世界のTradFiとマクロ経済

Daishin Securitiesのアナリスト、Lee Kyung-yeon氏は21日、LG GroupとNVIDIAの提携について評価し、製造、部品、ソフトウェア子会社にまたがるLGの統合バリューチェーンを強調した。同氏は、今回のMOUの戦略的意義は、LGがグローバルなAIバリューチェーンに参入することにあると指摘し、NVIDIAのIsaac GR00Tモデルを搭載した二足歩行ロボットが来年第1四半期に予定されていると述べた。LG Innotek（カメラ）、LG Energy Solution（バッテリー）、LG Electronics（組み立て）、LG CNS（ソフトウェア）の能力を連携させられることから、LG GroupはNVIDIAのAIパートナーとして位置づけられる。 Daishin Securitiesのアナリスト、LGのAIバリューチェーン統合を強調 Lee Kyung-yeon氏は21日、LGとNVIDIA間のMOUの意義は、持株会社の短期的な業績への影響ではなく、LGがグローバルなビッグテック企業のAIバリューチェーンに組み込まれることにあると述べた。同氏は、LG

米国債利回りの反発と、円安を背景とした国際原油価格の上昇に支えられ、米ドルは20日午後4時（米東部時間）時点で小幅に上昇した。USD-JPYは0.971円（0.614%）上昇して159.118円となり、前営業日の下落から反発した。ブレント原油は1バレル当たり2.36%上昇し、93.78ドルとなった。米ドルの上昇は、トランプ政権によるイラン制裁の発表や、ベッセント財務長官による国債買い戻しオペレーションの拡大に対する市場の反応を反映したものだが、原油価格が高止まりする中、日本銀行が利上げに踏み切る意思があるのかについては、依然として疑問が残っている。 原油価格の急騰を受け、USD-JPYが159円台に回復 聯合インフォマックスによると、20日午後4時（米東部時間）時点のUSD-JPY為替レートは159.118円となり、ニューヨーク市場における前営業日の終値158.147円から0.971円（0.614%）上昇した。原油価格の上昇を受け、日本銀行が政策金利を引き上げる可能性に対する市場の懐疑的な見方が続く中、円は下落した。 三菱UFJ信託銀行の市場運用マネージャー、酒井元成氏は、「利上げに消

ニューヨーク取引時間中、米ドルは日本円やその他の主要通貨に対して上昇した。米国債利回りが反発し、国際原油価格が上昇する中、ドルには持続的な上昇圧力がかかり、円は再び1ドル＝159円台まで下落した。スコット・ベッセント財務長官は24日にイラン制裁の詳細を発表すると明らかにし、ドナルド・トランプ大統領は第三国に対してイラン孤立化の取り組みに加わるよう要求し、米国は「選択肢を示す。われわれの側につくか、敵対するかのどちらかだ」と述べた。原油価格が上昇する中、日本銀行（BOJ）が政策金利を引き上げる意思があるのか、市場では依然として懐疑的な見方が続いている。 BOJの政策をめぐる不透明感の中、USD-JPYは159.118円まで上昇 Yonhap Infomaxによると、USD-JPYの為替レートは米東部時間午後4時時点で159.118円となり、前日のニューヨーク終値158.147円から0.971円（0.614%）上昇した。原油価格が急騰したことで、円は1日ぶりに1ドル＝159円台へ下落した。 原油価格が上昇する中、BOJが政策金利を引き上げる意思があるのか、市場では依然として疑念が残っている

Yonhap Infomaxによると、8月20日、原油価格と米国債利回りの上昇を背景に米ドルが上昇した。USD/JPYは159.118円まで上昇し、前日終値の158.147円から0.971円（0.614％）値上がりした。ドル指数（DXY）は98.884に上昇し、前日比0.087ポイント（0.088％）上昇した。10月限のブレント原油は1バレル当たり93.78ドルで取引を終え、前日比2.36％上昇した。日本銀行の金融政策をめぐる懸念が広がる中、これもドルをさらに下支えする要因となった。

