2028会計年度を180億ドルとする目標を掲げている。データセンター相互接続事業が成長をけん引しており、AIアクセラレーターの普及によってボトルネックがコンピューティングから接続性へ移行する中、2027会計年度の前年比成長率は70％を超える見通しだ。同社はシリコンフォトニクス技術を内製化するため、Celestial AIを32.5億ドルで買収し、グーグルとは複数年の供給契約を締結した。

米国債利回りはまちまちの動きとなり、8月の消費者物価データのリリースを受けてショート証券が大幅に下落した。コアCPIが前月比0.3%上昇し、市場予想の0.2%を上回ったことで、2年物米国債利回りは2024年7月以来の高水準に急上昇した。予想を上回るインフレデータを受け、先物市場では来週の連邦準備制度理事会による利上げ確率が80%を超えた。利回りの乖離は金融政策のタイミングに対する市場の見直しを反映しており、10年物利回りは一時、2023年10月以来の水準に達した。 CPIデータを受け、2年物米国債利回りが2年ぶりの高水準に到達 Yonhap Infomaxの海外金利日中画面によると、ニューヨーク債券市場の11日午後3時（米東部時間）時点で、10年物米国債利回りは4.9740%となり、前営業日の午後3時の基準値から3.00ベーシスポイント上昇した。同じ時間帯に、金融政策に敏感な2年物利回りは9.40ベーシスポイント上昇し、4.6440%となった。30年物米国債利回りは反対方向に動き、0.70ベーシスポイント低下して5.3540%となった。10年物と2年物の利回り差は、前日の39.40ベー

米国自動車協会（AAA）によると、米国のディーゼル価格は9月11日に1ガロン当たり6.06ドルという史上最高値に達し、2022年にロシアがウクライナへの全面侵攻を開始した後に記録した従来の最高値5.82ドルを上回った。この急騰は、中東の緊張が高まり、ウクライナがロシアの石油精製所を攻撃する中で、グローバルな燃料供給網が逼迫していることを受けたものだ。ディーゼルは、米国の産業および農業活動にとって不可欠である。

米国労働統計局によると、金曜日（9 月11日）、予想を上回る8月のCPI統計を受けて米連邦準備制度理事会（FRB）の利上げ観測が強まり、ドル指数（DXY）は0.1％上昇して99.13となった。8月のコアCPIは前月比0.3％上昇し、予想の0.2％を上回った一方、総合CPIは0.4％上昇し、予想と一致した。このデータを受け、CME FedWatchツールが示す、来週のFRBによる25ベーシスポイントの利上げに対する市場の予想確率は、発表前の約69％から87％近くまで急上昇した。 市場が9 月18日の日本銀行による利上げを織り込む動きを強める中、日本円は対ドルで0.5％上昇し、1ドル＝153.72円となった。これにより、円は5月初旬以来初めて、2週連続で上昇した。欧州中央銀行（ECB）が木曜日に主要政策金利を25ベーシスポイント引き上げた後、ユーロは対ドルで0.1％下落し、1ユーロ＝1.1597ドルとなった。

マグニフィセント7指数は金曜日（9 月 11 日）に1.03%上昇して228.01で引け、週間では0.26%下落した。一方、米国メガキャップテクノロジー株式指数は1.07%上昇して454.47ポイントとなり、週間では0.95%上昇した。

国際原油価格は11日、国際エネルギー機関（IEA）が、高値の継続によって需要破壊が引き起こされる可能性があると警告したことを受けて下落した。ニューヨーク・マーカンタイル取引所では、10月渡しのウエスト・テキサス・インターミディエート（WTI）原油が2.43ドル（2.37%）安の1バレル当たり100.05ドルとなり、9取引日ぶりに下落した。これは、IEAが9月石油市場報告書で、米国とイランの交渉停滞や、中東紛争および5年目に入ったロシア・ウクライナ戦争の中での精製システムの制約を理由に、世界の石油需要が今年、前年と比べて日量250万バレル減少すると予測したことを受けたものだ。 世界の指標油種である11月渡しのブレント原油は、3.02ドル（2.81%）安の1バレル当たり104.61ドルで取引を終え、6取引日ぶりに下落した。 IEA、世界の石油需要減少予測を日量250万バレルに拡大 IEAの9月石油市場報告書は、世界の石油需要が今年、前年と比べて日量250万バレル減少すると予測した。これは、8月時点の予測である日量160万バレルの減少から、減少幅を拡大したものだ。 同機関は、米国とイランの交

