世界のTradFiとマクロ経済

サムスン電子は8月21日、自社株買いよりも配当を優先する、総額9,000億～1兆1,000億ウォン規模の3年間の株主還元計画を発表した。還元規模はSKハイニックスの2倍以上に上り、同社史上最大の株主還元策となる。歴史的な発表にもかかわらず、発表後の時間外取引でサムスン電子の株価は0.37％下落し、KOSPI先物も通常取引の終値比で2.1％下落した。

CCTVニュースによると、イランのパクネジャド石油相は8月23日、ファールス州南部のガス田で大規模な天然ガス鉱床を発見したと発表した。確認埋蔵量は7.5兆立方フィート（TCF）を超える。発見されたガスは「スイートガス」の特徴を持ち、開発・生産コストを削減できるという。今回の発見には、大量のガスコンデンセートも含まれている。

イランのパクネジャド石油相によると、8月23日、イランはファールス州南部のガス田で、75兆立方フィート（TCF）を超える天然ガス埋蔵量を発見した。推定回収率は72％を超えており、約57兆立方フィートのガスを採取できる見込みだ。このガスは「スイートガス」とされ、開発・採取コストの削減につながる。さらに同相は、イランが同じ地域で相当量のコンデンセート油埋蔵量も発見し、同国に数千億ドル規模の新たな富をもたらすと見込まれることを明らかにした。

韓国の取引所に新規上場した銘柄は、過去1年間、上場後のパフォーマンスが悪化しており、上場から3カ月後に公募価格を下回って取引された銘柄は38.5%に達したことが、23日付のHankyung Economic TVの分析で明らかになった。公募価格を下回った銘柄の割合は、上場初日の16.0%から、1週間後には29.2%、1カ月後には37.8%へ上昇した。低迷した銘柄の平均損失率は、上場初日の23%から、上場3カ月後には34%へ拡大した。投資銀行業界の関係者は、この傾向の原因として、KOSDAQ市場の低迷と機関投資家によるロックアップ（義務保有）確約の回避を挙げている。これにより、機関投資家は上場直後に利益確定売りを出せるようになっている。 Hankyung Economic TVは、過去1年間の23日までに新規上場した50銘柄の株価推移を分析した。公募価格を下回って取引された銘柄では、時間の経過とともに損失幅が拡大し、公募価格と市場価格の差は3カ月後に34%に達した。 機関投資家のロックアップ確約比率、3.56%に低下 機関投資家のロックアップ確約比率は、今年後半に大幅に低下した。同比率は

Korea Economic TVによると、8月23日、韓国のKOSDAQ市場に新規上場した企業の38.5%で、上場からわずか3カ月後に株価が公募価格を下回り、平均損失は-34%に達した。過去1年間に上場した50社を分析した結果、低迷したIPOの割合は上場当日の16%から、1週間後には29.2%、1カ月後には37.8%へと上昇した。平均損失率も上場当日の-23%から、1週間後には-28%、1カ月後には-31%、3カ月後には-34%へと拡大した。一方、下半期のIPOにおける需要予測競争倍率は平均420.8倍で、上半期の平均1,012.7倍の半分未満となった。

8月23日のSemiAnalysisによると、3D NANDメモリの製造では、積層数が300層を超えるにつれて、従来のタングステン製ワード線が抱える物理的・製造上の制約を背景に、タングステン（W）からモリブデン（Mo）への移行が進んでいる。現在、SK Hynixが321層で首位に立ち、Samsungが286層、Micronが276層、Kioxia/SanDiskが218層で続いている。 SemiAnalysisは、世界のNAND生産能力のうちモリブデンを採用する割合が、2025年の1桁台から2027年までに約30%へ上昇すると予測している。モリブデン成膜装置単体の市場規模は2027年に10億ドルを超えると見積もられており、DRAMやロジックチップがモリブデンプロセスを採用すれば、2030年までに年間20億ドル規模へ成長する可能性がある。装置サプライヤーではLam ResearchとTokyo Electronが主な恩恵を受けると予想される一方、Applied Materials、ASML、中国の半導体製造装置メーカーNAURAは、メモリおよびロジック分野全体で採用が拡大することで恩恵を

オマーン国営通信によると、同国の公的歳入は2026年第2四半期に前年同期比13％増加し、26億6,000万オマーン・リアルに達した。主な要因は石油収入の増加だった。同期間の公的支出は9％増加し、総額26億6,000万オマーン・リアルとなった。