李在明大統領とSK Hynixの崔泰源会長は、青瓦台および業界関係者によると、記事掲載前日に非公開の夕食会を開いた。会談は、SK Hynixの労使が6.3％の賃上げと、業績連動型賞与の60％を株式で支給することで暫定合意に達してから2時間後に行われた。報道によると、協議ではSK Hynixの株主還元政策と労働問題が主な議題となった。このタイミングは、半導体業界が複数の課題に直面している時期と重なる。具体的には、韓国の半導体メーカーに対して米国施設への投資を求める米国の圧力、SK Hynixの米国NAND子会社であるSolidigmのNasdaq上場計画の可能性、そして李政権が中核的な経済政策として掲げる資本市場の正常化と株主価値の向上である。 SK Hynix、4兆ウォンの自社株買いと労使合意を発表 SK Hynixは、発行済み株式総数の3.3％に相当する4兆ウォン規模の自社株買いを発表した。同社は今後3年間、累積フリーキャッシュフロー（FCF）の50％超を株主に還元することを約束した。同日、SK Hynixの労使は6.3％の賃上げと、業績連動型賞与の60％を自社株で支給することで合意

XRPは8月19日の2つの主要な発表を受け、過去24時間で22%上昇し、1.26ドルに達した。米財務省は長期国債の買い戻し額を少なくとも倍増させると発表し、ドナルド・トランプ大統領は米国をビットコイン超大国にするというビジョンを改めて示したうえで、議会に「公正な内容の」CLARITY Actを可決するよう求めた。暗号資産市場全体では、時価総額が過去24時間で8%増加し、2.5兆ドルに達した。 8月19日の2つの発表が暗号資産市場の上昇を後押し 8月19日、米財務省は長期国債の買い戻し額を少なくとも倍増させると発表し、市場の流動性が高まるとの見方が広がった。同日、ドナルド・トランプ大統領は、米国をビットコイン超大国にするというビジョンを改めて示した。大統領は、GENIUS Actの可決など、暗号資産を支持する取り組みを強調し、議会に「公正な内容の」CLARITY Actを可決するよう求めた。これらの発表を受け、暗号資産市場全体の時価総額は過去24時間で8%増加し、2.5兆ドルに達した。 Ali Martinez氏、Tom DeMark Sequentialを用いて8月9日にXRPの上昇を

事情に詳しい複数の関係筋によると、人工知能（AI）企業Anthropicは、初めての新規株式公開（IPO）における共同主幹事の引受会社としてCitigroupを加える計画で、Morgan Stanley、Goldman Sachs、JPMorgan Chaseに加わることになる。関係者によると、Anthropicは早ければ8月下旬にも規制当局にIPO申請を提出する可能性がある。Citigroupは、SpaceXの過去最高額となる862億ドルのIPOへの関与を受け、今年に入って市場での強固な地位を確保している。最終的な引受シンジケートの構成は変更される可能性があり、追加の調整や他の投資銀行の参加もあり得る。

NVIDIAが5月26日（現地時間）に予定している決算発表は、米財務省が長期債の買い戻し拡大を発表したにもかかわらず、根強い金利懸念が投資家心理の重しとなる中、市場の注目を一段と集めている。7月の連邦公開市場委員会（FOMC）会合の議事要旨では、複数の米連邦準備制度当局者が、インフレ圧力が続いていることから利上げの必要性について議論していたことが明らかになった。特に、中東の地政学的緊張に関連する原油価格の変動や、AI投資によるインフレ圧力に焦点が当てられた。大規模な設備投資に依存してきたAI関連株にとって、構造的に高い金利環境は課題となっている。企業が勝者総取りの市場ポジションを確保するため、社内の手元資金を超えて、ますます外部からの資金調達を求めるようになっているためだ。 SK Hynixの自社株買いと米国債買い戻しのニュースでKOSPIは5.89%上昇 KOSPI指数は前営業日比381.41ポイント（5.89%）高の6852.58で取引を終えた。SK Hynixが4兆ウォン規模の自社株買い計画を発表したことで、半導体株全体に弾みがついた。外国人投資家はKOSPI市場だけで1兆7,0