ブラジル中央銀行は9月15日に、最大10億ドルの現物米ドルオークションを実施する予定です。

オラクルによると、2026年のリストラ計画に関連する累計リストラ費用は、8月31日時点で最大21億ドルに達した。

Metaplanetは、金曜日に公開された会社提出資料によると、第10回株式取得権プログラムを41%削減し、潜在的な株式プールを3億1,950万株から1億8,820万株に減らした。東京証券取引所に上場するビットコイン保有企業である同社は、ワラントの仕組みが過度な希薄化を生み出す一方、経営陣に不相応な利益をもたらしているとの株主の懸念を受け、この削減を実施した。この調整は8月に行われた以前の削減に続くものであり、Metaplanetが2024年にビットコイン保有戦略を採用する前に設けられた報酬メカニズムを部分的に反転させるものだ。 Metaplanet、第10回ワラントの交換比率を696株から410株に削減 Metaplanetは、第10回ワラントの交換比率を1ワラント当たり696株から410株に削減し、その比率を、同社がその後に実施した海外での株式調達以前の水準に近づけた。同社は、改定後の仕組みにより、希薄化後1株当たりのビットコイン保有量が約8.8%増加すると述べた。 CEOのSimon Gerovich氏は、この削減により、従来の変動型メカニズムによって生じた2億2,000万ドル超

金曜日に同社が提出した書類によると、Metaplanetは「Series 10 Stock Acquisition Rights」プランで利用可能な株式数を41％削減し、潜在的な発行株式数を約3億1,950万株から1億8,820万株に減らした。東京証券取引所に上場するビットコイン・トレジャリー企業である同社は、従来の仕組みが過度な希薄化を招く一方で、経営陣に過大な利益をもたらしているとして株主から反発を受け、この調整に踏み切った。 CEOのSimon Gerovich氏によると、Series 10の1個の新株予約権に対する割当株式数は696株から410株に引き下げられ、約2億2,000万ドル相当のワラント価値が失われた。この改定により、希薄化後1株当たりのビットコイン保有量は約8.8％増加する。ただし、すでに行使された新株予約権に基づく株式（8月28日にGerovich氏に付与された6,400万株を含む）は変更されない。

サウジアラビアのエネルギー省は、リヤド区間とメディナ区間が複数回攻撃を受けたことを受け、2026年9月10日（木）朝、東西石油パイプラインを停止した。この停止措置は攻撃後の予防措置として実施されたもので、攻撃により複数の負傷者が出たが、いずれも直ちに医療措置を受けた。サウジアラビアは7月中旬以降、イラン寄りのイエメンのフーシ派反政府勢力と紛争状態にあるものの、サウジ当局は声明で攻撃者を公式には特定しなかった。 サウジアラビアのエネルギー省、パイプライン攻撃を受けて緊急停止措置 サウジアラビアのエネルギー省は声明で、2026年9月10日（木）朝、東西石油パイプラインのリヤド区間およびメディナ区間が複数回攻撃を受けたことを確認した。攻撃発生直後、緊急対応チームと技術チームが派遣された。同省は、パイプラインの安全を確保し、状況を確認するために必要な措置を講じた。負傷者には医療支援が提供されたが、同省は死傷者数を明らかにしなかった。 東西石油パイプライン、ホルムズ海峡を迂回する重要ルートとして機能 東西石油パイプラインは、サウジアラビア東部から紅海沿岸のヤンブーまで、およそ1,200キロメート

米国10年国債利回りは9月11日（金）、0.43ベーシスポイント上昇して4.9669%で引けた。北京時間20:30にCPIインフレデータが発表されると4.9792%まで急騰した後、21:03には4.9016%まで下落し、日中はW字型の値動きとなった。週間では18.48ベーシスポイント上昇し、2023年10月23日の高値5.0187%に近づいた。2年国債利回りは3.98ベーシスポイント上昇して4.6254%となり、週間では25.93ベーシスポイント上昇した。

中国中央テレビ（CCTV）によると、9月11日、サウジアラビアのリヤド地域およびメディナ地域にある石油パイプライン・インフラが、イラクから飛来した無人機による攻撃を受け、人的被害と施設の損壊が発生した。サウジアラビア外務省は攻撃を非難し、被害状況の評価を進めていると述べた。 声明によると、サウジアラビアは、国家の主権、安全保障、インフラ、国民を守るために必要なあらゆる措置を講じる権利を留保した。

金曜日（9月11日）、オフショア人民元（CNH）は米ドルに対して6.7080で取引され、木曜日のニューヨーク終値から64ポイント上昇した。日中の取引レンジは6.7148～6.7060だった。その週全体では、CNHはほぼ横ばいで推移した。