オマーン通信によると、同国の第2四半期の純石油収入は前年同期比10％増加し、33億OMRに達した。

W Asset ManagementのCEO、57歳のキム・ウギ氏は、2019年4月17日のW1000ファンド設定から2026年8月12日までの累積収益率で510.6%を達成し、192.6%上昇したKOSPIを上回った。この実績は、KOSDAQに上場する小型株・中型株のうち、成長の初期段階にある企業を対象とする「Detail Driven Investment」戦略によるものだ。2016年設立のW Asset Managementは、プライベートバンカーとして富裕層顧客の資産を運用してきたキム氏の20年にわたる経験を生かし、過去10年間、KOSPIを年平均10ポイント以上上回る収益率を、より低いボラティリティで実現してきた。 W1000ファンド、7年間で510.6%の収益率を記録 2019年4月17日に設定されたW1000ファンドは、2026年8月12日の終値までの約7年4カ月間で、累積収益率510.6%を記録した。同期間にKOSPI指数は192.6%上昇した。W Asset Managementは、韓国投資証券やNH投資証券など、韓国の大手証券会社が主催する最近の「優秀資産運用・投資

金融・投資業界の複数の情報筋によると、Magnificent Asset Managementの米国子会社であるGlobal Xは8月23日、ティッカーシンボル「SIX」の「Global X Magnificent 6 ETF」の設定を申請した。同ファンドは6銘柄で構成され、Teslaは含まれていない。

ブルームバーグとCNBCによると、世界最大のヘッジファンド、Bridgewater Associatesの創業者レイ・ダリオ氏は8月22日、現在の歳出傾向が続けば、米国は1～5年以内に財政危機に直面する可能性があると警告した。ダリオ氏は、米政府の2026年の財政赤字は約2兆ドルに達すると予測されており、歳入5.5兆ドルに対して歳出は7.5兆ドルになると指摘した。同氏は投資家に対し、政府が発行するものではない資産として、ポートフォリオの10～15％を金に配分し、一定額のビットコインを保有することを推奨した。さらに、財政状況が健全な国々に分散投資するよう助言し、現在の債務軌道を踏まえると、財政赤字をGDP比約6％から3％に削減する必要があると警告した。

規制当局への提出書類によると、トランプ氏は6月18日、MetaとMotorola Solutions（MSI）の保有株を売却した。各取引額は100万～500万ドルで、売却代金で同額相当のBerkshire HathawayのクラスB株とVisa株を購入した。これらの取引は、連邦準備制度理事会（FRB）のウォラー議長にとって初の政策会合の翌日、金利をめぐる不透明感の中、6月17日の下落後に市場が反発した際に行われた。

Invesco QQQ Trustは2026年8月に約109億ドルの純流出を記録した一方、ビットコイン現物ETFは8月中旬の同程度の期間に約19.2億ドルの純流入を記録しました。ウォール街でビッグテックへのエクスポージャーを得る手段として最も人気の高いQQQ Trustでは、8月3日前後に過去最大級となる1日当たり57.1億ドルの流出が発生しました。両資産クラスが月中の不安定な市場環境を乗り切る中、対照的な資金フローのパターンが生じました。 QQQ、8月3日に1日で57.1億ドルの流出を記録 Invesco QQQ Trustでは、2026年8月に約109億ドルの純流出が発生しました。最も劇的な動きが見られたのは8月3日前後で、QQQは1日で57.1億ドルの流出を記録しました。8月5日までに、約50億ドルがすぐに流入しました。QQQの運用資産総額は、およそ4,500億ドルから4,880億ドルの範囲です。8月5日の急反発後も、QQQは純資金フローベースで8月を大幅なマイナスで終えました。8月の109億ドルの資金流出に先立ち、2026年6月にはQQQから50610億ドルの純流出が発生しまし