韓国の証券業界の専門家は、投資指標として配当利回りだけに依存しないよう投資家に注意を促している。この警告は、韓国企業が政府の「Value-Up」政策の下で株主還元の拡大を発表する中で出されたものだ。専門家は、高い配当利回りが、根底にある株価の下落を覆い隠す可能性があり、その結果、配当収入を上回るキャピタルロスにつながる恐れがあると強調している。推奨されているのは、配当利回りの割合だけに注目するのではなく、現金配当、自社株買い、株価上昇を組み合わせたTotal Shareholder Return（TSR、株主総利回り）を評価することだ。韓国の金融セクター企業は、非課税の減資配当や四半期配当を含む多様な還元戦略を実施し、この転換を主導している。 株価下落が高配当利回りの錯覚を生む よくある投資の落とし穴は、配当金の増加ではなく株価の下落によって配当利回りが上昇することだ。金融業界関係者は、その仕組みについて次のように説明した。A社の株価が1株20,000ウォンで、年間配当金が1,000ウォン（利回り5%）だとする。その後、同じ1,000ウォンの配当を維持したまま株価が10,000ウォンに

Daily Anによると、韓国のKOSPI指数は8月19日、米財務省が長期債の買い戻し計画の拡大を発表したことで投資家の信頼が回復し、半導体株が上昇したことから、381.41ポイント（5.89%）高の6,852.58となった。一方、7月の連邦公開市場委員会（FOMC）会合では根強いインフレ懸念と、米連邦準備制度理事会（FRB）による追加利上げの可能性が示され、資本集約的な事業拡大に依存するAI関連株にとって逆風となった。 市場の注目は現在、米国時間8月26日に予定されているNvidiaの決算発表に集まっている。同社が最近発表したAIインフラ向け融資プラットフォームや大手テクノロジー企業とのエコシステム提携について、信用力への影響と成長への含意が精査される見通しだ。Nvidiaの支援を受けるフォトニクス企業のLumentumとCoherentは、5月にNvidiaが発表した第1四半期決算を受け、それぞれ11.1%と5.9%上昇した。

海外投資銀行によると、SKハイニックスは、最近発表した40兆ウォンの自社株買い・消却とは別に、2027年までに追加で180兆ウォンを株主還元に充てる計画です。既存のプログラムと合わせると、半導体需要の高まりによる恩恵を受ける同社の株主還元総額は、約200兆ウォンに達する可能性があります。

8月21日時点のCME FedWatchによると、9月に米連邦準備制度理事会（FRB）が金利を変更せず現行水準に据え置く確率は63.8%で、25ベーシスポイントの利上げ確率は36.2%となっています。10月については、金利を変更せず現行水準に据え置く確率が51.8%、25ベーシスポイントの利上げ確率が41.4%、50ベーシスポイントの利上げ確率が6.8%です。

JYPエンターテインメントの株価は今年下半期に24％下落し、K-POPエンターテインメント業界の競合他社を下回りました。この下落は、市場予想を下回った第2四半期決算に加え、同社の中核IPであるTWICEのメンバーとの個人契約更新をめぐる不透明感が重なったことによるものです。ガールズグループがメンバー構成の変更に直面する可能性がある中、今回の株価下落は、収益の安定性に対する投資家の懸念を反映しています。 JYPエンターテインメントの株価、下半期に24％下落 JYPエンターテインメントの株価は今年下半期に24％下落し、K-POPエンターテインメント企業の競合他社と比べても大幅な下落となりました。同社の第2四半期決算は市場予想を下回り、投資家心理の悪化につながりました。株価の低迷は、K-POPエンターテインメント業界全体が程度の差こそあれ、ボラティリティに直面していた時期に起きました。 TWICEメンバーの契約終了が収益の不確実性を生む JYPエンターテインメントの中核IPであり、収益の柱でもあるガールズグループTWICEでは、一部メンバーが個人の専属契約を終了しました。契約終了により、グル

ブルームバーグによると、Glencore主導のコンソーシアムは、テキサス州の石油業界幹部Albert Huddleston氏を中核投資家に据え、カナダのニッケル鉱山会社Sherritt International Corp.の完全希薄化後ベースで少なくとも55％の株式取得を目指している。このコンソーシアムにはSherrittの最大債権者の一社も加わっており、Gillon Capital LLCとの独占交渉に異議を申し立て、株主投票を求める申請を行った。