40隻のタンカーが金曜夜にホルムズ海峡を無事通過しましたが、その成功の陰で、軽油供給への懸念が喫緊の問題として浮上しています。今回の通過は、イランと米国の間で緊張が続く中で実現したもので、最近の紛争や海上の不安定化によって地域情勢はさらに悪化しています。ホルムズ海峡は依然として重要なチョークポイントであり、市場は軽油輸送が混乱する可能性に反応しており、地域の不安定化が続いていることを示しています。 タンカー40隻がホルムズ海峡を通過 40隻のタンカーが金曜夜にホルムズ海峡を無事通過しました。イランと米国の間で緊張が続く中、海峡は依然として重要なチョークポイントとなっています。最近の紛争や海上の不安定化によって、地域情勢はさらに悪化しています。 市場は航行の正常化に低い信頼感を示す ホルムズ海峡の航行が9月30日までに正常化するとの見方について、現在の市場価格はYESの確率を5.5%と示しています。これは、危機以前の水準への迅速な回復に対する懐疑を反映しています。航行が正常な状態に戻る確率は、1週間前の14%から現在の5.5%へ低下しました。このセンチメントは、地政学的緊張の継続と軽油供

Invesco QQQ Trustは2026年8月に109億ドルの純流出を記録しました。最も大きな動きが見られたのは8月3日で、このファンドから1日で57億1,000万ドルが流出しました。8月5日までに約50億ドルが再び流入したものの、QQQは8月を大幅な純流出で終えました。これに対し、ビットコイン現物ETFは8月中旬の同程度の期間に約19億2,000万ドルの純流入を記録し、1日だけでビットコインETF全体に6億800万ドルが流入しました。

金曜夜、地政学的な緊張が続く中、40隻のタンカーがホルムズ海峡を無事に通過しました。しかし、市場センチメントは地域の安定性に対する深い不確実性を反映しており、9月30日までに通常の航行が再開される確率は、現在YESが5.5%と織り込まれています。これは1週間前の14%から大幅に低下しています。ディーゼル供給の混乱が主要な懸念として浮上しており、重要な航路への物理的なアクセスにとどまらない、物流上の潜在的な課題を示唆しています。

ドナルド・トランプ大統領が8月22日に提出した財務開示書類によると、6月には推定7,810万ドルから2億6,310万ドル相当の証券取引を1,051件行っており、1日平均で約35件の取引に相当する。書類によれば、バークシャー・ハサウェイ、Visa、Mastercard、Cintasを大幅に買い増した一方、売却銘柄にはMeta PlatformsとMotorolaの株式が含まれていた。単一の取引として最大だったのは、6月22日に500万ドルから2,500万ドル相当を売却したVanguard Dividend Appreciation Index Fund ETFだった。

Bloombergによると、8月23日、韓国の金融規制当局は、株式連動証券（ELS）をはじめとする仕組商品に対する監督を9月から強化すると発表した。新たな措置では、商品が元本損失のトリガー水準に近づいた場合、証券会社は投資家に通知することが義務付けられる。また、リスクが大幅に高まった場合には、商品の設計や販売方法を再評価することも求められる。 最近の株式市場の混乱を受け、個人投資家はより高利回りの仕組商品へとシフトしており、年率40～50％のクーポンを提示するELS商品が再び需要を集めている。7月の販売額は3年ぶりの高水準に達し、Samsung ElectronicsとSK Hynixに連動するノートが最も大きな伸びを示した。これらの高利回りELSには通常、ノックイン条項が含まれており、原資産の株価があらかじめ定められた基準値を下回った場合、投資家は元本に対して大幅な損失を被ることになる。

韓国取引所が8月23日に発表したデータによると、サムスン電子とSKハイニックスに連動する単一銘柄レバレッジETFの8月21日の取引高は合計9,771億ウォンに達し、8月20日の1兆500億ウォンに続いて高水準となった。KODEX SKハイニックス単一銘柄レバレッジETFが3,528億ウォンで首位となり、KODEXサムスン電子単一銘柄レバレッジETFは1,856億ウォンを記録した。 この急増は、サムスン電子とSKハイニックスが大規模な株主還元策を発表したことを受けたものだ。サムスン電子は2026年の株主還元策として90兆～110兆ウォンを承認し、SKハイニックスは40兆ウォン相当の自社株を取得して消却する計画を示した。SKハイニックスのレバレッジETFは、8月21日までの1週間で8.69％上昇し、国内上場ETF全体で3位となった。

Jin10によると、Zhaojin Miningは、2026年上半期の親会社株主に帰属する純利益が90220億7,800万元となり、前年同期比9.61％増加したと発表した。売上高は15780億2,200万元で前年同期比29.38％増、純利益総額は21050億500万元で前年同期比18.50％増となった。取締役会は中間配当を実施しないことを提案している。