金融監督院によると、外国人投資家は7月、韓国の株式市場から31.6兆ウォンを引き揚げ、7か月連続の売り越しとなった。一方、外国人投資家は債券市場では4か月連続で買い越しとなり、国債や中長期証券など、より安全な資産へ資金を移した。

JYP Entertainmentの株価は7月1日から8月20日までに24.62％下落し、8月20日は0.38％高の40,100ウォンで取引を終えた。この下落は、第2四半期の業績が市場予想を下回ったことを受けたもので、売上高は1,831億ウォン（前年同期比15.1％減）、営業利益は310億ウォン（同41.4％減）となり、アナリストのコンセンサス予想である売上高2,010億ウォン、営業利益381億ウォンをいずれも下回った。同期間、競合のSM Entertainmentは1.77％上昇し、YG Entertainmentは8.41％下落した。TWICEのメンバーであるJeongyeonとChaeyoungは最近、JYP Entertainmentとの個人活動に関する専属契約を終了したが、2人ともグループ活動は継続すると表明した。韓国のエンターテインメント株は、機関投資家が主要K-POP事務所の業績見通しを見直す中、下半期に入って売り圧力にさらされている。 JYP Entertainmentの株価、競合を下回る 韓国取引所のデータによると、JYP Entertainmentは8月20日に40

米財務長官のスコット・ベッセント氏は20日（米東部時間）、米国がイランを標的に、同氏が「世界史上最大」と表現する、協調的な経済的孤立化を実施すると発表した。これを受け、国際原油価格は急騰した。9月限のウエスト・テキサス・インターミディエート（WTI）原油は1バレル当たり87.83ドルで取引を終え、前日比2.00ドル（2.33%）上昇した。一方、ニューヨーク・マーカンタイル取引所では、10月限のブレント原油が2.16ドル（2.36%）上昇し、1バレル当たり93.78ドルとなった。ベッセント氏はCNBCのインタビューで、米国はすべての同盟国にどちら側に立つかを選ぶよう圧力をかけ、軍事作戦や代理勢力への資金供給能力を制限するため、イラン経済を壊滅させると述べた。市場参加者はこの発表について、経済戦略への転換後もホルムズ海峡を通じた供給途絶リスクが続くことを意味すると受け止め、インフレ懸念が原油価格に織り込まれた。 制裁発表を受け、WTIとブレント原油が2%超上昇 20日（米東部時間）、ニューヨーク・マーカンタイル取引所で、9月限のWTI原油は1バレル当たり87.83ドルで取引を終え、前日比2

聯合ニュース・インフォマックスによると、米財務長官のスコット・ベッセント氏がイランに対して広範な経済制裁を科す計画を発表したことを受け、8月20日（米東部時間）、原油価格は2％超急騰した。ニューヨーク・マーカンタイル取引所では、9月限WTI原油先物が2.33％上昇して1バレル＝87.83ドルとなり、10月限ブレント原油先物は2.36％上昇して1バレル＝93.78ドルとなった。ベッセント氏はCNBCに対し、イランに「世界史上最大規模の協調的な経済的孤立」を科すと述べ、市場参加者は政策転換後もホルムズ海峡における供給制約が続くと予想していると指摘した。

Stanley Druckenmiller氏のDuquesne Family Officeは、13F提出書類によると、2026年第2四半期にBroadcomのポジションを完全に手じまいし、Alphabetに1億2,000万ドルのポジションを新たに構築した。同四半期には、億万長者のマクロ投資家であるDruckenmiller氏がAlphabetのクラスA株約336,300株を取得し、Warren Buffett氏のBerkshire HathawayはAlphabetの保有高を約170億ドル増やした。Druckenmiller氏は2023年以降、複数回にわたる購入を通じてBroadcomのポジションを積み上げてきたが、2026年第2四半期に全株式を売却した。2人の著名な機関投資家によるこうした動きは、AIインフラへの支出がテクノロジー企業のバリュエーションを変化させる中、Alphabetへ戦略的に軸足を移していることを示している。 Druckenmiller氏、Broadcomから撤退し、$120M Alphabetのポジションを構築 13F提出書類によると、Duquesne Famil